2026-cı ildə ən pis performans göstərən iri kapitallı texnologiya səhmlərindən biri olan Microsoft , ilin əvvəlindən təxminən 20% ucuzlaşıb, baxmayaraq ki, şirkət Süni İntellekt biznesini genişləndirməyə və Azure -u əksər bulud şirkətlərinin həsəd aparacağı sürətlə böyütməyə davam edir. Bir çox investor ya geri qayıtmaq üçün bir səbəb, ya da səbirli olmaq üçün bir səbəb gözləyərək passiv qalıb. Bank of America onlara düşünmək üçün bir şey verdi. Bank, Microsoft -un 29 iyulda açıqlanacaq dördüncü maliyyə rübü qazanc hesabatı ərəfəsində 'Al' reytinqini və 500 dollarlıq qiymət hədəfini təsdiqləyərək, daha güclü Azure böyümə gözləntilərini əks etdirmək üçün proqnozlarını yenilədi. Lakin qeyd sadəcə hədəfin təsdiqi deyil. O, bankın investorların hesabatdan nə görməli olduğunu və əgər görməsələr, səhmlərin başına nə gələcəyini açıqlayır. Bank of America -nın Azure və Microsoft -un dördüncü rüb qazancı haqqında dedikləri: 29 iyulda ən vacib rəqəm Azure -dur. Microsoft , rüb ərzində sabit valyuta ilə Azure gəlirlərinin illik 39%-dən 40%-ə qədər artacağını proqnozlaşdırmışdı və Bank of America bu diapazona çatmağın və ya onu aşmağın kritik olduğunu bildirir. Bank risklər haqqında birbaşa danışdı: Azure -un proqnozlaşdırılan diapazonda və ya ondan yuxarı olması səhmlərin işləməsi üçün lazımdır. Bank bildirdi ki, bir çatışmazlıq, investorların Microsoft -un Süni İntellekt infrastruktur xərclərinin gəlirliliyi ilə bağlı narahatlıqlarını gücləndirə bilər. İrəlidə nikbinlik üçün bir səbəb tutumdur. Tələbat bir neçə rübdür ki, Azure -un mövcud hesablama infrastrukturunu üstələyir, bu da şirkətin müqaviləli gəlirlərinin nə qədərini çevirə və tanıya biləcəyini məhdudlaşdırır. Bu dinamika yaxşılaşmağa başlayır. Invezz -in məlumatına görə, Microsoft -un Wisconsin -dəki ilk Fairwater məlumat mərkəzi artıq tam fəaliyyətdədir, bu da şirkətə böyük yığılmış sifarişlərinin daha çoxunu gəlirə çevirməyə kömək edə bilər. Daha çox Microsoft : Microsoft işdən çıxarılan işçilərə səxavətli paket təklif edir. Microsoft -un təqaüd təklifi işçilər üçün oyandırıcı zəngdir. Microsoft Xbox -ın çətinlikləri ilə minlərlə işçisini ixtisar edir. Üçüncü rübün sonunda bu yığılmış sifarişlər 627 milyard dollar təşkil edirdi ki, bu da hələ tanınmamış müqaviləli gəlirləri ifadə edir. Rəhbərlik bunun təxminən 25%-nin növbəti 12 ay ərzində gəlirə çevrilməsini gözləyir. İnvestorlar üçün güclü çevrilmə, müəssisə Süni İntellekt xərclərinin öhdəlikdən faktiki maliyyə nəticələrinə keçdiyinin başqa bir əlaməti olacaq. Microsoft -un Süni İntellekt kapital xərclərinin artımı və bunun sərbəst pul axını üçün mənası: Süni İntellekt xərclərinin təzyiqi ən çox sərbəst pul axınında özünü göstərir. Bank of America , dördüncü rübün kapital xərclərini təxminən 42 milyard dollar olaraq qiymətləndirir ki, bu da sərbəst pul axınını bir il əvvəlki ilə müqayisədə kəskin şəkildə sıxacaq. Motley Fool -un məlumatına görə, investorlar ümumiyyətlə Süni İntellekt infrastrukturunda rəqabət aparmaq üçün daha yüksək