İllik planlaşdırma dövründən əvvəl fevral ayında vəzifəyə başlayan Subramaniam , karyerasını futbola bənzədir – səhmlər şöbəsinin rəhbəri kimi komanda kapitanından baş investisiya direktoru kimi menecerə, indi isə baş icraçı direktor kimi klubu idarə etməyə qədər irəliləyib. “İlk dəfədir ki, UTI pul idarə edən əsas biznesin özündən gələn bir baş icraçı direktora malikdir. Əvvəlki hər bir rəhbər nəsə düzəltmək üçün gətirilmişdi: struktur, idarəetmə, mülkiyyət. Vetri fərqlidir,” deyə Value Research -in təsisçisi və baş icraçı direktoru Dhirendra Kumar bildirib. “O, daxili şəxsdir və ilk növbədə investordur. Müştərinin nəticə üçün pul ödəyəcəyi bir biznesdə bu, əsl üstünlükdür,” deyə Kumar əlavə edib. Əvvəlcə performans Təyinatından əvvəl ən görünən problem, daha böyük sxemlərin daha yüksək gəlir gətirə bilməməsi ilə əlaqədar zəif performans idi. UTI -nin ən böyük səhm sxemi – flexicap fondu 10 illik CAGR gəlirini 11.41% təşkil edib, müqayisə üçün etalon gəliri 13.89% olub. Onun beş illik CAGR gəlirləri etalon üçün 12.4% ilə müqayisədə 5.82% təşkil edir. “İnvestorlar indi daha yetkindirlər, bir neçə illik aşağı performansa dözə bilərlər. Və deyək ki, əgər UTI beşinci ildə üstün performans göstərsə, bu o demək deyil ki, rəqib fondlar aşağı performans göstərəcək. “Bu fondlar sağlam gəlirlər əldə etməyə davam edə bilər ki, bu da UTI -nin çatmasını daha da çətinləşdirir.” Paylama başqa bir zəif bənd idi. “Daxili satış komandası mövcud olsa da, onların daha çox biznes əldə etmək sürəti digər qarşılıqlı fondların sürətinə yaxın deyildi,” deyə UTI -nin keçmiş rəsmisi bildirib və əlavə edib ki, onların satış komandasında əsasən çoxlu yaşlı insanlar var idi. Keçən il könüllü təqaüd sxemindən ( VRS ) istifadə edən 184 işçinin daha böyük bir hissəsi əsasən satış və əməliyyatlar və dəstək kimi kvazi funksiyalardan idi, deyə Vetri bildirib. Şirkətin illik hesabatına görə, yaşlı işçi qüvvəsini əvəz edən yeni işçilər daha gənc idi, onların orta yaşı FY26 -da 31.4 il idi. “Distribyutorlar, fintechlər , ailə ofisləri və yüksək sərvətli müştərilərlə əlaqələrin idarə edilməsi yeni istedad hovuzuna ehtiyac duyur,” deyə Vetri əlavə edib. Niyə mənfəət gerilədi Aşağı performans UTI -nin gəlirlərində də görünürdü. Onun xalis mənfəəti son beş ildə təxminən 1% mürəkkəb illik dərəcə ilə azalıb, hətta VRS -in birdəfəlik təsirini nəzərə aldıqdan sonra belə. Əgər FY25 -dən əvvəlki son dörd il üçün CAGR götürsək, UTI hələ də geridə qalırdı. Bunun əksinə olaraq, Nippon India Mutual Fund , HDFC Mutual Fund və Aditya Birla Sun Life AMC müvafiq olaraq təxminən 18%, 18% və 13% mənfəət CAGR -ləri göstəriblər. UTI AMC -nin aşağı gəlirliliyi onun qarşılıqlı fond biznesində səhm aktivlərinin aşağı payı ilə əlaqədar idi. Mart ayına qədər onun qarşılıqlı fondunun bağlanış aktivlərinin 47%-i ETF -lərdə və indeks fondlarında idi. Səhm aktivləri UTI -nin ümumi aktivlərinin yalnız 24%-ni təşkil edirdi, HDFC üçün 66%, ICICI üçün 56% və SBI üçün 46% ilə müqayisədə. SBI həmçinin Employees' Provident Fund Organisation (EPFO) pulunu idarə etsə də, aktiv səhm aktivlərini artıra bilmişdir. ETF -lərin və indeks fondlarının daha yüksək payı UTI -nin gəlirlərinə də təsir edir, çünki bu məhsullar aktiv səhm fondlarından əhəmiyyətli dərəcədə aşağı haqlar alır. Ümid şüası Texnologiya və proseslərdən insanlara və infrastruktura qədər təməllərini yenidən qurmaq üçün demək olar ki, on il sərf etdikdən sonra, UTI AMC indi böyümənin ardınca gələcəyinə inanır. “Son 18-24 ay ərzində biz şəbəkəmizi təxminən 190 filialdan 255-ə qədər genişləndirdik,” deyə Imtiyazur Rahman -ı UTI rəhbəri kimi əvəz edən Subramaniam bildirib. “İki onillik ərzində yenilənməmiş investisiya təlimatlarını yenidən nəzərdən keçirdik. Bir çox sistemlər daxili olaraq qurulmuşdu ki, onlar daha yaxşı xarici texnologiyaya keçirildi,” deyə o bildirib. Subramaniam deyir ki, ağır iş əsasən tamamlanıb və diqqət indi bazara çıxış strategiyasının kəskinləşdirilməsinə yönəlib. Prioritetlərdən biri fintech tərəfdaşlıqları vasitəsilə gənc investorları cəlb etməkdir. “Bu investorların bir çoxu kiçik bilet ölçüləri ilə başlasa da, uzunmüddətli müştərilərə çevrilmək potensialına malikdirlər,” deyə o bildirib. UTI , avto-rikşa sürücüləri kimi istifadəçilərə gündəlik artıq pullarını bank hesablarında boş saxlamaq əvəzinə likvid qarşılıqlı fondlara yatırmağa kömək edən fintech şirkətləri ilə əməkdaşlıq edir. “Məqsəd, ilk dəfə investorları digər investisiya məhsullarına keçməzdən əvvəl qarşılıqlı fondlarla tanış etməkdir,” deyə o bildirib. UTI AMC şaxələndirilmiş səhmdar bazasına malikdir. T. Rowe Price International 22.6% payla ən böyük səhmdardır, ardınca Punjab National Bank (15.03%) gəlir. State Bank of India , Bank of Baroda və Life Insurance Corporation of India hər biri 9.85% paya malikdir.