Brokerlik, məzmun əlavəsi, biznesə yenidən investisiya, güc ötürücüsündən asılı olmayan təsir, kapital bölgüsü, marja sabitliyi və ənənəvi avtomobil bazarlarından kənar yeni böyümə sahələrinə genişlənmə baxımından yaxşı nəticə göstərən şirkətlərə üstünlük verdiyini bildirdi. Bu fonla, Sansera Engineering və Craftsman Automation üçün 'Al' reytinqləri ilə əhatə dairəsini başlatdı, Samvardhana Motherson və Bharat Forge üçün isə 'Neytral' reytinqləri təyin etdi. Goldman Sachs dəqiq emal və avto hissələr üzrə Hindistanın dəqiq emal və avto hissələr sənayesinin FY26 və FY30 arasında 10% gəlir CAGR və 15% EBITDA CAGR göstərəcəyini gözləyir, bu da elektrikləşdirmə, ixracat, qarşıdan gələn 8-ci Əmək haqqı Komissiyası, qlobal təchizat zəncirinin şaxələndirilməsi və müdafiə, aerokosmik və yarımkeçiricilərdəki imkanlar tərəfindən dəstəklənir. Brokerlik, investorların Hindistan avto komponent istehsalçılarına əsasən məhdud qiymət gücü və təkrarlanan kapital xərcləri olan dövri bizneslər kimi baxdığını bildirdi. Lakin, o, istehsalçı qrupunun indi istehsal imkanlarından istifadə edərək daha dayanıqlı gəlirlər yarada bilən daha yüksək dəyərli dəqiq mühəndislik bizneslərinə diversifikasiya etdiyinə inanır. Goldman Sachs Sansera Engineering haqqında: 'Al' Goldman Sachs Sansera Engineering üçün 'Al' reytinqi və 12 aylıq 4,130 Rs hədəf qiyməti ilə əhatə dairəsini başlatdı, bu da 28% artım deməkdir. Brokerlik, Sansera -nın ənənəvi avtomobil komponentlərindən kənar yarımkeçirici lövhə istehsal avadanlıqları və aerokosmik dəqiq emal sahələrinə diversifikasiya etmək üçün təxminən on illik investisiyalardan sonra 'məhsul yığımı mərhələsinə' daxil olduğuna inanır. Şirkətin mürəkkəb dəqiq mühəndislik məhsullarına artan təsirinin həm gəlir keyfiyyətini, həm də gəlirliliyi yaxşılaşdıracağını gözləyir. Goldman Sachs bildirdi: “Təxminən on illik hazırlıq səylərindən sonra, SASE yarımkeçirici lövhə avadanlıq hissələri ( WFE ) və mühərrik bliskaları (inkişaf mərhələsində) daxil olmaqla aerokosmik hissələrə strateji keçidində məhsul yığımı mərhələsinə daxil olur.” Brokerlik, qlobal yarımkeçirici avadanlıq istehsalçıları tərəfindən Hindistandan struktur tədarükünün Sansera -nın əhatə olunan bazarını genişləndirəcəyini, Hero , Honda və qlobal OEM -lər tərəfindən köhnə avtomobil komponentlərinin davamlı autsorsinqinin isə ixracat artımını və marja genişlənməsini dəstəkləyəcəyini gözləyir. O, həmçinin şirkətin avtomobil, yarımkeçirici və aerokosmik emal sahələrindəki fərqli mövqeyinin ənənəvi avto komponent istehsalçılarından daha güclü uzunmüddətli gəlir profilini təmin etdiyinə inanır. Goldman Sachs Sansera -nın səhm başına gəlirinin FY27 -də 39%, FY28 -də 29% və FY29 -da 34% artacağını proqnozlaşdırır. O, EBITDA marjasının FY26 -dakı 18.1%-dən FY29 -da 21.6%-ə qədər yaxşılaşacağını, kapitalın gəlirliliyinin isə eyni dövrdə 11%-dən 18%-ə qədər artacağını gözləyir. Brokerlik, FY27 və FY28 gəlir proqnozlarının Bloomberg konsensusundan 8% yuxarı olduğunu bildirdi. O, yeni yarımkeçirici lövhə istehsal avadanlıqları müştərilərinin əlavə edilməsini, daha güclü köhnə avtomobil ixracatını və qlobal yük maşını sənayesi üçün daha sərt ekoloji qaydaları əsas katalizatorlar kimi müəyyən etdi, daha zəif yarımkeçirici