Bəzi şeylər o qədər nadirdir ki, baş verdikdə diqqətə layiq olurlar. İnvestorlar bu il bunun şahidi olurlar. İqtisadçı Robert Şillerin adını daşıyan Şiller S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) CAPE (tsiklik olaraq tənzimlənmiş qiymət-qazanc) nisbəti, S&P 500-ün qiymətini 10 illik dövr ərzində inflyasiyaya uyğunlaşdırılmış qazanclarla müqayisə edir. Bu göstərici 1871-ci ildən bəri yalnız beş dəfə 32-ni keçib. Biz hazırda beşinci dövrü yaşayırıq. 2009-cu ildə Nvidia-nı qaçırdınız? Bu Nadir Siqnal Yenidən Yanır. 2009-cu ildə az tanınan çip istehsalçısı Nvidia üçün “İkiqat Aşağı” siqnalı yanıb. İllər sonra ilk dəfə olaraq, eyni “Tam İnanc” siqnalı Nvidia-nın 1/100 ölçüsündə olan bir şirkət üçün yanır. Davam et » Bu yüksək CAPE nisbəti keçmişdə xəbərdarlıq siqnalı rolunu oynayıb və tez-tez fond bazarı çöküşləri ilə nəticələnib. Lakin, iki səhm hər dəfə sağ qalmaqla (və nəticədə inkişaf etməklə) fərqlənir. CAPE qorxusu 1871-ci ildən 1928-ci ilə qədər CAPE nisbəti heç vaxt 25-dən çox yüksəlməyib. Bu, 1929-cu ildə dəyişdi. Həmin ilin oktyabr ayına qədər qiymətləndirmə göstəricisi təxminən 32.6-ya yüksəldi. Fond bazarı tarixini öyrənənlər bundan sonra nə baş verdiyini bilirlər: Böyük Depressiyadan əvvəl baş verən 1929-cu ilin kəskin bazar çöküşü. Çöküşdən əvvəlki aylarda kəskin şəkildə yüksəldikdən sonra səhm qiymətləri 1929-cu ilin sonuna qədər 30%-dən çox düşdü. CAPE nisbəti normaldan əhəmiyyətli dərəcədə yüksək bazar qiymətləndirməsini əks etdirmiş və diqqət yetirənlər üçün xəbərdarlıq etmişdi. Təxminən yeddi onillik keçdikdən sonra Şiller S&P 500 CAPE nisbəti yenidən 32-ni keçdi. Göstərici 1997-ci ildə bu səviyyəyə çatdı və yüksəlməyə davam etdi. 1999-cu ilin sonuna qədər CAPE nisbəti 44.2 ilə bütün zamanların ən yüksək səviyyəsində idi. S&P 500 Şiller CAPE Nisbəti məlumatları YCharts tərəfindən Yenə də bu yüksək səviyyə pis bir xəbərdarlıq rolunu oynadı. 2000-ci ildə dot-com balonu partladı. S&P 500-ün tam bərpa olunması təxminən səkkiz il çəkdi. CAPE nisbəti 2017-ci ilin sonunda da 32-yə çatdı. Bir neçə ay sonra qısa müddətə bu səviyyədən aşağı düşsə də, qiymətləndirmə göstəricisi tez bir zamanda bərpa olundu. Bu dəfə S&P 500 çökmədi. Lakin, indeks 2018-ci ilin son aylarında əhəmiyyətli bir geriləmə yaşadı və müvəqqəti olaraq korreksiya ərazisinə daxil oldu. 2020-ci ilin sonlarında Şiller S&P 500 CAPE nisbəti bir daha 32-ni keçdi. İnvestorların COVID-19 pandemiyası ilə bağlı ilkin narahatlıqları aradan qalxmışdı. Bazar çiçəklənirdi. 2021-ci ilin sonuna qədər CAPE nisbəti bütün zamanların ikinci ən yüksək səviyyəsində idi. Və tarix təkrarlandı: S&P 500 2022-ci ildə 19% azaldı. Mavi çip sağ qalanlar Bu gün ABŞ-ın əsas fond birjalarında səhmləri siyahıya alınmış şirkətlərin əksəriyyəti CAPE nisbəti ilk dəfə 32x həddini keçdiyi 1929-cu ildə mövcud deyildi. Lakin iki mavi çip səhmi Şillerin qiymətləndirmə göstəricisi bazar geriləməsi barədə xəbərdarlıq etdiyi bütün əvvəlki dövrlərdən sağ çıxdı: The Coca-Cola Company (NYSE: KO) və Procter & Gamble (NYSE: PG). Əlbəttə ki, həm Coca-Cola , həm də P&G səhmləri 1929-cu il çöküşü və Böyük Depressiya zamanı zərbə aldı. Onlar dot-com balonu partlayanda və ya 2022-ci ilin ayı bazarı zamanı satışlardan da immunitetli deyildilər. Lakin, bu iki şirkətin biznesləri olduqca dayanıqlı qaldı. Coca-Cola və P&G dividendlər ödəməyə davam etdilər. Hətta çətin dövrlərdə də dividendlərini artırmağa davam etdilər. Hər ikisi ən azı 50 ardıcıl il ərzində dividendlərini artıran elit səhmlər qrupu olan Dividend Krallarıdır . Coke-un dividend artımı seriyası hazırda 64 ildir, P&G-nin rekordu isə daha təsirli 70 ildir. Hər bir səhm səbirli investorlara çox pul qazandırıb. 1990-cı ildə Coca-Cola və ya P&G səhminə 10,000 dollar ilkin investisiya, dividendlərin yenidən investisiya edildiyi fərz edilsə, bu gün 400,000 dollardan çox dəyərində olardı. İki əsas nəticə İnvestorlar bütün bunlardan iki vacib dərs öyrənə bilərlər. Birincisi, yüksək bazar qiymətləndirmələri adətən kəskin enişlərə səbəb olur. Şiller S&P 500 CAPE nisbəti nəzərə alınmamalı deyil. Lakin, vacibdir ki, fond bazarı nəticədə orta qiymətə qayıtmazdan əvvəl uzun müddət yüksək qiymətləndirilə bilər. İkincisi, yüksək keyfiyyətli şirkətlərin səhmlərini almaq və onları uzun müddət saxlamaq öz bəhrəsini verir. Coca-Cola və Procter & Gamble-ın keçmiş bazar geriləmələrindən sağ çıxması və nəticədə inkişaf etməsi təsadüfi deyil. Hər iki şirkət müştərilərin istədiyi məhsulları satır və güclü rəqabət üstünlükləri qurublar. Bəlkə də hazırkı yüksək CAPE nisbəti bazar çöküşünə səbəb olmayacaq. Lakin əgər olarsa, Coca-Cola və P&G kimi səhmlər yenidən sağ qalacaq və inkişaf edəcəklər. İndi Coca-Cola səhmini almalısınızmı? Coca-Cola səhmini almazdan əvvəl bunu nəzərdən keçirin: The Motley Fool Stock Advisor analitik komandası investorların indi alması üçün ən yaxşı 10 səhmi müəyyən etdiklərinə inanırlar… və Coca-Cola onlardan biri deyildi. Seçilmiş 10 səhm gələcək illərdə böyük gəlirlər gətirə bilər. Netflix 2004-cü il dekabrın 17-də bu siyahıya daxil olanda düşünün… əgər tövsiyəmiz zamanı 1,000 dollar investisiya etsəydiniz, 371,842 dollarınız olardı!* Və ya Nvidia 2005-ci il aprelin 15-də bu siyahıya daxil olanda… əgər tövsiyəmiz zamanı 1,000 dollar investisiya etsəydiniz, 1,244,783 dollarınız olardı!* Qeyd etmək lazımdır ki, Stock Advisor-ın ümumi orta gəliri 900% təşkil edir — S&P 500 üçün 207%-ə nisbətən bazarı üstələyən bir performansdır. Stock Advisor ilə mövcud olan ən son top 10 siyahısını qaçırmayın və fərdi investorlar üçün fərdi investorlar tərəfindən qurulmuş bir investisiya cəmiyyətinə qoşulun. 10 səhmə baxın » * Stock Advisor gəlirləri 2026-cı il iyulun 19-nə olan məlumatlardır. Keith Speights qeyd olunan səhmlərin heç birində mövqeyə malik deyil. The Motley Fool qeyd olunan səhmlərin heç birində mövqeyə malik deyil. The Motley Fool-un açıqlama siyasəti var. Bu Fond Bazarı Xəbərdarlıq Siqnalı 1871-ci ildən Bəri Yalnız 5 Dəfə İşə Düşüb. Budur Hər Dəfə Sağ Qalan 2 Səhm. əvvəlcə The Motley Fool tərəfindən nəşr edilmişdir.