Investing.com -- Jefferies , Castellum AB -nin reytinqini "underperform"-dan "hold"-a yüksəltdi və qiymət hədəfini 105 SEK -dən 125 SEK -ə qaldırdı. Bildirildi ki, 2026-27-ci illər ərzində planlaşdırılan 15.6 milyard SEK dəyərində səhm geri alışları, şirkətin 2025-ci ilin dekabr ayındakı səhm sayının 25% -nə bərabər olaraq, zəif ofis tələbatını və mənfi xalis icarəni həll etməsə də, qısa müddətdə səhmləri dəstəkləyəcək. Jefferies , 2026-cı il üçün gəlir proqnozunu 6% artırdı və 2027-ci il üçün proqnozunu 2% azaltdı, proqnozlarını 2026-cı il üçün konsensusdan 15% , 2027-ci il üçün isə konsensusdan 14% yuxarı qoydu. Broker, 2026-cı il üçün səhm başına qazanc proqnozunu 1% azaltdı və 2027-ci il üçün proqnozunu 6% artırdı, nəticədə 2026-cı il üçün konsensusdan 6% yuxarı, lakin 2027-ci il üçün konsensusdan 6% aşağı oldu. Jefferies , 2026-cı il üçün səhm başına qazancın 8.45 SEK olacağını proqnozlaşdırır ki, bu da əvvəlki 8.55 SEK proqnozundan aşağıdır və 2025-ci ildən 2028-ci ilə qədər EPRA qazancında 5% mürəkkəb illik azalma proqnozlaşdırır. Yeni kapital təkrar emalı strategiyası çərçivəsində, Castellum 2026-cı ilin birinci yarısında 24.4 milyard SEK dəyərində aktiv satışları barədə razılığa gəlib və ya tamamlayıb ki, bu da 2025-ci ilin ümumi aktiv dəyərinin 18% -nə bərabərdir, Jefferies bildirdi. Şirkət, gəlirlərin təxminən 60% -ni səhmdarlara qaytarmağı və təxminən 40% -ni borcun azaldılması üçün istifadə etməyi planlaşdırır. Şirkət, AP7 pensiya fondu ilə bağlanan müqaviləyə əsasən birinci yarıda 3.4 milyard SEK dəyərində geri alış tamamladı, əlavə olaraq 2025-ci il qazancına bağlı 1.2 milyard SEK dəyərində geri alış həyata keçirdi və bu həftə Alecta -ya satışdan əldə olunan gəlirlərin 60% -nə bərabər olan əlavə 3.0 milyard SEK dəyərində geri alışa başladı. Jefferies , daha 11 milyard SEK dəyərində geri alışların hələ də gözlənildiyini bildirdi. Yeni baş icraçı direktor Pål Ahlsén , strategiyanın uzunmüddətli 10% səhm üzrə gəlirlilik tələbinə cavab verməyən aktivləri satmaq barədə verdiyi rəhbərliyə əməl edir, Jefferies bildirdi və əlavə etdi ki, rəhbərlik çətin investisiya bazarında aktivləri kitab dəyərində və ya ondan yuxarı qiymətə sata biləcəyini göstərib. Satışlar, daşıma dəyərinə orta hesabla 2% premiumla həyata keçirildi, baxmayaraq ki, fərdi aktivlər üzrə nəticələr 4% endirimdən 12% premiumadək dəyişirdi. Baş icraçı direktor ofis bazarını "süslü" olaraq xarakterizə etdi, Jefferies bildirdi. İkinci rübdə xalis icarə 28 milyon SEK ilə bir qədər müsbət idi, bu da birinci yarının ümumi məbləğini 110 milyon SEK -ə çatdırdı ki, bura 466 milyon SEK dəyərində ləğv bildirişləri daxil idi. Infinity əmlakındakı 140 milyon SEK dəyərində Ericsson icarəsi istisna olmaqla, xalis icarə mənfi 30 milyon SEK olardı. İqtisadi boşluq 12.5% -ə yüksəldi, bu da 2025-ci ilin dekabr ayından 170 baza bəndi artım deməkdir. İcarə müddətinin uzadılması və yenidən danışıqlar illik icarə haqqının 12% -ni əhatə etdi, orta icarə artımı 2025-ci ildə sabit qaldığı halda, mənfi 1% təşkil etdi. Jefferies , 2027-ci il üçün kredit göstəricilərinin hələ də sıx olduğunu bildirdi, EPRA kredit-dəyər nisbəti 53.7% , faiz əhatə nisbəti 2.4 dəfə və xalis borc-EBITDA nisbəti 11 dəfə idi. Səhmlər, Jefferies -in 2026-cı il üçün xalis maddi aktiv proqnozundan 19% endirimlə ticarət olunur, müqayisə üçün şaxələndirilmiş rəqiblər üçün 25% , ofis yönümlü rəqiblər üçün isə 50% endirim var. Həmçinin, Jefferies -in 2026-cı il üçün əməliyyatlardan əldə olunan vəsait proqnozundan 15 dəfə ilə ticarət olunur, şaxələndirilmiş rəqiblər üçün 17 dəfə , ofis rəqibləri üçün isə 12 dəfə dir.