Tənzimləyici inkişaflar, həmçinin həcm, pis borc və xərc tendensiyaları kimi müəyyən risklər və qeyri-müəyyənliklər, faktiki nəticələrin proqnozlarımızdan, təxminlərimizdən və gözləntilərimizdən əhəmiyyətli dərəcədə fərqlənməsinə səbəb ola bilər. Bunlar şirkətin SEC sənədlərində, o cümlədən gəlir hesabatında və əlaqəli Form 8-K -də, 31 dekabr 2025-ci il tarixində başa çatan il üçün Form 10-K -də, 31 mart 2026-cı il tarixində başa çatan rüb üçün Form 10-Q -də və təqdim edildikdə 30 iyun 2026-cı il tarixində başa çatan rüb üçün Form 10-Q -də müzakirə olunur. Onları oxumağınızı tövsiyə edirik. Gələcək hadisələrin cari təxminlərinə əsaslanan və yalnız bu günə aid olan bu təxminlərə, proqnozlara, rəhbərliyə və digər gələcəyə yönəlmiş məlumatlara həddindən artıq etibar etməməyiniz xəbərdarlığı edilir. Biz bu gələcəyə yönəlmiş bəyanatları yeniləmək öhdəliyini götürmürük. Bu zəngdəki əlavə məlumatlarımız və müzakirələrimiz müəyyən qeyri-GAAP maliyyə tədbirlərini əhatə edəcək. Bu cür tədbirlər üçün ən birbaşa müqayisə edilə bilən GAAP tədbiri ilə uzlaşma əlavə məlumatın sonunda, gəlir hesabatının sonunda və dünən SEC -ə təqdim edilmiş Form 8-K -nin bir hissəsi olaraq mövcuddur, bunların hamısı veb saytımızda mövcuddur. [Operator Təlimatları] Bununla da, zəngi Prezident və Baş İcraçı Direktor Mark Tarr -a təhvil verirəm. Mark Tarr : Təşəkkür edirəm, Mark, hər kəsə sabahınız xeyir. İkinci rübün nəticələrindən çox məmnunuq, çünki gəlirlər 9.6% , düzəliş edilmiş EBITDA 9.2% və düzəliş edilmiş EPS 10.7% artdı. Əsasən II rüb nəticələrimizə əsaslanaraq, 2026-cı il üçün proqnozlarımızı yenidən yüksəldirik. Doug şərhlərində detalları nəzərdən keçirəcək. Xəstə nəticələri yenidən əla idi. II rüb də xəstəxanadan çıxarılma icma dərəcəsi 84.7% , kəskin vəziyyətə çıxarılma dərəcəsi 8.4% və ixtisaslaşmış tibb müəssisələrinə çıxarılma dərəcəsi 6.1% təşkil etdi. Bu keyfiyyət göstəricilərinin hər birindəki performansımız sənaye ortalamalarını aşmağa davam edir. Klinik heyətimizin peşəkar inkişaf proqramlarında, məsələn, karyera pillələrimizdə artan iştirakı yenidən müşahidə etdik, bu da tibb bacılarına qabaqcıl lisenziyalar və sertifikatlar, o cümlədən sertifikatlı reabilitasiya RN təyinatı əldə etməkdə dəstək verir. İnanırıq ki, bu proqramlardakı uğurumuz əlverişli klinik heyət dövriyyəsi tendensiyalarımıza töhfə verir və premium əmək xərclərində daha da azalmalara səbəb olur. Peşəkar inkişaf proqramlarımız yüksək kəskinlikli tibbi cəhətdən mürəkkəb xəstələrə xidmət etmək qabiliyyətimizi də artırır. Stasionar reabilitasiya xidmətlərinə tələbat güclü olaraq qalır və biz tutum əlavələrinə sərmayə qoymağa davam edirik. II rüb də Konkordvil, Pensilvaniya da yeni 50 çarpayılıq xəstəxana; və Loqanvil, Corciya da 40 çarpayılıq xəstəxana açdıq. Loqanvil Xəstəxanamız Piedmont ilə səkkizinci birgə müəssisəmizdir. Mövcud xəstəxanalara da 10 çarpayı əlavə etdik. İlin birinci yarısında cəmi 139 çarpayılıq 3 xəstəxana açdıq və mövcud xəstəxanalara 54 çarpayı əlavə etdik. İlin qalan hissəsində cəmi 250 çarpayılıq 5 xəstəxana açmağı və mövcud xəstəxanalara 100-150 çarpayı əlavə etməyi planlaşdırırıq. Həm tam mülkiyyətli, həm də birgə müəssisələr olmaqla yeni xəstəxana inkişaf layihələrinin aktiv bir boru kəmərini saxlayırıq, eyni zamanda doluluq tendensiyaları və bazar dinamikası ilə əsaslandırılan çarpayı genişləndirmə imkanlarını da həyata keçiririk. 