Rutin rüblük nəzərdən keçirməmizin bir hissəsi olaraq, təsirə məruz qalan 2 layihənin gözlədiyimiz yoldan çıxdığı aşkar oldu və bu da bizi dəyərsizləşməyə məcbur etdi. Vəziyyətin nəzərdən keçirilməsi rübdə cəmi 12 milyon dollar dəyərsizləşmə xərcləri ilə nəticələndi. İnanırıq ki, bu dəyərsizləşmələr bu gün günəş enerjisi layihələrinin inkişafında mövcud olan çətinliklərə real baxışı əks etdirir və bunun biznesimiz üçün doğru qərar olduğuna inanırıq. Biz bunu adi iş kimi qəbul etmirik. Başa düşürük ki, dəyərsizləşmə, xüsusilə mövcud mədənçilik və təbii sərvətlər əməliyyatlarımızdan fərqli riskləri olan bir biznesdə kapital bölgüsü intizamımızla bağlı suallar doğurur. Biz bu layihələri yenilənmiş xərclər, vaxt, şəbəkə bağlantısı, tənzimləyici və bazar məlumatları əsasında yenidən qiymətləndiririk və bu investisiyaları monetizasiya etmək və gələcək riskləri azaltmaq üçün bir sıra alternativlər axtarırıq. Bu alternativlərə potensial aktiv satışları, müqavilə dəyişiklikləri və digər strateji tədbirlər daxildir. Nəticədən asılı olaraq, əlavə məhdudlaşdırma xərcləri ola bilər, lakin diqqətimiz mümkün olduqda dəyəri qorumaq və gələcək kapital tələblərini məhdudlaşdırmaqdır. Bir çoxunuzun bildiyi kimi, biz bu şirkəti qurmaq üçün həmişə uzunmüddətli yanaşma tətbiq etmişik. Biz əməliyyat təcrübəmizin, əsas bacarıqlarımızın, səbrimizin və intizamlı kapital investisiyalarımızın zamanla dəyər yarada biləcəyinə inandığımız biznes və imkanlara sərmayə qoyuruq. Bu yanaşma illər ərzində NACCO -nu böyütməyə və şaxələndirməyə kömək etmişdir, əksər hallarda böyük uğurla. Lakin bu fəlsəfənin vacib bir hissəsi bazarlar inkişaf etdikcə investisiyaları davamlı olaraq qiymətləndirməkdir. Biz imkanları maliyyə məqsədlərimizə və gözlənilən gəlirlərimizə qarşı qiymətləndiririk və uzunmüddətli dəyər yaratmaq üçün daha yaxşı yollar gördükdə prioritetlərimizi tənzimləməyə hazırıq. Günəş enerjisi layihələrimizlə bağlı son inkişaflar, mövcud əməliyyat platformalarımızdan kənar investisiyalara daha yüksək nəzarət tətbiq etmək ehtiyacını gücləndirdi. Bununla da, əsas bizneslərimizə keçək. Utility Coal Mining -də, Mississippi Lignite Mining Company , komandamızın dəyişən şərtlərə effektiv cavab verməsi nəticəsində Utility Coal Mining -də əməliyyat mənfəətinin artmasının əsas səbəbkarı oldu. Müştərinin elektrik stansiyasındakı əməliyyat problemləri istehsal tələblərinə təsir etdi və komandamız resursları planlaşdırılmış rekultivasiya fəaliyyətlərinə yönəltdi. Bu, aktivlərin ləğvi öhdəliyimizi azaltdı, əksinə, bu xərclərin ikinci rübün gəlirlərinə təsir edəcək bir xərc kimi tanınması əvəzinə. Bu çevik cavab onlara işləməyə davam etməyə imkan verdi, eyni zamanda mədənin uzunmüddətli həyat dövrünü dəstəkləyən işləri irəli sürdü və kömür mədənçiliyi komandalarımızın fəaliyyət göstərmə tərzinə uyğundur. Biz etibarlılıq, təhlükəsizlik, ətraf mühit məsuliyyəti və vəziyyətlərə uyğunlaşma qabiliyyəti ətrafında qurulmuş uzunmüddətli müştəri əlaqələrinə malikik. Ayrı-ayrılıqda, biz 10-Q hesabatımızda açıqlanan gecikmiş ödənişlərlə bağlı müştəri ilə fəal şəkildə əlaqə saxlayırıq. Biz borclu məbləğlərin yığılmasına, müqavilə hüquqlarımızın qorunmasına