Mart ayında Elektronika və İnformasiya Texnologiyaları üzrə Birlik Naziri Ashwini Vaishnaw , Hindistanın 2035-ci ilə qədər quraşdırılmış elektrik gücünün 60%-nin qeyri-fossil mənbələrdən ibarət olacağını elan etdi. Bu, Hindistanın BMT-yə iqlim öhdəliklərinin bir hissəsi olaraq təqdim etdiyi Milli Müəyyən Edilmiş Töhfələr (NDCs) çərçivəsindəki hədəflərdən biridir. Yeni bərpa olunan enerji layihələri böyük miqdarda kapital tələb etsə də, saxlama həlləri və əlaqəli sahələrdə fəaliyyət göstərən şirkətlər vençur kapitalının pul yatırmaq istədiyi yerlərdir. Vençur fondları bu şirkətlərin böyüyəcəyinə və əhəmiyyətli gəlirlər əldə edəcəyinə inanır. Oxşar tezisə əsaslanaraq, Transition Fund I vasitəsilə batareya infrastruktur şirkətlərini güclü şəkildə dəstəklədi. Lakin, bu tezis əsasən eyni qalsa da, firma enerji şəbəkələri, istilik enerjisi saxlama, enerji ilə əlaqəli sektorlar üçün qabaqcıl materiallar və geotermal enerji kimi digər sahələri də əlavə etdi. Firma, bəzi sahələrin, məsələn, elektrik batareya hüceyrələrində Çin kimi digər ölkələr tərəfindən ələ keçirildiyinə inansa da, Hindistanlı təsisçilərin qalib gəlmək hüququna malik olduğu sahələrə əsaslanaraq şirkətləri qiymətləndirir. Şingati dedi: “İstilik enerjisi saxlama həqiqətən cəlbedicidir, çünki sənayelər əsasən istilik tələb edir.” “İstiliyi birbaşa saxlamaq daha səmərəlidir və batareya saxlama xərclərinin üçdə birinə başa gəlir. Hindistan hazırda bu imkanı yaratmaqda irəlidədir.” Mordor Intelligence bazar kəşfiyyat platformasına görə, Hindistanın növbəti nəsil enerji saxlama bazarı bu il 2.4 milyard dollar dəyərində qiymətləndirilir və 2031-ci ilə qədər 9.5% mürəkkəb illik artım tempi ilə 3.9 milyard dollara çatacağı gözlənilir. Ekspertlərin fikrincə, enerji avadanlıqları və saxlama şirkətləri üçün investorlar üçün nəhayət etibarlı çıxış yolları görünür. Ostara Advisors iqlim investisiya bankçılığı firmasının təsisçisi və baş icraçı direktoru Vasudha Madhavan dedi: “Fərqli texnologiyaya, güclü istehsal imkanlarına və proqnozlaşdırıla bilən gəlirlərə malik genişlənmiş bizneslər üçün IPO-lar getdikcə daha əlverişli olsa da, M&A qlobal hipermiqyaslı şirkətlərin, kommunal xidmətlərin, infrastruktur fondlarının və enerji nəhənglərinin güclü strateji maraqları ilə idarə olunan daha aktiv və ani marşrut olaraq qalır.” Transition nüvə enerjisinə sərmayə qoymaqda maraqlı olsa da, Fund II-nin ilk illərində bu şirkətlərə çek yazmayacaq. Birbaşa belə startapları dəstəkləmək əvəzinə, firma nüvə enerjisi dəyər zəncirində işləyən təsisçiləri dəstəkləməyi planlaşdırır. Əmin olmaq lazımdır ki, nüvə enerjisi startapları üçün maliyyələşdirmə zəif olub. Pranos Fusion mart ayında pi Ventures və Ankur Capital-dan 6.8 milyon dollarlıq toxum çeki qaldırdı. 2024-cü ildə Hylenr Technologies Valour Capital və Chhattisgarh Investments-dən pre-series A raundunda 3 milyon dollar qaldırdı, həmin il Anubal Fusion isə uzun müddətli deeptech investoru Speciale Invest-dən 294,000 dollar qaldırdı. Erkən daxil ol, gec çıx. Əksər erkən mərhələ vençur investorları kimi, Transition də 20-50 crore rupi (2-5 milyon dollar) arasında çeklər yazır. Əsas fərq isə firmanın artıq məhsul yaratmış, lakin indi müştəri və məhsul-bazar uyğunluğu (PMF) axtaran şirkətləri axtarmasıdır. Transition böyük miqdarda nağd pul yandırmağı tələb edən bizneslərə sərmayə qoymur, əksinə müsbət vahid iqtisadiyyatla fəaliyyət göstərən şirkətləri seçir. Şingati dedi: “Biz kapitalımızın onlara miqyasda PMF (məhsul-bazar uyğunluğu) əldə etməyə kömək etdiyini gördüyümüz şirkətləri axtarırıq, bunu Ebitda müsbət olaraq qalarkən 8-10 milyon dollar gəlir əldə etmək kimi müəyyən edirik.” Ebitda faiz, vergilər, amortizasiya və köhnəlmədən əvvəlki gəlirlər deməkdir. Orta hesabla, firma ilk çeki yazarkən şirkətdə 20-25% pay əldə edir ki, bu da əksər erkən mərhələ investorlarının götürdüyü orta 15-20%-dən bir qədər yüksəkdir. Bəzi hallarda, firma daha böyük bir çek yaza bilər, lakin hətta 30% səhm payı əldə edə bilər. Nəticədə, firma portfelindəki qalibləri necə dəstəkləməkdə belə seçicidir ki, sahib olduğu payları qorumaq üçün gələcək raundlara ayırmaq üçün kifayət qədər kapitalı olsun. Transition çıxışa hazır olduğu zaman yalnız 5% pay saxlamağı planlaşdırmır. Şingati dedi: “Biz çıxışa hazır olduğumuz zaman, istər series D , istər pre-IPO , istərsə də IPO olsun, hələ də 15-20% pay saxlamaq istəyirik.” “Bu, çox böyük bir nəticədir, çünki MOIC şirkətin nə qədər böyük olmasından daha çox, pay sahibliyinizdən əldə etdiyiniz mütləq gəlirlərdən gəlir.” MOIC investisiya edilmiş kapital üzrə çoxluq deməkdir, vençur kapitalı və özəl səhm firmaları tərəfindən investisiyanın mütləq gəlirini izləmək üçün istifadə olunan bir metrikdir. Transition-ın Fund I-i 23 şirkətdən ibarət portfelə malikdir və firma 2026-cı ilin sonuna qədər tamamilə yerləşdirilməsini gözləyir. Firmanın məlumatına görə, Fund I indiyə qədər 57% daxili gəlir dərəcəsi təmin etmiş və 3x-dən çox MOIC yaratmışdır. Fund II firmanın 20 startapı dəstəkləməsini nəzərdə tutur.