Capital One kredit kartı rəqibi Discover -i almaq üçün 35 milyard dollardan çox sərmayə qoydu. Bir neçə zəif rüb və düşən səhm qiymətindən sonra, CEO Richard Fairbank indi investorlara bu sövdələşmənin vəd edildiyi kimi oyun dəyişdirici olduğunu sübut etməlidir. Bunu etmək üçün mükəmməl mərhələ çərşənbə axşamı axşam Capital One -ın ikinci rübün nəticələrini açıqlayacağı vaxtdır. Gözləniləndən yüksək xərclərin ardıcıl mənfəət itkilərinə səbəb olduğunu nəzərə alsaq, son iki rübdə ilk qazanc artımı yaxşı başlanğıc olardı. Ümumilikdə, 31 martda başa çatan birinci rüb üçün qiymətli kağızlar sənədinə görə, Discover sövdələşməsi ötən may ayında bağlandığından bəri Capital One 1.8 milyard dollar inteqrasiya xərcləri çəkib. İkinci rübün nəticələrinin açıqlanmasından sonra investor əhval-ruhiyyəsini yaxşılaşdırmaq və keçmişdəki qazanc sonrası səhm enişlərinin təkrarlanmasının qarşısını almaq üçün rəhbərlik xərclərini sadəcə hesablamaqdan daha çoxunu etməlidir – əlaqələri qurmalıdır. Capital One bu sövdələşmə xərclərinin Discover -in indi onun nəzarətində olması ilə daha geniş transformasiyasını necə sürətləndirə biləcəyini aydın şəkildə göstərməlidir. LSEG -ə görə, Street Capital One -ın ikinci rübdə 15.77 milyard dollar gəlir üzrə 4.75 dollar EPS (səhm başına qazanc) bildirməsini gözləyir. Discover inteqrasiyasının mürəkkəbliyi səbəbindən illik nəticələri müqayisə etmək çətindir. Lakin bu təxminlər 2026-cı ilin birinci rübü və 2025-ci ilin dördüncü rübü üzrə ardıcıl yaxşılaşmalar olardı. Keçən həftəki iyul aylıq iclasında Jim Cramer dedi: “ Fairbank niyə bu alış-verişi etdiyini izah etməlidir. O, biznesi rasionallaşdırmalıdır.” Jim inanır ki, CEO bu rübdə məhz bunu edəcək və Capital One səhmlərinə zamanla 6 yanvarda təxminən 259 dollar olan bütün zamanların ən yüksək səviyyələrinə qayıtmaq şansı verəcək. İrəli qazancın təxminən 9 qatı ilə ticarət edən Capital One -ın “ölkədəki ən ucuz böyük bank” olduğunu Jim bildirdi. Yaxın müddətdə çətinləşdirici amil, səhmin 11 iyunda 174 dollardan bir qədər yuxarı olan 52 həftəlik minimuma çatdıqdan sonra 20% yüksəlməsidir. Biz səhmlərin qazancdan əvvəl yüksəlməsini xoşlamırıq, çünki bu, investorların qazanc üçün ödəməyə hazır olduqları həddi artırır. Bu halda, hədd hələ də olduqca aşağıdır – və sürətli beş həftəlik yüksəlişinə baxmayaraq, səhmlər yenidən rekord yüksəkliklərə çatmaq üçün hələ də təxminən 24% sıçramalıdır. Beləliklə, bəlkə də bu son yüksəliş normalda olduğu qədər böyük bir amil olmayacaq. COF 1Y dağ Capital One YTD Səhm qiymətindən başqa, Capital One diqqətini cəmləməli və 2027-ci ilə qədər 15%-dən çox EPS (səhm başına qazanc) artımı və 2.7 milyard dollar illik ümumi sinerji hədəflərinə çatmaq üçün daha çox şəffaflıq təmin etməlidir. Sinerjilər, şirkətin sövdələşmədən əlavə olunmasını gözlədiyi dəyəri təsvir etmək üçün sadəcə