Kotak Securities -in səhm tədqiqatları rəhbəri Shrikant Chouhan , broker şirkətinin ONGC və Tech Mahindra -ya niyə 'Al' reytinqləri verdiyini izah edir. Shrikant Chouhan Mumbai Bu Məqaləyə Qulaq Asın Səhm seçimləri: Kotak Securities -dən investisiya ideyaları ONGC – Al Cari Bazar Qiyməti (CMP) – ₹250 Gələcək Dəyər (FV) – ₹365 Müqavimət – ₹252-259 Dəstək – ₹246-242 Maharatna ONGC , Hindistan -ın ən böyük xam neft və təbii qaz şirkətidir və Hindistan -ın daxili istehsalının təxminən 71 faizini təşkil edir. ONGC , neft və qazın Kəşfiyyatı və İstehsalı, eləcə də əlaqəli neft yatağı xidmətlərinin bütün sahələrində daxili xidmət imkanlarına malik unikal bir şirkətdir. Miniratna ONGC Videsh Limited , ONGC -nin tam mülkiyyətində olan törəmə şirkəti və xarici qoludur, Hindistan -ın flaqman milli neft şirkətidir (NOC). ONGC Videsh -in əsas fəaliyyəti Hindistan xaricində neft və qaz sahələrini kəşf etmək, o cümlədən neft və qazın kəşfiyyatı, inkişafı və istehsalıdır. ONGC Videsh 15 ölkədə 35 neft və qaz aktivində İştirak Paylarına malikdir və Hindistan -ın daxili istehsalının təxminən 30.3% neftini və 23.7% neft və təbii qazını istehsal etmişdir. Ehtiyatlar və istehsal baxımından, ONGC Videsh , Hindistan -ın ikinci ən böyük neft şirkətidir, yalnız ana şirkəti ONGC -dən sonra gəlir. ONGC -nin törəmə şirkəti Mangalore Refinery and Petrochemicals Limited (MRPL) , Neft və Təbii Qaz Nazirliyi altında 'A' cədvəli Miniratna, Mərkəzi Dövlət Sektoru Müəssisəsidir (CPSE) . ONGC -nin törəmə şirkəti HPCL bir Maharatna CPSE -dir. HPCL , Hindistan -da 3370 km -dən çox boru kəməri şəbəkəsi ilə neft məhsullarının daşınması üçün ikinci ən böyük məhsul boru kəmərləri payına və geniş marketinq şəbəkəsinə malikdir. BP -nin bütün Qərb islahatları üçün tərəfdaşlığının genişləndirilməsi, fiskal sabitliyi təmin etmək üçün son islahatlar və artan NWG (Yeni Quyudan Qaz) istehsalı əsas müsbət amillərdir. ONGC -nin FY27E gəlirləri mülayimdir, lakin onun perspektivi konstruktiv olaraq qalır. Səhm qiymətindəki kəskin korreksiya cəlbedici giriş imkanı təqdim edir. FY27E üçün xam neft qiyməti fərziyyəmizi 85 dollar/bbl -ə ( 95 dollar/bbl -dən) qaytarırıq, FY28/29E və uzunmüddətli dövr üçün isə 75 dollar/bbl (barel) səviyyəsini saxlayırıq. ONGC -nin gəlirləri neft və qaz qiymətlərinə və məzənnə fərziyyələrinə həssasdır. ONGC bizim əsas seçimimiz olaraq qalır. Biz müstəqil biznesi 2028-ci ilin iyun gəlirləri üzrə 7x PE ilə qiymətləndirmişik. Tech Mahindra – Al CMP – ₹1,577 FV – ₹1,750 Müqavimət – ₹1,640-1,680 Dəstək – ₹1545-1,505 Tech Mahindra , dönüş namizədindən Hindistan -ın İT xidmətləri sektorunda ən güclü böyümə imkanlarından birinə uğurla keçid etmişdir. Şirkət ardıcıl olaraq strateji prioritetlərini həyata keçirərək, yaxşılaşdırılmış böyümə, genişlənən marjalar və sənaye lideri müqavilə qazancları təmin etmişdir. Nəticədə, Tech Mahindra -nın FY27E -də böyük kapitallı İT rəqiblərini geridə qoyacağını, FY28E -də isə daha da sürətlənəcəyini gözləyirik. Niyə Tech Mahindra -nı bəyənirik? Böyük kapitallı İT şirkətləri arasında ən güclü müqavilə portfeli Tech Mahindra sənayedə ən sağlam sifariş kitablarından birini qurmağa davam edir. Şirkət 1.08 milyard ABŞ dolları dəyərində Ümumi Müqavilə Dəyəri (TCV) bildirdi ki, bu da 1 milyard ABŞ dolları -nı