Investing.com -- Deutsche Bank hesab edir ki, əgər Federal Ehtiyat Sistemi pul siyasətini sərtləşdirmək üçün faiz dərəcələrini artırmaq əvəzinə balansını kiçiltsə, bu, ABŞ dolları üçün “qətiyyən ayı bazarı” inkişafı olacaq. ABŞ mərkəzi bankı keçən ay yeni sədr Kevin Warsh -ın rəhbərliyi altında sərt mövqe tutdu. Federal Açıq Bazar Komitəsi (FOMC) -nin 18 iştirakçısından ən azı yarısı yenilənmiş nöqtə qrafikində bu il ən azı bir faiz artımını qeyd etdi və Warsh ictimai çıxışlarında dəfələrlə Fed -in qiymət sabitliyini təmin etməyə sadiq olduğunu bildirdi. Yeni Fed rəhbəri pul siyasəti əməliyyatlarının genişmiqyaslı nəzərdən keçirilməsini də açıqladı. Faiz dərəcələrini artırmaqdan başqa, Fed pul siyasətini sərtləşdirmək üçün pul təklifini azaltmağa da diqqət yetirə bilər. Hal-hazırda, balans 2022-ci ildə təxminən 9 trilyon dollar zirvəsindən aşağı düşərək təxminən 6.7 trilyon dollar təşkil edir. Deutsche Bank -dan George Saravelos qeyd etdi ki, Yaponiya Bankı (BoJ) balansın azaldılmasının ABŞ dolları üzərindəki təsirlərini qiymətləndirməyə çalışarkən bir presedent təmin edir. “ Yaponiya Bankı -nın faiz dərəcələrini artırmaqda ləng olması barədə bütün danışıqlara baxmayaraq, BoJ son illərdə rekord sürətlə likvidliyi geri çəkir. Böyük miqdarda JGB -lərin (Yaponiya Hökumət İstiqrazları) balansından müddəti bitdikcə çıxmasına icazə verərək, Yaponiya -nın QT (Kəmiyyət Sərtləşdirməsi) sürəti digər G10 iqtisadiyyatlarından daha aqressiv olmuşdur. Fed üçün hansı dərslər çıxarılmalıdır?” bankın FX tədqiqatının qlobal rəhbəri dedi. “Birincisi, balansın sərtləşdirilməsi, əgər daha yüksək qısa müddətli gəlirlərlə müşayiət olunmursa, valyuta üçün xüsusilə buğa bazarı deyil. Ticarət ağırlıqlı yen -in rekord aşağı səviyyələrinə baxmaq kifayətdir. Bu, ABŞ -da ayı dikləşməsinin empirik sübutları ilə uyğundur. gəlir əyrisi USD üçün düzləşmədən daha az buğa bazarıdır,” o əlavə etdi. Yaponiya yeni bu yaxınlarda dollara qarşı qırx illik ən aşağı səviyyəyə çatdı və bu ilin əvvəlində Tokio -dan müdaxiləyə səbəb olan səviyyələrdən inadla yuxarı qaldı. “İkincisi, balansın sərtləşdirilməsi, uzun müddətli gəlirləri aşağı saxlamaq barədə bəyan edilmiş məqsəd nəzərə alınmaqla ABŞ administrasiyası ilə münaqişə yaratma ehtimalı daha yüksəkdir. Yenə də, BoJ müstəqilliyinin daimi narahatlıq mənbəyi olduğu və Yaponiya maliyyə nazirinin JGB -ləri müdafiə etmək üçün daxili əmanətləri açıq şəkildə müzakirə etdiyi Yaponiya -ya baxmaq kifayətdir,” Saravelos dedi. “Bəzi ölçülərə görə, Fed -in ABŞ Xəzinədarlıq İstiqrazları -na sahibliyi heç də qeyri-adi deyil. Buna görə də, Fed balansının çox böyük olduğuna, nə də onu azaltmağın inflyasiya ilə mübarizədə effektiv bir vasitə olacağına inanmırıq. Yenə də, əgər Fed faiz dərəcələrini artırmaq əvəzinə balansa diqqət yetirməyə qərar versəydi, biz bunu qətiyyən ayı bazarı USD inkişafı kimi qiymətləndirərdik,” o əlavə etdi. ABŞ dolları indeksi , hansı ki, dollar -ı altı əsas valyuta səbətinə qarşı izləyir, son olaraq 100.77 səviyyəsində qərarlaşdı.