Sual-Cavabın Əsas Məqamları S: H1-in gözləniləndən zəif performansını nəzərə alaraq, idarəetməyə 2026-cı ilin H2-si üçün nəzərdə tutulan yüksək EBITDA marjasına nail olmaqda nə inam verir? C: Maliyyə direktoru (CFO) Matti Jakel izah etdi ki, 2026-cı il üçün ilkin plan 6% EBITDA marjası idi ki, bu da 2025-ci ilin H2-də əldə edilmiş 6.0%-dən 50 baza bəndi yaxşılaşma deməkdir. H1-dəki çatışmazlıq İran müharibəsi səbəbindən müvəqqəti gecikmələr ilə əlaqədar idi və bu gecikmələrin aradan qalxacağı gözlənilir. İşlər bərpa olunduqca, şirkət az udulmadan həddindən artıq udulmaya keçəcək ki, burada artan gəlir birbaşa xalis mənfəətə düşür. Davamlı SG&A səmərəliliyi qazancları ilə birlikdə, bu, 5.8% səviyyəsində rəhbərliyin aşağı həddini təmin etməyə inam verir. S: İyun ayında müştərilərin OpEx və CapEx planlarını irəli sürməyə daha çox hazır olmalarına səbəb olan nəyin dəyişdiyini və sifariş yaxşılaşmasının nə qədərinin gecikmələr, nə qədərinin isə yeni layihələr səbəbindən olduğunu izah edə bilərsinizmi? C: Baş icraçı direktor (CEO) Thomas Schulz qeyd etdi ki, İran müharibəsinin ilkin şoku müştərilərin qərarları dayandırmasına səbəb oldu, lakin iyun ayına qədər sənayelər dəyişkən mühitə uyğunlaşmışdı. Ən əsası, texniki xidmət və təmir işləri səmərəliliyə təsir etmədən və icazələri riskə atmadan qeyri-müəyyən müddətə təxirə salına bilməz. CFO Matti Jakel əlavə etdi ki, diskresion OpEx aylarla təxirə salına bilsə də, bunun da limitləri var və şirkət artıq işlərin bərpasını görür. 2-ci rübdə 1.5 milyard avro sifariş qəbulu on ildən çox müddətdə üçüncü ən yaxşı nəticə idi ki, bu da güclü bərpa impulsunu göstərir. S: Şirkətin 2026-cı ilin H2-si üçün gəlir görünürlüyü nə qədərdir və rəhbərlik yeni sifarişlərin təmin edilməsinə əsaslanır? C: CFO Matti Jakel əsas bir göstərici təqdim etdi: proqnozlaşdırılan gəlirin artıq sifariş portfelində təmin edilmiş faizini ölçən sifariş portfeli əhatə nisbəti , 2-ci rübün sonunda 90% təşkil edir ki, bu da keçən ilki 88%-dən yüksəkdir. Gəlir rəhbərliyinin yerinə yetirildiyi əvvəlki illərlə uyğun olan bu yüksək əhatə səviyyəsi, H2-də artan sifarişlərə çox güvənmədən gəlir orta nöqtəsinə çatmağa güclü inam verir. S: Yeni müqavilələrin risk profili köhnə müqavilələrlə müqayisədə necə dəyişib və bu, marjalara necə təsir edir? C: CFO Matti Jakel müqavilə strukturunda strateji dəyişikliyi izah etdi. Şirkət, vaxt-və-material və vahid-tarif müqavilələrinin payını artırıb ki, bu da birdəfəlik müqavilələrə nisbətən daha az risk daşıyır. Onlar bəzi vaxt-və-material müqavilələrini uğurla vahid tariflərə çevirərək məhsuldarlıq qazanclarını saxlamağa imkan veriblər. Şirkət birdəfəlik işlərdə daha ehtiyatlıdır və EPC (Mühəndislik, Təchizat və Tikinti) müqavilələrindən tamamilə qaçır. Bu riskin azaldılması strategiyası daha az “partlayışlara” (uğursuz müqavilələr) səbəb olub və marja profilini struktur olaraq yaxşılaşdırıb. S: Technicon -un alınması üçün perspektiv nədir və bu, yeni müştəri müzakirələri yaradır? C: CEO Thomas Schulz təsdiqlədi ki, Türkiyədəki qızıl mədəni sifarişi Technicon -un töhfəsinin bir hissəsidir. Bu alınma, mədən sənayesinin əsas diqqət mərkəzində olduğu Azərbaycan , Qazaxıstan və Özbəkistan kimi ətraf ölkələrə genişlənmək üçün bir