CNBC -yə verdiyi son müsahibədə Warren Buffett cari fond bazarı iqlimini xarakterik birbaşa qiymətləndirdi. "Omaha Oracle" investorların hərtərəfli araşdırmadan daha çox spekulyativ alışlara meyl etdiyi bir vaxtda əsl dəyər tapmağın çətinliklərini müzakirə etdi. Mahiyyət etibarı ilə, Buffett -in müşahidəsi alıcıların "ümiddən başqa heç nəyə" sərmayə qoyduğu – heç vaxt gerçəkləşməyə biləcək gələcək nəticələrə mərc etdiyi bir dinamikaya toxunur. Buffett -in baxışı, həvəsin əsas göstəriciləri üstələdiyi zaman fond bazarının necə davrandığına və S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) yüksəlməyə davam etdikcə bunun investorlar üçün nə demək ola biləcəyinə dair daha dərin təhlilə səbəb olur. 2009-cu ildə Nvidia -nı qaçırdınız? Bu nadir siqnal yenidən yanıb-sönür. 2009-cu ildə Nvidia adlı az tanınan bir çip istehsalçısı üçün "İkiqat Aşağı" siqnalı yanıb-sönmüşdü. İllər sonra ilk dəfə olaraq, eyni "Tam İnanc" siqnalı Nvidia -nın 1/100-i ölçüsündə bir şirkət üçün yanıb-sönür. Davam » Berkshire -in səhmlərdən ölçülü geri çəkilməsi Berkshire Hathaway son illərdə ehtiyatlı mövqe nümayiş etdirmişdir. İnvestisiya konqlomeratı bazarda aqressiv şəkildə kapital yerləşdirmək əvəzinə, əslində səhmlərin xalis satıcısı olmuşdur. Berkshire , Apple kimi əsas holdinqlərdəki payını davamlı olaraq azaltmış, son rüblərdə isə bir sıra kiçik mövqelərdən tamamilə çıxmışdır. Eyni zamanda, Berkshire nağd pul ehtiyatlarını əhəmiyyətli dərəcədə artıraraq, uzun tarixində ən böyük ayrılmamış kapital hovuzunu yaratmışdır. Bu strategiya sadəcə mənfəət götürməkdən daha çoxunu əks etdirir. Əksinə, bu, yüksək momentumu qovmaqdansa, səbirə qəsdən üstünlük verməkdir. Hətta seçmə imkanlar – məsələn, Alphabet -ə məruz qalmağın artırılması – izləndikdə belə, ümumi yanaşma təmkinli olmuşdur. Aqressiv kapital bölgüsü əvəzinə likvidliyi seçməklə, Berkshire əsl sövdələşmələrin yenidən ortaya çıxa biləcəyi dövrlər üçün çevikliyi qoruyur. Bu strategiya əsas prinsipi vurğulayır: Kapital, risk-mükafat profilinin açıq şəkildə əlverişli nəticəni göstərdiyi zaman yerləşdirilməlidir – sadəcə səhm qiymətləri yüksəldiyi və ya əhval-ruhiyyə güclü hiss olunduğu üçün deyil. Köpüklü qiymətləndirmələr CAPE nisbəti vasitəsilə nəyi ortaya qoyur Bazarların ədalətli dəyər təklif edib-etmədiyini qiymətləndirmək üçün ən faydalı vasitələrdən biri dövri olaraq tənzimlənmiş qiymət-qazanc ( CAPE ) nisbətidir. Bu metrik cari səhm qiymətlərini götürərək onları tam onillik ərzində orta inflyasiya ilə tənzimlənmiş qazanclarla müqayisə etməklə hesablanır. Bunu etməklə, CAPE nisbəti iqtisadi bum və tənəzzül dövrlərində müşahidə olunan maliyyə təhriflərini hamarlaşdırır. Bu nisbətin daha geniş məqsədi, investorların faktiki qazanma gücünə nisbətən ağlabatan qiymətlər ödəyib-ödəmədikləri barədə daha uzunmüddətli bir fikir verməkdir. CAPE nisbəti tarixi normasından yuxarı qalxdıqda, bu, adətən səhm qiymətlərinin gələcək böyümə haqqında optimist fərziyyələri ehtiva etdiyini göstərir. Hal-hazırda, CAPE 41 səviyyəsindədir – bu, onun uzunmüddətli ortalaması olan 17.8-dən iki dəfədən çoxdur. Üstəlik, bu, CAPE nisbətinin 1990-cı illərin sonundakı dot-com bumundan bəri çatdığı ən yüksək səviyyədir, bundan sonra uzunmüddətli bir çöküş baş vermişdi. Cari sürəti ilə CAPE nisbəti, 44-lük zirvəsini keçmək ərəfəsindədir ki, bu da 155 ildə ən yüksək səviyyəni qeyd edəcək. CAPE nisbətinin cari səviyyəsi, bugünkü qiymətlərin əhəmiyyətli bir hissəsinin davamlı qiymətləndirmə genişlənməsi, texnoloji sıçrayışlar və davamlı