Bundan əlavə, ABŞ idxalına geniş əsaslı tariflərin yenidən tətbiqi tədarük zəncirinin parçalanmasına və səmərəsizliyinə töhfə verəcək, çünki təchizat menecerləri, təchizatçılar və digər yük maraqları öz əməliyyatlarını və risklərin idarə edilməsi strategiyalarını tənzimləyirlər. Qısası, bu amillərdən hər hansı biri təkbaşına sənayemiz üçün adətən çox əhəmiyyətli olardı. Lakin bütün bunların eyni vaxtda olması, əsas konteynerləşdirilmiş yük tələbatından əlavə, əlavə gəmilərə və tutuma fövqəladə səviyyədə tələbat yaradır ki, bu da özü kifayət qədər möhkəm qalır. GSL donanmasındakı kimi çevik orta ölçülü və kiçik konteyner gəmiləri ən böyük faydalananlardır, bu da liner şirkətinin daha normal şəraitdə bu ölçü kateqoriyalarında köhnəlmiş hesab ediləcək gəmilərə davamlı iştahası ilə sübut olunur. Bu arada, ehtiyatlı və seçici donanma yenilənməsi həmişə diqqətimizin mərkəzində olub. Bu inkişaf edən bazar fonunda, cəlbedici qiymətlərlə cəmi 15 konteyner gəmisi üçün yeni tikinti sifarişləri vermişik və əvvəldən çoxillik çarterlərlə risksizləşdirilmişik, müqavilə dəyərinin 75%-dən çoxunun , orta hesabla, gəminin faydalı ömrünün ilk 25%-i ərzində bu çarterlərdən əldə edilən düzəliş edilmiş EBITDA -dan tutulması gözlənilir. Qısa müddətdə daha çox danışacağımız bu konteyner gəmiləri ən yaxşı sinifdə olan ultra-yüksək-reefer, ən son nəsil eko gəmilərdir və köhnələn “nağd inəklərimizi” əvəz edərək, bizə gələcək illər üçün görünən pul axınları təmin edəcək. Bu dəstəkləyici tələbat mühitində, yeni tikililər üçün çarter əhatəsini təmin etməklə yanaşı, bazara çıxan müxtəlif mövcud gəmilərimiz üçün də cəlbedici qiymətlərlə əlavə əhatə dairəsini təmin etmişik. Müqaviləli gəlirlərimiz indi 3.3 illik əhatə dairəsi üzrə 3.2 milyard dollar təşkil edir ki, bunun da 1.450 milyard dolları bu ilin birinci yarısında əlavə edilib. Donanmamızın müqavilə əhatəsi 2026-cı il üçün 100% , 2027-ci il üçün isə artıq 90% -dir. Güclü balans hesabatımız və borcların azaldılması səylərimiz təsdiqlənmiş kredit reytinqlərimizdə və Moody's üçün yaxşılaşdırılmış perspektivdə, eləcə də yaxınlarda artırılmış, illik 2.5 dollar səhm başına dividendlə əks olunub. Bu çətin və gözlənilməz dövrlərdə biz seçim imkanlarını maksimum dərəcədə artırmağa diqqət yetiririk. Son yeni tikinti sifarişlərimiz çeviklik, intizam, mənfi tərəfdən qorunma və müsbət potensiala uzunmüddətli diqqətimizin davamıdır. Bu prinsiplər hərəkətlərimizə rəhbərlik edir və bizə yaxşı xidmət edib və inanırıq ki, seçim imkanlarını qorumağa verdiyimiz əhəmiyyət bu günün və gələcəyin konteyner gəmisi bazarı üçün əla uyğunluq təşkil edir. Bununla da, sözü Tom -a verirəm. Thomas A. Lister : Təşəkkür edirəm, George . Hər kəsə yenidən salam. İndi zəhmət olmasa 5-ci slayda keçin, burada donanmamız üçün növbəti nəsil “nağd inəklərə” investisiya və köhnə qeyri-əsas aktivlərin fürsətçi monetizasiyasından ibarət strateji donanma yenilənməmizi ətraflı görəcəksiniz. George -un sözlərini təkrarlayaraq, yeni tikinti cəbhəsində, 15 orta ölçülü ultra-yüksək-reefer