və müqaviləyə əsasən mövcud olan bütün variantların qiymətləndirilməsinə diqqət yetiririk. Bu zəngdə xüsusi hüquqi strategiyaları müzakirə etməyəcəyik, lakin ödəniş gecikmələri davam edərsə, müqavilədəki iqtisadi müdafiələrin tətbiq edilməsinin vacibliyini başa düşürük. Contract Mining , bu böyümənin uğurlu icrasını əks etdirən güclü ikinci rüb nəticələri ilə mədənçilik üçün əsas böyümə platformamız olaraq qalır. Florida ştatının Palm Beach County -də yeni dragline xidmətləri işi sürətlənir. Əhəngdaşı Mədənçiliyi əməliyyatlarımız artan müştəri tələblərini ödəməyə davam edir və bu ilin sonunda Arizona da yeni bir əhəngdaşı karxanasında əməliyyatlara başlamağa hazırlaşırıq. Bu biznes coğrafi və mineral genişlənmə və güclü müştərilərlə uzunmüddətli müqavilələrin artan portfeli vasitəsilə mövcud təcrübəmizə əsaslanır, biz gəlirliliyi artırır, gəlirlərin görünürlüyünü gücləndirir və uzunmüddətli dəyər yaradırıq. Bu cür böyümə NACCO -ya yaxşı uyğun gəlir. Minerals and Royalties -də biz neft və qaz, mineral və royalti maraqları və əlaqəli investisiyaların şaxələndirilmiş portfelini uğurla idarə etməyə davam edirik. Bu biznes, əsas bacarıqlarımızı və aktivlərimizi geniş təbii sərvət biznesləri üzrə əhəmiyyətli davamlı pul axınları yaratmaq üçün istifadə edərək, əsas böyümə strategiyamızla yaxşı uyğunlaşır. Komanda portfeli və gələcək imkanları qiymətləndirmək üçün intizamlı, məlumatlara əsaslanan yanaşma tətbiq etməyə davam edir. Minerals and Royalties üçün ikinci rübün nəticələri güclü olsa da, bu seqmentdəki nəticələrə əmtəə qiymətləri, istehsal vaxtı və daxili inkişaf fəaliyyətinin sürəti təsir edə bilər. Biz portfeli uzunmüddətli baxışla idarə edirik və sahib olduğumuz aktivlərin keyfiyyətini artırmağa davam edirik. Bu seqmentdə mənfəətin yaxın gələcəkdə mövcud quyularda normal istehsal azalması və daxili inkişaf fəaliyyətinin, xüsusilə təbii qaz da, cari sürətinin davam etməsi səbəbindən mülayimləşməsini gözləyirik. Mitigation Resources təbii sərvətlərin bərpası və rekultivasiya xidmətləri sahəsində platformasını qurmağa davam edir. Biz Mitigation Resources -un ətraf mühit və torpaq idarəetmə bacarıqlarımızı və təcrübəmizi istifadə edərək güclü və davamlı bir biznes qurduğunu görməkdən məmnunuq. Bu biznes böyüdükcə performans hazırda dəyişkən olsa da, Mitigation Resources gəlirliliyə doğru çox yaxşı bir trayektoriyadadır ki, bu da biznes genişləndikcə ardıcıl nəticələr verəcəyinə inanırıq. Geri çəkilsək, ilin birinci yarısı bizi unikal edən şeyləri gücləndirdi. Bizim bu gün güclü gəlir və pul axını yaradan əsas miras bizneslərimiz, genişlənən böyümə platformalarımız və kapitalın ən çox dəyər yarada biləcəyi yerləri davamlı olaraq qiymətləndirməyimizi tələb edən intizamlı investisiya prosesimiz var. Bəzən bu, böyüməyə sərmayə qoymaq deməkdir. Bəzən bu, faktlar və şərtlər dəyişdikcə kursu tənzimləmək deməkdir. Hər ikisi məsuliyyətli uzunmüddətli investisiya intizamının bir hissəsidir. İntizamlı investisiya yanaşmamızın bir hissəsi olaraq, balansımızı gücləndirməyə diqqət yetiririk. Biz sərbəst pul axınından likvidliyi artırmaq və borcu azaltmaq üçün istifadəyə üstünlük veririk, eyni zamanda intizamlı yüksək