Bazar 2026-cı il i generativ süni intellektin (AI) müəssisə proqram təminatını boşaldacağına mərc edərək keçirib və bu mərc az sayda böyük şirkətdə ServiceNow (NYSE: NOW) qədər görünür. Bu yazı hazırlandığı vaxt səhmlər 52 həftəlik maksimumu olan 210.20 dollar dan təxminən 51% ucuzlaşaraq 103 dollar a yaxın ticarət olunur. Satışlar şirkətin bildirilən böyüməsi demək olar ki, sarsılmasa da baş verib. 2009-cu ildə Nvidia -nı qaçırdınızmı? Bu Nadir Siqnal Yenidən Yanır. 2009-cu ildə az tanınan çip istehsalçısı Nvidia üçün “İkiqat Aşağı” siqnalı yanıb. İllər sonra ilk dəfə olaraq, eyni “Tam İnanc” siqnalı Nvidia -nın 1/100 ölçüsündə olan bir şirkət üçün yanır. Davam et » Bu, qeyri-adi təmiz bir eksperiment yaradır. Çərşənbə günü, iyulun 22-də , bazar bağlandıqdan sonra, ServiceNow ikinci rübün nəticələrini açıqlayacaq. Əgər AI-nin pozulma tezisi doğrudursa, zərər artıq rəqəmlərdə görünməyə başlamalıdır. Əgər səhvdirsə, səhm heç bir səbəb olmadan böyük endirimlə ticarət olunur. Budur nəyə diqqət yetirmək lazımdır. Ayı ssenarisi bildirilən rəqəmlərlə qarşılaşır. Səhm üzərindəki qorxu ağırlığını müəyyən etmək asandır: AI agentləri şirkətlərə iş axınlarını özləri avtomatlaşdırmağa imkan verə bilər, bu da ServiceNow -un satdığı abunə proqram təminatına tələbatı azaldır. Eyni narahatlıq bu il proqram təminatı səhmlərini geniş şəkildə aşağı salıb. Məsələn, Salesforce öz 52 həftəlik maksimumundan demək olar ki, 40% aşağı ticarət olunur. Lakin indiyə qədər ServiceNow -un nəticələri təkzib kimi oxunur. Birinci rübün abunə gəlirləri illik müqayisədə 22% artaraq 3.67 milyard dollar a, yaxud sabit valyuta əsasında 19% -ə çatıb ki, bu da rəhbərliyin proqnozunun yuxarı həddini üstələyib. Bu, 2025-ci ilin dördüncü rübündəki 21% artım sürətlənməsi idi. Şirkətin növbəti 12 ay ərzində tanıyacağını gözlədiyi müqavilə gəlirlərini təmsil edən cari qalan icra öhdəlikləri (cRPO) illik müqayisədə 22.5% artaraq 12.64 milyard dollar a çatıb. Şirkət rüb ərzində 5 milyon dollar dan çox xalis yeni illik müqavilə dəyəri olan 16 müqavilə bağlayıb ki, bu da bir il əvvəlkindən təxminən 80% çoxdur. Qeyd edək ki, AI ServiceNow -u məhv edən deyil, daha çox satdığı bir şeyə bənzəyir. Şirkət bildirib ki, Now Assist adlı generativ AI təklifi üçün illik müqavilə dəyəri 1 milyon dollar dan çox olan müştərilərinin sayı Q1 -də illik müqayisədə 130% -dən çox artıb. Qeyd etmək lazımdır ki: ServiceNow -un növbəti 12 ay dan kənar məbləğlər də daxil olmaqla bütün müqavilə gəlirlərini əhatə edən ümumi qalan icra öhdəlikləri illik müqayisədə 25% artaraq 27.7 milyard dollar a çatıb və cari hissədən daha sürətli böyüyüb. Nağd pul yaranması da davam edir. Birinci rübün sərbəst pul axını təxminən 1.7 milyard dollar təşkil edib ki, bu da 44% sərbəst pul axını marjası deməkdir. Əgər zəif bir nöqtə varsa, o, incədir. Bu 22.5% cRPO artımı ServiceNow -un 2025-ci ilin dördüncü rübündə qeydə aldığı 25% sürətindən bir qədər yavaş idi, baxmayaraq ki, valyuta dəyişikliyi azalmanın böyük hissəsini izah edir (hər iki dövrdə sabit valyutada artım 21% -də qalıb). Buna baxmayaraq, müqavilə gəlirləri real tələbatın azalmasının ilk görünəcəyi yerdir – bildirilən gəlirlərə çatmazdan xeyli əvvəl – bu da ayıların izlədiyi xəttdir. Çərşənbə günü izləniləcək rəqəmlər. Rəhbərliyin öz hədəfləri hesabat kartını sadələşdirir. Proqnozlar ikinci rübün abunə