geniş şüalı ən son nəsil konteyner gəmisinin uzunmüddətli çarterlərlə alınmasını hər hansı bir əməliyyatda axtardığımız ehtiyatlı mənfi tərəfdən qorunma və cəlbedici müsbət potensialın dəqiq birləşməsi kimi görürük. Konteyner gəmisi donanmasının struktur olaraq az tikilmiş, lakin kritik əhəmiyyətli seqmentində yüksək spesifikasiyalı gəmilər olaraq, bu gəmiləri ən yaxşı sinifdə, çevik, gələcəyə davamlı və irəlidə güclü qazanc gətirən kimi görürük. Vurğulamaq lazımdır ki, 1.3 milyard dollarlıq müqavilə qiymətinin 1 milyard dollardan çoxu , 7.1 illik TEU ağırlıqlı orta müddət ərzində mövcud olan möhkəm çarterlərdən əldə edilməsi gözlənilən müqaviləli EBITDA ilə əhatə olunur, yəni bu yeni tikililər əvvəldən əhəmiyyətli dərəcədə risksizləşdirilmişdir. Və əsasən, onların ümumi müqavilə qiymətinin dörddə üçündən çoxunu kollektiv iqtisadi ömrünün təxminən ilk rübü ərzində və bütün bunları yüksək səviyyəli çarterçilərdən çarter əhatəsi ilə ödəyirik. Həmçinin vurğulamaq lazımdır ki, bu yeni tikililərin bir neçəsi operator üçün ilkin möhkəm dövrlər üçün olan qiymətlərdən 25%-dən çox yuxarı qiymətlərlə çarterləri uzatmaq üçün seçimləri əhatə edir, bu da son istifadəçilərin bu gəmilərin ilkin çarterlərindən sonra da yüksək tələbatda, dəyərli və əhəmiyyətli müsbət qazanc potensialına malik olacağına dair inamımızı bölüşdüyünü göstərir. Bu yeni tikinti əməliyyatları, möhkəm balans hesabatı qurmaqdakı intizamımız sayəsində sürətli hərəkət etmək qabiliyyətimiz sayəsində mümkün oldu və biz müqaviləli gəlirlər üzrə gələcək görünürlüyün bu aktivlər üçün cəlbedici maliyyələşdirmə alternativlərini dəstəkləyəcəyini gözləyirik ki, bu da ehtimal ki, balans hesabatımızdan nağd pul və borcun birləşməsini əhatə edəcəkdir. Modelləşdirmə məqsədləri üçün, bu yeni tikililər üçün müqavilə ödənişlərinin mərhələli olduğunu və müqavilə qiymətinin yarısından çoxunun müvafiq gəmi təhvil verilənə qədər ödənilmədiyini nəzərə almaq vacibdir. Biz həmçinin köhnə aktivlərin fürsətçi monetizasiyasını donanma yenilənməsinin ayrılmaz hissəsi hesab edirik. Slaydın aşağı hissəsində görə bilərsiniz ki, ilin birinci yarısında 4 köhnə qeyri-əsas gəmini cəmi 65.5 milyon dollara satmışıq, kitab üzrə ümumi qazancın 33 milyon dollar civarında olması gözlənilir. Buna əlavə olaraq, bu gəmilərin qazancından bu ilin sonu ilə gələn ilin sonu arasında dəyişən planlaşdırılmış vaxtlarda alıcılara təhvil verilənə qədər faydalanmağa davam edəcəyik. 6-cı slayda keçərək, yeni tikinti sifarişlərinin arxasında duran struktur əsaslandırmanı və niyə bu fürsətlərdən istifadə etmək üçün doğru zaman olduğunu göstəririk. Uzun müddətdir vurğuladığımız kimi, orta ölçülü və kiçik konteyner gəmisi sinifləri uzun illərdir ki, az tikilmişdir, investisiya kapitalının böyük hissəsi ultra-böyük gəmilərə yığılmışdır. Bu, qlobal donanmanın kritik əhəmiyyətli 10,000 TEU -dan aşağı hissəsini qabaqcıl yaş profili ilə tərk etmişdir. Bu nöqtəni izah etmək üçün, hər bir donanma seqmentində 10,000 TEU -dan aşağı olan ən köhnə kvartilin TEU tutumu