S&P Global Ratings bu gün Papa John’s International Inc. ( NASDAQ:PZZA ) şirkətinin emitent kredit reytinqini gözləniləndən zəif əməliyyat performansı və 2026-cı il üçün proqnozların aşağı salınması səbəbindən bir pillə aşağı salaraq BB- -dən B+ -ə endirdi. Reytinq agentliyi həmçinin şirkətin buraxılış səviyyəli reytinqini B+ -dən B -ə endirdi, eyni zamanda yüksək təminatlı istiqrazlar üzrə bərpa reytinqini 5 səviyyəsində saxladı. Proqnoz sabit olaraq qalır. Papa John’s -un Şimali Amerikadakı müqayisəli satışları birinci rübdəki 6.4% azalmadan sonra ikinci rübdə 8.3% azaldı. S&P Global Ratings indi şirkətin tənzimlənmiş borc yükünün 2027-ci il ə qədər 4x -dən yuxarı qalacağını, 2026-cı il iyunun 28 -nə qədər olan 12 ay ərzində isə keçən ilin eyni dövründəki 4.0x -dən 4.5x -ə yüksələcəyini gözləyir. Reytinq agentliyi 2026-cı il üçün Şimali Amerikadakı müqayisəli satışların 8% azalacağını proqnozlaşdırır. Şirkət ikinci rübdə təxminən 35 milyon dollar əlavə marketinq və françayzi dəstəyi investisiyaları elan etdi ki, S&P Global Ratings bunu rəqabət qabiliyyətini qorumaq üçün zəruri hesab edir. Papa John’s həmçinin 2026-cı il in əvvəlində 300 zəif fəaliyyət göstərən restoranı bağlamaq üçün müəyyən etdi. S&P Global Ratings tənzimlənmiş EBITDA marjalarının 2026-cı il də təxminən 10.3% -ə düşəcəyini, sonra isə 2027-ci il də 11.5%-12.5% aralığına yüksələcəyini proqnozlaşdırır. Papa John’s rüblük dividendlərini dayandıraraq, dönüş investisiyalarını dəstəkləmək üçün illik təxminən 60 milyon dollar nağd pul axını azad etdi. Şirkət, il ərzində yaranan restrukturizasiya və ya qeyri-təkrarlanan xərclərdən asılı olaraq, S&P Global Ratings tərəfindən tənzimlənmiş borc yükündən təxminən 0.5-1.5x yuxarı, 3.0x-3.5x səviyyəsində bir borc öhdəliyi hədəfləyir. S&P Global Ratings , dönüşlə bağlı xərclərin azalacağını və əməliyyatların sabit və ya müsbət müqayisəli satışlara doğru irəliləyəcəyini fərz edərək, borc yükünün 2026-cı il də 4x -in yuxarı hissəsinə çatacağını, sonra isə 2027-ci il də 4x -in orta və aşağı hissəsinə yaxşılaşacağını gözləyir. Reytinq agentliyi, tənzimlənmiş borc yükü 5.0x -dən yuxarı qalarsa reytinqi aşağı sala biləcəyini, yüksəliş üçün isə borc yükünün davamlı olaraq 4.0x -dən aşağı olmasının tələb olunduğunu bildirdi.