UnitedHealth Group (UNH) 2026-cı il iyulun 16-da Wall Street -in rəqəmlərini üstələsə də, onun baş maliyyə direktoru gəlir çağırışını heç kimin bu nəticəni həll olunmuş xərc problemi kimi qəbul etməməsini təmin etməyə sərf etdi. Şirkət gəlir proqnozlarını təxminən 30% üstələdi və rəhbərlik tam illik proqnozları analitiklərin gözləntilərindən xeyli yuxarı qaldırdı. Lakin rəqəmlərə ən yaxın olan UnitedHealth icraçısı bunu xərclərdə dönüş nöqtəsi adlandırmaqdan imtina etdi. Maliyyə direktoru Wayne DeVeydt -in jurnalistlərə verdiyi şərhlər gəlir hesabatından fərqli bir şey ifadə edirdi və onlara diqqət yetirməyə dəyərdi. UnitedHealth -in 2026-cı ilin ikinci rübündə bildirdiyi məlumatlara görə, Investing.com -a əsasən, UnitedHealth 112.0 milyard dollarlıq gəlir üzrə səhm başına 6.38 dollar düzəliş edilmiş gəlir əldə etdi. Bu, analitiklərin 110.85 milyard dollar gəlir üzrə səhm başına 4.90 dollar gözləntilərini üstələdi. Xalis gəlir bir il əvvəlki 3.41 milyard dollardan 5.48 milyard dollara yüksəldi. Əməliyyat gəlirləri 55% artaraq 8.0 milyard dollara çatdı və şirkət əməliyyatlardan 11.1 milyard dollar nağd pul axını, yəni xalis gəlirin 1.9 qatını bildirdi, Yahoo Finance xəbər verdi. Daha çox Səhiyyə Əhatəsi: Mark Cuban süni intellektin ABŞ səhiyyəsini daha da pisləşdirə biləcəyi barədə xəbərdarlıq edir. Medicaid -in 5 illik qaydası ailələri təəccübləndirir. GLP-1 arıqlama dərmanının populyarlığı amerikalılar arasında yeni zirvələrə çatır. UnitedHealth -in rəhbərliyi daha sonra tam illik düzəliş edilmiş gəlir proqnozunu səhm başına 19.50-20.00 dollar aralığına qaldırdı. Bu, əvvəlki 18.25 dollardan yuxarı proqnozdan yüksəkdir və gəlir proqnozunu 439 milyard dollardan yuxarı saxlayır. Analitiklər artım gözləsələr də, bu ölçüdə bir artım gözləmirdilər, Healthcare Dive xəbər verdi. Tibbi xidmət nisbətinin niyə işin əksər hissəsini gördüyü. Tibbi xidmət nisbəti rübü idarə etdi. Bu, hər sığorta haqqı dollarının nə qədərinin iddiaların ödənilməsinə getdiyini göstərir. Bu rəqəm bir il əvvəlki 89.4%-dən 86.7%-ə düşdü və daha aşağı nisbət sığortaçının hər sığorta haqqı dollarından daha çoxunu saxlaması deməkdir. Kontekst üçün, ikinci rübün 86.7% nisbəti keçən ilki 89.4% ilə müqayisədə əla görünür. Lakin bu, birinci rübün 83.9%-dən daha pisdir. Bu o deməkdir ki, xərclər rübdən rübə deyil, ildən ilə yaxşılaşır. Bu yaxşılaşmanın bir hissəsi 860 milyon dollarlıq əlverişli ehtiyat inkişafından, üstəgəl daha mülayim qrip mövsümündən qaynaqlanırdı. İcraçılar UnitedHealthcare tərəfindən bildirilən şərhlərdə fayda dəyişiklikləri və şəbəkə düzəlişləri ilə birlikdə bunları qeyd etdilər. Ehtiyat buraxılışları və mülayim qrip mövsümü real puldur. Lakin bunlar birdəfəlik artımlar idi, xidmətin