Bazar Latın Amerikası nın e-ticarət nəhəngini böyük nağd pul endirimi ilə təklif edir, lakin bu qiymət artım xərcləri ilə bağlı ciddi suallar doğurur. MercadoLibre (MELI) , Latın Amerikası nın e-ticarət və ödəniş operatoru, hazırda hər il bazar dəyərinin 12.6%-ni sərbəst nağd pul şəklində qaytarır, halbuki orta S&P 500 şirkəti cəmi 4.2% təklif edir. Lakin son on iki ayda, S&P 500 22% gəlir əldə etdiyi halda, MercadoLibre səhmləri 17.6% düşüb. Bazar sürətlə böyüyən bir biznes üçün çox aydın nağd pul təklifi edir, sonra isə onu aşağı salır. Bu müvəqqəti bir fürsətdirmi, yoxsa bazarın qiymətləndirməsi doğrudurmu? Ekosistem Rekord Səviyyədə İştirak Yaradır. MercadoLibre -nin nağd pul yaratması təsadüfi deyil; bu, bir neçə istiqamətdə işləyən güclü biznes modelinin nəticəsidir. Şirkətin gəliri son bir ildə 46% artıb, bu da onun ticarət və fintech qolları arasındakı qarşılıqlı əlaqə ilə təmin edilib. Rəhbərlik həm Marketplace , həm də Mercado Pago ödəniş platformasından istifadə edən “ekosistem istifadəçilərinə” işarə edir. Bu müştərilər “dramatik şəkildə daha gəlirlidir”, onların töhfə mənfəəti “yalnız Marketplace istifadəçisi və yalnız Fintech istifadəçisinin cəmindən qat-qat çoxdur”. Strategiya bir tərəfi gücləndirmək üçün digər tərəfə investisiya etməkdir. Bir il əvvəl şirkət Braziliya da pulsuz çatdırılma həddini aşağı saldı. Nəticə istifadəçi davranışında davamlı bir dəyişiklik oldu. Braziliya da konversiya ilbəil 1.1 faiz bəndi artıb və son rübdə hər alıcıya düşən məhsul sayı 19% artıb. Bu arada, onun kredit portfeli 16.4 milyard ABŞ dolları na çataraq, ilbəil 75% artıb və geniş ticarət auditoriyasına maliyyə xidmətləri təqdim edib. Lakin Rəhbərlik Artımı Çox Yüksək Qiymətə Alırmı? Bazarın tərəddüdü tək, kəskin bir rəqəmdə köklənir. Bu rübdəki 6.7% EBIT marjası ilbəil 550 baza bəndi azalıb. Rəhbərlik bunu mənfəət üzərində “uzunmüddətli əlaqəyə investisiyaları prioritetləşdirməyə davam etmək üçün şüurlu seçim” kimi təsvir edir. Lakin bazar o qədər də müvəqqəti olmayan artan xərcləri görür. Bunlara ödəniş terminalları üçün “çiplərin daha yüksək qiyməti səbəbindən cihazların xərcinin artması” və enerji xərclərindən yaranan daha yüksək logistika xərcləri daxildir. Şirkət bəzi xərcləri öz üzərinə götürməyi və yetkin bizneslərindən əldə olunan mənfəəti artım təşəbbüslərinə yenidən investisiya etməyi seçir, lakin bu, fintech sahəsindəki investorlar üçün yad bir hekayə deyil. Hətta sahiblərini nağd pulla təmin edən şirkətlər də, bazar onların mənfəət modelinin davamlılığını şübhə altına alarsa, səhmlərinin geridə qaldığını görə bilər. Braziliya lı Alıcılar Mübahisəni Həll Edəcək. Bugünkü investisiyaların daha yüksək gəlirli “ekosistem istifadəçiləri” yaradıb-yaratmayacağı, yoxsa şirkətin sadəcə artım üçün çox pul ödəyib-ödəmədiyi ilə bağlı mübahisə onun ən böyük son investisiyası ilə həll olunacaq: Braziliya da daha dərin əlaqə üçün təkan. Strategiyanın uğuru indi Braziliya nın konversiya dərəcəsinin və hər alıcıya düşən məhsul sayının davamlı gücündən asılıdır. Bazarın nağd pul axını davam edərkən qiymətini aşağı saldığı daha çox səhmlər üçün, bizim “Buy the Dip” ekranımız hər gün məhz bu ekranı işlədir. Gəlir Bəyənirsinizmi? Onun Arxasındakı İntizama Sahib Olun. Yüksək nağd pul gəlirləri bazarın ən dürüst təklifi, həm də ən yüklü təklifidir: bəziləri fürsət, bəziləri xəbərdarlıqdır və onları adbaad ayırd etmək heç vaxt bitməyən əsl işdir. Bu, Trefis High Quality (HQ) Portfolio -nun sistemləşdirdiyi işdir: nağd pul yaranması, marjalar və balans hesabatının gücü üçün yoxlanılmış təxminən 30 keyfiyyətli biznes, sonra intizamla ölçülür və yenidən balanslaşdırılır. O, üç əsas indeksi – S&P 500 , S&P Mid-cap və Russell 2000 -i birləşdirən bir etalonu üstələmək təcrübəsinə malikdir. Tapdığınızdan zövq alın; hamısını tapan sistemə sahib olun.