2026-cı ildən sonrakı açılış tarixləri olan elan edilmiş yeni xəstəxana layihələrimizin boru kəməri hazırda 606 çarpayılıq 13 xəstəxanadan ibarətdir və ilin qalan hissəsində kiçik formatlı xəstəxanalar da daxil olmaqla əlavə layihələrin elan ediləcəyini gözləyirik. Keçən ay Şimali Karolina bu il oktyabrın 1-dən etibarən stasionar reabilitasiya xidmətləri üçün Sertifikatlaşdırma Qanununu ləğv etdi. İnanırıq ki, bu, stasionar reabilitasiya xidmətlərinə daha çox çıxışdan faydalanacaq Şimali Karolina vətəndaşları üçün əla nəticədir. Şimali Karolina yüksək əlverişli əhali artımı və demoqrafik xüsusiyyətlər nümayiş etdirir və qiymətləndirməmiz IRF xidmətləri üçün böyük, az xidmət göstərilən bir bazara işarə edir. Hazırda Şimali Karolina da 1 xəstəxana fəaliyyət göstəririk. Şimali Karolina da CON ləğvinin gözlənilməsi ilə Florida da CON ləğvinə yanaşmamızı təkrarlayaraq, ştatda ətraflı bazar-bazar təhlili apardıq. Bu, 15 bazarın ilkin prioritetləşdirilməsinə səbəb oldu və hazırda 3 daşınmaz əmlak sahəsi müqavilə altındadır. Şimali Karolina da növbəti xəstəxanamızın 2028-ci ilin sonu və ya 2029-cu ilin əvvəlində açılacağını gözləyirik. Nəhayət, 30 iyul 2026-cı il tarixində CMS 2027 IRF yekun qaydasını yayımladı, bu da cari xəstə qarışığımıza əsaslanaraq 1 oktyabr 2026-cı il tarixindən etibarən Medicare xəstələrimiz üçün hər çıxarılmaya düşən xalis gəlirdə təxminən 2.3% artım ilə nəticələnəcəyini təxmin edirik. İndi sözü Doug -a verirəm. Douglas Coltharp : Təşəkkür edirəm, Mark, hər kəsə sabahınız xeyir. II rüb gəlirləri 2025-ci ilin ikinci rübü ilə müqayisədə 9.6% artdı. Artım 5.6% çıxarılma artımı və hər çıxarılmaya düşən xalis gəlirdə 3.9% artım təşkil etdi. Hər çıxarılmaya düşən xalis gəlir artımı daha yüksək xəstə kəskinliyi ilə əlaqədar idi. İnfarkt və beyin zədəsi də daxil olmaqla tibbi cəhətdən mürəkkəb kateqoriyalarda çox möhkəm artım görməyə davam edirik. II rüb də pis borc xərcləri 2.3% təşkil etdi, bu da gözləntilərimizə uyğun idi və keçən illə müqayisədə artım əsasən 2025-ci ilin ikinci rübündə baş verən əlverişli ehtiyat düzəlişi ilə əlaqədardır. II rüb də düzəliş edilmiş EBITDA -mız 9.2% artaraq 348 milyon dollar a çatdı, hətta xalis təchizatçı vergi təsirində 11.5 milyon dollarlıq illik azalmanı udduq. Əsasən, xalis təchizatçı vergi təsirindəki illik dəyişikliyin hamısı 2025-ci maliyyə ili Florida Medicaid proqramı üçün yığımlarımıza dövrdənkənar düzəlişlərlə əlaqədardır, bu da ştat tərəfindən elan edilmiş və bu ilin II rübündə CMS tərəfindən təsdiq edilmiş düzəlişlərə əsaslanır. II rüb də FTE başına SWB 3.4% artdı, bu da qismən karyera pilləsi proqramlarımızda artan iştirakla əlaqədar idi, qismən isə premium əməyin azalması ilə kompensasiya edildi. Müqaviləli əmək və işə qəbul və növbə bonuslarından ibarət premium əmək xərcləri 2025-ci ilin II rübündən 2.6 milyon dollar azalaraq 25 milyon dollar a