Əgər Çinin İran münaqişəsinə cavabında bir sürpriz varsa, bu, dünyanın ən böyük xam neft idxalçısının neft idxalını və neft emalını azaltması deyil, bunu hansı dərəcədə etməsidir. Çin yüksək qiymətlərə cavab olaraq xam neft idxalını azaltmaq və qiymətlər düşəndə idxalı artırmaq sahəsində güclü təcrübəyə malikdir. Lakin iyun ayında idxalın demək olar ki, 10 ilin ən aşağı səviyyəsinə düşməsi dramatik idi, xüsusən də ABŞ və İsrailin fevralın 28-də İrana hücumundan sonrakı həftələrdə xam neft qiymətləri yüksəlsə də, Rusiyanın Ukraynaya hücum etdiyi 2022-ci ildəki zirvələrə çatmadığını nəzərə alsaq. Rəsmi məlumatlara görə, Çinin iyun ayında xam neft idxalı gündə 7.12 milyon barel (bpd) təşkil edib ki, bu da 2016-cı ilin oktyabrından bəri ən aşağı göstərici və ötən ilin eyni ayına nisbətən 41.3% azalıb. Adətən bu miqyasda bir azalma Çinin ehtiyatlarında böyük bir azalmaya səbəb olmalı idi, lakin bu baş vermədi. Əksinə, Çinin neft emalçıları iyun ayında emal həcmini gündə 12.47 milyon barelə endiriblər ki, bu da 2025-ci ilin eyni ayına nisbətən 17.7% azalma və COVID-19 pandemiyası dövründəki 2020-ci ilin martından bəri ən aşağı nöqtədir. Çin strateji və kommersiya ehtiyatlarına daxil olan və ya çıxan xam neft həcmlərini açıqlamır, lakin idxal və daxili istehsaldan əldə edilən ümumi xam neftdən emal olunan neftin miqdarını çıxmaqla təxmin etmək olar. Bu əsasda, gündə 7.12 milyon barel xam neft idxalı və gündə 4.41 milyon barel daxili istehsal o deməkdir ki, emalçıların cəmi gündə 11.53 milyon barel nefti mövcud idi. Onlar gündə 12.27 milyon barel emal ediblər ki, bu da təxminən gündə 940,000 barelin ehtiyatlardan götürüldüyü deməkdir, may ayında bu rəqəm təxminən gündə 500,000 barel idi. Son iki ayda ehtiyatlardan istifadə etməsinə baxmayaraq, Çin ilin birinci yarısında ümumilikdə ehtiyatlarını artırıb, təxminən gündə 530,000 barel artıq xam neftlə. Çinin iyun ayında emal həcmini kəskin şəkildə azaltmasının səbəblərindən biri Pekinin emal olunmuş məhsulların ixracına qeyri-rəsmi məhdudiyyətlər qoyması idi ki, bu da İran münaqişəsi zamanı daxili bazara kifayət qədər yanacaq tədarükünü təmin etmək üçün bir tədbir kimi qiymətləndirilir. Əmtəə analitikləri Kplerin məlumatlarına görə, Çin iyun ayında gündə 393,000 barel yüngül və orta distillatlar ixrac edib ki, bu da may ayındakı təxminən gündə 400,000 bareldən bir qədər az, lakin aprel ayındakı 54 ayın ən aşağı səviyyəsi olan gündə 338,000 bareldən çoxdur. Şübhəsiz ki, Çin hazırkı İran böhranı zamanı xam neftə olan tələbatın tənzimlənməsində əhəmiyyətli rol oynamışdır ki, bu da Hörmüz boğazının effektiv bağlanması nəticəsində təxminən gündə 10 milyon barel xam neft və emal olunmuş məhsul tədarükünün itirilməsinə səbəb olmuşdur. Lakin Çin aprel ayından bəri ixracını azaltmaqla məhsul bazarlarında sıxlığa da töhfə vermişdir. Bazar üçün sual Çinin davam edən böhrana cavab olaraq nə edəcəyidir. Əgər cavab qiymətlər prizmasından baxılarsa, Çin bazar üçün başqa bir sürpriz hazırlaya bilər. Ehtimal ki, Çinin xam neft idxalı avqust və sentyabr aylarında bərpa olunacaq, çünki emalçılar ABŞ və İran arasındakı qısa atəşkəs zamanı Hörmüz boğazından çıxa bilən yükləri almış ola bilərlər. İyunun ortalarından etibarən təxminən üç həftəlik bu dövrdə xam neft qiymətləri kəskin şəkildə düşdü, çünki bazar Yaxın Şərqdən normal tədarükün bərpasını və buna görə də ehtimal olunan artıqlığı gözləyirdi. Etalon Brent neft fyuçersləri iyulun 2-də barel üçün 70.14 dollar səviyyəsinə düşmüşdü, aprelin sonunda isə 126.41 dollar səviyyəsində idi. Lakin hərbi əməliyyatların bərpası Brentin bazar ertəsi Asiya ticarətinin əvvəlində barel üçün 90.80 dollara qədər yüksəlməsinə səbəb oldu. Xam neft qiymətlərindəki bu yüksəliş, ehtimal ki, Çinin emalçılarının idxalı azaltmasına səbəb olacaq, yəni yüklərin sifariş edilməsi və çatdırılması arasındakı gecikməni nəzərə alaraq oktyabr ayından etibarən idxalın azalması gözlənilir. Gözlənilməz amil Çinin emal olunmuş məhsul ixracına nə olacağıdır. Pekin indi ən azı 1.2 milyard barel həcmində nəhəng xam neft ehtiyatlarına malik olduğuna əmin ola bilər. Çin həmçinin emal həcmini artırmağa və məhsul ixracını yüksəltməyə cəhd edə bilər ki, emalçılar Asiyada təklif olunan yüksək marjaları ələ keçirsinlər. Dizelin əsas komponenti olan qazoyil iyulun 17-də barel üçün 143.03 dollar səviyyəsində başa çatdı ki, bu da Brentin bağlanış qiymətlərindən 54.93 dollar yüksəkdir və ABŞ və İsrailin İrana hücumundan bir gün əvvəl, fevralın 27-də mövcud olan 18.94 dollar premiumdan demək olar ki, üç dəfə çoxdur. Pekinin məhsul ixracına qoyduğu qeyri-rəsmi məhdudiyyətləri yumşaltdığına dair bəzi ilkin əlamətlər var, Kpler iyul ayı üçün gündə 787,000 barel yüngül və orta distillatların göndərilməsini izləyir. Bu sütunu bəyənirsiniz? Reuters Open Interest (ROI) , qlobal maliyyə şərhləri üçün əsas yeni mənbəyinizə baxın. ROI svop dərəcələrindən soya paxlasına qədər hər şey haqqında düşündürücü, məlumatlara əsaslanan təhlillər təqdim edir. Bazarlar həmişəkindən daha sürətli hərəkət edir. ROI sizə ayaqlaşmağa kömək edə bilər. ROI-ni LinkedIn və X-də izləyin. Burada ifadə olunan fikirlər müəllifin, Reutersin köşə yazıçısının fikirləridir.