tələbatı, daha sürətli elektrikli nəqliyyat vasitələrinin qəbulu və daha yavaş daxili avtomobil tələbatı isə əsas risklər olaraq qalır. Goldman Sachs Craftsman Automation haqqında: 'Al' Goldman Sachs Craftsman Automation üçün 'Al' reytinqi və 12 aylıq 11,600 Rs hədəf qiyməti ilə əhatə dairəsini başlatdı, bu da 27% artım deməkdir. Brokerlik, Craftsman -ın ağır at gücünə malik mühərrik bloku biznesi vasitəsilə süni intellekt tərəfindən idarə olunan məlumat mərkəzlərinə artan qlobal investisiyalardan faydalanmaq üçün yaxşı mövqedə olduğuna inanır, nəqliyyat vasitələrində artan alüminium tərkibi, ixracat imkanları və sənaye tətbiqlərinə genişlənmə isə əlavə böyümə sürücüləri təmin edir. Goldman Sachs həmçinin DR Axion və Sunbeam Lightweighting -in alınmasının şirkətin imkanlarını gücləndirəcəyini və zamanla marjaları yaxşılaşdıracağını gözləyir. Goldman Sachs Craftsman -ın “qlobal məlumat mərkəzi quruculuğundan faydalanan mühərrik bloku mütəxəssisi” olduğunu bildirdi və şirkətin məhsul qarışığı daha yüksək dəyərli dəqiq mühəndisliyə doğru dəyişdikcə güclü əməliyyat rıçaqı təmin edəcəyini gözləyir. Brokerlik, şirkətin FY26 və FY29 arasında 17% gəlir CAGR , 25% EBITDA CAGR və 43% EPS CAGR təmin edəcəyini proqnozlaşdırır, bu da mühərrik blokları, alüminium tökmə, sənaye saxlama həlləri və ixracatdakı artım tərəfindən dəstəklənir. Goldman Sachs Samvardhana Motherson haqqında: 'Neytral' Goldman Sachs Samvardhana Motherson üçün 'Neytral' reytinqi və 12 aylıq 148 Rs hədəf qiyməti ilə əhatə dairəsini başlatdı, bu da 2% artım deməkdir. Brokerlik, Samvardhana Motherson -un gəlir və bazar kapitallaşmasına görə Hindistanın ən böyük avto komponent təchizatçısı olduğunu, şaxələndirilmiş qlobal izi və güc ötürücüsündən asılı olmayan biznes modeli ilə qeyd etdi. O, şirkətin müştəri sifariş zəmanətləri ilə çətin vəziyyətdə olan aktivləri əldə etmək və onları bərpa etmək, eyni zamanda istehlakçı elektronikası və aerokosmik kimi daha sürətli böyüyən bizneslərə genişlənmək sahəsində güclü bir təcrübə qazandığını qeyd etdi. Lakin, Goldman Sachs bu inkişaf etməkdə olan bizneslərin hələ də nisbətən kiçik olduğuna inanır, FY29 -a qədər konsolidasiya edilmiş gəlirin yalnız təxminən 10%-ni təşkil edir, gəlirin təxminən 90%-i isə daha yavaş böyüyən inkişaf etmiş bazarlardan gəlməyə davam edir. Bu, cari qiymətləndirmələrlə birlikdə 'Neytral' mövqeyini dəstəkləyir. Goldman Sachs bildirdi: “İnkişaf etməkdə olan bizneslər + M&A yetkin əməliyyat fonunda əsas rol oynayır.” Brokerlik, Samvardhana Motherson -un səhm başına gəlirinin FY27 -də 24%, FY28 -də 31% və FY29 -da 11% artacağını gözləyir. O, EBITDA marjasının FY26 -dakı 9.4%-dən FY29 -da 9.9%-ə qədər yaxşılaşacağını, kapitalın gəlirliliyinin isə eyni dövrdə 11%-dən 14%-ə qədər artacağını proqnozlaşdırır. Goldman Sachs qeyd etdi ki, FY27 , FY28 və FY29 EPS proqnozları Bloomberg konsensusundan müvafiq olaraq 4% aşağı, 1% aşağı və 1% yuxarıdır. O, istehlakçı elektronikası gəlirlərinin bərpası, Greenfield 3 -ün istismara verilməsi və yeni əldə etmələri əsas katalizatorlar kimi müəyyən etdi, istehlakçı elektronikası və aerokosmik bizneslərinin miqyasının gecikməsi, əldə etmələrin bərpası problemləri və əmtəə inflyasiyası isə əsas risklər olaraq qalır. Goldman Sachs