gəlirli investisiya imkanlarını maliyyələşdirməyə davam edirik. İlin qalan hissəsində əsasən biznesin inkişafı imkanları üçün 35 milyon dollara qədər sərmayə qoymağı planlaşdırırıq, lakin yalnız investisiya imkanları kapital investisiya meyarlarımıza cavab verərsə. Son inkişaflar, dəyər yaratma yollarının aydın olduğu yerlərə sərmayə qoymağa diqqətimizi gücləndirdi. İnanırıq ki, bu yanaşma balansımızı gücləndirərkən və səhmdarlarımız üçün uzunmüddətli dəyər yaradarkən böyümə strategiyalarımızı həyata keçirməyə imkan verir. Bununla da, maliyyə nəticələri və proqnozları daha ətraflı nəzərdən keçirmək üçün sözü Lizə verirəm. Liz? Elizabeth Loveman : Təşəkkür edirəm, J.C. J.C. -nin əməliyyat şərhlərinə əsaslanaraq, maliyyə nəticələrimizə ümumi baxış təqdim edəcəyəm. Əsas nəticə odur ki, əməliyyat bizneslərimiz güclü rüblük illik əməliyyat – üzr istəyirəm, güclü rüblük illik mənfəət artımları göstərdi, eyni zamanda bildirilən GAAP nəticələri J.C. -nin müzakirə etdiyi günəş enerjisi ilə bağlı dəyərsizləşmə xərclərini əks etdirdi. Konsolidə edilmiş gəlirlər əvvəlki ilin rübündəki 68.2 milyon dollardan 6% artaraq 72.3 milyon dollar təşkil etdi. Ümumi mənfəət keçən ilki 6.8 milyon dollardan 123% artaraq 15.2 milyon dollar təşkil etdi ki, bu da hər bir hesabat seqmentində güclü performansı əks etdirir. Konsolidə edilmiş əməliyyat zərəri əvvəlki ilin rübündəki 100.000 dollardan az əməliyyat zərəri ilə müqayisədə 2.3 milyon dollar təşkil etdi. Xalis zərər 1 milyon dollar və ya seyreltilmiş səhm başına 0.13 dollar təşkil etdi ki, bu da 2025-ci ilin ikinci rübündəki 3.3 milyon dollar xalis gəlir və ya seyreltilmiş səhm başına 0.44 dollar ilə müqayisə edilir. Konsolidə edilmiş düzəliş edilmiş EBITDA keçən ilki 9.3 milyon dollardan 72% artaraq 15.9 milyon dollar təşkil etdi. Bu ölçü günəş enerjisi ilə bağlı xərcləri istisna edir və əsas əməliyyat bizneslərindəki yaxşılaşmanı vurğulayır. Seqment səviyyəsində, Utility Coal Mining nəticələrinə Mississippi Lignite Mining Company -nin müştərisinin elektrik stansiyasındakı əməliyyat problemləri təsir etdi. Gəlirlər müştəri tələblərinin azalması səbəbindən azalsa da, əməliyyat mənfəəti əvvəlki ilin rübündəki 1.2 milyon dollardan 6.3 milyon dollara yüksəldi və seqmentin düzəliş edilmiş EBITDA -sı 3.4 milyon dollardan 8.7 milyon dollara yüksəldi. Bu yaxşılaşmalar əsasən resursların planlaşdırılmış rekultivasiya fəaliyyətlərinə yönəldilməsi, eləcə də konsolidə edilməmiş əməliyyatlardan artan gəlirlər və azalan əməliyyat xərcləri səbəbindən Mississippi Lignite Mining Company -nin daha yaxşı nəticələrini əks etdirir. Gələcəyə baxaraq, güclü birinci yarımillik performans səbəbindən tam il Utility Coal Mining əməliyyat mənfəətinin illik müqayisədə artacağını gözləyirik. 