Çinin polad sektoru, dünyanın ikinci ən böyük iqtisadiyyatının zəif vəziyyətini nəzərə alaraq, onun zəifləməyə davam edəcəyi, yoxsa əslində kifayət qədər güclü performans göstərdiyi ilə bağlı bir dilemma təqdim edir. Məlumatlar, şübhəsiz ki, sənayenin ən yaxşı halda sadəcə suyun üzərində qaldığını göstərir. Keçən həftə açıqlanan rəsmi məlumatlara görə, iyun ayında polad istehsalı 83.67 milyon metrik ton təşkil edib ki, bu da 2025-ci ilin eyni ayına nisbətən 0.4% artım, lakin may ayındakı 84.36 milyon tondan bir qədər azdır. Əgər müsbət tərəfi axtarılırsa, iyun ayında gündəlik polad istehsalı 2.79 milyon ton olub ki, bu da mart ayından bəri ən yüksək göstərici və may ayındakı 2.72 milyon tondan bir qədər çoxdur. Lakin 2026-cı ilin ilk yarısında istehsal 499.95 milyon ton təşkil edib ki, bu da keçən ilin eyni dövrünə nisbətən 3% azdır. Bu, dəyirmanların ilin ikinci yarısında istehsalı azaltmağa meylli olduğunu nəzərə alsaq, 2026-cı ilin polad istehsalının ikinci il ardıcıl olaraq 1 milyard tondan aşağı qalacağını ehtimal edir. Polad sektoru üçün problem ondadır ki, Çin iqtisadiyyatı müxtəlif polad istehlak edən sektorlarda fərqli sürətlə işləyir. Tələbatın təxminən üçdə birini təşkil edən tikinti sektoru hələ də zəifdir; ilk yarıda əmlak investisiyaları 2025-ci ilin eyni dövrünə nisbətən 18% , tikinti işlərinə başlanğıc 23.4% və döşəmə sahəsinə görə əmlak satışları 11.6% azalıb. Digər narahatlıq əlamətləri də var; 2025-ci ilin eyni dövründə 11.4% artdıqdan sonra, ilin ilk yarısında avtomobil satışları 4.1% azalıb. Çinin elektrikli nəqliyyat vasitələri sektoru son illərdə ulduz performans göstərib və İran müharibəsindən qaynaqlanan davamlı qiymət dəyişkənliyi və təchizat qeyri-müəyyənliyi fonunda qlobal istehlakçıların dizel və benzin avtomobillərindən uzaqlaşması ilə ixracat güclü performans göstərməyə davam edir. Lakin daxili satış dinamikası zəifləyib. İstehsal ixracatı da, ixrac vergi güzəştinin ləğvinə baxmayaraq, iyun ayında günəş panelləri üçün qazanclarla möhkəm qalır. Polad qiymətləri də son bir ildə əsasən sabit qalıb; etalon Şanxay armatur müqavilələri bazar ertəsi tonu 3,104 yuan (458.49 dollar) ilə başa çatıb ki, bu da bu il ərzində üstünlük təşkil edən 3,051 yuan ilə 3,275 yuan arasındakı diapazonun ortasına yaxındır. Armatur ehtiyatları da 17 iyul tarixinə qədər olan həftədə 4.94 milyon ton təşkil edib ki, bu da 2025-ci ilin eyni həftəsindəki 3.72 milyon tondan çox, lakin 2024-cü ildəki 5.93 milyon tondan və 2023-cü ildəki 5.49 milyon tondan azdır. Polad dəyər zəncirinin üstün performans göstərən hissəsi dəmir filizidir; iyun ayında idxal 112.69 milyon ton ilə altı aylıq maksimuma yüksəlib ki, bu da 2025-ci ilin eyni ayına nisbətən 6.4% artım deməkdir. Qlobal dəniz yolu ilə daşınan dəmir filizinin təxminən 75%-ni alan Çin , ilin ilk altı ayında idxalın 6.3% artaraq 628.87 milyon tona çatdığını gördü. Dəmir tərkibinə görə daxili istehsalın azalması və ehtiyatların bərpası idxal olunan filizə tələbatı artırıb. SteelHome məsləhətçiləri tərəfindən monitorinq edilən liman ehtiyatları 17 iyul tarixinə qədər olan həftədə 156.6 milyon tona düşüb ki, bu da mart ayının ortalarındakı rekord 166.9 milyon tondan azdır. Ehtiyatlar həmçinin 2025-ci ilin eyni həftəsindəki 130.9 milyon tondan 19.6% yüksəkdir. Dəmir filizi idxalını dəstəkləyən digər bir amil isə qiymətlərdir ki, bunlar ən böyük istehsalçılar olan Avstraliya və Braziliyadan , eləcə də Qərbi Afrikadakı Qvineya kimi yeni istehsalçılardan bol təchizat fonunda zəifləyir. Sinqapur Birjası müqavilələri bazar ertəsi tonu 99.00 dollar ilə başa çatıb ki, bu da 1 iyulda qeydə alınan bir illik minimum 97.63 dollardan yüksək, lakin 11 mayda qeydə alınan 22 aylıq maksimum 111.91 dollardan aşağıdır. Çinin dəmir filizi ehtiyatlarının nisbətən yüksək səviyyədə olması ilə, idxalın və ya qiymətlərin davamlı güclənməsi üçün əsaslandırma tapmaq çətindir, xüsusilə də keçən ilin sonlarında fəaliyyətə başlayan və istehsalı artıran Qvineyadakı illik 120 milyon ton gücündə Simandou layihəsindən artan təchizat gözləntiləri nəzərə alındıqda. Çinin polad sektoru bir qədər daha parlaq perspektivə malik ola bilər, xüsusilə də Pekin iyun rübündə gözləniləndən daha zəif olan illik 4.3% iqtisadi artımın daha aqressiv stimullaşdırıcı tədbirlərə zəmanət verdiyinə qərar verərsə. Bu sütunu bəyənirsiniz? Qlobal maliyyə şərhləri üçün əsas yeni mənbəyiniz olan Reuters Open Interest (ROI) -i yoxlayın. ROI , svop dərəcələrindən soya paxlasına qədər hər şey haqqında düşündürücü, məlumatlara əsaslanan təhlillər təqdim edir. Bazarlar hər zamankından daha sürətli hərəkət edir. ROI sizə ayaqlaşmağa kömək edə bilər. ROI -ni LinkedIn və X -də izləyin. Burada ifadə olunan fikirlər müəllifin, Reuters -in köşə yazarının fikirləridir.