xərcləri zəruri qəbul ediblər, lakin bu güzəştə səbir məhdud deyil. Buna görə də Bank of America Azure səviyyəsi haqqında bu qədər açıq danışır. Əgər gəlir artımı proqnozlaşdırılan səviyyədə və ya ondan yuxarı olarsa, xərclər əsaslı görünür. Əgər Azure gözləntiləri qarşılamazsa, bazar investisiyanın mütənasib gəlir gətirib-gətirmədiyini sorğulamağa başlayacaq. TheStreet -in məlumatına görə, Citi də investorların rəhbərliyin 2027-ci maliyyə ili üçün əməliyyat marjaları ilə bağlı proqnozlarını izləyəcəyini qeyd etdi ki, bu da başqa bir ağır xərc ili ərəfəsində ehtiyatlı olacağı gözlənilir. Copilot -un qəbulu və Microsoft -un Süni İntellekt monetizasiyası sübut kimi: Bank of America həmçinin Copilot -un davamlı irəliləyişini görmək istəyir. Süni İntellekt məhsuldarlıq aləti üçüncü rübü 20 milyon ödənişli yerlə başa vurdu və Microsoft -un Süni İntellekt illik təkrarlanan gəliri 37 milyard dollara çatdı. Bank, Azure tutumu genişləndikcə və müəssisə tətbiqləri artdıqca hər iki rəqəmin yüksəlməyə davam edəcəyini gözləyir. Bu rəqəmlərin arxasındakı fürsət əhəmiyyətlidir. Motley Fool qeyd etdi ki, Microsoft -un müəssisə müştəriləri arasında təxminən 400 milyon M365 lisenziyası var, onların hamısı potensial Copilot yeniləmə namizədləridir. Sıfırdan müştəri tapmalı olan Süni İntellekt -ə əsaslanan startaplardan fərqli olaraq, Microsoft artıq proqram təminatından asılı olan quraşdırılmış bazaya birbaşa satış edə bilər. Bank of America həmçinin şirkətin ənənəvi yer haqları ilə yanaşı istehlaka əsaslanan Süni İntellekt qiymətləndirməsinə keçidini izləyir ki, bu da zamanla hər istifadəçi üçün orta gəliri artıra bilər. Microsoft səhmlərinin vəziyyəti və qiymətləndirmə nə deyir: Səhmlərin aşağı performansı qiymətləndirməni Bank of America -nın cəlbedici hesab etdiyi səviyyəyə çatdırıb. Microsoft , bankın 2027-ci il üçün qazanc proqnozunun təxminən 19 qatı ilə ticarət edir ki, bu da onun beş illik orta 29 qat əmsalından xeyli aşağıdır. Bankın oxunuşu budur ki, endirim biznesdəki fundamental problemlə deyil, yaxın müddətli kapital xərcləri narahatlığı ilə bağlıdır. Microsoft -u əhatə edən analitiklərin təxminən 95%-i 'Al' reytinqinə malikdir, orta qiymət hədəfi 550 dollardır ki, bu da Bank of America -nın 500 dollarlıq hədəfindən xeyli yüksəkdir. Bulud və məhsuldarlıqdakı əsas bizneslər sabitliyi təmin etməyə davam edir, yeganə nəzərəçarpacaq maneə isə il boyu zəif olan oyun sektorudur. 29 iyul, investorların Azure böyümə tezisinin doğru yolda olub-olmadığını, Copilot -un real monetizasiya qurub-qurmadığını və rəhbərliyin 2027-ci maliyyə ili haqqında nə dediyini öyrənəcəyi vaxtdır. Bank of America 'Al' reytinqini saxlayır. Qeyd, hesabatın gözləntiləri qarşılamalı olduğunu açıq şəkildə bildirir. Əlaqəli: Citi 2026-cı ilin qalan hissəsi üçün Microsoft səhmlərinin qiymət hədəfini yeniləyir. Bu hekayə ilk dəfə 18 iyul 2026-cı ildə TheStreet tərəfindən, İnvestisiya bölməsində dərc edilmişdir. Buraya klikləməklə TheStreet -i üstünlük verilən mənbə kimi əlavə edin.