Mənbə: Kinross. 2026-cı ildə qızılın qiymətini düzgün təyin etmək çətin olub, ilin əvvəlində onsu 5,300 dollardan yuxarı olan 10 illik zirvədən Goldprice.org -a görə 18% -ə qədər düşüb. Lakin ötən həftə qiymətli metal üçün yanvar ayından bəri ən yaxşı həftə olub, qızıl mədən şirkətlərinin səhmləri isə 2008-ci ildən bəri ən güclü beş günlük yüksəlişini yaşayıb. Qızıl ticarətindəki dəyişkənlik ilin əvvəlindən bəri demək olar ki, sıfıra yaxın gəlir gətirdiyi üçün bəziləri ticarət qrafikinin yuxarı doğru davam edəcəyinə mərc edir. Lakin qarşıda potensial tələlər var. Axı, son dramatik hərəkətlərinə baxmayaraq, qızılın qiyməti son bir ildə hələ də 1,000 dollardan çox yüksəkdir. Prezident Corc V. Buşun keçmiş xüsusi köməkçisi və Milli İqtisadi Şuranın üzvü Pippa Malmgren deyib: “Qızıl yeni qızıldır”. Malmgren deyir ki, investorları qızıla cəlb edən şey dəyişməyib. Bir çoxları ABŞ-da fiskal xərclərin nəzarətdən çıxdığından və başqa hər yerdə böyümənin zəif olacağından qorxur. Malmgren deyib: “Bu, inflyasiya deməkdir”. O əlavə edib ki, Tramp administrasiyasının bahalı xarici müharibələr aparması, eləcə də kriptovalyutaları qəbul etməsi bəzi investorlar arasında narahatlığı artırır. Malmgren deyib: “Bu, narahat investorları dəyəri qorumaq üçün qızıl almaq kimi mühafizəkar üsullara üz tutmağa vadar edir”. Bu arada, dünyanın mərkəzi bankları qızıl ehtiyatlarını genişləndirir ki, bu da onun sözlərinə görə, Çinin davamlı qızıl alışı ilə bağlı olaraq fiat puluna inamın itirilməsinin daha bir siqnalıdır. Hartford, Konnektikut mərkəzli AllSource Investment Managementd -in təsisçisi və idarəedici partnyoru Patrik Kennedi deyib: “Mərkəzi banklar heç vaxt almağı dayandırmayıblar”. Kennedi deyib: “ PBOC iyul ayında 19.9 ton əlavə etdi ki, bu da 2023-cü ilin oktyabrından bəri ən böyük aylıq artım və ardıcıl 21-ci ay yığımdır”. Bu yüksəliş əhval-ruhiyyəsi milyarder hedcinq fondu meneceri Con Polson tərəfindən də paylaşılır. O, bu yaxınlarda CNBC -yə bildirib ki, qızıl uzunmüddətli yüksəlişin yalnız ilkin mərhələlərindədir, kağız valyutaya inamın itirilməsini və nəzarətsiz hökumət xərclərini qeyd edib ( Polson 2009-cu ildən bəri qızıl buğasıdır). Tarixən qorxu qızıl hərisliyinin hərəkətverici qüvvəsi olsa da, Dünya Qızıl Şurasının baş bazar strateqi Co Kavatoni deyir ki, o, ABŞ investorları arasında son yüksəlişi daha çox taktiki xarakterli hesab edir. Kavatoni deyib: “Qızılın son yüksəlişi tək qorxudan daha çox faiz dərəcələri və iqtisadiyyatla bağlı dəyişən gözləntilər tərəfindən idarə olunur”. Kavatoni deyib: “Zəifləmə əlamətləri var, xüsusilə də iş yerləri cəbhəsində və bazarlar sürətlə reaksiya verir. İnvestorlar faiz dərəcələri ilə bağlı proqnozlarını tənzimlədikcə, qızıl yüksək makro-həssas aktivdən gözlədiyiniz kimi reaksiya verir”. Kavatoni deyib: “Mənim fikrimcə, bu hərəkəti idarə edən ABŞ axınları daha çox taktiki xarakterlidir, çünki biz GLD opsiyon fəaliyyətinin artdığını görmüşük, Asiya və Avropadan gördüyümüz alışlar isə daha davamlı olmağa meyllidir”, o, SPDR Gold Shares ETF (GLD) -ə axınlara istinad edərək, hər iki regionda investorların öz ehtiyatlarını artırdığını qeyd edib. Son inflyasiya məlumatları bazar tərəfindən zəif qiymətləndirildikdən sonra Federal Ehtiyat Sistemindən faiz artımı gözləntiləri azaldığı üçün qızılın digər faiz həssas aktivlərə və zəif ABŞ dollarına qarşı