Bharat Forge haqqında: 'Neytral' Goldman Sachs Bharat Forge üçün 'Neytral' reytinqi və 12 aylıq 2,120 Rs hədəf qiyməti ilə əhatə dairəsini başlatdı, bu da 3% eniş deməkdir. Brokerlik, Bharat Forge -un Şimali Amerika və Avropada kommersiya nəqliyyat vasitələrinə tələbatın yaxşılaşmasından, artan müdafiə icrasından və aerokosmik sahədə genişlənmədən faydalanmaq üçün yaxşı mövqedə olduğuna inanır. Lakin, o, bu gözlənilən böyümənin çoxunun artıq səhmin qiymətləndirilməsində əks olunduğunu, növbəti bir neçə il ərzində artım imkanlarını məhdudlaşdırdığını bildirdi. Goldman Sachs bildirdi: “Biz inanırıq ki, Şimali Amerika və Avropa CV dövrləri yuxarıya doğru irəliləsə də və müdafiə sifarişlərinin icrası bu il başlayacaq olsa da, bu böyümənin çoxu artıq qiymətləndirilib, 3 illik dövrdən kənar böyüməyə dair məhdud görünürlük var.” Brokerlik, Bharat Forge -un səhm başına gəlirinin FY27 -də 35%, FY28 -də 30% və FY29 -da 24% artacağını proqnozlaşdırır. O, EBITDA marjasının FY26 -dakı 17.4%-dən FY29 -da 20.1%-ə qədər yaxşılaşacağını, müdafiə gəlirlərinin isə FY29 -a qədər 1,750 crore Rs -dən 5,250 crore Rs -ə qədər artacağını, bununla da ümumi gəlirə töhfəsinin 9%-dən 22%-ə qədər yüksələcəyini gözləyir. Goldman Sachs əsas katalizatorlar kimi quru, dəniz və hava platformalarında yeni müdafiə sifarişlərinin qazanılmasını, Şimali Amerika və Avropa kommersiya nəqliyyat vasitələri bazarlarında bərpaları, Baramati aerokosmik halqa dəyirmanı obyektinin istismara verilməsini və şirkətin partlayıcı maddələr istehsalına daxil olmasını sadalayır. Risk tərəfində isə, o, zərərlə işləyən Avropa əməliyyatlarının gözləniləndən daha yavaş bağlanmasını və başlanğıc xərcləri səbəbindən müdafiə biznesində gözləniləndən daha aşağı marja genişlənməsini gəlirlərə təsir edəcəyini gözləyir. Nəticə Goldman Sachs inanır ki, Hindistanın avto komponent sənayesi istehsalçıların yarımkeçiricilər , aerokosmik, müdafiə, elektrikli nəqliyyat vasitələri və məlumat mərkəzi infrastrukturu üçün dəqiq mühəndisliyə diversifikasiya etməsi ilə yeni bir böyümə dövrünə daxil olur. Brokerlik, bu struktur böyümə imkanlarına daha güclü təsirlərinə görə Sansera Engineering və Craftsman Automation -a üstünlük verir, Samvardhana Motherson və Bharat Forge üçün isə 'Neytral' reytinqlərini saxlayır, onların cari qiymətləndirmələrinin əsaslardakı gözlənilən yaxşılaşmanın çoxunu artıq əks etdirdiyini bildirir. İmtina: Bu hesabatda istinad edilən səhm reytinqləri, hədəf qiymətləri və maliyyə böyümə proqnozları Goldman Sachs tərəfindən başlanmış əhatə dairəsinə əsaslanır və yalnız məlumat, analitik və təhsil məqsədləri üçün tərtib edilmişdir. Onlar investisiya məsləhəti, maliyyə rəhbərliyi və ya hər hansı bir qiymətli kağızı almaq və ya satmaq üçün təklif və ya xahiş təşkil etmir. Kapital bazarlarına – xüsusilə fərdi səhmlərə və orta kapitallı mühəndislik firmalarına – investisiyalar əhəmiyyətli kapital riski və bazar dəyişkənliyi daşıyır. Hədəf qiymətləri və proqnozlaşdırılan CAGR -lər sənaye, tənzimləmə və makroiqtisadi dalğalanmalara məruz qalan spekulyativ təxminlərdir. Oxucular hər hansı bir maliyyə öhdəliyi götürməzdən əvvəl müstəqil araşdırma aparmalı və SEBI -də qeydiyyatdan keçmiş investisiya məsləhətçisi ilə məsləhətləşməlidirlər.