təmin edilməsinin ucuzlaşdığının sübutu deyil. Maliyyə direktoru Wayne DeVeydt -in dedikləri qələbəyə qarşı çıxır. Tibbi xərclər “tarixi səviyyələrdən yüksək” qaldı, dedi. DeVeydt CNBC -yə bildirib ki, nəticələr artıq yüksək olan rəqəmi aşağı salmaq səylərini əks etdirir, xərclərin həqiqətən nəzarət altına alındığının əlaməti deyil. Əlaqəli: Jim Cramer illərlə şübhədən sonra səhiyyə səhmlərinə optimist yanaşır. O, bərpaları “çoxillik səyahət” kimi təsvir etdi, hətta mədəni dönüşün güclü gəlirlərə çevrildiyini söyləsə də, Traders Union xəbər verdi. Açıq şəkildə desək, o, şirkətin xərcləri idarə etməkdə daha yaxşı olduğunu deyir. Xərclərin özləri ucuzlaşmadı. Bu fərq 2027 -ci il proqnozları üçün vacibdir. Qiymət intizamı yalnız müəyyən həddə qədər gedə bilər. Xərc tendensiyalarının bu həddi yoxdur. Strategiyanı izah edən üzvlük sayı. Burada kompromis ortaya çıxır. UnitedHealthcare bu rübdə 48.5 milyon üzvə xidmət göstərdi ki, bu da əvvəlki rübdən təxminən 525,000 nəfər azdır. DeVeydt bildirib ki, daha yüksək sığorta haqları və daha kiçik faydalar insanları ACA mübadilə planlarından və Medicare Advantage -dən uzaqlaşdırır. O, şirkətin 2026-cı ildə təxminən 500,000 mübadilə üzvünü və 1.1 milyon Medicare Advantage üzvünü itirəcəyini gözləyir. Yüksək qiymətlər itirilmiş üzvləri kompensasiya edir, buna görə də gəlir sabit qalır. Lakin DeVeydt bunun uzunmüddətli perspektivdə sistem üçün sağlam bir tendensiya olmadığını etiraf etdi. Dövr belə işləyir: Tibbi xərclər tarixi səviyyələrdən yuxarıdır. UnitedHealth marjanı qorumaq üçün sığorta haqlarını artırır və faydaları azaldır. Əhatə daha az əlverişli olur və üzvlər ayrılır. Gəlir sabit qalır, çünki qiymət həcmi əvəz edir. Marja artdı və üzvlük eyni zamanda azaldı. Kommersiya xərclərinin hələ də səhv getdiyi yer. Medicare parlaq nöqtə idi, çünki UnitedHealthcare -in baş direktoru Tim Noel şirkətin kommersiya biznesində xərclərin hələ də yavaşlamadığını bildirdi. Nəticədə, Healthcare Finance News -a görə, oradakı artım xərcləri indi əvvəl bildirdiyi 11%-lik sürətdən bir qədər yuxarıdır. Kommersiya bölməsinə rəhbərlik edən Dan Kueter bunun bir hissəsini No Surprises Act ilə əlaqəli bir fatura mübahisəsi prosesi ilə əlaqələndirdi. O, bunun bu il xərclərə təxminən yarım faiz əlavə etdiyini və indi ümumi kommersiya xərclərinin artımının ən azı bir tam faizini təşkil etdiyini söylədi. “Sadəcə olaraq, 2026-cı ildə planlaşdırdığımız tam marja genişlənməsini əldə etmirik,” Kueter dedi. Bu, bazarın təmiz bir qələbə kimi oxuduğu bir rübün içində gizlənmiş bir problemin açıq etirafıdır. UNH səhmlərinin bazara qarşı necə performans göstərdiyi. Səhm iyulun 17-də 423.38 dollarda bağlandı, bu da il ərzində təxminən 26% və son bir ayda təxminən 6% artım deməkdir. Bu, onun bazar dəyərini təxminən 384 milyard dollara çatdırır, səhmlər gəlirlərin təxminən 32 qatına ticarət edilir. 