Mumbay : Hindistan brokerləri paradoksla mübarizə aparır. Fond bazarında ticarət etmək üçün daha çox insan yeni demat hesabları açır, lakin onların daha kiçik bir hissəsi müntəzəm olaraq ticarət edir. 2024-cü maliyyə ili ndə Hindistan ın 15.2 crore demat hesabı nın 26.32% -ni aktiv müştərilər təşkil edirdi. Mint-in təhlili göstərdi ki, 2027-ci maliyyə ili nin iyun ayına qədər olan üç ayda bu nisbət 19.1% -ə düşüb, baxmayaraq ki, demat hesabları nın ümumi sayı 23.2 crore -a yüksəlib. Təhlil Milli Fond Birjası (NSE) və Hindistan Qiymətli Kağızlar və Birja Şurası (Sebi) -nin məlumatlarına əsaslanıb. 2026-cı maliyyə ili ndə aktiv müştəri nisbəti ən çox, 5.22 faiz bəndi azalaraq 20.1% -ə düşüb. Bu rəqəm 2027-ci maliyyə ili nin ilk üç ayında da azalmağa davam edib. Əsas nəticələr: Rekord 23.2 crore hesab a baxmayaraq, aktiv demat müştəri payı 19.61% -ə düşüb. 2026-cı maliyyə ili ən kəskin azalmanı yaşadı, aktiv müştəri payı həmin il 5.22 faiz bəndi azaldı. Sebi -nin törəmə alətlər üzrə məhdudiyyətləri aktiv opsion treyderlərinin sayını 50 lakh dan 30 lakh a endirdi. Fevral ayında ABŞ-İsrail in İran a zərbələri Nifty və Sensex dövriyyəsini təxminən 30% azaltdı. Brokerlər bunu normallaşma adlandırır, bərpa gözləyirlər, lakin törəmə alətlər bazarının əvvəlki yüksək səviyyəsinə qayıtmasını gözləmirlər. Aktiv müştəri son 12 ay ərzində ən azı bir əməliyyat həyata keçirmiş qeydiyyatdan keçmiş investor və ya treyderdir. Asan rəqəmsal qeydiyyat, artan maliyyə məlumatlılığı və Hindistan ın uzunmüddətli inkişaf hekayəsinə inam səbəbindən milyonlarla insan demat hesabları açmağa davam edir. Əlbəttə ki, bir investor işlədiyi brokerlərin sayından asılı olaraq bir neçə demat hesabı na sahib ola bilər. Lakin bu investorların çoxu müntəzəm bazar iştirakçısına çevrilmir. Brokerlər bildiriblər ki, yavaşlama zəif bazar gəlirləri, törəmə alətlər ticarətinə dair sərt qaydalar və pərakəndə investorları daha ehtiyatlı edən geosiyasi gərginliklərdən qaynaqlanır. HDFC Securities -in idarəedici direktoru və baş icraçı direktoru (CEO) Dhiraj Relli deyib: “Pandemiyadan sonrakı bum dövründə açılan yeni hesabların böyük bir hissəsi IPO müraciətləri və ya ticarətdən sürətli qazanclar kimi qısamüddətli məqsədlər üçün istifadə olunurdu.” Relli əlavə edib: “Lakin, böyük IPO -ların olmaması, IPO -larda siyahıyaalma itkiləri, törəmə alətlər ticarətində pərakəndə investorların böyük itkiləri, habelə qiymətləndirmələr və qlobal gərginliklərlə bağlı qeyri-müəyyənlik bir çox treyderi bazardan geri çəkilməyə sövq edərək gözləmə mövqeyini təşviq edib.” Bumdan geri çəkilmə: Soyuma dövrü 2020 -ci ildən 2024-cü il in sonlarına qədər pərakəndə iştirakın artdığı, buğa bazarı, endirimli brokerlər vasitəsilə asan giriş və səhm törəmə alətlərinə artan maraqla qidalanan nikbinlik dövründən sonra gəlir. Lakin, Milli Fond Birjası nın məlumatına görə, aktiv müştərilərin sayı 2024-cü maliyyə ili ndən bəri 10.5% artaraq 4.42 crore -a çatsa da, yeni hesab açılışları aktiv iştirakdan daha sürətlə artır. Anand Rathi Shares and Stock Brokers -in investisiya xidmətləri üzrə CEO-su Roop Bhootra deyib: “ 2020 -ci ildən 2024-cü il in sentyabrına qədər fond bazarı bir istiqamətdə hərəkət edirdi. İnvestorlar bazarlarda ticarət etməyə davam edirdilər. Lakin səhmlər dəyişkən olduqda, bir çox qısamüddətli investor/treyder gözlənilən gəlirlərini əldə edə bilmir.” Bhootra deyib: “Onlar ticarəti dayandırır və ya mövcud investisiyalarından çıxmaq üçün fürsət tapmır və bazarın yenidən yüksəlməsini gözləyirlər. Son bir ildə aktiv olan investorlar tədricən passivləşiblər.” Aktiv iştirakda ən kəskin azalma törəmə alətlər bazarından gəlib. 