Salesforce (NYSE: CRM ) son iki ili proqram təminatı sevimlisindən bazarın dəyər səhmi kimi qəbul etdiyi bir şeyə çevrilərək keçirib. Zərər demək olar ki, 40%-ə çatır: bu yazının yazıldığı vaxt səhmlər 171 dollar civarındadır, halbuki 52 həftəlik ən yüksək göstərici 274 dollar idi. Proqram təminatı nəhəngi indi bu maliyyə ili üçün rəhbərliyin gəlir proqnozunun orta nöqtəsinin təxminən 12 qatına satılır. 2009-cu ildə Nvidia -nı qaçırdınızmı? Bu Nadir Siqnal Yenidən Yanır. 2009-cu ildə az tanınan çip istehsalçısı Nvidia üçün “İkiqat Aşağı” siqnalı yanıb. İllər sonra ilk dəfə olaraq, eyni “Tam İnanc” siqnalı Nvidia -nın ölçüsünün 1/100-i olan bir şirkət üçün yanır. Davam edin » Mənim proqnozum budur ki, səhm 2028-ci ilin sonuna qədər 250 dolları geri qaytaracaq. Bu, süni intellekt ( AI ) həyəcanının geri qayıtmasına dair bir mərc deyil. Bu, şirkətin artıq təmin etdiyi böyüməyə əsaslanan riyaziyyatdır, üstəgəl sadəcə bir qədər az pessimist olmalı olan bir qiymətləndirmə. Gəlin bunu nəzərdən keçirək. Tənliyin gəlir tərəfi əsas rəhbərliyin öz proqnozudur. 2027-ci maliyyə ili (31 yanvar 2027-ci il tarixində bitən il) üçün Salesforce gəlirləri 45.9 milyard dollardan 46.2 milyard dollara qədər, illik 11% artım və qeyri-GAAP (tənzimlənmiş) səhm başına gəlir 14.06 dollardan 14.12 dollara qədər proqnozlaşdırıb. Ən son nəticələr bu trayektoriyanı dəstəkləyir. 2027-ci maliyyə ilinin birinci rübündə (30 aprel 2026-cı il tarixində bitən dövr) gəlirlər illik 13% artaraq 11.1 milyard dollara çatıb, bu da şirkətin Informatica -nı alması ilə dəstəklənib. Tənzimlənmiş səhm başına gəlir 50% artaraq 3.88 dollara, birinci maliyyə rübünün sərbəst pul axını isə illik 4% artaraq 6.6 milyard dollara çatıb. Müqaviləli gələcək gəlirlərə dair bir pəncərə olan cari qalan performans öhdəlikləri illik 14% artaraq 33.6 milyard dollara yüksəlib. Hekayənin sürətlə böyüyən hissəsi AI -dir. Salesforce bildirib ki, onun Agentforce və Data 360 məhsulları birinci rübdə illik təkrarlanan gəlirdə təxminən 3.4 milyard dollara çatıb ki, bu da illik 200%-dən çox artım deməkdir. Əlbəttə ki, bu, hələ də 46 milyard dollarlıq gəlir bazasının kiçik bir hissəsidir. Lakin bu, ən sürətlə böyüyən hissədir və AI -nin bu biznes üçün yalnız bir təhlükə olduğu fikrini alt-üst edir. Sonra səhm sayı var. Salesforce bu il 25 milyard dollarlıq sürətləndirilmiş səhm geri alınması proqramına başlayıb, ilkin çatdırılma ilə təxminən 11% səhmlər geri alınıb. Ümumilikdə, şirkət birinci maliyyə rübündə səhmdarlara dividendlər də daxil olmaqla 27.5 milyard dollar qaytarıb. Daha az səhm o deməkdir ki, qalan hər bir səhm şirkətin gəlirlərinin daha çox hissəsini ələ keçirir, bu da səhm başına böyüməni davam etdirməyi asanlaşdıran bir dəstəkdir. Bunları bir araya gətirsək, gəlir riyaziyyatı idarəolunan görünür. Riyaziyyat bu maliyyə ilinin proqnozunun 14.09 dollarlıq orta nöqtəsindən başlayır və növbəti iki il ərzində cəmi 10% illik artım nəzərdə tutur – bu, şirkətin indi proqnozlaşdırdığı 11% gəlir artımından azdır və səhm sayını bu qədər aqressiv şəkildə azaldan bir biznes üçün mülayimdir. Bu, 2029-cu maliyyə ilində, yəni 2028-ci təqvim ilinin əksər hissəsini əhatə edən maliyyə ilində səhm başına təxminən 17 dollar gəlir əldə edir. Qiymətləndirmə dəyişən amildir. İndi ikinci dəyişən. Bu günkü təxminən 12 qat irəli gəlir əmsalı ilə, 17 dollarlıq gəlir gücü 2028-ci ilin sonuna qədər 204 dollar civarında bir səhm qiyməti deməkdir. Bu, 171 dollardan yaxşı bir gəlirdir, lakin 250 dollar deyil. 