Qısa oxunuş: Amazon -un xüsusi silikon biznesi üçrəqəmli artımla illik 20 milyard dollar gəlirə çatıb, lakin bazar hələ də AMZN -i pərakəndə satıcı kimi qiymətləndirir. Trainium çipləri Nvidia -nın GPU -larından 30% daha yaxşı qiymət performansı təqdim edərək, ümumi marjanı NVDA -nın gəlir hesabatından birbaşa AMZN -in gəlir hesabatına köçürür. Beş ardıcıl EPS artımı və 364 milyard dollar lıq AWS sifariş portfeli, 2026-cı ildə planlaşdırılan 200 milyard dollar lıq CapEx -in sərbəst pul axınını 95% azaltmasına baxmayaraq AMZN -i almağa haqq qazandırır. İndi hərəkət edin: 2010-cu ildə NVIDIA -nı proqnozlaşdıran analitik, ən yaxşı 10 AI səhm adını açıqladı — və Amazon bu siyahıya düşmədi. Adları bu gün PULSUZ əldə edin. Mən Amazon ( NASDAQ:AMZN ) üzərində alma düyməsini basmağa davam edirəm və broker hesabatım bunun neçə dəfə olduğunu dəqiq göstərir. Səbəb sadədir. Düşünürəm ki, bazar bu şirkətin sakitcə nəyə çevrildiyini hələ də səhv oxuyur. Amazon , dünyanın ən dəyərli müəssisə satış kanalına sahib olan şaquli inteqrasiya olunmuş silikon şirkətinə çevrilib və 2026-cı ilin sonuna qədər hər rüb bu fikri təsdiqləyir. Əsas tezis məni hər dəfə geri çəkir. Amazon -un xüsusi silikon xətləri ( Trainium və Graviton ) illik gəlir axınını 20 milyard dollar dan yuxarı, üçrəqəmli illik artımla keçib. Rəhbərlik açıq şəkildə bildirdi ki, bu “xüsusi silikon biznesi indi dünyanın ən yaxşı üç məlumat mərkəzi çip biznesindən biridir”. Bu biznes pərakəndə satıcının ticker-i daxilində yerləşir və mən Wall Street onu yenidən qiymətləndirməzdən əvvəl onu yığıram. Mövqeyimi dolduran məlumatlar: Üç məlumat nöqtəsi əsas işi görür. Birincisi, AWS 2026-cı ilin birinci rübündə illik 28% artaraq 37.59 milyard dollar a çatdı, bu, 15 rübdə ən sürətli tempdir, illik 150 milyard dollar lıq gəlir axını və 37.7% əməliyyat marjası ilə. Bu bazada artım nadirdir. İkincisi, sifariş portfeli. Birinci rüb AWS sifariş portfeli 364 milyard dollar təşkil edirdi və bu rəqəm 100 milyard dollar dan çox olan Anthropic müqaviləsini istisna edir. Təkcə Trainium öhdəlikləri 225 milyard dollar dan çoxdur. Bu, OpenAI , Anthropic , Meta və Uber -dən müqaviləli gələcək gəlirdir. İndi hərəkət edin: 2010-cu ildə NVIDIA -nı proqnozlaşdıran analitik, ən yaxşı 10 AI səhm adını açıqladı — və Amazon bu siyahıya düşmədi. Adları bu gün PULSUZ əldə edin. Üçüncüsü, marja hekayəsi. Şirkət üzrə əməliyyat marjası 23.85 milyard dollar əməliyyat gəliri ilə ən yüksək səviyyəyə, 13.1%-ə çatdı. EPS 1.73 dollar proqnozuna qarşı 2.78 dollar təşkil etdi, bu, ardıcıl beşinci artım idi. Trainium2 müqayisə oluna bilən GPU -lardan təxminən 30% daha yaxşı qiymət performansı təqdim edir və rəhbərlik çip proqramının hər il on milyardlarla dollar CapEx -ə qənaət edəcəyini, üstəgəl miqyasda “bir neçə yüz baza bəndi əməliyyat marjası üstünlüyü” verəcəyini gözləyir. Niyə Açıq Alternativ Olmasın? Refleksiv AI ticarəti NVIDIA ( NASDAQ:NVDA ) ilədir. Mən hələ də picks-and-shovels arqumentinə hörmət edirəm. Mən sadəcə olaraq təchizatçısı ilə qiymət fərqini sakitcə bağlayan müştəriyə üstünlük verirəm. Trainium2 demək olar ki, tamamilə satılıb, Trainium3 demək olar ki, tamamilə abunə olunub və Bedrock iş yüklərinin təxminən 80%-i Trainium üzərində işləyir. AWS -in 30% daha yaxşı qiymət performans nöqtəsində göndərdiyi hər bir wafer, ümumi marjanı Nvidia -nın gəlir hesabatından Amazon -un gəlir hesabatına köçürür. Mən bu dəyər bərpasını alıram. Rədd Etmədiyim Risk: Ciddi qəbul etdiyim narahatlıq kapital intensivliyidir. Amazon 2026-cı ildə təxminən 200 milyard dollar CapEx planlaşdırır. Son 12 aylıq sərbəst pul axını 95% azalaraq 1.2 milyard dollar a düşdü. Uzunmüddətli borc 65.6 milyard dollar dan 119.1 milyard dollar a yüksəldi. Rəhbərlik artıq bu gücün əhəmiyyətli bir hissəsi üçün müştəri öhdəliklərinə malikdir, məlumat mərkəzlərinin 30 ildən çox faydalı ömrü var və Andy Jassy birbaşa olub: “Biz ilk böyük AWS böyümə dalğası ilə bu dövrü keçmişik və nəticələri bəyənirik.” Mən səhmdar kimi o ilk dövrü yaşamışam. Mən onun necə bitdiyini bəyənirəm. Alma Düyməsini Aktiv Saxlayan Nədir? İllik 74.8% rüblük qazanc artımı, 62 alış reytinqi, sıfır satış reytinqi və 314.27 dollar analitik hədəfi ilə 30-a yaxın P/E -də, bir ticker mənə hiperskalator, ilk üç çip şirkəti, 24% böyüyən 70 milyard dollar dan çox reklam biznesi və ABŞ -da ikinci ən böyük ərzaq satıcısını verir. Mən almağa davam edirəm, çünki beş ardıcıl EPS artımı, 364 milyard dollar lıq sifariş portfeli və 20 milyard dollar lıq daxili silikon gəliri qəbzlərdir və pensiya hesabım qəbzlər üzərində işləyir. İndi hərəkət edin: 2010-cu ildə NVIDIA -nı proqnozlaşdıran analitik, ən yaxşı 10 AI səhm adını açıqladı — və Amazon bu siyahıya düşmədi. Adları bu gün PULSUZ əldə edin. Hər hansı sual və ya düzəliş üçün editorial@247wallst.com ilə əlaqə saxlayın.