Apple (AAPL) iyulun 17-də ticarət zamanı qısa müddətə Nvidia (NVDA) şirkətini dünyanın ən dəyərli şirkəti kimi geridə qoydu. Lakin Apple bu liderliyi uzun müddət saxlaya bilmədi. Cümə günü bazarlar bağlandığı zaman Nvidia -nın bazar kapitallaşması təxminən 4,95 trilyon dollar , Apple -ın isə təxminən 4,91 trilyon dollar idi. Lakin bu kiçik fərq, növbəti gündəlik hərəkətin reytinqi yenidən dəyişə biləcəyi deməkdir. Bu sürətli dəyişiklik qismən Nvidia -nın enişinin nəticəsi idi, lakin o, süni intellekt investorları üçün daha böyük bir sual doğurur: hansı şirkətlər süni intellekti uzunmüddətli istehlakçı gəlirinə çevirəcək? Süni intellekt infrastrukturunun genişlənməsindən ən çox faydalanan Nvidia olub. Onun prosessorları generativ süni intellekti gücləndirən modelləri öyrədən və işlədən məlumat mərkəzlərini idarə edir. Apple -ın isə öz strategiyası var. Ən böyük model uğrunda müharibədə qalib gəlmək məcburiyyətində deyil. Apple -ın 2,5 milyarddan çox aktiv cihazdan ibarət quraşdırılmış bazası var ki, bu da ona böyük paylama imkanları və nəticədə süni intellektlə uyğun gələn avadanlıqlara yüksəldə biləcək böyük bir müştəri kütləsi verir. Dəyərləndirmədəki sürətli dəyişiklik, investorların süni intellekt texnologiyasını quran şirkətlərdən daha çox, bu infrastrukturu qadcet təkmilləşdirmələrinə, abunələrə və gündəlik xidmətlərə çevirmək üçün ən yaxşı mövqedə olanlara diqqət yetirdiyinin göstəricisi ola bilər. Apple -ın süni intellekt üstünlüyü model üstünlüyü deyil, paylamadır. Apple süni intellekt bumunun əvvəlində xeyli geridə qalmış kimi görünürdü. Microsoft , Alphabet , Amazon və Meta Platforms məlumat mərkəzlərinə böyük sərmayələr qoydu və Nvidia dominant avadanlıq təchizatçısı idi. Apple daha düşünülmüş bir yanaşma tətbiq etdi. Bu, riskli bir strategiyadır, xüsusən də istehsal etdiyi məhsullar istifadəçilərinə başqa yerlərdə təklif olunanlarla rəqabət apara bilmirsə. Lakin bu, həm də o deməkdir ki, Apple süni intellekt maliyyə cəhətdən faydalı olana qədər hiperskal infrastrukturların xərclərini bərpa etmək məcburiyyətində deyil. Paylama Apple üçün bir imkandır. Şirkətin quraşdırılmış bazası maliyyə ilinin birinci rübündə 2,5 milyard aktiv cihaza çatdı. Apple -ın süni intellekt funksiyası uyğun iPhone , Mac və iPad -lərdə mövcuddur, beləliklə, texnologiya nəhəngi hər bir şəxsi fərqli bir çatbot və ya veb-sayt vasitəsilə əldə etmədən böyük bir istifadəçi bazasına çata bilər. İkinci monetizasiya imkanı onun xidmətlər əməliyyatıdır. Apple -ın maliyyə ilinin ikinci rübündə xidmət gəlirləri illik müqayisədə 16% artaraq 31 milyard dollara çatdı və ümumi satışların təxminən 28% -ni təşkil etdi. Apple -ın Qiymətli Kağızlar və Birja Komissiyası na verdiyi rüblük hesabatda xidmətlərin ümumi marjasının 76,7% , məhsulların isə 38,7% olduğu göstərildi. Buna görə də süni intellektlə əlaqə, Apple birbaşa köməkçi üçün ödəniş almadan əvvəl də əhəmiyyətli ola bilər. Daha yaxşı bir Siri , iCloud , App Store və digər xidmətləri təkmilləşdirəcək. Bu, həmçinin müştəriləri Apple ekosistemində qalmağa, daha yeni cihazlara