Bu məqalə ilk dəfə GuruFocus -da dərc edilib. Buraxılış tarixi: 12 avqust 2026-cı il . Gəlir zənginin tam stenoqramı üçün, lütfən, tam gəlir zəngi stenoqramına baxın. Müsbət Məqamlar Çətin mühitə baxmayaraq, gəlirlər illik müqayisədə 2% artaraq 1,898 milyon rupi təşkil edib. Bioprosesinq seqmenti sağlam qida biznesinin performansı sayəsində illik müqayisədə 30% güclü artım nümayiş etdirib. İxtisaslaşdırılmış İstehsalat seqmenti güclü dinamikasını davam etdirərək illik müqayisədə 41% möhkəm artım göstərib. İdarə Heyəti şirkətin dəyərinə inamı ifadə edərək, hər səhm üçün 500 rupi qiymətlə 697 milyon rupi dəyərində səhmlərin geri alınmasını təsdiqləyib. JC Biotech -də qalan 4.28% payın alınması onu tam mülkiyyətində olan törəmə şirkətə çevirərək əməliyyatları sadələşdirir. Mənfi Məqamlar EBITDA illik müqayisədə 10% , ardıcıl olaraq isə 19% azalıb, marjalar 30% -dən 27% -ə düşüb. İnsan Sağlamlığı seqmentinin gəlirləri aşağı farma API satışları səbəbindən illik müqayisədə 7% azalıb. ABŞ biznesi çətin olaraq qalır, rəhbərlik geosiyasi məsələləri və brend məhsullara yavaş keçidi qeyd edir. Əlavə 100 milyon rupi satışın ləğvi Q1 gəlirlərinə təsir etsə də, Q2 -də bərpa olunacağı gözlənilir. Yüksək enerji və yanacaq xərcləri, eləcə də satış qarışığında müvəqqəti dəyişiklik marjalara təzyiq göstərib. Sual-Cavabın Əsas Məqamları Xəbərdarlıq! GuruFocus BOM:540025 ilə bağlı 4 xəbərdarlıq əlaməti aşkar edib. BOM:540025 ədalətli qiymətləndirilibmi? Tezisinizi pulsuz DCF kalkulyatorumuzla yoxlayın. S: Rübdə qeyd olunan 10 crore rupi satışın ləğvini izah edə bilərsinizmi və bu bütün dövr necə işləyir? C: Tam ştatlı direktor Mukul Kabra izah etdi ki, ləğv hələ müştərilərə çatmamış tranzitdə olan mallara aiddir. Material sifariş edilsə də, ixrac göndərişləri gecikib və gəlirlərin tanınması prinsiplərinə (risk və mükafatın çatdırılma zamanı ötürülməsi) əsasən, gəlir tanına bilməyib. Bu rübdə adi rüblük məbləğdən əlavə 10 crore rupi ləğv qeydə alınıb, lakin rəhbərlik bu gəlirin bu günə qədər artıq qeydə alındığını təsdiqləyərək gəlir boru kəmərini toxunulmaz saxlayıb. S: Son 8-9 ildə ABŞ bazarında sənayenin 6-7% artımı ilə müqayisədə zəif artım nəzərə alınarsa, bu fərq daxili, yoxsa xarici bir məsələdir və bunu necə həll etməyi planlaşdırırsınız? C: Qrup maliyyə direktoru Benny Raka geosiyasi gərginliklər, təchizat zəncirindəki pozulmalar və ABŞ -da məhsulların brendləşməsinə strateji keçid daxil olmaqla bir neçə çətinliyi qeyd etdi. Bu keçid əməliyyatların və müştərilərin konsolidasiyası üçün vaxt tələb edir. O qeyd etdi ki, şirkət ABŞ biznesində 8-10% artım gözləyir, lakin mövcud mühit və davam edən biznes modelinin dəyişməsi əhəmiyyətli deyil, sabit artımlara səbəb olub. S: Şirkətin illik 13-15% artım proqnozu ilə, Q1 -in daha zəif olması nəzərə alınarsa, bu ili ən azı 12% -dən yuxarı bağlaya bilərikmi? C: Mukul Kabra şirkətin il üçün iki rəqəmli artıma nail olacağına əmin olduğunu təsdiqlədi. O vurğuladı ki, rüb 10 crore rupi satışın ləğvi ilə təsirlənib, bu da növbəti rübdə reallaşacaq. Bunu əlavə etsək, rübün artımı təxminən 8% olacaq və rəhbərlik illik proqnozu yerinə yetirmək üçün proqressiv dinamika gözləyir. S: AGM -də qeyd olunan 123 crore rupi dəyərində CapEx xərcləri tamamilə FY27 -də xərclənəcəkmi və artım ilə texniki xidmət CapEx arasında bölgü necədir? C: Benny Raka aydınlaşdırdı ki, 123 crore rupi -dən təxminən 20 crore rupi normal texniki xidmət CapEx -dir, 50 crore rupi