Motilal Oswal analitikləri nəticələrdən sonra verdikləri qeyddə yazıblar ki, Rəqəmsal Xidmətlər ən böyük böyümə sürücüsü olaraq qalacaq və FY26-28 dövründə RIL -in artan konsolidə edilmiş EBITDA -sına təxminən 85 faiz töhfə verəcək. Puneet Wadhwa New Delhi Bu məqaləyə qulaq asın: Brokerlər Reliance Industries (RIL) -in 2026-cı ilin iyun rübü ( Q1-FY27 ) rəqəmlərinə müsbət rəy veriblər. Cümə günü (17 iyul) bazar saatlarından sonra yayımlanan məlumatda, sahiblərə aid edilə bilən konsolidə edilmiş xalis mənfəət ( PAT ) 20,946 kror rupi təşkil edib ki, bu da illik müqayisədə 22,4 faiz azalma deməkdir. PAT -dakı azalma yüksək baza ilə əlaqədar idi, çünki bir il əvvəlki rüb siyahıya alınmış investisiyaların satışından əldə edilən 8,924 kror rupi birdəfəlik gəliri əhatə edirdi. Bu arada, Q1-FY27 üçün konsolidə edilmiş xalis satışlar illik müqayisədə 27 faiz artaraq 3,09 trilyon rupi təşkil edib. BURADA OXUYUN Aparıcı brokerlər rəqəmləri belə şərh ediblər. Equirus Securities Biz FY26–28E dövründə təxminən 4 faiz EBITDA CAGR gözləyirik, bu da Jio (~11 faiz EBITDA CAGR ) və aşağı iki rəqəmli Pərakəndə satış artımı ilə əlaqədardır, tədricən O2C bərpası (10 faiz) davam edən kəşfiyyat və hasilat ( E&P ) azalması ilə qismən kompensasiya olunur. Bu rübdəki bərpa bir ildən çox davam edən kəsintilərdən sonra səhm başına qazanc ( EPS ) aşağı salınma dövrünü yüngülləşdirməlidir, baxmayaraq ki, pərakəndə satış marjaları əsas nəzarət nöqtəsi olaraq qalır. Cari qiymətlə, səhm 18–19x gələcək P/E , 10x EV/EBITDA və 1.5x P/B ilə ticarət edir, tarixi orta göstəricilər müvafiq olaraq 21x, 12x və 1.9x olmuşdur, hamısı -1SD diapazonuna yaxın/bir qədər aşağıdır. Rahat qiymətləndirmələr və yaxşılaşan qazanc impulsu ilə 2027-ci ilin sentyabr ayı üçün 1,537 rupi hədəf qiyməti ilə UZUN mövqeyimizi qoruyuruq. Motilal Oswal Financial Services Rəqəmsal Xidmətlər ən böyük böyümə sürücüsü olaraq qalacaq və FY26-28 dövründə RIL -in artan konsolidə edilmiş EBITDA -sına təxminən 85 faiz töhfə verəcək. Biz FY26-29 dövründə təxminən 19 faiz EBITDA CAGR gözləyirik, bu da tarif artımları (~ Q3-FY27 -dən 15 faiz), simsiz rabitədə bazar payı qazancları və Evlər və Müəssisə təkliflərinin davamlı artımı ilə əlaqədardır. Ümumilikdə, biz FY26-28 dövründə RIL -in konsolidə edilmiş EBITDA/PAT -ında təxminən 9-10 faiz CAGR nəzərdə tuturuq. Biz yaxın gələcəkdə RIL -in Yeni Enerji, Məlumat Mərkəzi, Süni İntellekt və FMCG bizneslərindən əhəmiyyətli qazanc töhfəsi gözləmirik. RJio -nun kapital xərclərinin azalması Yeni Enerji və Süni İntellekt/Məlumat Mərkəzi sahələrində daha yüksək kapital xərcləri ilə kompensasiya ediləcəyi üçün FY26-28E dövründə RIL üçün illik konsolidə edilmiş 1.3 trilyon rupi kapital xərci modelləşdiririk. Lakin, biz kapital xərclərinin pik nöqtəsinin geridə qaldığına inanırıq ki, bu da sağlam sərbəst pul axını (~ FY26-28E dövründə 90,000 kror rupi ) və konsolidə edilmiş xalis borcun müvafiq azalmasına ( FY28E -ə qədər 0.7x leverage) səbəb olmalıdır. Biz yenidən 1,550 rupi (əvvəl 1,695 rupi ) hədəf qiyməti ilə ALIN reytinqimizi təsdiqləyirik. Systematix Institutional Equities Jio Platforms daha bir güclü rüb nümayiş etdirdi, 8.9 milyon abunəçi əlavə edərək 533 milyona çatdı (+7.1 faiz illik), ARPU isə 215.6 rupi -yə yüksəldi (+3.3 faiz illik). 5G abunəçilərinin sayı 285 milyona çatdı, bu da EBITDA -nı 209 milyard rupi -yə (+15.1 faiz illik/+4.0 faiz rüblük) yüksəltdi və marjanı rekord 53.3 faizə çatdırdı. Daha yüksək məlumat istifadəsi, daha yaxşı monetizasiya və əməliyyat leverage-in birləşməsi “telekom”u RIL -in ən güclü qazanc mühərriklərindən biri olaraq saxlayır. Konsolidə edilmiş səviyyədə, biz FY26–28E dövründə 7.7 faiz/6 faiz EBITDA/PAT CAGR nəzərdə tuturuq, bu da əsasən rəqəmsal xidmətlərdə davamlı impulsla əlaqədardır və Pərakəndə satışın irəliləyərək canlanmasını gözləyirik. Biz dəyişməz 1,700 rupi hədəf qiyməti ilə ALIN reytinqimizi qoruyuruq. Günün ən vacib xəbərlərini və fikirlərini qaçırmayın. Onları Telegram kanalımızdan əldə edin İlk dəfə dərc edilib: 20 iyul 2026 | 7:10 AM IST