yüksəltməyə və süni intellekt xüsusiyyətlərindən istifadə edən tətbiqlərə daha çox pul xərcləməyə cəlb edə bilər. Əlaqədar: sıçrayış edərək, Apple -ın təsiri artıra biləcək bir tərtibatçı şəbəkəsi var. Apple -ın son xidmətlər yeniləməsi göstərir ki, App Store -da 2025-ci ildə orta hesabla həftəlik 850 milyondan çox dünya üzrə istifadəçi olub. Ayrı bir bəyanatda, Apple bildirdi ki, App Store ekosistemi keçən il tərtibatçı ödənişləri və satışlarından 1,4 trilyon dollardan çox gəlir əldə edib. İndi şirkət bu tərtibatçılara məhsullarına süni intellekti tətbiq etmək üçün yeni yollar təqdim edir. Apple -ın Foundation Models çərçivəsi tərtibatçılara cihazda model işlətməyə imkan verir, heç bir nəticə haqqı və oflayn giriş tələb olunmur. 2026-cı il tərtibatçı alətləri şəkil girişi, server modelləri + xüsusi bacarıq dəstəyi təklif edir. Bu, Apple Intelligence -i sadəcə Apple tərəfindən hazırlanmış imkanlar dəsti deyil, bir platformaya çevirə bilər. Tərtibatçılar insanların artıq istifadə etdiyi tətbiqlərdə süni intellekt təcrübələri qura bilər və Apple əməliyyat sistemi, avadanlıq və paylama təmin edir. İnvestorlar üçün fərq budur. Müştərilər süni intellekt üçün lazım olan hesablamanı aparmaq qabiliyyətini artırdıqda, Nvidia pul qazanır. İstifadəçilər texnologiyanı həyatlarının digər sahələrində istifadə etməyə başladıqda, Apple daha çox pul qazana bilər. Apple -ın qısa müddətli Nvidia qələbəsi süni intellektin dəyərləndirilməsi mübahisəsini dəyişir. Nvidia -nın maliyyə göstəriciləri hələ də bazar kapitallaşması sıralamasında birbaşa dəyişikliyi kiçik göstərir. Çip nəhəngi 81,6 milyard dollar rekord rüblük gəlir bildirdi ki, bu da bir il əvvəlkindən 85% artım deməkdir. Nvidia -nın məlumat mərkəzi gəlirləri 92% artaraq 75,2 milyard dollara çatdı və 2027-ci maliyyə ilinin birinci rübündə qeyri-GAAP ümumi marjası 75% -ə çatdı. Apple maliyyə ilinin ikinci rübündə gəlirlərinin 17% artaraq 111,2 milyard dollara çatdığını bildirdi, səhm başına qazanc isə 22% artdı. Xidmətlər başqa bir rekord qırdı və şirkət səhmlərin geri alınması üçün əlavə 100 milyard dollar təsdiqlədi. Müqayisə süni intellektə sərmayə qoymaq üçün iki ayrı ssenarini göstərir. Nvidia böyük böyümə vəd edir, lakin onun uğuru böyük infrastruktur büdcələrindən asılıdır. Üç birbaşa müştəri son rüblük gəlirinin 21% , 17% və 16% -ni təşkil edirdi ki, bu da satışlarının yarısından çoxunun bu üç birbaşa alıcıdan gəldiyini göstərir. iPhone hələ də Apple -ın əsas hissəsidir, son rübdə şirkətin satışlarının təxminən 51% -ni təşkil edir. Lakin o, milyardlarla dollarlıq infrastruktur qərarları verən bir neçə şirkətə güvənmək əvəzinə, az sayda təşkilatın rəqabət apara biləcəyi miqyasda fərdi müştərilərə çatdırır. İnvestorların mükafatlandırmağa başladığı uğur növü budur. Nvidia süni intellektin qurulma mərhələsindədir. Apple isə hesablama infrastrukturu qurulduqdan sonra təkrarlanan istehlakçı monetizasiyası vədidir. İki imkan bir-birini istisna etmir, əksinə tamamlayır. Apple Intelligence haqqında bir bəyanatda, Apple bildirdi ki, onun növbəti nəsil süni intellekt