Fort Knox nəsillər boyu amerikalılar üçün maraq mənbəyi olub. 1936-cı ildə Kentukki ştatının Fort Knox şəhərindəki ABŞ Ordusu postunun yaxınlığında tikilmiş anbar, ABŞ Zərbxanasının məlumatına görə, hazırda 147,3 milyon unsiya qızıl saxlayır ki, bu da ABŞ-ın ümumi qızıl ehtiyatlarının təxminən 59%-ni təşkil edir. Qalan hissəsi West Point Bullion Depository , Denver Zərbxanası və New York Federal Ehtiyat Bankında saxlanılır. Fort Knox ziyarətçilərə icazə vermir və auditlər zamanı saflıq testləri üçün yalnız az miqdarda külçə çıxarılıb. Bu məhdud giriş, qızılın həqiqətən hələ də orada olub-olmaması ilə bağlı onilliklər boyu spekulyasiyalara səbəb olub. Buna görə də, Fox News aparıcısı Jesse Watters Xəzinədarlıq katibi Skott Bessentdən qızılın hələ də orada olub-olmadığını birbaşa soruşduqda, cavab diqqət çəkdi. Bessent dedi: “Xəzinədar Fort Knoxda olub və mən məmnuniyyətlə deyə bilərəm ki, bütün qızıl mövcuddur və qeydə alınıb”. O bildirdi ki, Bessent özü Fort Knoxda olmayıb, lakin ABŞ Xəzinədarı Brendan Beach orada olub. Növbəti hissə daha diqqətlə nəzərdən keçirməyə dəyər. Skott Bessentin qızıl, dollar və fiat valyutası haqqında dedikləri. Watters arxasında divarda köhnə ABŞ valyutalarının çərçivəli nümayişlərini asmışdı və Bessent onlardan əksər amerikalıların çox düşünmədiyi bir şeyi izah etmək üçün istifadə etdi: “Bizim gümüş sertifikatlarımız var idi. Biz əvvəllər gümüşlə, bəzən də qızılla dəstəklənirdik. Sonra 70-ci illərdə biz sadəcə olaraq 'fiat valyutası' adlanan sistemə keçdik, burada anbarlarda qızıl və ya gümüş saxlamağa ehtiyac yox idi” dedi. Əlaqəli: Bank of America-nın son qızıl proqnozu fərqli bir siqnal göndərir. O, həmçinin təsdiqlədi ki, ABŞ hələ də Venesueladan qızıl alır. “Biz Venesueladan çox şey alırıq. Biz qızıl alırıq” dedi Bessent . Ölkənin ümumilikdə nə qədər qızıl saxlaması sualına isə: “ ABŞ dünyanın ən böyük qızıl ehtiyatına malikdir, cari bazar dəyəri ilə 1 trilyon dollardan çoxdur”. Dolların qızılla əlaqəsini necə itirməsi və bu gün nə deməkdir. Bessentin “70-ci illər” kimi təsvir etdiyi sistemin dəqiq başlanğıc tarixi var. 1971-ci ilin avqustunda Prezident Riçard Nikson “qızıl pəncərə” adlanan sistemi bağladı. Bundan əvvəl xarici hökumətlər Birləşmiş Ştatlara dollar verə və əvəzində 35 dollar/unsiya sabit qiymətlə qızıl ala bilirdilər. Bretton Woods pul sisteminin bir hissəsi olan bu razılaşma, İkinci Dünya Müharibəsindən sonrakı onilliklərdə dollara dünyanın ehtiyat valyutası statusunu verdi. Daha çox Qızıl və Gümüş: JPMorgan gümüş səhm investorları üçün divardakı yazını görür. Bernstein Fed-faiz dəyişikliyi ilə qızıl qiymət hədəfini yeniləyir. Qlobal qızıl və gümüş dileri Chapter 11 iflasında ləğv edilir. Nikson bunu ona görə bitirdi ki, ABŞ çap edilmiş dollarlara uyğun gələcək qədər qızıla malik deyildi. Qızıl pəncərə bağlandıqdan sonra dollar, hər hansı sabit metal miqdarı ilə deyil, ABŞ hökumətinin tam etibarı və kreditləri ilə dəstəklənən bir fiat valyutasına çevrildi. Praktiki nəticə alıcılıq qabiliyyətində özünü göstərir. Minneapolis Fed-in məlumatına görə, 2026-cı ildə 100 dolların alıcılıq qabiliyyəti 1971-ci ildə təxminən 12,25 dolların alıcılıq qabiliyyəti ilə eynidir. Fort Knoxdakı qızıl yerindən tərpənmədi. Dollar isə dəyişdi. Mərkəzi banklar niyə əvvəlkindən daha sürətli qızıl alırlar? Fiat sistemini anlamaq qlobal maliyyədə səssizcə baş verən bir şeyi izah etməyə kömək edir. Dünya Qızıl Şurasının məlumatına görə, dünya üzrə mərkəzi banklar son on ildəkindən təxminən iki dəfə sürətlə qızıl alırlar. Son dörd ildə orta illik alış təxminən 1000 metrik ton olub ki, bu da əvvəlki on ildəki 500 metrik tondan çoxdur. ABŞ digər