250 dollara çatmaq üçün əmsalın təxminən 15-ə qədər bərpa olunması tələb olunur. Bu, qəhrəmancasına bir fərziyyə deyil. 2026-cı il proqram təminatı satışından əvvəl, Salesforce bu günkü əmsalın təxminən iki qatına ticarət edirdi. Gəlir əmsalının 12-dən 15-ə yüksəlməsi investorların proqram təminatına yenidən aşiq olmasını tələb etmir. Bu, sadəcə olaraq, investorların Salesforce -u daimi tənəzzüldə olan bir dəyər səhmi kimi qəbul etməyi dayandırmalarını tələb edir – halbuki o, iki rəqəmli sürətlə gəlirini artırır. Beləliklə, riyaziyyat sadəcə səhm başına 17 dollar gəlir vur 15 əmsalıdır ki, bu da təxminən 255 dollara çatır. 171 dollardan, bu, təxminən iki il yarım ərzində orta və yüksək onluq illik gəlir deməkdir. Proqnozu nə poza bilər? Əsasən iki şey. Əgər gəlir artımı yüksək tək rəqəmlərdən aşağı düşərsə, gəlir tərəfi çatışmazlıq yaradar. Və əgər AI agentləri həqiqətən də müəssisə proqram təminatı abunəliklərini əvəz etməyə başlasa, əmsal 12-də qala bilər – və ya daha da aşağı düşə bilər. İnvestorlar hər iki riski ciddi qəbul etməlidirlər və Agentforce -un növbəti ilki yüksəlişi hər biri haqqında çox şey deyəcək. Lakin proqnozun nəyə ehtiyacı olmadığını qeyd edin. Onun proqram təminatında yeni bir buğa bazarına, böyümənin sürətlənməsinə və ya əmsalın köhnə yüksəkliklərə qayıtmasına ehtiyacı yoxdur. Onun artıq 11% böyümə proqnozlaşdıran bir şirkətin icrasını davam etdirməsinə və bazarın bunun üçün orta bir əmsal ödəməyə hazır olmasına ehtiyacı var. Düşünürəm ki, bu, əlverişli bir quruluşdur. İndi Salesforce səhmlərini almalısınızmı? Salesforce səhmlərini almadan əvvəl bunu nəzərdən keçirin: The Motley Fool Stock Advisor analitik komandası investorların indi alması üçün ən yaxşı 10 səhmi müəyyən etdi… və Salesforce onlardan biri deyildi. Seçilmiş 10 səhm uzunmüddətli böyümə üçün qurulmuşdur və gələcək illərdə böyük gəlirlər gətirə bilər. Netflix -in 17 dekabr 2004-cü ildə bu siyahıya daxil olduğunu nəzərdən keçirin... əgər tövsiyəmiz zamanı 1,000 dollar sərmayə qoysaydınız, 371,842 dollarınız olardı!* Və ya Nvidia -nın 15 aprel 2005-ci ildə bu siyahıya daxil olduğunu nəzərdən keçirin... əgər tövsiyəmiz zamanı 1,000 dollar sərmayə qoysaydınız, 1,244,783 dollarınız olardı!* Bu performans insanların niyə qulaq asdığını göstərir. S&P 500 -ü 4 dəfə üstələyən bir rekordla, Stock Advisor fərqli bir üstünlük təklif edir. Stock Advisor ilə mövcud olan ən son top 10 siyahısını qaçırmayın və uzunmüddətli investisiya üçün qurulmuş bir investisiya cəmiyyətinə qoşulun. 10 səhmə baxın » * Stock Advisor gəlirləri 20 iyul 2026-cı il tarixinə. Daniel Sparks və onun müştərilərinin qeyd olunan səhmlərdə mövqeləri yoxdur. The Motley Fool -un Salesforce -da mövqeləri var və onu tövsiyə edir. The Motley Fool -un açıqlama siyasəti var. Proqnoz: Salesforce Səhmləri 2028-ci ilə qədər 250 dolları geri qaytaracaq. Riyaziyyat budur. əvvəlcə The Motley Fool tərəfindən nəşr edilmişdir.