çatdı. Ümumi FTE -lərin faizi olaraq müqaviləli əmək FTE -ləri 1.1% təşkil etdi, bu da 2025-ci ilin II rübündən 20 baza bəndi yaxşılaşma idi. Xalis açılışdan əvvəlki və işə başlama xərcləri 6.9 milyon dollar təşkil etdi, bu da 2025-ci ilin II rübündən 2.9 milyon dollar çox idi və ilin əvvəlindən 10.9 milyon dollar təşkil etdi, 2025-ci ilin birinci yarısında 6.1 milyon dollar idi. Tam il üçün xalis açılışdan əvvəlki və işə başlama xərclərinin 18 milyon dollar dan 22 milyon dollar a qədər olacağını gözləməyə davam edirik. II rüb də ümumilikdə 74.2 milyon dollar dəyərində təxminən 704,000 adi səhmimizi geri aldıq, bu da ilin əvvəlindən ümumi səhm geri almalarımızı təxminən 1,412,000 səhmə və 145.8 milyon dollar a çatdırdı. II rüb də 2034-cü ildə ödəniləcək 500 milyon dollarlıq 5.875% Senior Notes buraxdıq və bu buraxılışdan əldə olunan gəlirlərin əksəriyyətini 2028-ci ildə ödəniləcək 400 milyon dollarlıq 4.5% senior notes-imizi geri almaq üçün istifadə etdik. Rübün sonunda xalis borcumuz 1.9x idi. Borcumuz və likvidliyimiz yaxşı vəziyyətdə qalır. Bu yaxınlarda rüblük dividendlərimizin oktyabrda ödəniləcək hər səhmə 0.21 dollar a qədər artırıldığını elan etdik. Və dünənki gəlir hesabatımızda adi səhm geri alma səlahiyyətimizin 1 milyard dollar a qədər artırıldığını elan etdik. Markın qeyd etdiyi kimi, 2026-cı il üçün proqnozlarımızı yenidən aşağıdakı kimi yüksəltdik: indi tam il üçün xalis əməliyyat gəlirlərinin 6.41 milyard dollar dan 6.49 milyard dollar a qədər, düzəliş edilmiş EBITDA -nın 1.365 milyard dollar dan 1.395 milyard dollar a qədər və düzəliş edilmiş səhm başına qazancın 6.02 dollar dan 6.25 dollar a qədər olacağını gözləyirik. Proqnozlarımızın əsasında duran mülahizələri əlavə slaydların 11-ci səhifəsində tapa bilərsiniz və yenilənmiş fərziyyələri vurğulamaq üçün bir anlıq vaxt ayırmaq istəyirəm. Q4 üçün təxminən 2.3% olan Medicare qiymət fərziyyəmiz 30 iyulda yayımlanan IRF yekun qaydasını əks etdirir. 2026-cı il üçün tam il FTE başına SWB artımı üçün yenidən baxılmış gözləntimiz 3.5% -dən 4% -ə qədərdir, çünki həm tibb bacısı, həm də terapiya karyera pilləsi proqramlarımızda artan iştirak gözləyirik. Əvvəllər qeyd etdiyimiz kimi, inanırıq ki, bu proqramlar əlverişli klinik heyət saxlama tendensiyalarına, daha yüksək keyfiyyətli xəstə nəticələrinə və premium əməyə daha az etibara töhfə verir. Əvvəllər qeyd etmişdik ki, 2026-cı il üçün düzəliş edilmiş EBITDA -ya xalis təchizatçı vergi təsirinin 2025-ci il ilə əsasən sabit, təxminən 21 milyon dollar olacağını gözləyirdik. Əvvəllər qeyd etdiyim Florida ya xas retroaktiv düzəlişlərə əsaslanaraq, indi 2026-cı ildə düzəliş edilmiş EBITDA -ya xalis faydanın təxminən 10 milyon dollar olacağını gözləyirik. Bununla da, suallar üçün xətləri açırıq. Operator: [Operator Təlimatları] Və ilk sualımızı Deutsche Bank -dan Pito Chickering -dən alacağıq. Pito Chickering : Beləliklə, Q4 -də Medicare qiymətlərinin 10 baza bəndi aşağı olacağını və SWB -nin əvvəllər gözlədiyinizdən 500 baza bəndi yüksək olacağını fərz etməyinizə baxmayaraq, ilin ikinci yarısında proqnozunuzu təxminən 5 milyon dollar artırdınız. Beləliklə, bu