ölkələrdən daha çox qızıl saxlayır. Lakin digər hökumətlərin alışındakı artım, fiat valyutalarının üstünlük təşkil etdiyi bir dünyada belə, fiziki qızılın hələ də ehtiyat aktiv kimi əhəmiyyətli olduğunu göstərir. Qızıl çap edilə bilməz. Rəqəmsal olaraq yaradıla bilməz. Bir ölkə Vaşinqtonun gözündən düşdükdə dollar ehtiyatlarının sanksiyalarla yox edilə biləcəyi kimi, qızıl da yox edilə bilməz. Məhz buna görə də mərkəzi banklar onu əlavə etməyə davam edir və 2022-ci ildə Rusiyanın dollar ehtiyatları dondurulduqdan sonra alış sürəti artmışdır. Çin, Polşa, Türkiyə və Hindistan kimi ölkələr son illərdə ən aqressiv alıcılar arasında olublar. Onların hər biri qızılın ABŞ Xəzinədarlıq qiymətli kağızlarının təmin etmədiyi bir maliyyə suverenliyi forması təklif etdiyinə inanır. Bessentin ABŞ-ın cari bazar dəyərləri ilə 1 trilyon dollardan çox qızıl saxlaması ilə bağlı şərhləri bu kontekstdədir. Amerikanın qızıl ehtiyatı bir aktivdir. Sadəcə olaraq, artıq valyutanı dəstəkləmir. Qızılın 120% rallisi və maliyyənin ən böyük adlarının dedikləri. Qızıl son beş ildə təxminən 120% artıb. 2026-cı ilin yanvarında 5,589 dollarla bütün zamanların ən yüksək səviyyəsinə çatdıqdan sonra, 18 iyul tarixinə bir unsiya 4,010 dollar ətrafında ticarət edilirdi. Bu yüksəliş maliyyənin ən görkəmli adlarından bəzilərinin diqqətini çəkib. Bridgewater Associates-in qurucusu Ray Dalio , 2026-cı ilin yanvarında Davosda keçirilən Dünya İqtisadi Forumunda CNBC-nin Squawk Box proqramında çıxış edərək mövqeyini açıqladı. O, CNBC-yə dedi: “İnsanların portfellərində adətən kifayət qədər qızıl olmur”. “Pis vaxtlar gələndə qızıl çox effektiv diversifikasiya vasitəsidir”. O, investorlara portfellərinin 5% ilə 15%-ni qızılda və ya onun “alternativ pul” adlandırdığı şeydə saxlamağı təklif edib. Onun arqumenti gəlirin maksimallaşdırılması ilə deyil, pul sabitliyinin olmadığı dövrlərdə ənənəvi səhm və istiqraz portfelinin başına gələnlərlə bağlıdır. JPMorgan 2026-cı ilin sonuna qədər qızıl üçün bir unsiya üçün 6,300 dollar qiymət hədəfi müəyyən edib. Jamie Dimon bildirib ki, mövcud şəraitdə qızıl bir unsiya üçün “asanlıqla” 10,000 dollara çata bilər. Bessentin Fort Knox şərhlərinin qızılı izləyən investorlar üçün nə deməkdir? Bunlar aqressiv hədəflərdir. Onların dəqiq olub-olmaması dolların necə davam etməsindən, mərkəzi bankların ehtiyatları necə ayırmasından və investorların fiat valyutalarının Bessentin təsvir etdiyi kimi: metal əvəzinə inam üzərində üzən bir mühitdə inflyasiyadan qorunma vasitəsi kimi qızıla nə qədər güvənməsindən asılıdır. Bessentin Fort Knox şərhi qızılın orada olduğunu vurğulayır. Fiat sisteminin nə demək olduğunu, onun da izah etdiyi kimi, ona sahib olmaq və onunla valyutanı dəstəkləmək iki çox fərqli şeydir. ABŞ dünyanın ən böyük qızıl ehtiyatına malikdir. Sadəcə olaraq, 1971-ci ildə bu ehtiyatı pul sisteminin əsası kimi istifadə etməyi dayandırdı. İnvestorlar üçün bu fərq bütün oyunun mahiyyətidir. Əgər fiat sisteminin sabit qaldığına və dolların alıcılıq qabiliyyətini qoruduğuna inanırsınızsa, qızıl portfel diversifikasiya vasitəsidir. Əgər sistemin göründüyündən daha çox stress altında olduğuna inanırsınızsa, Dalio və başqalarının iddia etdiyi kimi, onda qızıl bundan daha fundamental bir şeydir. Bessentin şərhləri, qəsdən olub-olmadığını bilmədən, bu mübahisənin niyə davamlı olaraq geri döndüyünü dəqiq şəkildə ortaya qoydu. Əlaqəli: Bank of America-nın son qızıl proqnozu fərqli bir siqnal göndərir. Bu hekayə ilk olaraq 2026-cı il iyulun 20-də TheStreet tərəfindən dərc edilmişdir və ilk dəfə İqtisadiyyat bölməsində yer almışdır. Buraya klikləməklə TheStreet-i üstünlük verilən mənbə kimi əlavə edin.