üzrə orta yaşı 21-dən 28 ilə qədər dəyişir və bu gün belədir ki, bu da yeni tikililərimiz həqiqətən istifadəyə verilənə qədər təxminən 24-dən 31 ilə qədər deməkdir. Beləliklə, köhnələn qlobal donanma, daha məhdud sifariş kitabı ilə birləşir, bu zaman belə çevik aktivlərin dəyər təklifi getdikcə daha vacib olduğunu və liner operatorlarından artan tələbatda olduğunu sübut edir. Bundan əlavə, sənaye və onun tənzimləyiciləri indi uzunmüddətli dekarbonizasiya trayektoriyası və qaydalar toplusu ətrafında tezliklə birləşmə ehtimalı azaldığı üçün, yanacaqlar və hərəkət sistemi ilə bağlı gözləmə mövqeyinin seçim dəyərinin əhəmiyyətli dərəcədə azaldığını görürük. Bu amillərin birləşməsi, bizə mövcud olan kommersiya şərtləri, yeni tikililəri çarter əhatəsi ilə risksizləşdirərək əməliyyat aparmaq qabiliyyətimiz və mövcud “nağd inəklərimizin” köhnəlməsi bu sifarişləri bizim və səhmdarlarımız üçün aydın və cəlbedici bir fürsətə çevirdi. Yeni tikililərə investisiya qoymağımızın əsaslandırmasını 7-ci slaydda daha ətraflı izah edirik. Biz gəmiçilik dövrü boyunca riski ehtiyatla idarə etmək, eyni zamanda dövriyyənin müsbət tərəfindən və dəyişkənlikdən, xüsusilə də səhmdarlar üçün dəyər yaratmaq üçün zaman çarteri gəlirlərindən faydalanmaq təcrübəsinə malikik. Qrafikdə görə bilərsiniz ki, ikinci əl aktiv qiymətləri (tünd mavi xətt) və xüsusilə də zaman çarteri dərəcəsi indeksi (yaşıl xətt) həm yüksəlib, həm də kəskin şəkildə artıb, yeni tikinti qiymət indeksi (açıq mavi xətt) isə son illərdə nisbətən sabit qalıb. Əslində, gəmiqayırma zavodlarının sifariş kitabları növbəti bir neçə il üçün əsasən dolu olduğu üçün, hazırda yeni tikinti qiymətlərini idarə edəcəyi gözlənilən əsas amil inflyasiyadır. Beləliklə, bütün bu mülahizələri birləşdirərək, bu, yeni tikililər üçün yaxşı bir giriş nöqtəsidir, əgər onlar doğru ölçü kateqoriyalarında, müvafiq şəkildə spesifikasiya edilmiş və çarterlərlə risksizləşdirilmiş olarsa. Və möhkəm balans hesabatımız və güclü sənaye əlaqələrimizin birləşməsi ilə, bu cəlbedici fürsətləri inkişaf etdirməkdə sürətli və qətiyyətli hərəkət etmək qabiliyyətinə malikik. Nəticə, çoxillik çarterlərlə cəlbedici şərtlərlə müqavilə bağlanmış 15 yeni tikilidir ki, bu da donanmamızın orta yaşını azaldır və ən əsası, “nağd inəklərimiz” köhnəlməyə başladıqca pul yaratma müddətimizi artırır. Başqa sözlə, bəyəndiyimiz aşağı riskli və yüksək müsbət potensial üçün dəqiq resept. 8-ci slaydda, bu ilin birinci yarısı üçün əməliyyat donanmamızdan çarter gəlirlərimizin çarterçi üzrə bölgüsünü göstərən qrafiklə diversifikasiya edilmiş çarter portfelimizi görəcəksiniz. 30 iyun tarixinə, və aydın olmaq üçün, bu rəqəmlər 15 yeni tikilimizdən olan möhkəm çarterləri də əhatə edir, bizdə 3.3 illik orta TEU ağırlıqlı müqavilə əhatəsi üzrə 3.2 milyard dollardan çox gələcək müqaviləli gəlirlər var. 2026-cı ildə gəlir günlərimiz 100% , 2027-ci ildə isə 90% əhatə olunub. 