Sual-Cavab Əsas Məqamları Xəbərdarlıq! GuruFocus ABOIF ilə 7 Xəbərdarlıq İşarəsi aşkar edib. NSE:GODREJAGRO ədalətli qiymətləndirilibmi? Tezisinizi pulsuz DCF kalkulyatorumuzla yoxlayın. S: Növbəti 3-5 il ərzində neft xurması biznesində həcm artımı üçün proqnoz nədir və dəyər əlavə etmə təşəbbüsləri üçün gözlənilən EBITDA artımı və tələb olunan investisiya nə qədərdir? C: Sunil Kataria (CEO & MD) bildirdi ki, FFB (Təzə Meyvə Salxımı) həcm artımı uzunmüddətli plan (LRP) üzrə yüksək tək rəqəmli və ya erkən iki rəqəmli proqnozlaşdırılır. Bu, ərazi genişlənməsi (~80,000-dən ~150,000 hektara), Telangana və Şimal-Şərqə coğrafi şaxələndirmə və hazırda plantasiyaların ~50%-nin cavan mərhələdə olmasından irəli gələn demoqrafik dividendlə təmin ediləcək. Şirkət yuxarı axından tam inteqrasiya olunmuş dəyər əlavə edən biznesə keçir, bu yaxınlarda Hindistanın ilk inteqrasiya olunmuş palma yağı kompleksi və xüsusi yağlar emalı zavodu istifadəyə verilib. Bu aşağı axın biznesinin ümumi EBITDA profilinə ~200 baza bəndi əlavə edəcəyi gözlənilir. Bu layihələr üçün CapEx mövcud INR 300-350 crore təlimatı daxilindədir, 16-18% sərt IRR filtri ilə. S: Bitki mühafizəsi biznesi üçün ilin zəif başlamasını nəzərə alaraq, bərpa üçün gözləntilər nədir və FY27 üçün orta iki rəqəmli PBT artım təlimatı hələ də əldə edilə bilərmi? C: Sunil Kataria (CEO & MD) əkin və tələbata təsir edən əsrin ən quraq iyun ayı səbəbindən çətin Q1 -i qəbul etdi. Lakin o, H2 üçün bir neçə müsbət məqamı vurğuladı, o cümlədən daha yumşaq baza, normal oktyabr-noyabr gözləntiləri ( Gracia və Combine kimi məhsullara fayda verən), möhkəm çili qiymətləri və yeni məhsul buraxılışları ( Ashitaka , Takai , Ghasnash ). O bildirdi ki, bərpa ilə bağlı daha aydın mənzərə sentyabrın sonuna qədər əldə olunacaq. Orta iki rəqəmli PBT artım təlimatı təzyiq altında olsa da, şirkət iki rəqəmli artıma nail olmaqda əminliyini qoruyur, daha dəqiq diapazon Q2 -dən sonra veriləcək. S: Görünən zəif performansı nəzərə alaraq, Godrej Foods (dondurulmuş qidalar) biznesinin strategiyası və performansı haqqında daha çox aydınlıq verə bilərsinizmi? C: Sunil Kataria (CEO & MD) bildirdi ki, biznes strateji dəyişiklikdən keçir. Şirkət brendli B2C portfelinə diqqət yetirmək üçün canlı quş ticarəti biznesini qəsdən azaldır (ildə 15-20% azalma planlaşdırılır). B2C biznesi ( Yummy və Real Good ) həcm üzrə 28%, dəyər üzrə isə ~20% artır və indi seqmentin satışlarının 32%-ni təşkil edir. Məqsəd, LRP -nin sonuna qədər B2C biznesinin seqmentin 65-70%-ni təşkil etməsidir. NPD -lərə (dondurulmuş momos və dondurulmuş toyuq kimi) və avtomatlaşdırmaya investisiyalar qoyulur, biznesin növbəti 3-4 il ərzində sərfəli şəkildə genişlənmədən əvvəl investisiya mərhələsində olacağı gözlənilir. S: Süd biznesi ( CDPL ) üçün qiymət təzyiqi və bazara çıxış transformasiyası ilə bağlı proqnoz nədir? C: Sunil Kataria (CEO & MD) izah etdi ki, CDPL transformasiyadan keçir. Biznes bir neçə rübdə ilk dəfə olaraq 8% həcm artımı, yüksək tək rəqəmli artım göstərdi. Lakin, gəlirlilik iki amil tərəfindən təsirləndi: yüksək süd tədarükü qiymətləri (daha 2-3 rüb davam edəcəyi gözlənilir) və Yaxın Şərq müharibəsi