gəlirlərinin 3.815 milyard dollar dan 3.82 milyard dollar a qədər, yaxud illik müqayisədə təxminən 22.5% artım olacağını göstərir. Tam il üçün şirkət abunə gəlirlərinin 15.735 milyard dollar dan 15.775 milyard dollar a qədər, 22% -dən 22.5% -ə qədər artacağını gözləyir. Üç rəqəm hekayəni danışacaq. Abunə gəlirləri bu proqnoz diapazonuna qarşı. cRPO artım tempi və xüsusilə onun 20% -dən yuxarı qalma qabiliyyəti. Və rəhbərliyin bu il artıq bir dəfə artırdığı tam illik proqnoz. Risklər qiymətləndirməyə gəlir. ServiceNow növbəti 12 ay üçün konsensus səhm başına qazanc proqnozlarının təxminən 24 qatı və satışların təxminən 7.5 qatı ilə ticarət olunur. Gəlirləri 20% -dən yuxarı artan və 44% sərbəst pul axını marjası olan bir şirkət üçün bu, mübahisəsiz olaraq qorxu üzərində qurulmuş bir qiymətdir. Bu profilli proqram təminatı biznesləri AI narahatlığı başlamazdan əvvəl daha zəngin əmsallara sahib idilər – ServiceNow özü də. Əlbəttə ki, endirim yalnız böyümə davam edərsə irrasional görünür. Çərşənbə günü əhəmiyyətli bir cRPO yavaşlaması və ya azaldılmış proqnoz ayılara ilk real sübutu verəcək və böyümə səhmi onsuz da aşağı bazadan sərt zərbə ala bilər. İnanıram ki, qorxu faktlardan xeyli irəlidədir. Müştərilər bir pozulmanın baş verdiyi kimi davranmırlar. Onlar şirkətin AI məhsullarını əhatə edən daha böyük, daha uzun müqavilələr imzalayırlar. Lakin burada heç kim təxmin etmək məcburiyyətində deyil. Çərşənbə günü hesabat ya irəli metrikaların davam etdiyini göstərəcək, ya da göstərməyəcək. Əgər səhmə sahib olsaydım, hesabat boyunca onu saxlayardım. Lakin almağı düşünənlər üçün ehtiyatlı olun. Qısa müddətdə nə baş verdiyini bilmək mümkün deyil. Əgər abunə artımı və cRPO davam edərsə və proqnoz yenidən yüksələrsə, AI-nin pozulma endirimi daha az uzaqgörənlik və daha çox qorxu kimi görünməyə başlayacaq. Və 20% böyüyən bir şirkətdə 51% endirim yəqin ki, uzun müddət diqqətdən kənarda qalmayacaq. İndi ServiceNow səhmlərini almalısınızmı? ServiceNow səhmlərini almazdan əvvəl bunu nəzərdən keçirin: The Motley Fool Stock Advisor analitik komandası investorların indi alması üçün ən yaxşı 10 səhm i müəyyən etdiyinə inanır… və ServiceNow onlardan biri deyildi. Seçilmiş 10 səhm gələcək illərdə böyük gəlirlər gətirə bilər. Netflix -in 17 dekabr 2004-cü ildə bu siyahıya daxil olduğunu düşünün… əgər tövsiyəmiz zamanı 1000 dollar sərmayə qoysaydınız, 371,842 dollar ınız olardı!* Və ya Nvidia -nın 15 aprel 2005-ci ildə bu siyahıya daxil olduğunu düşünün… əgər tövsiyəmiz zamanı 1000 dollar sərmayə qoysaydınız, 1,244,783 dollar ınız olardı!* İndi qeyd etmək lazımdır ki, Stock Advisor -un ümumi orta gəliri 900% -dir – S&P 500 üçün 207% ilə müqayisədə bazarı üstələyən bir performans. Stock Advisor ilə mövcud olan ən son top 10 siyahısı nı qaçırmayın və fərdi investorlar üçün fərdi investorlar tərəfindən qurulmuş bir investisiya icmasına qoşulun. 10 səhmə baxın » * Stock Advisor gəlirləri 20 iyul 2026-cı il tarixinə qədərdir. Daniel Sparks və müştərilərinin qeyd olunan səhmlərdə mövqeləri yoxdur. The Motley Fool Salesforce və ServiceNow -da mövqelərə malikdir və onları tövsiyə edir. The Motley Fool -un açıqlama siyasəti var. ServiceNow 51% ucuzlaşıb, Wall Street AI -nin onun biznesini məhv edəcəyinə mərc edir. İyulun 22-si kimin haqlı olduğunu göstərəcək. əvvəlcə The Motley Fool tərəfindən nəşr edilmişdir.