9-cu slaydda, sənayemizin dövri xarakterini və son illərdə baş vermiş “qara qu quşu” hadisələrini idarə etdiyimiz dinamik kapital bölgüsü siyasətimizi təkrarlayırıq. Biz dayanıqlılıq yaratmaq və möhkəm balans hesabatı qurmaq üçün borcları azaltmışıq ki, bu da öz növbəsində riski azaltmağa, səhm dəyərini artırmağa və yaranan fürsətlərdən istifadə etmək üçün mövqe tutmağa imkan verib. Bu, yaxşılaşdırılmış kredit perspektivimizdə, 15 yeni tikilidən ibarət sifariş kitabımızda və illik 2.50 dollar adi səhm başına dividendimiz vasitəsilə səhmdarlarımıza kapitalın davamlı qaytarılmasında əks olunur. Bununla da, maliyyə məsələlərini müzakirə etmək üçün sözü Tassos -a verirəm. Tassos Psaropoulos : Təşəkkür edirəm, Tom . 10-cu slaydda 2026-cı ilin birinci yarısı üçün maliyyə göstəricilərimiz göstərilir. Bir neçə əsas məqamı vurğulamaq istərdim. Maliyyə performansımız və pul axınımız çox güclü qalıb. Rübün sonunda nağd pul vəziyyətimiz 649 milyon dollar idi ki, bunun da 140 milyon dolları məhdudlaşdırılmışdır. Qalan hissə öhdəliklərimizi, dövriyyə kapitalı ehtiyaclarımızı tam ödəməyimizi və getdikcə daha gözlənilməz dünyada geosiyasi pozulmaların və digər makro hadisələrin potensial maliyyə təsirlərini idarə etməyimizi təmin edir. O, həmçinin mövcud donanmamızın kommersiya dəyərini və bazar qabiliyyətini optimallaşdırmaq üçün CapEx üçün və doğru fürsətlər yarandıqda donanma yenilənməsinə intizamlı investisiya üçün, əlbəttə ki, 15 yeni tikilimiz üçün ödəniş hissələri daxil olmaqla, quru barıt təmin edir. İkinci rüb ərzində, Bank of America ilə 55.5 milyon dollarlıq yeni borc vəsaiti yaratmaqdan məmnun idik, 2025-ci ilin sonunda nağd pulla aldığımız gəmilər üzrə təmin edilmiş 5 illik kağız, SOFR üstəgəl 140 baza bəndi ilə qiymətləndirilmiş, kapital yığımımıza yaxşı bir əlavədir. Və əlbəttə ki, cəlbedici dividendimizi ödəməyə davam edirik. 11-ci slaydda, dayanıqlılıq yaratmaq və seçim imkanlarını maksimum dərəcədə artırmaq üçün borcları azaltmaq və risksizləşdirmək üzrə davamlı səylərimizi vurğulayırıq. Soldakı qrafik 2022-ci ilin sonunda 950 milyon dollar olan ödənilməmiş borcumuzu göstərir və biz onu 30 iyun 2026-cı il tarixinə 600 milyon dollardan bir qədər aşağı salmağı bacarmışıq, eyni zamanda donanmamızı əhəmiyyətli dərəcədə böyüdərək və yüklənməmiş gəmilərin sayını artırmışıq. Sağdakı qrafik maliyyə leverajı cəbhəsində eyni hekayəni göstərir, lakin daha böyük irəliləyişlə, 2018-ci ildə 8.4x -dən bu gün 0.4x -ə qədər yaxşılaşmışdır. 12-ci slayd güclü maliyyə platformasına sadiqliyimizi daha da vurğulayır. Soldakı qrafik, baza dərəcələri yüksəlsə belə, borclanma xərclərimizi 2018-ci ildə 7.56% -dən bu gün 4.43% -ə qədər necə uğurla azaltdığımızı göstərir. Və inflyasiya mühitinə baxmayaraq, orta gündəlik başabaş xərcimizi 2018-ci ilin sonunda gəmi başına 12,000 dollardan çoxdan bu gün gəmi başına 10,000 dollardan bir qədər yuxarıya endirməyi bacarmışıq. Bununla da, bazar və donanmamızı müzakirə etmək üçün sözü Tom -a verirəm. Thomas A. Lister : Təşəkkür edirəm, Tassos . 13-cü slaydda, donanmamızın 2,200 TEU -dan başlayaraq orta ölçülü və kiçik konteyner gəmilərinə diqqətimizi təkrarlayırıq.