52 həftəlik diapazon 234.60 dollardan 461.62 dollara qədərdir. Svingin nə qədər kəskin olduğu budur. UNH iyulun 16-da hesabatdan sonra 5.6% artdı, hətta Nasdaq və S&P 500 düşsə və yarımkeçiricilər sürüşsə də. UNH -in mövqeyinin sürətli müqayisəsi: Ölçü UNH İlin əvvəlindən +25.86% Son ay +5.97% Dividend gəliri 2.19% P/E nisbəti 31.98 UNH hələ də 52 həftəlik zirvəsindən aşağı ticarət edir, buna görə də bərpa realdır, lakin natamamdır. Proqnozun saxlanması üçün hələ də nəyin düz getməsi lazımdır. 2026-cı ildə üç şey düz getməlidir. Medicare xərcləri büdcədə qalmalıdır. Noel bildirib ki, Medicare xərcləri tarixi standartlara görə hələ də yüksəkdir. Lakin onlar UnitedHealth -in 2026-cı il faydalarını qurarkən planlaşdırdığı 10%-lik artımından aşağı düşür. Əgər bu dəyişərsə, marjalar sürətlə kiçilə bilər. Kommersiya bölməsi pisləşməyi dayandırmalıdır. Kueter artıq planlaşdırılan marja genişlənməsinin baş vermədiyini söylədi. Ehtiyat inkişafı dayaq ola bilməz. 860 milyon dollarlıq buraxılış bu rübə kömək etdi və təkrarlanmaya bilər. DeVeydt Optum Health gəlir artımının 2028-ci ildə tamamilə bərpa olunacağını gözlədiyini söylədi ki, bu da UNH -in rəhbərliyinin özünün işlədiyi vaxt çizelgəsinin faydalı bir xatırlatmasıdır. Əgər UNH -ə sahibsinizsə və ya onu izləyirsinizsə, bu nə deməkdir. Əgər artıq səhmə sahibsinizsə, vəziyyət daha da gücləndi. Lakin niyə diqqət yetirin. Marja qazancları daha yüksək qiymətlərdən, üzvlük kəsimlərindən və ehtiyat buraxılışlarından gəldi. Xidmətin həqiqətən ucuzlaşmasından deyil. Bu rıçaqlar yalnız müəyyən müddətə işləyir. DeVeydt bunu bilir və əksini iddia etmədi. Əgər almağı düşünürsünüzsə, bunu bilin: səhm bu il artıq 25%-dən çox artıb. Yaxşı xəbərlərin çoxu qiymətə daxil edilib. Növbəti rübdə iki şeyə diqqət yetirin. Tibbi xidmət nisbəti başqa bir ehtiyat buraxılışı olmadan qalacaqmı? Kommersiya xərclərinin artımı nəhayət sabitləşəcəkmi? Əgər əhatənizi UnitedHealthcare vasitəsilə alırsınızsa, təsiri aydındır: Şirkətin mənfəətini artıran eyni xərc intizamı sizin üçün daha yüksək sığorta haqqı və ya yenilənmədə daha nazik bir plan kimi görünür. Bu səbəbdən bu il təxminən 1.6 milyon insanın UnitedHealth -in planlarını tərk edəcəyi gözlənilir. Bu, DeVeydt -in təsvir etdiyi ticarətdir. O, bunu bəzəməyə çalışmadı. Əlaqəli: Pis xəbərlər axını fonunda Ionis Pharmaceuticals investorlarını panika bürüyür. Bu hekayə ilk olaraq 2026-cı il iyulun 19-da TheStreet tərəfindən nəşr edilmişdir, burada ilk dəfə Investing bölməsində yer almışdır. Buraya klikləyərək TheStreet -i üstünlük verilən mənbə kimi əlavə edin.