2026-cı ilin ikinci yarısında Mississippi Lignite Mining Company -də nəticələrin müştəri tələbatının azalması, yüksək dizel yanacağı xərcləri və gözlənilən inventar dəyərsizləşmə xərcləri səbəbindən birinci yarımdan azalacağını gözləyirik. Biz həmçinin müştərilərin ödəniş statusunu yaxından izləyirik və proqnozumuz müştəri tələbatı, yığım vaxtı və inventar qiymətləndirməsi ətrafında davamlı ehtiyatlılıq ehtiyacını əks etdirir. Konsolidə edilməmiş mədənçilik əməliyyatlarında gəlirlərin də 2026-cı il sentyabrın 30-da Sabine Mining Company -də rekultivasiya xidmətlərinin tamamlanması səbəbindən azalacağı gözlənilir. Seqmentin gəlirliliyinin 2027-ci ildə həm konsolidə edilmiş, həm də konsolidə edilməmiş mədənçilik əməliyyatlarında artımlar sayəsində yaxşılaşacağı gözlənilir. Contract Mining seqmentində, cari rübün nəticələri Palm Beach County dragline xidmətləri müqaviləsinin başlanması və sürətlənməsindən faydalandı. Bu müqavilə, Əhəngdaşı Mədənçiliyi əməliyyatlarında artan müştəri tələbləri və çatdırılmaları ilə birlikdə, ödənilmiş xərclər çıxıldıqdan sonra gəlirlərdə 34% artıma və həm əməliyyat mənfəətində, həm də seqmentin düzəliş edilmiş EBITDA -sında əhəmiyyətli illik artımlara səbəb oldu. Əməliyyat mənfəəti 1 milyon dollardan 3.8 milyon dollara yüksəldi və seqmentin düzəliş edilmiş EBITDA -sı 3.9 milyon dollardan 6.3 milyon dollara yüksəldi. Həm 2026-cı ilin ikinci yarısı, həm də tam ili üçün Contract Mining əməliyyat mənfəətində və seqmentin düzəliş edilmiş EBITDA -sında əhəmiyyətli illik böyümə gözləyirik. İkinci yarımillik nəticələrin gözlənilən müştəri tələbatının azalması səbəbindən güclü birinci yarımdan mülayimləşəcəyi gözlənilir. 2027-ci ildə Palm Beach dragline xidmətləri müqaviləsindən tam illik gəlir töhfələri, boru kəmərindəki potensial yeni müqavilələrlə birlikdə, əməliyyat mənfəətində əhəmiyyətli yaxşılaşmaya səbəb olacağı gözlənilir. Minerals and Royalties seqmentində, əməliyyat mənfəəti 5.2 milyon dollardan 6.7 milyon dollara yüksəldi və seqmentin düzəliş edilmiş EBITDA -sı 6.1 milyon dollardan 7.7 milyon dollara yüksəldi. Yaxşılaşmalar əsasən yüksək neft qiymətləri və əvvəlki dövr qiymətləndirmələrinə əlverişli düzəlişlər səbəbindən royalti gəlirlərində 46% artım ilə əlaqədar idi, qismən Eiger investisiyamızdan ikinci rüb gəlirlərinin azalması ilə kompensasiya edildi. 2026-cı ilin qalan hissəsi üçün Eiger investisiyamızdan artan gəlir və yüksək neft qiymətləri nin gözlənilən istehsal azalmaları və istehsal və inkişaf fəaliyyətinin dəyişən qarışığı ilə tamamilə kompensasiya ediləcəyini gözləyirik. Nəticədə, əməliyyat mənfəəti və seqmentin düzəliş edilmiş EBITDA -sının 2026-cı ilin birinci yarısı, eləcə də 2025-ci ilin ikinci yarısı və tam ili ilə müqayisədə azalacağı proqnozlaşdırılır. 2027-ci ildə Minerals and Royalties seqmentinin əhəmiyyətli gəlir və pul axını yaratmağa davam edəcəyini gözləyirik, baxmayaraq ki, əməliyyat mənfəətinin əsasən normal istehsal azalmaları və daxili inkişaf fəaliyyətinin cari mülayim sürətinin davam etməsi səbəbindən mülayimləşəcəyi gözlənilir. Konsolidə edilmiş səviyyədə, 2026-cı ilin birinci yarısında hesabat seqmentlərimiz tərəfindən yaradılan güclü performansın 2026-cı ilin tam ili üçün konsolidə edilmiş düzəliş edilmiş EBITDA -da illik yaxşılaşmalara səbəb olacağını gözləyirik ki, bu da günəş enerjisi dəyərsizləşmə xərclərini və 2025-ci ildə qeydə alınmış 7.8 milyon dollar vergidən əvvəl pensiya hesablaşma xərcini istisna edir. Bu dəyişikliklərin və 2026-cı ilin ikinci yarısında potensial məhdudlaşdırma və dəyərsizləşmə xərclərinin təsiri nəzərə alınmaqla