Son illərdə süni intellektin inkişafı, dünyanın aparıcı texnologiya şirkətləri tərəfindən rekord həcmdə səhm və borc buraxılışları ilə maliyyələşdirilib. Bəzi şirkətlər mövcud kapitallarının o qədər böyük hissəsini xərcləyirlər ki, pul axını mənfiyə düşüb. Lakin Nvidia -nın CEO-su Jensen Huang , süni intellektin maliyyələşdirilməsinin növbəti mərhələsi üçün yeni bir konsepsiya irəli sürüb. Bu konsepsiya, korporativ balans hesabatları əvəzinə, Wall Street -in ən böyük maliyyə qurumları tərəfindən dəstəklənir. CNBC-yə verdiyi müsahibədə Huang , planını "böyük konsepsiya" adlandırıb və onu Goldman Sachs , BlackRock , Blackstone , KKR , Apollo və Brookfield kimi şirkətlərin rəhbərləri ilə birlikdə təqdim edib. Bu firmalar, çip istehsalçıları və hiperskalatorların sonsuz tələbatı qarşılamaq üçün yeni AI fabriklərinin tikintisi və inkişafı üçün 500 milyard dollar və potensial olaraq daha çox kredit verməyə hazır olduqlarını bildiriblər. Huang və onun böyük pullu tərəfdaşları, texnologiya sənayesində fundamental bir dəyişikliyi – AI infrastrukturunun yeni bir aktiv sinfi halına gəldiyini vurğulayıblar. Huang CNBC-yə deyib: "Bu sistemlər bizim kompüterlərimizə, telefonlarımıza bənzəmir. Bunlar artıq gəlir gətirən aktivlərdir. Onlar məhsuldar, uzunömürlü, dəyişdirilə bilən və çevikdir." Bu elanın detalları, borc alanların növləri, faiz dərəcələri, obyektlərin harada tikiləcəyi və layihənin nə vaxt başlayacağı barədə hələlik qeyri-müəyyənliklər saxlayır. Şirkətlər yalnız anlaşma memorandumları imzaladıqlarını bildiriblər. Təxminən 11 ay əvvəl Nvidia , OpenAI -yə 100 milyard dollara qədər sərmayə qoymaq üçün bir tərəfdaşlıq elan etmişdi, lakin bu sərmayə reallaşmadı. Bunun əvəzinə, Nvidia bu ilin əvvəlində OpenAI -nin rekord maliyyələşdirmə raunduna 30 milyard dollar töhfə verdi. Bazar ertəsi elanı isə fərqli bir ton daşıyırdı: şirkətlər kollektiv olaraq, McKinsey -in onilliyin sonuna qədər 7 trilyon dollar olacağını proqnozlaşdırdığı qlobal AI xərcləri üçün pulun problem olmayacağı mesajını verdilər. Bu il Alphabet , Amazon , Meta , Microsoft və Oracle birlikdə 150 milyard dollardan çox vəsait toplayaraq məlumat mərkəzləri qurmaq və yeni AI modellərinin inkişafını maliyyələşdirmək üçün borc və səhm satıblar. Intel isə 15 milyard dollarlıq səhm təklifi elan etdi, sonra isə onu 20 milyard dollara qədər artırdı. Maliyyə firmaları indi bazara fərqli bir şəkildə daxil olmağa hazırlaşırlar. Goldman Sachs -ın CEO-su David Solomon və KKR -dən Waldemar Szlezak kimi rəhbərlər, AI avadanlıqlarının tanış gəlir gətirən xüsusiyyətlər qazandığını görürlər. Solomon CNBC panelində deyib: "Bu infrastrukturun tikintisinə qarşı aktiv əsaslı maliyyələşdirmə görməyə başlayırsınız. Bu təəccüblü deyil, çünki bunlar real aktivlərdir. Onların real dəyəri var." Mübahisəyə görə, superkompüterləri müştərilərin alıb istifadə etdiyi cihazlar kimi görmək əvəzinə, Nvidia -nın qrafik emal vahidləri (GPU) ilə dolu bu sistemlər – hər biri 3 milyon dollara başa gələ bilən – gəlirli investisiyalar kimi görünür. Huang deyir ki, sistemlər şirkətinin CUDA proqramı vasitəsilə təkmilləşdirilə və ömrü uzadıla bilər ki, bu da daha yaxşı iqtisadiyyata gətirib çıxarır. KKR -in rəqəmsal infrastruktur rəhbəri Szlezak deyib: "Bunu bir gəlir axını kimi düşünə bilərsiniz və onu sekuritizasiya edə və ya effektiv şəkildə bu riski bölüşdürərək bu yığının istənilən yerində iştirak etmək istəyən investorlara sata bilərsiniz." Wall Street fiziki aktivlərin sekuritizasiyası ilə nəzərəçarpacaq dərəcədə həyəcanlanmağa başlayanda, təbii bir sual yaranır: Nə səhv gedə bilər? 2007-2009-cu illərin maliyyə böhranının əlamətlərindən biri, subprime ipoteka kreditlərinin paketlənmiş qiymətli kağızlara çevrilməsi və sonra mənzil bumundan pul qazanmaq üçün investorlara satılması idi. İpoteka defoltları artmağa başlayanda, bütün sistem dağılmağa başladı.