[SİNQAPUR] CGS International (CGSI) çərşənbə axşamı (iyulun 21-i) dərc etdiyi tədqiqat hesabatında OCBC -nin reytinqini "saxla" səviyyəsinə endirib. Buna səbəb bankın səhm qiymətindəki kəskin artım və Sinqapur dakı digər bank rəqibləri ilə müqayisədə nisbətən daha az cəlbedici dividend gəliri göstərilib. Reytinqin aşağı salınmasına baxmayaraq, CGSI analitikləri Tay Wee Kuang və Tan Jie Hui səhmin hədəf qiymətini S$26 -dan S$28.40 -a qaldırıblar. Onlar makroiqtisadi şəraitin sabitləşməsini əsas gətirərək bazar risk mükafatı fərziyyələrini 6 faiz dən 5.5 faiz ə endiriblər. Bu, səhmin kapital dəyərini əvvəlki 8.4 faiz dən 7.8 faiz ə endirib. Lakin, hesabatın hazırlandığı vaxt OCBC -nin S$28.69 səviyyəsində ticarət etdiyini nəzərə alsaq, yeni hədəf qiyməti 1 faiz lik bir eniş deməkdir. CGSI qeyd edib ki, "iyun ayından bəri səhm qiymətindəki təxminən 19.1 faiz lik artımı nəzərə alsaq, OCBC -nin yalnız daha yaxşı kapital gəliri (ROE) genişlənməsi nümayiş etdirdikdən sonra yenidən qiymətləndiriləcəyinə inanırıq." Brokerlik, idarəetmənin 2027-ci maliyyə ili nin ortalarına qədər başa çatdırmağı hədəflədiyi HSBC Indonesia -nın sərvət idarəçiliyi biznesinin tamamlanması və inteqrasiyasından sonra görünən ROE genişlənməsinin yalnız 2028-ci maliyyə ili ndə özünü göstərəcəyini gözləyir. Bundan əlavə, CGSI qeyd edib ki, OCBC 2026-cı maliyyə ili nin sonuna qədər kapitalın qaytarılması əməliyyatını başa çatdırdıqdan sonra bank standart 50 faiz lik əsas dividend ödəmə nisbətinə qayıdacaq. Bu, yerli rəqiblərindən geri qalan təxminən 3.2 faiz lik 2027-ci maliyyə ili dividend gəliri deməkdir. DBS -in göstəricisi təxminən 4.8 faiz , UOB -nin isə təxminən 4.5 faiz təşkil edir. CGSI , OCBC -nin 2026-cı maliyyə ili nin ikinci rübü üçün S$1.93 milyard xalis mənfəət elan edəcəyini gözləyir. Bu, illik müqayisədə 6.4 faiz artım və rüblük müqayisədə 2.1 faiz azalma olacaq. Analitiklər ikinci rüb üçün S$3.83 milyard gəlir proqnozlaşdırırlar ki, bu da illik müqayisədə 8.1 faiz artım və rüblük müqayisədə 0.1 faiz artım deməkdir. CGSI , OCBC -nin sərvət idarəçiliyi və sığorta franşizası arasında sinerjiləri reallaşdırmaq üçün "imkan" gördüyü üçün 2026-cı maliyyə ili ndən 2028-ci maliyyə ili nə qədər səhm başına qazanc proqnozlarını 2.1 faiz artırıb. Sərvət idarəçiliyi haqlarının illik müqayisədə 43.4 faiz artaraq S$400 milyon a çatacağı, aktiv keyfiyyətinin isə toxunulmaz qalacağı, kredit xərclərinin rüblük müqayisədə 23 baza bəndi səviyyəsində sabit qalacağı gözlənilir. Gələcək yolu formalaşdıra biləcək amillər Analitiklər bankın trayektoriyasına təsir edə biləcək bir neçə əsas amili qeyd ediblər. Yüksəliş risklərinə ABŞ Federal Ehtiyat Sistemi nin faiz artımları daxildir ki, bu da Sinqapur Gecəlik Faiz Ortalaması nı artıra və xalis faiz marjalarını genişləndirə bilər. Onlar həmçinin aşağı gəlirli likvid aktivlərdən kapitalın yenidən bölüşdürülməsi nəticəsində daha güclü kredit artımına və yüksək ROE sərvət idarəçiliyi biznesinə sürətlənmiş xalis yeni pul axınlarına işarə ediblər. Əksinə, eniş risklərinə HSBC Indonesia sərvət biznesi üçün gözləniləndən daha yüksək inteqrasiya xərcləri, yüksək ehtiyatlara səbəb olan makroiqtisadi tənəzzül və rəqiblərə nisbətən daha yavaş sərvət axınları daxildir. CGSI -nin reytinqinin aşağı salınması, Citi -nin keçən həftə başqa bir yerli bankı – UOB -ni 30 günlük eniş katalizatoru nəzarətinə almasından sonra baş verir. Üç yerli bankın səhmləri iyulun əvvəlində rekord səviyyələrə yüksəlmişdi ki, bu da Straits Times Index -in yeni zirvələrə çatmasına kömək etmişdi. Lakin, Citi cümə günü bildirib ki, bazar UOB üçün aktiv keyfiyyətinin yaxşılaşmasını qiymətləndirməkdə "həddindən artıq nikbin" olub.