modelləri Alphabet -in Google -u ilə birlikdə qurulub və cihazda emal və özəl bulud hesablamalarının qarışığından istifadə edir. Bu model Apple -a başqa yerlərdə hazırlanmış yeniliklərdən istifadə etməyə imkan verir, eyni zamanda inteqrasiya, məxfilik və paylamaya diqqət yetirir. Yenidən işlənmiş köməkçisi olan Siri AI , şəxsi konteksti anlamaq, istifadəçinin ekranındakı məlumatları müəyyənləşdirmək və tətbiqlər arasında hərəkətlər etmək üçün nəzərdə tutulub. Tərtibatçı sınaqları başlayıb, beta versiyasının 2026-cı ilin sonlarında gözlənilir. Daha çox Apple : Apple səhmlərinin hərəkəti Palantir CEO-sunun süni intellekt sənayesi üçün xəbərdarlığını təsdiqləyir. Apple -ın iPhone xərc problemi süni intellektin gizli hesabını ortaya qoyur. Apple -ın 2027-ci il avadanlıq yeniləməsi Wall Street -ə xəbərdarlıq göndərir. Bazar digər tərəfə, yəni Apple -ın bu imkanları iqtisadi fəaliyyətə çevirə biləcəyinə mərc edir. Ən son süni intellekt xüsusiyyətləri daha yeni avadanlıq tələb edir, buna görə də istehlakçı köhnə bir iPhone -u yeniləməli ola bilər. Bir tərtibatçı mövcud abunə tətbiqinə intellekt əlavə edə bilər. Daha bacarıqlı bir köməkçi Apple xidmətləri ilə artan əlaqəni təmin edə bilər. Bu nəticələrin heç biri Apple -dan ən böyük müstəqil çatbotu idarə etməyi tələb etmir. Onlar Apple -ın süni intellektinin istehlakçıların onu olmadıqda fərq edəcəyi qədər faydalı olmasını tələb edir. Apple və Nvidia investorları növbəti nəyə diqqət yetirməlidirlər? Apple -ın qiyməti bir çox icra gözləntilərini özündə ehtiva edir. İlk sınaq, Siri AI -nin vaxtında işə düşməsi və nəzarətli demolar xaricində etibarlı şəkildə fəaliyyət göstərməsidir. Hər hansı bir gecikmə və ya zəif bir başlanğıc, Apple -ın modellərin inkişafına rəhbərlik etməsə belə, süni intellektdən pul qazana biləcəyi qənaətinə zərər verəcək. Digər bir narahatlıq mövcudluqdur. Apple bildirir ki, Siri AI ilkin olaraq Avropa İttifaqında iPhone , iPad və Apple Watch -larda mövcud olmayacaq. Şirkət həmçinin bildirir ki, tənzimləyici tələblər üzərində işlədiyi müddətdə bu xüsusiyyətlər Çində də mövcud olmayacaq. Bu məhdudiyyətlər iki böyük bazara təsir edir. Onlar hətta ilkin yeniləmə dövrünü məhdudlaşdırmağa və Apple -ın süni intellekt məhsulunun dünya üzrə parçalanmış olduğu hissini yaratmağa kömək edə bilər. İnvestorların nəzərə almalı olduğu digər bir sahə isə tədqiqat və inkişafa sərf olunan xərclərdir. Apple -ın rüblük tədqiqat və inkişaf xərcləri 34% artaraq 11,4 milyard dollara çatdı ki, bu da əsasən daha böyük infrastruktur və işçi qüvvəsi xərcləri ilə əlaqədar idi. Beləliklə, şirkət süni intellekt məlumat mərkəzi rəqabətinin bütün xərclərinə hiperskalatorlardan daha az məruz qalsa da, onun planı ucuz deyil. Əsas məsələ, bu xərclərin daha yüksək iPhone tələbatına və davamlı xidmət böyüməsinə çevrilib-çevrilməyəcəyidir. Nvidia sahibləri üçün təhlükə fərqlidir. Şirkət bulud təminatçıları, süni intellekt tərtibatçıları, hökumətlər və şirkətlərdən infrastruktur üçün qeyri-adi tələbat görməyə davam etməlidir. O, həmçinin hiperskal müştəriləri süni