S: Dünya Kuboku ilə bağlı xərclər arxada qaldıqdan sonra irəliləyən dövrdə xərclərin “normal” səviyyəsi nə olardı? C: Salazar (CFO) izah etdi ki, royalti mövsümiliyi normallaşıb. Dəyişən xərclər gəlirlə izləniləcək, lakin şirkət bu sahədə təzyiq gözləmir. Sabit xərclər, xüsusilə mağazalardakı satış personalı, 2025-ci ilin 2-ci rübündə “Distrava” proqramı ilə əhəmiyyətli artım göstərdi, lakin bu baza artıq müəyyən edilib. 2026-cı ilin 3-cü rübü üçün müqayisə bazası əvvəlki ilə çox yaxın olacaq və şirkət sabit xərclərin artımının inflyasiyaya uyğun olacağını gözləyir. S: Qaçış kateqoriyasında güclü performansa səbəb olan təşəbbüslər haqqında daha ətraflı məlumat verə bilərsinizmi və qısa müddətdə Physia -nın ümumi marjası üçün gözləntilər nələrdir? C: Gustavo (CEO) vurğuladı ki, Physia üçün diqqət bütün qiymət nöqtələrində məhsul portfelinin yenidən qurulmasına yönəldilmişdi ki, bu da CP marafonuna sponsorluq kimi “tələb yaratma” marketinq investisiyaları ilə birlikdə yaxşı qarşılanıb. Centauro -da çoxbrend üstünlüyü əsasdır, bu da onlara geniş çeşid təklif etməyə imkan verir. Onlar həmçinin ixtisaslaşmış ayaqqabı satıcıları işə götürüb və onları texniki satışla məşğul olmaq üçün təlim keçiblər, eyni zamanda məhsul paylanmasını hər mağazanın istehlakçı profili ilə uyğunlaşdırıblar. Salazar (CFO) əlavə etdi ki, Physia -nın ümumi marjası üçün FX məzənnəsi ikinci yarıda müsbət təsir göstərir. Endirimlər tələb edən böyük inventar təzyiqləri yoxdur və daha yüksək marjalı NDIS mağaza modelinin böyüməsi də müsbət amil olacaq. S: İşçi kapitalına gəlincə, debitor borclarının artması Dünya Kuboku -na xas idi, yoxsa istehlakçı vərdişlərinin dəyişməsinin və daha uzun ödəmə müddətlərinə ehtiyacın əlamətidir? C: Salazar (CFO) izah etdi ki, artım “50/50” qarışığıdır. Bunun bir hissəsi şirkətin güclü böyüməsi, xüsusilə daha yüksək qiymətli ayaqqabılarda təbii səbəbdəndir. Lakin onlar satışları artırmaq üçün kredit vermə hədlərini də sınaqdan keçiriblər. 1-ci rübdə çox aqressiv olduqlarını hiss etdikdən sonra, 2-ci rübdə, xüsusilə fiziki mağazalarda kredit şərtlərini azaltmaq üçün tədbirlər gördülər. Bu, iyun ayında orta debitor borc müddətinin azalmasına səbəb oldu ki, bu da 3-cü rübdə pul axınına müsbət təsir göstərəcək. Şirkət istehlakda pisləşmə görmür, əksinə böyümə və kredit riski arasındakı balansı idarə edir. S: 2027-ci il üçün kapital bölgüsü ilə bağlı düşüncələriniz nədir və ilin qalan hissəsində borcun necə inkişaf edəcəyini görürsünüz? C: Gustavo (CEO) bildirdi ki, şirkət mövcud kapital bölgüsü planına sadiq qalır ki, bu da 101 Centauro mağazasının yenilənməsini, mağaza texnologiyasının təkmilləşdirilməsini və logistikaya (ikinci dərəcəli paylama mərkəzləri və əməliyyatların şaquliləşdirilməsi) investisiyaları əhatə edir. Salazar (CFO) qeyd etdi ki, 3-cü rüb adətən borcun artdığı bir rüb olsa da, bu il Dünya Kuboku debitor borclarından gələn pul axını ilə kömək ediləcək. 