cəlbediciliyi adətən artır. Kavatoni deyib: “Mən qızılı sadəcə təhlükəsiz sığınacaq aktivi kimi görməzdim. Bir çox investorlar onu sərvətin qorunması vasitəsi kimi və böyümə və siyasətlə bağlı davam edən qeyri-müəyyənlik fonunda portfelləri şaxələndirmək üçün istifadə edirlər”. Kennedi deyir ki, altı həftəlik zirvəyə çatan ETF -lərə son axınlar yalnız pərakəndə satış deyil, peşəkar puldur. GLD çərşənbə günü təxminən 1% yüksəldi. Solomon Global -ın, Böyük Britaniya mərkəzli qızıl və gümüş külçə dileri, analitiki Nik Koli deyib ki, faiz artımı gözləntiləri son inflyasiya məlumatlarından əvvəl də azalırdı, ötən həftə 20 faiz bəndindən çox düşüb. “Bu, bazarların ABŞ-da daha çox faiz artımı ilə bağlı daha ehtiyatlı olduğunu göstərir” dedi. O, inflyasiya məlumatlarındakı son mülayim tendensiyaya və keçən cümə günkü zəif qeyri-kənd təsərrüfatı əmək haqqı hesabatına işarə edərək dedi. Kennedi deyir ki, onun firmasının fikrincə, qızılın ilin birinci yarısındakı satışları zirvənin əlaməti deyil, alış fürsəti idi. O, GLD -nin daha aşağı xərc nisbətinə malik başqa bir səhm sinfinə istinad edərək dedi: “Biz iyul ayının texniki dibindən GLDM -i aldıq və əlavə etdik”. Lakin o, faiz artımı gözləntilərinin azalmasının Fed -in kəsmə mövqeyində olması ilə eyni olmadığını deyir. Kennedi deyib: “Bu, faiz kəsmə ticarəti deyil, ən azından hələlik deyil. Fed bütün il boyu 3.50-3.75 səviyyəsində dayanıb və sentyabr ayı əmək haqqı hesabatı çıxana qədər artım üçün həqiqətən canlı idi”. Kennedi deyib: “Dəyişən odur ki, artım riski bazardan çıxdı”, bu səhər AYİ -nin aylıq 0.1 faiz və illik 3.4 faiz , əsas inflyasiyanın isə 2.5 faiz olduğunu qeyd edərək, bunun gözləntilərə uyğun olduğunu və bu narrativi davam etdirdiyini bildirib. Kennedi əlavə edib: “Bu, kəsmə dövründən fərqli bir quruluşdur və bunun davamlı olub-olmadığını soruşanda əhəmiyyət kəsb edir”. Texniki baxımdan, ötən həftə 50 günlük hərəkətli ortalamanın üzərindəki hərəkət, eləcə də bu ilki aşağı zirvələr modelinin qırılması, Koli -nin sözlərinə görə, daha çox qazancı dəstəkləməlidir, hər hansı bir geri çəkilmənin qısa müddətli olacağı və qızılın növbəti yüksəliş mərhələsinə yenidən daxil olmaq üçün fürsət kimi qiymətləndiriləcəyi gözlənilir. Qızıl mədənçiləri investor marağının artdığını görürlər. Müstəqil treyder və “ Milyoner Dropout ” kitabının müəllifi Vins Stanzione deyib ki, bəzi treyderlər və investorlar səhm bazarında dəyər axtarışında qızıl mədən şirkətlərinin səhmlərinə üz tutublar. Stanzione deyib: “Bir çox keyfiyyətli mədən səhmləri tək rəqəmli gələcək P/E nisbətləri ilə ticarət olunur və böyük dividendlər ödəyir”, o, AngloGold Ashanti və S&P 500 üzvü Newmont -a işarə edib. O əlavə edib ki, bir çox pərakəndə treyderlər ən populyar olan Van Eck Gold Miners (GDX) -i, daha böyük mədən səhmlərini əhatə edən, və Van Eck Junior Gold Miners (GDXJ) -i, kiçik mədənçiləri əhatə edən ETF -lərdən istifadə etməyə üstünlük verirlər. Stanzione deyib: “Bir çox qızıl mədənçiləri də gümüşə məruz qalırlar ki, bu da qızılla sinxron hərəkət edir”. Ötən həftə gümüş fevral ayından bəri ən yaxşı həftəsini yaşadı. MEXC Research -in, kriptovalyuta ticarət platforması, baş analitiki Şon Yanqın sözlərinə görə, pərakəndə investorlar üçün qızıl üzərində yüksəliş ticarətini həyata keçirmək üçün bir çox variant var. Yanq deyib ki, GLD və iShares Gold Trust (IAU) kimi külçə ETF -ləri qızıl görünüşünü ifadə etmək üçün ən birbaşa yoldur. Kennedi -nin üstünlük verdiyi qızıl ETF -i olan GLDM -in xərc nisbəti GLD üçün 40 baza bəndinə qarşı 10 baza bəndidir, IAU isə 25 baza bəndindədir. O deyib: “Əgər alıb saxlayırsınızsa, GLDM daha ucuz vasitədir, likvidlik və opsiyonlar istəyirsinizsə, GLD daha yaxşı alətdir”. Yanqın sözlərinə görə, iShares Silver Trust (SLV) qiymətli metallara daha dəyişkən bir yol təklif edir, GDX və GDXJ isə əsas metalın qiymət dəyişikliklərindən kənarda əməliyyat rıçaqı və səhm riski təklif edir. Yanqın sözlərinə görə, bu rıçaq iki tərəfli işləyir: qızıl qiymətləri yüksəldikdə, mədən xərcləri sabit qaldıqda, mənfəət marjaları metalın özündən daha sürətli genişlənə bilər, buna görə də mədənçi yönümlü fondlar külçədən hər iki istiqamətdə daha sərt dəyişməyə meyllidir. Kennedi deyib: “ GDX ötən həftə qızılın hərəkətinin təxminən üç qatını etdi... və kiçiklər hələ də daha şiddətlidir”. O əlavə edib: “Əksər fərdi investorlar üçün mədənçilər əsas mövqe deyil, peyk mövqeyi kimi olmalıdır”. Kavatoni deyir ki, Cekson Hol, Vayominqdə keçiriləcək Federal Ehtiyat Sisteminin qarşıdan gələn iclası və daha geniş siyasət inkişafları yüksəlişin davam edib-etməyəcəyini müəyyən etməyə kömək edəcək, qızılın qiymətində daha çox dəyişkənlik ola bilər. Bazarda yeni üsulla ünsiyyət quran yeni Fed sədri Kevin Varş əsas faktordur. Qiymətli metallar da daxil olmaqla aktivlərin ticarəti üçün broker platforması olan B2Prime Group -un təsisçisi və icraçı direktoru Eugenia Mykuliak deyib: “Yeni Fed sədri bazar mənzərəsini dəyişdirdi”. Mykuliakın Varşın “ehtiyatlı və tez-tez qeyri-müəyyən bəyanatları” kimi təsvir etdiyi – ilk Fed iclasında da daxil olmaqla – səhmlərə ağır zərbə vurdu və Fed rəhbərliyindəki bu dəyişikliyin yan təsiri qızılın yüksəlməyə başlaması oldu. Bazar mərkəzi bankın siyasətindən əmin olmadıqda, pul səhmlərdən qızıl və digər metallar kimi daha təhlükəsiz alətlərə keçir. Kennedi Fed ilə bağlı qeyri-müəyyənliyin qızıl üçün yüksəlişə səbəb ola biləcəyi ilə razılaşdı. O deyib: “Görünür ki, zəifləyən əmək bazarına daha uzun müddət yüksək faiz dərəcələri siqnalı verən bir Fed sədriniz var. Bu, staqflyasiya quruluşudur və bazar Fed -in mandatının hər iki tərəfini yerinə yetirə biləcəyini şübhə altına almağa başlayanda qızıl yaxşı performans göstərir”. Kennedi deyib: “Qızıl 2023-cü ilin sonu ilə yanvar rekordu arasında iki dəfədən çox artdı, mövqelər genişləndi və bunu aradan qaldırmaq lazım idi”. Onun fikrincə, qızıl üçün uzunmüddətli dünyəvi vəziyyətdə heç nə pozulmayıb. O əlavə edib: “Əgər bir şey varsa, sürücülər sürətləndi. Hörmüz boğazı hələ də bağlı olduğu və İranın onu yenidən açmaq üçün şərtlər irəli sürdüyü halda Brent 90% -ə yaxındır ki, bu da iyul ayının məlumatları soyusa belə, gələcək inflyasiya riskini canlı saxlayır”. O deyib ki, inflyasiya bu mənzərədə böyük rol oynamağa davam edəcək və əgər bazar proqnozu qiymət artımının mülayim olacağı tərəfində qalarsa, qızıl üçün əlavə imkanlar var. Mykuliak deyib: “Hətta yanvar ayının zirvələrindən də yüksəyə qalxa bilər”. Fiziki qızıl tələbatının mərkəzləri olaraq qalan Çin və Hindistanda davamlı alışlar qiymətlərə dəstək verəcək. İlin əvvəlindən ticarət qrafikinə baxaraq, Mykuliak deyib: “Qiymətlər müqayisəli aşağı səviyyələrdədir və daha da yüksəlmək potensialına malikdir”.