səbəbindən qablaşdırma inflyasiyası (avqusta qədər normallaşacağı gözlənilir). Şirkət qiymət artımlarının ~70%-ni ötürür. Sərfəli bazarlara diqqət yetirmək və dəyər əlavə edilmiş portfeli premiumlaşdırmaq üçün 18-20 aylıq böyük bir bazara çıxış transformasiyası pilot layihə kimi həyata keçirilir ki, bu da növbəti 18-24 ay ərzində töhfə marjalarını yaxşılaşdıracaq. S: Heyvan qidalanması biznesi qarğıdalı qiymətlərindəki əhəmiyyətli artımı necə idarə edir və ton başına EBIT təlimatı nədir? C: Sunil Kataria (CEO & MD) bildirdi ki, komandanın strateji tədarükü əmtəə dəyişkənliyini sənayedən daha yaxşı idarə edib. Xərc artımının ~60-70%-i ötürülsə də, şirkət sağlam həcm artımını qoruyub (mal-qara yemi 15%, balıq yemi 20%+ artım). Şirkət sərfəli olmayan quşçuluq coğrafiyalarından çıxmaq üçün şüurlu seçimlər edir. Ton başına EBIT təlimatı INR 2,050-2,150 diapazonunda qalır. O, həmçinin qeyd etdi ki, yüksək süd qiymətləri fermerlər daha yüksək məhsuldarlıqlı yemə keçdikcə premium heyvan yemi seqmentinə struktur olaraq fayda verir. S: Astec Lifesciences üçün gəlir və marja təlimatı nədir və CDMO biznesi necə fəaliyyət göstərir? C: Arijit Mukherjee (ED & COO, Astec Life Sciences ) təsdiqlədi ki, Q1 -dəki azalmaya baxmayaraq, tam illik gəlir artımı təlimatı 20%-dən çox artırılıb, çatışmazlığın sonrakı rüblərdə ödəniləcəyi gözlənilir. CDMO biznesi H1 -dən H2 -yə tələbatda dəyişiklik görür, lakin il üçün əhəmiyyətin 50-52% civarında olacağı gözlənilir. Müəssisə marjaları aşağı qiymətli xammal və daha yüksək hazır məhsul qiymətlərindən müvəqqəti üstünlük əldə etsə də, marjalar normallaşır. CDMO marjaları toxunulmaz qalır və müəssisə ortalamasından daha yüksəkdir. S: Yüksək CPO qiymətlərinə və yaxşılaşdırılmış OER -ə baxmayaraq, neft xurması seqmentinin EBIT marjası niyə illik müqayisədə azaldı? C: Sunil Kataria (CEO & MD) izah etdi ki, marja azalması struktur xarakterli deyil, bir sıra amillərin birləşməsindən irəli gəlir. FFB həcmi keçən ilki çox güclü müqayisəli rüblə müqayisədə sabit qaldı, bu da erkən mussonun faydasını görmüşdü. Bu il ən quraq iyun ayı yaxşılaşdırılmış OER (keçən il 18.4%-ə qarşı 18.8%) ilə kompensasiya edildi. Bundan əlavə, hökumətin qiymət formulundakı dəyişikliyin kiçik bir təsiri oldu. Rəhbərlik mövsümün pik mövsümlər olan Q2 və Q3 -ə keçəcəyini gözləyir və tam il üçün yüksək tək rəqəmli və ya iki rəqəmli FFB həcm artımına nail olmaqda əminliyini qoruyur. S: Ashitaka , Takai və Ghasnash kimi yeni bitki mühafizəsi məhsullarının marjaları daxili pambıq herbisidi ( Hitweed ) ilə müqayisədə nə qədərdir? C: Sunil Kataria (CEO & MD) bildirdi ki, bu yeni məhsulların marjaları Hitweed -dən daha aşağı olacaq, çünki onlar daxili deyil, lisenziyalı məhsullardır. Lakin, onların "olduqca sağlam" olacağı və ümumi səviyyəli marjalar olmayacağı gözlənilir. Şirkət bu məhsullar böyüdükcə miqyaslı rıçaq və arxa uç səmərəliliyi əldə etməyi gözləyir. Bitki mühafizəsi biznesi üçün ümumi EBIT marja təlimatı sənayedə lider olan sağlam 26-27% səviyyəsində qalır. S: Heyvan qidalanması seqmentində (7%) mal-qara yemi (15%) ilə müqayisədə daha aşağı həcm artımı qəsdən bir strategiya ilə əlaqədardırmı?