4-cü rübdə Qara Cümə/Milad mövsümü səbəbindən daha az təzyiq olmalıdır. 2027-ci ilə baxdıqda, daha mühafizəkar böyümə perspektivi ( Dünya Kuboku yoxdur və daha yüksək baza) ilə işçi kapitalına tələbat daha az olacaq ki, bu da təbii olaraq pul yaranmasına və borcun azaldılmasına səbəb olmalıdır. S: Həm Centauro , həm də Physia üçün rekord qıran Dünya Kuboku nəticələrinin əsas səbəbləri nələr idi? C: Gustavo (CEO) uğuru bir sıra amillərin birləşməsi ilə əlaqələndirdi: 2025-ci ilin 2-ci rübündən bəri həyata keçirilən strateji təşəbbüslər, diqqətli planlaşdırma və əla icra. Centauro üçün bu, lisenziyalı məhsulların güclü çeşidini, bütün 229 mağazada və rəqəmsal platformada yaxşı icra edilmiş satış strategiyasını və fiziki mağaza ilə rəqəmsal ehtiyatı birləşdirən effektiv inventar idarəetməsini əhatə edirdi. Physia üçün uğur dəqiq qiymət piramidası (150 BRL , 250 BRL və 450 BRL -ə formalar təklif etmək), 2022-ci il Dünya Kuboku -na əsaslanan yaxşı əsaslandırılmış tələb proqnozu və ehtiyat çatışmazlığını qarşısını almaq üçün kanalların real vaxt tələbinə əsasən doldurulduğu unikal inventar idarəetmə strategiyası ilə təmin edildi. S: Dünya Kuboku -ndan kənar kateqoriyaların, məsələn, ayaqqabı və qaçışın performansını ətraflı izah edə bilərsinizmi? C: Salazar (CFO) performansı yaxşı balanslaşdırılmış kimi vurğuladı. Centauro -da, Dünya Kuboku ilə əlaqəli xüsusi məhsulları olmayan ayaqqabı kateqoriyası, “Distrava” layihəsi sayəsində illik 10% böyüdü. Rəqəmsal GMV 34.4% böyüdü, “Dünya Kuboku xaric” qaçış kateqoriyası əhəmiyyətli dərəcədə artdı. Physia -da, qaçış kateqoriyası rübdə 32% böyüdü, yeni “yol qaçışı” portfeli ( Pegasus , Structure , Vomero ) və qiymət piramidasının bazasının yenidən qurulması sayəsində. Bu, şirkətin böyüməsinin yalnız Dünya Kuboku tədbirindən asılı olmadığını göstərir. S: Şirkət Physia -nın ümumi marjasına FX məzənnəsinin mənfi təsirini necə kompensasiya etməyi bacardı? C: Salazar (CFO) izah etdi ki, FX -in mənfi təsirlərinə baxmayaraq, Physia ümumi marja artımına nail oldu. Bu, keçən il başlayan və indi fiziki mağazalarda və topdansatış kanallarında işləyən iki vergi təşviqinin tətbiqi ilə həyata keçirildi. Logistika və əməliyyatların təşkili və strukturlaşdırılmasını əhatə edən bu vergi strategiyaları, FX məzənnəsinin mənfi təsirini kompensasiya etməyə kömək etdi və gələcək üçün müsbət perspektiv təmin etdi. S: İkinci rübdə şirkətin pul axınına təsir edən əsas amillər nələr idi? C: Salazar (CFO) izah etdi ki, rüb Dünya Kuboku səbəbindən müntəzəm bir modelə uyğun gəlmədi. Ehtiyat çatışmazlığını qarşısını almaq üçün şirkət inventarı əvvəlcədən almalı idi. Bu, may və iyun aylarının satışlarının (60 günlük debitor borc şərtləri ilə) 3-cü rübdə yığılmasına, müvafiq təchizatçılara ödənişlərin (90 günlük şərtlərlə) isə 2-ci rübdə edilməsinə səbəb oldu. Buna baxmayaraq, şirkət investisiyalarını ödəmək və xalis borcu sabit saxlamaq üçün kifayət qədər əməliyyat pul axını yaratdı.