bir bəzəkli yoldur. Onlar yalnız işdən çıxarmalardan əldə olunan xərclərə qənaəti deyil, həm də bizneslərin birləşdirilməsi ilə mümkün olan yeni gəlir imkanlarını əhatə edir. Capital One bu hədəflərin hələ də yolda olduğunu israr edir. Capital One Discover -in böyük kredit kartı bazasını əlavə etməkdən məmnun idi, lakin Discover -in ödəniş şəbəkəsi onun sahib olmadığı bir şey idi, bu da onu Mastercard və Visa -nın mərhəmətinə buraxırdı. Kartlarını Discover şəbəkəsinə köçürmək Capital One -a öz əməliyyatlarını emal etməyə və Mastercard və Visa -nın tətbiq etdiyi bahalı ödənişlərə qənaət etməyə başlamağa imkan verəcək. CFO Andrew Young aprel ayında bildirdi ki, Capital One debet kartlarının Discover şəbəkəsinə çevrilməsini “əsasən tamamlayıb”. Kartları Discover şəbəkəsinə köçürmək “daha çox gələn ilin işidir” dedi Fairbank . Ödəniş şəbəkəsinə sahib olmaq Capital One -ı American Express kimi daha çox bir pəncərə xidmətinə çevirir – baxmayaraq ki, Capital One geniş gəlir spektrinə xidmət edir, Amex -in müştəriləri isə daha varlıdır. Capital One -ın aprel ayında bağlanan korporativ xərc idarəetmə platforması Brex -i alması da onu Amex -ə daha çox bənzədir. “Son bir neçə rübdə qazanc performansı bir qədər qarışıq olub. Onlar həqiqətən bu xərc sinerjilərini idarə etməyə başlaya bilərlərmi, ya da ən azından bu hekayəni danışa bilərlərmi?” deyə Club portfel direktoru Jeff Marks bildirdi. “İndiyə qədər bu, Discover sövdələşməsindən həqiqətən faydalanmaq və qlobal şəbəkəni qurmaq üçün investisiyalar və ağır investisiyalar haqqında olub. Beləliklə, indi səhmdarlar olaraq biz xərc sinerjisi tərəfini də görmək istəyirik.” Bu, xüsusilə vacibdir, çünki bu, Capital One -ın həqiqətən nəzarət edə biləcəyi yeganə dəyişəndir, çünki iqtisadi qeyri-müəyyənlik və Prezident Donald Trump -ın siyasət təhdidləri də daxil olmaqla bir sıra xarici qüvvələr 2026-cı ildə səhmi təzyiq altında saxladı, bu da ilin əvvəlindən 14% aşağıdır. Yanvar ayında Trump kredit kartı faizlərinə bir illik, 10% limit tətbiq etməyə çağırdıqdan sonra səhm bir sessiyada 6%-dən çox azaldı. Bu, Capital One -ın əsas gəlir mənbəyi olan ödənişlərə böyük zərbə vurardı. Lakin prezident, konqresin təsdiqini tələb edəcək təklifi heç vaxt həyata keçirmədi. İndi isə Capital One səhmləri hələ də tam bərpa olunmayıb. Davamlı inflyasiya, İran müharibəsi səbəbindən yüksək neft qiymətləri və Federal Ehtiyat Sistemi -nin növbəti pul siyasəti addımının faiz artımı ola biləcəyi ilə bağlı spekulyasiyalar investorları Capital One kimi istehlakçı ilə əlaqəli adlara pul qoymaqdan çəkindirib. Yüksək faiz dərəcələri gəlir tərəfindən kredit kartı şirkətlərinə fayda verə bilsə də, onlar həmçinin defoltları artıra və istehlakçıların daha az pul xərcləməsinə səbəb ola bilər. Argus analitiki Stephen Biggar -ın dediyinə görə, Birləşmiş Ştatlar -ın “K formalı