baza təmin edir. Şirkətin yerli həmkarları yüksək standartlara uyğun öyrətmə və təhsil vermə modeli bu bazarlarda cəlbedicidir. M&A boru kəməri “yaxşı” kimi təsvir edilir, baxmayaraq ki, bəzi sahələrdə qiymətləndirmələr bahadır və Yaxın Şərq əhəmiyyətli böyümə potensialına malik bir bölgə kimi görünür. S: H2 marja artımına nail olmaq üçün tələb olunan istifadə səviyyələri haqqında ətraflı məlumat verə bilərsinizmi və şirkət bunu necə idarə edəcək? C: CEO Thomas Schulz izah etdi ki, H1 gecikmələr səbəbindən az udulmadan əziyyət çəkib. H2 üçün şirkət daha sərfəli olan həddindən artıq udulmaya keçməyi gözləyir. Buna çox sayda yeni işçi işə götürməklə deyil, tətil vaxtını azaltmaqla, aşağı keyfiyyətli işlər üçün xarici tərəfdaşlardan istifadə etməklə və doğru insanları doğru yerlərə doğru zamanda yerləşdirməklə nail olunur. O, 2-ci rübdə Qərbi Avropanın 7.7% EBITDA marjasını uğurlu resurs yerləşdirməsinə nümunə olaraq göstərdi. S: İdarəetmə iddialı orta müddətli marja hədəflərinə, xüsusilə 2027-ci il üçün nail olmaqda nə qədər əmindir? C: CEO Thomas Schulz yüksək inam ifadə edərək, Qərbi Avropanın artıq 7.7% EBITDA marjası təmin etdiyini qeyd etdi. O bildirdi ki, qrupun bütün hissələri ən yaxşı performans göstərənlər qədər yaxşı işləsəydi, qrup artıq 8% EBITDA marjasına yaxın olardı. Şirkətin gəlirliliyi artırmaq üçün tam hüquqlu bir strategiyası var və 2027-ci ilin 2026-cı ildən bir addım irəli olacağı, 2030-cu il hədəflərinə doğru aydın bir yolun olduğu gözlənilir. S: Reyn çayının aşağı su səviyyəsinin müştəri davranışına və Bilfinger -in biznesinə gözlənilən təsiri nədir? C: CEO Thomas Schulz bildirdi ki, şirkət hələ müştərilərdən birbaşa təsir görməyib. Lakin o qeyd etdi ki, bəzi Almaniya ştatları su nəqliyyatının azalmasını kompensasiya etmək üçün yük maşınlarının hərəkətinə qoyulan məhdudiyyətləri qaldırıb. Maraqlıdır ki, İran müharibəsi Asiyaya enerji təchizatını azaldıb ki, bu da Mərkəzi Avropa kimya müştəriləri üçün əlavə işlər yaradıb. Xalis təsir hazırda balanslı görünür, şirkətin modelləşdirməsinə əhəmiyyətli mənfi təsir yoxdur. S: 250-300 milyon avro tam illik sərbəst pul axını rəhbərliyinə nail olmaq üçün əsas elementləri təqdim edə bilərsinizmi? C: CFO Matti Jakel izah etdi ki, H1-də vaxtlama effektləri səbəbindən davam edən işlərin həcmi artıb ki, bu da H2-də həll olunacaq. Şirkət H2-də yeni sifarişlərdən daha yüksək avans ödənişləri gözləyir. Ən əsası, bir böyük müqavilə üzrə şərtlər və müddəalarla bağlı danışıqlar iyul ayında uğurla başa çatdırıldı ki, bu da H2 üçün pul axını yaranmasında artıma səbəb oldu. Güclü dövriyyə kapitalı idarəetməsi ilə şirkət rəhbərlik diapazonuna nail olacağına əmindir. S: Körfəz sülh prosesinin qeyri-sabit təbiəti gündəlik biznesin layihələri irəli sürmək istəyini dəyişdiribmi? C: CEO Thomas Schulz bildirdi ki, vəziyyət əslində Yaxın Şərqdə iş yükünü artırıb. Müştərilər öz aktivlərini oxşar böhranlara qarşı daha dayanıqlı etməyə fokuslanıblar. Hörmüz boğazından asılılığı azaltmaq üçün daxil olan və çıxan təchizat yollarının şaxələndirilməsi ətrafında əhəmiyyətli fəaliyyət var. Bu, infrastruktur və emal zavodlarına investisiyaları sürətləndirir ki, bu da Bilfinger -in bölgədəki gələcək biznesi üçün çox müsbət xəbərdir.