aşan sifarişlərlə ardıcıl üçüncü rübü qeyd edir. Əhəmiyyətlisi, bu sifarişlər tək bir meqa müqavilədən asılı olmayaraq geniş əsaslıdır, bu da bir çox sənayedə, xüsusilə istehsalat və səhiyyədə sağlam tələbatı əks etdirir. Son bir ildə yeddi yeni 50 milyon ABŞ dolları -dan çox müştərinin əlavə edilməsi gələcək gəlir görünürlüyünü daha da gücləndirir və böyümə tempinin davam etdirilə biləcəyinə inam verir. Sənaye lideri gəlir artımı təmin etmək üçün mövqelənmiş Tech Mahindra , güclü müqavilə çevrilməsi və icranın yaxşılaşdırılması ilə gəlir artımında rəqib qrupunu artıq üstələməyə başlamışdır. Telekom biznesi böyük transformasiya proqramlarından faydalanmağa davam etsə də, rəhbərlik eyni zamanda müəssisə biznesini gücləndirərək istehsalat, səhiyyə, BFSI və digər sahələrdə çoxsaylı böyümə mühərrikləri yaratmışdır. Bu şaxələndirmə hər hansı bir sektordan asılılığı əhəmiyyətli dərəcədə azaldır və gələcək böyümənin davamlılığını artırır. Biz Tech Mahindra -nın FY2027E -də böyük kapitallı rəqiblərindən rahatlıqla irəlidə böyüyəcəyini, FY2028E -də isə yeni qazanılmış müqavilələrin gəlirlərə tədricən töhfə verməsi ilə böyümənin daha da sürətlənəcəyini gözləyirik. Vədlərini yerinə yetirən bir dönüş Son bir ildə rəhbərlik müəyyən etdiyi mərhələləri ardıcıl olaraq həyata keçirmişdir. Bir vaxtlar iddialı bir dönüş planı kimi görünən şey indi əməliyyat reallığına çevrilmişdir. Gəlir artımı yaxşılaşmış, əməliyyat icrası güclənmiş, marjalar genişlənməyə davam edir və müştəri əlavələri möhkəm olaraq qalır. Buna görə də müzakirə, dönüşün uğurlu olub-olmayacağından, Tech Mahindra -nın sənaye üzərindəki böyüməni nə qədər davam etdirə biləcəyinə keçmişdir – bu, uzunmüddətli investorlar üçün əhəmiyyətli dərəcədə daha əlverişli bir mövqedir. Həcm artımı üzərində gəlirli böyümə Tech Mahindra -nın ən böyük rəqabət üstünlüklərindən biri müqavilə seçimindəki intizamlı yanaşmasıdır. Rəhbərlik hər hansı bir qiymətə gəlir əldə etmək əvəzinə, qeyri-real qiymətləndirmə və ya aqressiv məhsuldarlıq öhdəlikləri tələb edən böyük müqavilələri şüurlu şəkildə rədd etmişdir. Bu intizamlı təklif strategiyası şirkətə daha sağlam marjalarla iş qazanmaqla yanaşı, uzunmüddətli gəlirliliyi qorumağa imkan vermişdir. Aşağı qiymətli müqavilələr qazandıqdan sonra marja təzyiqi yaşayan bir neçə rəqibdən fərqli olaraq, Tech Mahindra əməliyyat marjalarını davamlı olaraq genişləndirmişdir ki, bu da onun böyüməsinin həm gəlirli, həm də davamlı olduğunu nümayiş etdirir. Marja genişlənməsi üçün daha çox imkan var Rəhbərlik sadəcə miqyası artırmaq əvəzinə gəlirin keyfiyyətini yaxşılaşdırmağa diqqət yetirir. Şirkətin daha yüksək dəyərli rəqəmsal transformasiya, AI -əsaslı xidmətlər və əməliyyat səmərəliliyinə verdiyi vurğu orta müddətdə marja genişlənməsini daha da təmin edəcəkdir. Bu intizamlı kapital bölgüsü və icra çərçivəsi daha güclü gəlir artımına, yaxşılaşan gəlir nisbətlərinə və daha yüksək sərbəst pul axını yaranmasına çevrilməlidir. ===================================== (İmtina: Bu məqalə Kotak Securities -in Səhm Tədqiqatları Rəhbəri Shrikant Chouhan tərəfindən yazılmışdır. İfadə olunan fikirlər onun özünə aiddir.) Günün ən vacib xəbərlərini və fikirlərini qaçırmayın. Onları Telegram kanalımızdan əldə edin İlk Nəşr Tarixi: 21 iyul 2026 | 7:36 AM IST