iqtisadi dayanıqlılıq gözləntilərinə əsaslandığını göstərir. Bu tip mühit, Buffett -in momentumla idarə olunan ümidə sərmayə qoymaqla bağlı narahatlığını əks etdirir. Əvvəlki spekulyativ epizodlar nəticələri qeyri-müəyyən və qeyri-bərabər olduğu sübut edilən bullish ssenariləri qiymətləndirdiyi kimi, bugünkü qiymətləndirmə əmsalları da məyusluq üçün az yer qoyur. Səhm qiymətləri əsas biznes əsaslarından ayrıldıqda, səhv marjası kiçilir və gözləntilər reallıqla daha çox uyğunlaşdıqca qiymətlər nəticədə əvvəlki səviyyəsinə qayıdır. 2026-cı ildə necə sərmayə qoymalısınız? Cari şərtlər nəzərə alınmaqla, investorlar qısamüddətli dalğalanmaları təxmin etməyə çalışmaqdansa, davamlı intizam tətbiq etməklə daha yaxşı xidmət edirlər. Dollar-cost averaging, müxtəlif qiymət səviyyələrində və müxtəlif bazar dövrlərində iştirakı təmin etdiyi üçün tənlikdən emosiyanı çıxarmağa kömək edir. Bu strategiya heç kimin mükəmməl giriş nöqtəsini dəqiq proqnozlaşdıra bilməyəcəyini qəbul edir və bunun əvəzinə uzunmüddətli perspektivdə davamlı yığılmağa diqqət yetirir. Bundan əlavə, rəqabət üstünlükləri, güclü balans hesabatları və zamanla dəyər yaratma qabiliyyəti olan yüksək keyfiyyətli şirkətlərə diqqət yetirmək, ən son mövzunu qovmaqdan daha davamlı bir təməl təmin edir. Bu bizneslər arasında şaxələndirmə, hər hansı bir qazanc sürprizinin təsirini daha da azaldır. Bu arada, səhmlərlə yanaşı nağd pul ehtiyatı saxlamaq iki məqsədə xidmət edir: dəyişkənlik dövrlərində qoruma təmin edir və əhval-ruhiyyə soyuduqda cəlbedici görünə biləcək imkanlar üçün quru barıt təmin edir. Nəticədə, Buffett -in şərhləri göstərir ki, fond bazarı dərhal nəticə olmadan uzun müddət yüksək qala bilər. Cavab səhmləri tamamilə tərk etmək deyil, əksinə onları daha seçici şəkildə almaqdır. Səbirə və qiymətləndirməyə aydın baxışa üstünlük verməklə, ağıllı investorlar geniş yayılmış köpük dövrlərini daha asanlıqla idarə edə bilərlər. Əsas məqsəd həmişə ağlabatan qiymətlərlə sağlam bizneslərə sahib olmaq olmalıdır ki, bu da nəticədə keçici ümiddən daha çox zamana və intizama mükafat versin. İndi S&P 500 Index -də səhm almalısınız? S&P 500 Index -də səhm almadan əvvəl bunu nəzərdən keçirin: The Motley Fool Stock Advisor analitik komandası investorların indi alması üçün ən yaxşı 10 səhmi müəyyən etdi… və S&P 500 Index onlardan biri deyildi. Seçilmiş 10 səhm gələcək illərdə böyük gəlirlər gətirə bilər. Netflix 17 dekabr 2004-cü ildə bu siyahıya daxil olduqda düşünün... əgər tövsiyəmiz zamanı 1000 dollar sərmayə qoysaydınız, 371,842 dollarınız olardı!* Və ya Nvidia 15 aprel 2005-ci ildə bu siyahıya daxil olduqda... əgər tövsiyəmiz zamanı 1000 dollar sərmayə qoysaydınız, 1,244,783 dollarınız olardı!* Qeyd etmək lazımdır ki, Stock Advisor -un ümumi orta gəliri 900% təşkil edir – bu, S&P 500 üçün 207%-lə müqayisədə bazarı üstələyən bir performansa malikdir. Stock Advisor ilə mövcud olan ən son top 10 siyahısını qaçırmayın və fərdi investorlar tərəfindən fərdi investorlar üçün qurulmuş bir investisiya icmasına qoşulun. 10 səhmə baxın » * Stock Advisor gəlirləri 21 iyul 2026-cı il tarixinə qədərdir. Adam Spatacco Alphabet -də mövqelərə malikdir. The Motley Fool Alphabet , Apple və Berkshire Hathaway -də mövqelərə malikdir və onları tövsiyə edir. The Motley Fool -un açıqlama siyasəti var. Tarix deyir ki, investorlar Warren Buffett -ə qulaq asmalıdır: S&P 500 investorlar "Ümiddən başqa heç nə" alarkən 155 ildə ilk dəfə bir şey etmək ərəfəsindədir. əvvəlcə The Motley Fool tərəfindən nəşr edilmişdir.