Avqustun 6-da qlobal özəl kapital nəhəngi KKR , Stokholm mərkəzli Medicover AB -nin Hindistan xəstəxana əməliyyatlarını 1,3 milyard dollar a aldığını elan etdi. Bu sövdələşmənin, şirkəti ictimaiyyətə çıxarmaq üçün aparılan müzakirələr uğursuzluqla nəticələndikdən sonra ortaya çıxdığı bildirildi, halbuki İPO dekabr ayından bəri planlaşdırılırdı. Mint həmçinin mayın 6-da xəbər vermişdi ki, Kedaara Capital və Norwest Venture Partners kimi şirkətlər tərəfindən dəstəklənən Çennai mərkəzli NBFC Veritas Finance Ltd , erkən investorlara çıxış təklif etmək üçün 100 milyon dollar a qədər əsasən ikinci dərəcəli sövdələşməni nəzərdən keçirirdi, çünki dəyişkən bazarlar onun İPO planlarını gecikdirmişdi. Hindistan ın ilkin bazar fəaliyyəti nəhayət sürətlənsə də, ilin birinci yarısı bu il ilkin kütləvi təklifləri çıxış yolu kimi istifadə etməyə qərar verən özəl fondların xeyrinə olmadı. Niyə yaşlanan fondlar ikinci dərəcəli sövdələşmələrə üz tutur? EY və Hindistan Özəl Kapital və Vençur Kapital Assosiasiyası nın məlumatlarına görə, 30 iyun tarixində bitən altı ay ərzində İPO -lar vasitəsilə həyata keçirilən çıxışlar 12 əməliyyat üzrə illik müqayisədə 47% azalaraq 801 milyon dollar a düşüb. Ölkədə ümumi çıxış dəyərləri eyni dövrdə 29% azalaraq 9,4 milyard dollar təşkil edib. Bunun 4,1 milyard dollar ı açıq bazar satışlarından əldə edilib ki, bu da ümumi çıxış dəyərinin 44% -ni təşkil edir, ikinci dərəcəli əməliyyatlar isə eyni dövrdə 19 əməliyyat üzrə 1 milyard dollar qeydə alınıb. İctimai bazar gəlirlərindəki azalma, 2016-2021 -ci illər adlanan 'köhnə illər' ətrafında yerləşdirilən kapitalın tipik beş-on illik saxlama müddəti həddinə çatması ilə üst-üstə düşür. Alternativ çıxış yolları çıxış planlaşdırmasının daha şüurlu bir hissəsinə çevrilsə də, M&A hüquq məsləhət firması Juris Corp -un partnyoru Apurva Kanvinde dedi: " İPO -lar, xüsusilə keyfiyyətli aktivlər üçün əhəmiyyətli olaraq qalacaq." O əlavə etdi: "Lakin İPO -lar bazar pəncərələri, qiymətləndirmə gözləntiləri və investor iştahı ilə sıx bağlıdır." Ümumi partnyorların ( GP -lər) məhdud partnyorlardan paylanmış-ödənilmiş kapital ( DPI ) nisbətlərini yaxşılaşdırmaq üçün artan təzyiqlə üzləşməsi ilə fond menecerləri investorlara kapitalı qaytarmaq üçün ikinci dərəcəli köçürmələr, sponsordan-sponsoraya satınalmalar və davamlılıq vasitələrini tətbiq edirlər. Bulusu dedi: " DPI , xüsusilə sponsorların aktivləri ilkin nəzərdə tutulduğundan daha uzun müddət saxladığı köhnə vintajlar üçün vacib bir faktordur." "İkinci dərəcəli əməliyyat icraatın dəqiqliyini və ani likvidliyi təmin edə bilər, halbuki İPO bazar vaxtını, tənzimləyici prosesləri, investor tələbini və listinqdən sonrakı kilidləmələri əhatə edir." Əslində, Mint aprelin 13-də xəbər vermişdi ki, 10-dan çox aktiv İPO mandası – investor dəstəyindən asılı olmayaraq – bu ikili iz modelinə keçmişdi, xüsusilə 500-2000 kror aralığındakı sövdələşmələr üçün. Mint -in danışdığı kapital bazarı hüquqşünasları da bildirdilər ki, tənzimləyici islahatlar gözlənilməz İPO çıxışları üzərində alternativ əməliyyatlar üçün daha çox çeviklik təmin edir. Tənzimləyici dəyişikliklər cəlbediciliyi artırır. Korporativ hüquq məsləhət firması Alpha Partners -in idarəedici partnyoru Akshat Pande dedi: "Bunu sadəcə bazar iştahı hekayəsindən daha çox edən şey, 2026 -cı ilin tənzimləyici islahatının hüquqşünasların çıxışları necə strukturlaşdırdığını aktiv şəkildə yenidən formalaşdırmasıdır." O dedi: " FDI uyğunluğu ilə bağlı rahatlaşdırılmış Press Note 3 , ticarət satışlarını, geri alımları və ikinci dərəcəli ( LP-dən LP-yə və ya GP -nin rəhbərlik etdiyi) köçürmələri fərqli kapital gəlirləri rejimlərinə qoyan 2026-cı il Maliyyə Qanunu və artırılmış geri alım hədləri" alternativ çıxışları daha da sərfəli edir. IIFL -dən Bulusu , xüsusilə yetkin aktivlər üçün, sponsorların daha böyük icraat dəqiqliyi və daha sürətli DPI üçün potensial İPO artımından imtina etməyə hazır olduqları daha çox vəziyyətlərin olacağını gözlədiyini bildirdi.