UTI AMC -nin İcraçı Vitse-Prezidenti – Səhm, V Srivatsa , investorların midkap səhmlərinin üstün uzunmüddətli böyümə perspektivlərinə baxmayaraq, largekaplara meyl etməsinin daha yaxşı ola biləcəyinə inanır. Midkap seqmentinin largekaplara nisbətən rekord qiymətləndirmə premiumu ilə ticarət etdiyini nəzərə alaraq, o, risk-mükafatın largekaplar üçün daha əlverişli olduğunu bildirdi, çünki onların gəlir artımı yaxşılaşır, qiymətləndirmələr isə tarixi ortalamalar ətrafında qalır. Söhbətdən redaktə edilmiş parçalar: Bir neçə sahədə qiymətləndirmələr yüksək olduğu halda, bu gün daha geniş bazarın risk-mükafat təklifini necə qiymətləndirirsiniz? Kapital malları, davamlı istehlak malları, müdafiə və səhiyyə kimi müəyyən sahələrdə qiymətləndirmələr həddindən artıq yüksək qalsa da, bu, daha yaxşı gəlir görünürlüyü və artımı ilə əlaqədardır. Banklar, sığorta, informasiya texnologiyaları və telekommunikasiya kimi sektorlarda qiymətləndirmələrin ortalamadan aşağı olduğu sahələr də var. Beləliklə, risk-mükafat balanslı qalır. Bloomberg -in hesablamalarına görə, Nifty 50 -nin gələn il üçün gəlir artımı iki illik zəif artımından sonra təxminən 14% təşkil edir və qiymətləndirmələr də son bir neçə ildən aşağı qalır. Neft qiymətlərinin sabitləşməsi və rupinin sabitləşməsi ilə, gəlir artımı ilə birlikdə daha çox makro sabitlik gözləyirik ki, bu da irəlidə müsbət risk-mükafata səbəb olmalıdır. Hazırda böyümə və qiymətləndirmə arasında daha yaxşı balansı harada görürsünüz: largekaplar yoxsa midkaplar? Nifty 50 bir illik proqnozlara görə təxminən 17x (Bloomberg-ə görə) ticarət edir ki, bu da son beş illik ortalamalara uyğundur və təxminən 14% gəlir artımı hörmətə layiqdir, bu da kapital malları və xidmətlər, telekommunikasiya, metallar və maliyyə tərəfindən idarə olunur. Midkapın da oxşar şəkildə böyüməsi gözlənilir və largekaplara nisbətən 50% premiumla ticarət edir. Midkap üçün uzunmüddətli perspektiv largekaplardan üstün olsa da, qiymətləndirmə premiumu rekord səviyyədədir və xüsusilə largekap üçün böyümə sürətləndikdə orta geriləmə ola bilər. Buna görə də, risk-mükafat əsasında largekap daha üstün görünür. Hansı sektorlar növbəti üç-beş il ərzində ən güclü gəlir görünürlüyü təklif edir və harada gözləntilər əsaslardan irəli gedir? Sektorlar baxımından, enerji avadanlıqları, müdafiə, elektron istehsal xidmətləri ( EMS ), səhiyyə və pərakəndə satış, kapital malları və EMS oyunçularında güclü sifariş kitabçası və səhiyyə və pərakəndə satışda güclü tələb tendensiyaları ilə ən yüksək gəlir görünürlüyü təklif edir. Kapital malları (enerji avadanlıqları/müdafiə, EMS) vəziyyətində, sifariş görünürlüyü yüksək olsa da, növbəti üç ildə sifarişlərin pik həddə çatması və üç ildən sonra dövri risklər yaratması mümkündür və mövcud qiymətləndirmələr orta müddətli zəifliyi nəzərə almır ki, bu da istisna edilmir, çünki bu bizneslər pro-dövrüdür. Səhiyyə və pərakəndə satış vəziyyətində, qiymətləndirmələr ədalətlidir və qiymətləndirmələri əsaslandıran uzunmüddətli böyümə ola bilər. Süni intellekt (AI) Hindistan IT şirkətləri üçün struktur böyümə imkanı təmsil edirmi, yoxsa məhsuldarlıq qazancları onların ənənəvi gəlir modelini poza bilərmi? AI çox yaxşı uzunmüddətli imkan təmsil edir, çünki qlobal şirkətlər AI-ni öz bizneslərinə daxil etdikcə, AI-ni öz sistemlərinə inteqrasiya etmək üçün Hindistan IT xidmət təminatçılarının xidmətlərinə ehtiyac duyacaqlar və bu, onlar üçün əhəmiyyətli bir imkan yaradacaq. Lakin, yaxın müddətdə iki səbəbdən təzyiq ola bilər: birincisi, çatdırılma xərclərini azaltmaq və faydaları müştərilərə ötürmək üçün AI-ni daxil etmək, ikincisi isə AI avadanlıq xərcləri IT xidmətləri xərclərini sıxışdırdığı üçün IT xidmətləri xərclərində mümkün ixtisarlar. Buna baxmayaraq, Hindistan IT xidmət şirkətləri üçün uzunmüddətli faydaların olacağına inanırıq. Kapital malları şirkətləri investisiya dövründən faydalanmışdır. Dövrün gücləndiyini və ya pik həddə yaxınlaşdığını hansı göstəricilər siqnal verər? Dövrü qiymətləndirmək üçün izləyəcəyimiz əsas göstəricilər hökumət siyasətlərindəki dəyişikliklər, hökumət kapital xərclərində yuxarı və ya aşağı düzəlişlər, qlobal əlaqəli sənayelər üçün qlobal tələb, son istifadəçi sənayelərində zəifləyən gəlirlilik və kapital xərcləri elanlarıdır. Hökumət siyasətləri və korporativ gəlirlilik və tələb kapital xərcləri sifariş dövrü üçün izləniləcək əsas siqnallar olacaqdır. Bu gün Hindistan səhmləri üçün ən böyük risklər hansılardır: gəlir məyusluqları, həddindən artıq qiymətləndirmələr, qlobal qeyri-müəyyənlik yoxsa daxili böyümənin mülayimləşməsi? Qlobal qeyri-müəyyənlik Hindistan bazarları üçün ən böyük risk olacaq, çünki son bir neçə ildə geosiyasi risklər qat-qat artmışdır və bu, neft qiymətlərinə əhəmiyyətli təsir göstərir, burada yüksək neft qiymətləri Hindistan iqtisadiyyatı nda qeyri-sabitliyə səbəb ola bilər və yüksək geosiyasi risklər səhmlərə qarşı qlobal əhval-ruhiyyəyə və daha təhlükəsiz aktivlərə axın tendensiyalarına təsir edir. Bu mərhələdə orta risk iştahası olan bir investor olaraq 10,000 Rs -lik bir SIP -ə başlamaq lazım gəlsəydi, bu, müxtəlif fond kateqoriyaları arasında necə paylanardı? Mən flexicap və ya large mid cap fondlarının qarışığını və hibrid fondlara daha kiçik ayırmaları təklif edərdim.