Ar-Ge üçün ayrılıb (artıq iş prosesindədir və tezliklə funksional olacağı gözlənilir) və qalan hissə artım üçündür. O, həmçinin qeyd etdi ki, fermentasiya istifadəsi 70-75% -ə yaxındır və şirkət növbəti rübdə tutumun genişləndirilməsi üçün əlavə CapEx -ə başlaya bilər. S: Bu rübdə beynəlxalq insan qidalanması satışlarında 14% azalmanın səbəbi nədir və ABŞ -da daha güclü artıma nə mane olur? C: Benny Raka izah etdi ki, ABŞ -dakı vəziyyət hazırda əlverişli deyil və şirkət məhsullarının əksəriyyətini brendləşdirməyə keçir, bu da vaxt tələb edir. Bu keçid biznesi "yapışqan" edir, lakin sabit rəqəmlərə səbəb olub. O, şirkətin ABŞ -da 8-10% artım gözlədiyini və il irəlilədikcə daha yaxşı görünüşün yaranacağını təkrarladı. S: Bu rübdə yüksək enerji xərcləri səbəbindən daha zəif marjalar nəzərə alınarsa, marjalar ilin qalan hissəsində tarixi səviyyələrə qayıdacaqmı? C: Benny Raka şirkətin EBITDA marjalarının təxminən 30% səviyyəsində normal səviyyələrə qayıdacağını gözlədiyini təsdiqlədi. Q1 -dəki azalma aşağı gəlir reallaşması, yüksək enerji və yanacaq xərcləri, eləcə də satış qarışığında müvəqqəti dəyişikliklə əlaqədar idi, lakin əməliyyat səmərəliliyi Q2 -dən etibarən yaxşılaşmaya səbəb olmalıdır. S: Yeni qida tətbiqi və şəkər idarəetməsi, qlüten dözümsüzlüyü və biokataliz üçün üç patent tətbiqinin statusu barədə məlumat verə bilərsinizmi? C: Mukul Kabra bildirdi ki, yeni qida təsdiqi hələ də nəzərdən keçirilir və səlahiyyətlilərdən asılı olaraq üç aydan altı aya və ya daha uzun müddət çəkə bilər. Patentlərə gəldikdə, o, şəkər idarəetmə patentinin ABŞ -da verildiyini, zülalla bağlı patentin də verildiyini və üçüncünün hələ də prosesdə olduğunu təsdiqlədi. O qeyd etdi ki, şəkər idarəetməsi, xüsusilə GLP-1 tədqiqatları ilə böyük bazar potensialına malikdir və zülal hidrolizi artıq bəzi satışlar yaradır. S: Avropa bazarında 40% artıma nə səbəb olur və bu rübdə Hindistan bazarında hansı çətinliklər var idi? C: Mukul Kabra Avropa artımını əsasən qida sahəsi ilə əlaqələndirdi, lakin sifariş ölçüləri səbəbindən rübdən-rübə dalğalanmalara çox əhəmiyyət verməməyi tövsiyə etdi. Hindistan üçün o qeyd etdi ki, Q1 qiymət artımları səbəbindən yavaş idi, bu da yenidən qruplaşmaq üçün vaxt tələb edir, lakin şirkətin güclü satış sifarişləri boru kəməri var və artımın bərpa olunacağını gözləyir. S: 697 milyon rupi dəyərində səhmlərin geri alınması və ESOP sxemi ilə bağlı, səhmlərin sayı və gözlənilən konversiyaları aydınlaşdıra bilərsinizmi? C: Benny Raka aydınlaşdırdı ki, geri alım açıq bazar yolu ilə hər səhm üçün 500 rupi qiymətlə təxminən 1.4 milyon (14 lakh) səhm üçündür. ESOP -lara gəldikdə, o, sxemin 25 lakh səhm üçün olduğunu, lakin yalnız təxminən 11 lakh səhmin iki tranşda verildiyini və bunların beş il müddətində əldə ediləcəyini düzəltdi. S: JC Biotech törəmə şirkəti və onun DHA (dokosaheksaenoik turşu) araşdırması barədə məlumat verə bilərsinizmi və şirkətin bioenerji bumuna münasibəti necədir? C: Mukul Kabra bildirdi ki, şirkət hazırda JC Biotech -də DHA ilə irəliləmir, lakin yeni Ar-Ge müəssisəsi qurulduqdan sonra buna yenidən baxa bilər. Bioenerjiyə gəldikdə, o, məhsulların hələ də inkişaf mərhələsində olduğu üçün bu sahədə hələ heç bir gəlirin olmadığını təsdiqlədi. Şirkət digər sahələrə üstünlük verir, lakin gələn il Ar-Ge müəssisəsi fəaliyyətə başladıqdan sonra bioenerjiyə yenidən baxa bilər. Gəlir zənginin tam stenoqramı üçün, lütfən, tam gəlir zəngi stenoqramına baxın.