Jamie McGeever ORLANDO, Florida, 12 avqust (Reuters) - Nikbin texnologiya gəlirləri Nasdaq , S&P 500 və MSCI All Country indekslərini çərşənbə günü bütün zamanların ən yüksək səviyyələrinə yaxınlaşdırdı, eyni zamanda səhmlər və istiqrazlar ABŞ inflyasiya rəqəmlərini müsbət qarşıladı, bu da Federal Ehtiyatın gələn ay faiz dərəcələrini artırma ehtimalını azaltmış kimi görünürdü. Bu günki köşəmdə mən ABŞ -ın hipermiqyaslı şirkətlərinin CDS spreedlərindəki son artıma nəzər salıram, bu da bu şirkətlərin artan borclanmalarının və pisləşən sərbəst pul axınlarının defolt və ya "kredit hadisəsi" yarada biləcəyi ilə bağlı narahatlığı əks etdirir. CDS hərəkətləri diqqətçəkicidir, lakin riskləri şişirdir. Əgər oxumağa daha çox vaxtınız varsa, bu gün bazarlarda baş verənləri anlamağınıza kömək edəcək bir neçə məqalə tövsiyə edirəm. 1. ABŞ istehlak inflyasiyası iyul ayında mülayim idi, lakin iqtisadiyyat hələ də təhlükədən çıxmayıb 2. Həftənin ortası üçün üç fikir — "möhtəşəm" banklar, Yaponiya keçidi, populizm: Mike Dolan 3. İnvestorlar daha sərt Fed rəhbərliyinin baha başa gələ biləcəyindən narahatdırlar 4. Çin mərkəzi bankı yeni siyasətin vaxtında tətbiq ediləcəyinə söz verir 5. Trump administrasiyası yenidən ABŞ Ali Məhkəməsini poçt bülletenlərinə müdaxilə etməyə çağırır. Bu günün əsas bazar hərəkətləri • SƏHMLƏR: Cənubi Koreya +4%, Nikkei 3 həftəlik zirvədə. Avropa , Böyük Britaniya enişdə. S&P 500 +0.3%, Nasdaq +0.6%, hər ikisi rekord yüksəkliklərin yaxınlığında. • SEKTORLAR/SƏHMLƏR: S&P 500 -də səkkiz sektor yüksəlir, üçü düşür. Texnologiya, daşınmaz əmlak +1%; rabitə xidmətləri, materiallar -1%. Super Micro Computer və CoreWeave +19%, Dell +10%. • FX: Dollar bir qədər yüksəlir, kabel 1 aylıq zirvəyə çatır $1.3540 . Ən böyük G10 enişləri SEK , NZD , hər ikisi ~0.5% aşağı. Norges Bank -dan əvvəl NOK sabitdir. • İSTİQRAZLAR: Yaxşı ABŞ 10 illik hərracı, dolayı təkliflər son orta göstəricidən xeyli yuxarı. Gəlir əyrisi buğa kimi dikləşir, 2s/10s 49bps -ə, 2s/30s 107 bps -ə çatır, hər ikisi may ayından bəri ən dik səviyyədə. • ƏMTƏƏLƏR/METALLAR: Neft az dəyişib, qızıl $4,400/oz -dan yuxarı 2 aylıq zirvəyə çatır. Bu günün müzakirə mövzuları: Diklik və yüngüllük. Son ABŞ inflyasiya rəqəmləri gözləntilərə tam uyğun idi. Zəif məşğulluq hesabatından sonra, sentyabr ayındakı Fed iclası üçün perspektiv faiz dərəcələrinin sabit saxlanmasına daha çox meyl edir. CPI məlumatlarından əvvəl, treyderlər faiz dərəcələrinin dəyişməz saxlanması və ya 25 bps artırılması arasında 50-50 bölünmüşdülər. İndi bu, dəyişiklik olmaması lehinə 60-40-dır. Bəlkə də Fed sədri Kevin Warsh üçün rahatlıq, baxmayaraq ki, FOMC -də ağırlıq mərkəzi artıma doğru dəyişir. Bu iki əsas məlumat buraxılışının və Warsh -ın keçən ay pis qarşılanan mətbuat konfransının bir aydın bazar nəticəsi gəlir əyrilərinin dikləşməsi olmuşdur. 