intellekt buludlarından, sənaye və biznes alıcılarından ayıran yeni bir hesabat sistemi tətbiq edir ki, bu da tələbatı şaxələndirmək istəyini göstərir. Ən son hesabatda Nvidia -nın hiperskal gəlirləri 37,9 milyard dollar , süni intellekt buludu, sənaye və müəssisə gəlirləri isə 37,4 milyard dollar təşkil edib. Bu balans müsbətdir, lakin hələ də müştərilərin böyük bir konsentrasiyası var. İnvestorlar üçün əsas nəticələr: Apple qısa müddətə bazar dəyərinə görə Nvidia -nı keçdi, baxmayaraq ki, Nvidia bir qədər öndə bitirdi. Bu hərəkət investorların süni intellekt infrastrukturundan kənara, genişmiqyaslı monetizasiyaya baxdığını göstərir. Apple -ın 2,5 milyarddan çox aktiv cihazı və 76,7% ümumi marjası olan xidmət biznesi var. Nvidia daha sürətli gəlir artımı təmin etməyə davam edir, lakin məhdud sayda böyük müştərilərdən çox asılıdır. Apple süni intellekti ekosistemində effektiv şəkildə inteqrasiya edə bilərsə, aparıcı müstəqil modeli inkişaf etdirməyə ehtiyac yoxdur. Siri -nin icrası, regional mövcudluğu və cihaz yeniləmələri Apple -ın dəyərləndirmə dəyişikliyinin əsaslı olub-olmadığını müəyyən edəcək. Korporativ tac iki şirkət arasında irəli-geri yellənməyə davam edə bilər. İyulun 17-dəki dəyişiklik bu inkişaf tərəfindən mənasız edilmir. Apple -ın kiçik marjası investorların süni intellekt paylamasını süni intellekt infrastrukturu kimi qiymətləndirməyə hazır olduğunu göstərirdi. Bazar artıq ən vacib prosessorları istehsal edən şirkətin texnologiyanın bütün iqtisadi dəyərini ələ keçirməsini gözləməyə bilər. Lakin Nvidia qurulmanın çox vacib bir hissəsidir. Onların prosessorları, şəbəkə sistemləri və proqram təminatı süni intellekt istehsal edən fabrikləri idarə edir. Davamlı tələbat şirkəti tez bir zamanda dominant mövqeyə qaytara bilər. Apple üçün fürsət bu istehsalçılar öz işlərini gördükdən sonra yaranır. O, müştərilərin süni intellektlə tez-tez qarşılaşa biləcəyi qadcetlərə, əməliyyat sistemlərinə, tərtibatçı ittifaqlarına və xidmətlərə sahibdir. Bu, hər texnologiya yarışında qalib gəlmədən süni intellekti monetizasiya etmək üçün bir yol təqdim edir. Mübahisələr indi digər investisiya problemlərinə keçib. İllərlə davam edən həddindən artıq xərcləmədən sonra, indi Nvidia -nın müştərilərin infrastruktura xərclərini artırmağa davam etməyə hazır olduqlarını nümayiş etdirməsi lazımdır. Apple isə standart süni intellektin mövcud ekosisteminə dəyər gətirə biləcəyini, sadəcə müştərilərin bir dəfə sınayıb sonra unutduğu xüsusiyyətlər əlavə etmədiyini nümayiş etdirməlidir. Bazar kapitallaşmasındakı bu anlıq dəyişiklik əbədi bir qalib yaratmadı. Bu, süni intellekt ticarətinin növbəti mərhələsinə işarə edirdi: investorlar indi yalnız hesablama gücünü kimin təmin etdiyini deyil, həm də bu gücü davamlı mənfəətə kimin çevirə biləcəyini araşdırmağa başlayırlar. Əlaqədar: Apple -ın iPhone xərc problemi süni intellektin gizli hesabını ortaya qoyur. Bu hekayə ilk olaraq TheStreet tərəfindən 19 iyul 2026-cı ildə , Investing bölməsində dərc edilmişdir. Buraya klikləyərək TheStreet -i üstünlük verilən mənbə kimi əlavə edin.