iqtisadiyyata” çevrilməsi ilə narahatlıqlar daha da artıb, yəni varlı ailələr artan aktiv dəyərləri ilə çiçəklənərkən, gündəlik ehtiyaclar üzrə davamlı inflyasiya aşağı gəlirli ailələri sıxır. Bu, şirkətin kitabının subprime borcalanlara daha çox məruz qalması səbəbindən Capital One -ı daha çox risk altında qoyur. Səhmlər üzrə alış reytinqi olan Biggar CNBC -yə verdiyi müsahibədə “K formalı iqtisadiyyat aşağı gəlir səviyyəsində bəzi zəif performanslara səbəb olur” dedi. “ Capital One buna çox məruz qalır. [Kredit kartları] əsasən onların biznesinin 70%-ni təşkil edir və bu, səhm haqqında bəzi narahatlıqlara səbəb olub.” Analitik həmçinin Capital One -ın keçən rübdəki “olduqca böyük” ehtiyat yığımına işarə etdi. Bu, gələcək potensial itkiləri ödəmək üçün ayrılmış puldur. O, bazarın bunu mənfi kimi görə biləcəyini bildirdi, çünki bu, “kredit keyfiyyətində bəzi zəiflik və ya pisləşmə gözlədiklərini” vurğuladı. Ümid edək ki, Capital One -a bu ehtiyatlar lazım olmayacaq, çünki indiyə qədər qazancını bildirən böyük banklar istehlakçı sağlamlığını böyük narahatlıq kimi qeyd etməyiblər. Wells Fargo -nun CEO-su Charlie Scharf son qazanc sonrası zəngində dedi: “İstehlakçı xərcləri daha yüksəkdir, silinmələr daha aşağıdır və əmanət investisiyaları müştəri seqmentləri üzrə artır. Bizneslər ehtiyatlıdır, lakin balans hesabatları və pul axınları güclü qalır, nəticədə güclü kredit performansı əldə edilir.” Scharf əlavə etdi: “Əlverişlilik və inflyasiya ilə bağlı narahatlıqlar mövcuddur, lakin əmək bazarı və əmək haqqı artımı güclü qalır. Bazarlar və ABŞ iqtisadiyyatı makroiqtisadi və geosiyasi qeyri-müəyyənliyi yaxşı mənimsəyib.” Scharf -ın istehlakçı davranışı ilə bağlı fikirləri Capital One -ın nə bildirə biləcəyi barədə ipuclarını oxumaq üçün xüsusilə vacib və əhəmiyyətlidir. Həmçinin Club adı olan Wells Fargo -nun böyük istehlakçı bankçılığı və kredit biznesi var, kredit kartları bank üçün böyümə imkanı kimi ortaya çıxır. O, ikinci rübdə yeni kredit kartı hesablarında illik 46% artım bildirdi. ( Jim Cramer -in Xeyriyyə Fondu COF , WFC -də uzun mövqedədir. Səhmlərin tam siyahısı üçün buraya baxın.) CNBC Investing Club with Jim Cramer -ə abunəçi olaraq, Jim ticarət etməzdən əvvəl ticarət xəbərdarlığı alacaqsınız. Jim xeyriyyə fondunun portfelində səhm almadan və ya satmadan əvvəl ticarət xəbərdarlığı göndərdikdən sonra 45 dəqiqə gözləyir. Əgər Jim CNBC TV -də bir səhm haqqında danışıbsa, ticarət xəbərdarlığını verdikdən sonra ticarəti həyata keçirməzdən əvvəl 72 saat gözləyir. YUXARIDAKİ İNVESTİSİYA KLUBU MƏLUMATLARI BİZİM ŞƏRTLƏRİMİZƏ VƏ MƏXFİLİK SİYASƏTİMİZƏ, HƏMÇİN İMTİNA BƏYANATIMIZA TABEDİR. İNVESTİSİYA KLUBU İLƏ BAĞLI HƏR HANSISA MƏLUMATIN ALINMASI İLƏ HƏR HANSISA FİDUSİAR ÖHDƏLİK VƏ YA VƏZİFƏ YOXDUR VƏ YA YARADILMIR. HƏR HANSISA XÜSUSİ NƏTİCƏ VƏ YA MƏNFƏƏTƏ ZƏMANƏT VERİLMİR.