iki makro təzyiqə baxmayaraq EBITDA -nı artırmaq üçün necə bu qədər rıçaq əldə etdiyinizi anlamağa kömək etmək üçün ilin ikinci yarısındakı müsbət tərəfləri keçən rüblə müqayisə edə bilərsinizmi? Douglas Coltharp : Bəli, Pito , bu Doug -dur. Mən cəhd edəcəyəm. Beləliklə, ikinci rübdə və həqiqətən də birinci yarıda bir neçə sahədə müəyyən əlverişliliklər oldu. Biri, əsasən xəstə kəskinliyi ilə əlaqədar olan qiymətləndirmə idi. Bunun ikinci yarıda davam edəcəyinə dair heç bir əminlik yoxdur, lakin bu, potensial artım mənbəyini təmsil edir. Bundan əlavə, EPOB -də bəzi əlavə faydalar gördük. Bunun bir hissəsi ilin əvvəlindən daha yüksək doluluq səviyyəsində işləməyimizlə əlaqədardır və istəsəniz, bunun bəzilərini nəzərdən keçirə bilərəm. Və bu, həm də karyera pilləsi proqramında iştirakla əlaqəli əlavə bir faydadır. Və yenə də, səbəbiyyət budur ki, inanırıq ki, karyera pilləsi proqramında iştirak əlverişli klinik heyət dövriyyəsinə töhfə verir. Və əlverişli klinik heyət dövriyyəniz olduqda, bu o deməkdir ki, yeni işə qəbullarınız nəticədə azala bilər, bu da o deməkdir ki, orientasiya zamanı EPOB hesablamasına daxil olacaq daha az saat sərf edirsiniz. Pito Chickering : Yaxşı. Olduqca ədalətli. Və sonra rübdə eyni mağaza çıxarılma artımı və bu gücün davamlılığı haqqında danışa bilərsinizmi? Sadəcə olaraq, ilin ikinci yarısında daha asan müqayisələrə doğru irəliləyən 2026-cı ilin ikinci rübünün yığılmış müqayisələri haqqında düşündüyünüz zaman, 3-cü rüb və 4-cü rüb üçün 4%-dən çox eyni mağaza çıxarılma artımını modelləşdirməliyikmi? Douglas Coltharp : Bəli. Beləliklə, yenə də, bu, son bir neçə rübdə dəfələrlə eşitdiyiniz bir bəyanatdır, lakin getdikcə inanırıq ki, eyni mağaza və ümumi çıxarılma artımı arasındakı fərq daha az əhəmiyyətli və daha az nəticəli olacaq. İlin ikinci yarısında daha asan müqayisələrlə üzləşirik. Və buna görə də bu əlverişli olacaq. Həmçinin gözləyirik ki, keçən ilin iyun ayından etibarən baş verən 4 bölmə bağlanmasının təsiri bir qədər də azalacaq. İlin ikinci yarısında çoxlu yeni tutum əlavə olunur. Bu, Q3 -dən daha çox Q4 -ə doğru meyllidir, lakin bu, ümumi çıxarılma artımına da müəyyən dərəcədə töhfə verəcək. Operator: Və növbəti sualımızı KeyBanc -dan Matthew Gillmor -dan alacağıq. Matthew Gillmor : Bəlkə də Şimali Karolina şərhlərini davam etdirərək. Düşünürəm ki, 15 bazarı prioritetləşdirdiyinizi qeyd etmişdiniz. Şimali Karolina da ümumi imkanın nə olduğunu düşündüyünüzü maraqlandırırdım. Və bu, ildə 6 -dan 10 -a qədər olan de novo hədəfinizə təsir etmək üçün kifayət olardımı, yoxsa sadəcə 2027-ci ildən sonrakı dövr haqqında düşündüyünüz zaman sizi yüksək həddə doğru yönəldərdimi? Douglas Coltharp : Bəli, bu Doug -dur. Düşünürəm ki, hazırda 15 -i aça bilsək, bundan kifayət qədər məmnun olarıq, lakin bu, Şimali Karolina ştatındakı imkanların bu səviyyədə tükənəcəyi demək deyil. Və qeyd etməliyəm ki, bu 15 həm böyük, həm də kiçik bazarlara baxır. Ştatın hər yerində həqiqətən də yaxşı imkanlar var, bu da bizim üçün çox həyəcanvericidir. Düşünürəm ki, minimum olaraq, bu, bizi yəqin ki, 2029-cu ildən başlayaraq yüksək həddə doğru yönəldəcək.