2023 -cü ildən bəri Sebi səhm törəmə alətlərində pərakəndə treyderlərin artan itkilərini dəfələrlə qeyd edib. Bazar tənzimləyicisinin 2025-ci il in iyulunda dərc edilmiş son araşdırması göstərdi ki, seqmentdəki 9.6 milyon fərdi treyderdən 8.7 milyon u 2025-ci maliyyə ili ndə cəmi 1.05 trilyon ₹ itirib. Həddindən artıq spekulyasiyanı cilovlamaq üçün Sebi 2024-cü il in noyabrından bir sıra tədbirlər tətbiq etdi. Bunlara indeks törəmə alətləri üçün minimum müqavilə ölçüsünün üç dəfə artırılması, bir birja üçün həftəlik yalnız bir opsion müddətinin bitməsinə icazə verilməsi, açıq faizin hesablanma üsulunun dəyişdirilməsi və səhm törəmə alətləri iştirakçıları üçün 10,000 crore ₹ -lik ümumi gündəlik risk limitinin tətbiqi daxil idi. “Təsiri ən çox törəmə alətləri seqmentində müşahidə olunub. İndeks törəmə alətlərinin lot ölçülərinin artırılması və digər risk idarəetmə təşəbbüsləri daxil olmaqla tənzimləyici tədbirlər spekulyativ ticarət fəaliyyətini struktur olaraq azaldıb. Sənaye üzrə aylıq aktiv opsion treyderlərinin sayı təxminən 50 lakh dan 30 lakh a qədər azalıb,” deyə Kotak Securities -in idarəedici direktoru Shripal Shah bildirib. Qərbi Asiya müharibəsi ehtiyatlılığı artırır: Ticarətin zəifləməsinə səbəb olan digər bir amil ABŞ-İran müharibəsinin gərginləşməsidir ki, bu da Hindistan fond bazarlarını effektiv şəkildə düzəldib. 2026-cı il fevralın 28 -də ABŞ və İsrail İran a qarşı koordinasiyalı hərbi zərbələr endirərək Qərbi Asiya da geosiyasi gərginliyin kəskin şəkildə artmasına səbəb oldu. Münaqişə qlobal enerji təchizatı ilə bağlı qeyri-müəyyənliyi artırdı, Hörmüz boğazı vasitəsilə gəmiçilikdə fasilələr barədə narahatlıqları yüksəltdi və investorlar geosiyasi və iqtisadi riskləri yenidən qiymətləndirdikcə maliyyə bazarlarında dəyişkənliyin artmasına səbəb oldu. Münaqişə başlayandan bəri nağd bazar dövriyyəsi kəskin şəkildə azalıb ki, bu da investor iştirakının zəiflədiyini göstərir. Müharibə başlayandan bəri Nifty 50 -nin dövriyyəsi 30.22% azalaraq 28,825.71 crore ₹ -ə düşüb. Eyni dövrdə BSE Sensex dövriyyəsi 31.68% azalaraq 1,549.49 crore ₹ -ə düşüb. Brokerlər hazırda aktiv müştərilərin azalmasını yaxından izləyir, bəziləri isə pərakəndə investor iştirakında bərpa proqnozlaşdırır. Aktiv investor iştirakının azalması hələlik onların maliyyə göstəricilərinə təsir etməyib. “Bu, brokerlərin yaxından izlədiyi bir tendensiyadır, lakin son bir neçə ildə müşahidə olunan qeyri-adi pərakəndə iştirakdan sonra normallaşma kimi görünür. Sənayenin uzunmüddətli inkişaf hekayəsi toxunulmaz qalır. Bazar əhval-ruhiyyəsi güclənərsə və dəyişkənlik mülayimləşərsə, aktiv müştərilərdə tədrici yaxşılaşma gözləyirik,” deyə The Omniscient Securities Ltd -in idarəedici direktoru və Hindistan NSE Üzvləri Assosiasiyası nın prezidenti Kamlesh Shroff bildirib. Brokerlər bazar əhval-ruhiyyəsi güclənərsə, korporativ gəlirlər sağlam qalarsa və geosiyasi gərginliklər azalarsa, aktiv müştəri sayının yaxşılaşacağını gözləyirlər. Lakin onlar törəmə alətlər bazarının Sebi qaydaları sərtləşdirməzdən əvvəlki yüksək fəaliyyət səviyyəsinə qayıdacağını gözləmirlər.