2s/10s əyrisi təxminən 20 baza bəndi dikləşmişdir, əsasən qısa müddətli tərəfin rəhbərlik etdiyi "buğa dikləşməsi" ilə. 2s/30s əyrisi demək olar ki, 30 bps daha dikdir, həm qısa müddətli alış, həm də uzun müddətli satışla idarə olunur. Hər iki əyri çərşənbə günü may ayından bəri ən dik səviyyəyə çatdı. Siyasətçilər, uzun müddətli tərəf yaxşı nəzarətdə qaldığı müddətcə çox narahat olmayacaqlar. Rekord kəsir. Bu da bizi ABŞ büdcə kəsirinə gətirir. Keçən ay, bu, 432 milyard dollara yüksəldi, iyul ayı üçün rekord və keçən ilin iyul ayından demək olar ki, 50% daha geniş idi. Bu, hökumətin pandemiya yardımı proqramlarına trilyonlarla xərclədiyi 2021-ci ilin əvvəlindən bəri hər hansı bir ay üçün ən böyük kəsir idi. Bu, 2026-cı maliyyə ilinin ilk 10 ayında kəsiri 1.8 trilyon dollara çatdırır, bu artıq 2025-ci ilin tam illik cəmindən çoxdur. Ümumi milli borc 40 trilyon dollara çatmaq üzrədir. Rəqəmlər Vaşinqtonu — gec də olsa — kəsiri hazırkı 6%-dən ÜDM -in 3%-ə yaxın bir yerə endirməyə çağırışları yenidən gücləndirəcək. Lakin müharibə, seçki vədləri, qütbləşmiş siyasət və iqtisadiyyatın sürətlə inkişaf etməsinə icazə vermək arzusu bunun xəyali düşüncə olduğunu göstərir. Bu, Xəzinədarlığın maliyyələşdirməsinin daha çox hissəsini veksellərə köçürməsinin arxasında duran bir faktordur və istiqraz bazarının uzun müddətli tərəfinə təzyiq mənbəyidir. Norveç irəli! Norveçin 2.3 trilyon dollarlıq suveren sərvət fondu, dünyanın ən böyük fondu, ilin birinci yarısında 1.75 trilyon Norveç kronu ( 184.3 milyard dollar ) rekord qazanc əldə etdi. Dövlət neft və qaz gəlirlərini yatıran fond, qlobal miqyasda bütün siyahıya alınmış şirkətlərin orta hesabla 1.5%-nə sahibdir və bu da onu dünyanın ən böyük tək investoru edir. "Səhm vs axın" arqumentlərini bir anlıq kənara qoysaq, bu altı aylıq qazanc təxminən 130 ölkənin nominal illik ÜDM -dən daha çoxdur və Oslo -nun 30 ildən çox əvvəl fondu qurarkən göstərdiyi ehtiyatlılığı və uzunmüddətli planlaşdırmasını təsdiqləyir. Digər enerji ilə zəngin ölkələr də oxşar SWF -lərə sahibdirlər, əlbəttə ki, hamısı deyil. Dövlət maliyyəsi gərginləşdikcə və hökumətlər milli təhlükəsizlik, infrastruktur və ictimai xidmət ehtiyaclarını maliyyələşdirmək üçün heç vaxt olmadığı qədər təzyiq altında olduqları üçün, çoxları bunu arzulayır. Böyük Britaniya kimi. Sabah bazarları nə hərəkətə gətirə bilər? • Yaponiya topdansatış inflyasiyası (iyul) • Böyük Britaniya ÜDM (Q2, ilkin qiymətləndirmə) • ABŞ Xəzinədarlığı hərracda 25 milyard dollarlıq 30 illik istiqraz satır • ABŞ PPI inflyasiyası (iyul) • ABŞ Federal Ehtiyat rəsmiləri arasında Cleveland Fed prezidenti Beth Hammack və Richmond Fed prezidenti Thomas Barkin çıxış etməsi planlaşdırılır. Hər iş günü səhər Ticarət Gününü e-poçt qutunuza almaq istəyirsiniz? Bülletenimə buradan abunə olun. Bildirilən fikirlər müəllifə məxsusdur. Onlar Reuters News -in fikirlərini əks etdirmir, hansı ki, Etibar Prinsiplərinə əsasən dürüstlüyə, müstəqilliyə və qərəzsizlikdən azad olmağa sadiqdir. (Müəllif: Jamie McGeever ; Redaktor: Nia Williams ) Tövsiyə olunan hekayələr