Rübün sonuna, yəni iyun ayında, IIP -nin sürətli hesablamaları ilə göstərildiyi kimi, impuls daha da gücləndi. İndeks iyun ayında illik müqayisədə 7,3% , may ayında isə 5,1% illik artım göstərdi. Artım əsas sənaye sektorlarında möhkəm böyümə ilə dəstəkləndi. Kapital malları istehsalı 14,2% , ardınca elektrik və qaz təchizatı sektoru 10,6% , istehsal sektoru isə ay ərzində 7,8% artaraq güclü bərpa və böyümə əlamətləri göstərdi. IIP məlumatlarından başqa, bu sənaye sektorunun böyüməsinin bəlkə də bir sübutu olan başqa bir amil Xarici İnstitusional İnvestorların (Fİİ) sənaye məhsulları şirkətlərindəki paylarını artırmasıdır. 2026-cı ilin aprel-iyun rübü ərzində Fİİ-lər üç sənaye məhsulları şirkətindəki paylarını əhəmiyyətli dərəcədə artırdılar ki, bu da bəlkə də onların sektora olan inamını əks etdirir. Bu məqalədə biz bu üç səhmi araşdıracaq və Fİİ-lərin diqqətini çəkən amilin ümumi sənaye böyüməsi, yoxsa biznesə xas amillər olduğunu anlamağa çalışacağıq. #1 Welspun Corp Limited : Böyük Diametrli Boruların Qlobal Aparıcı İstehsalçısı Welspun Corp Ltd. böyük diametrli boruların istehsalı ilə məşğuldur və bu sahədə qlobal miqyasda ən böyük istehsalçılardan biridir. Şirkət TMT armaturları , BIS sertifikatlı polad külçələr , çuğun (DI) borular , paslanmayan polad borular və s. istehsal edir. Q1FY27 ərzində Fİİ-lər paylarını 3,38 faiz bəndi artıraraq, rübün sonunda ümumi payı 14,6% -ə çatdırdılar. 25,750 crore dəyərində Qlobal Sifariş Portfeli 27 iyul 2026-cı il tarixinə şirkətin 25,750 crore dəyərində qlobal sifariş portfeli var idi ki, bu da orta və uzunmüddətli gəlir görünürlüyü təmin edir. Aprel-iyun rübü ərzində alınan ən böyük sifarişlərdən biri 700 crore dəyərində LSAW borularının tədarükü üçün idi. Şirkət iyul 2026-cı il ərzində də iki əhəmiyyətli sifariş aldı ki, bunlara neft və qaz ixrac layihələri üçün boruların tədarükü üçün 1,400 crore dəyərində sifariş daxildir. Bu sifarişin FY27 və FY28 ərzində icra edilməsi planlaşdırılır ki, bu da qarşıdakı iki maliyyə ili üçün möhkəm gəlir görünürlüyü təmin edir. İyul ayının sonuna doğru şirkət 960 crore dəyərində daha bir yeni sifariş aldı ki, bu da sifariş portfelini hazırkı səviyyəyə qaldırdı. Bu sifariş örtüklü xətt borularının tədarükü üçündür və FY28 ərzində icra edilməlidir. Rəhbərlik bildirdi ki, onların hazırkı sifariş portfeli biznesin tarixində ən güclülərdən biridir; lakin onlar sifariş portfelinin ABŞ sifarişlərinə doğru əyri olması ilə bağlı narahatlıqlarını da dilə gətirdilər. Welspun Corp məhsulları ABŞ -da müxtəlif sektorlarda, xüsusilə quruda və dənizdə neft kəmərləri , AI məlumat mərkəzləri və LNG ixracı üçün yüksək tələbatdadır. Rəhbərlik göstərdi ki, ABŞ -dan gələn sifarişlərin təxminən 75% -dən 80% -i LNG və Körfəz Sahili ixracatı ilə, qalan 20% -dən 25% -i isə məlumat mərkəzləri üçündür. Onlar həmçinin qeyd etdilər ki, qaz turbinləri ilə əlaqəli sifarişlər kəskin şəkildə artır, hazırkı sifariş portfelində 300 -dən çox sifariş qaz turbinləri ilə əlaqəlidir. Yaxın Şərq : Növbəti Böyümə Ayağı Welspun Corp , Səudiyyə Ərəbistanının dövlət neft şirkəti Aramco tərəfindən neft və qaz sektoruna edilən genişmiqyaslı investisiyalarla Yaxın Şərqdə əhəmiyyətli irəliləyiş gözləyir. Rəhbərlik bu investisiyanın neft və qaz nəqli üçün vacib olan böyük diametrli borulara tələbatı artıracağını gözləyir. Neft və qaz sektorundan başqa, su infrastrukturu layihələrinin Yaxın Şərqdə uzun məsafəli boru kəmərlərinə və su nəqliyyat şəbəkələrinin qurulmasına tələbatı artıracağı gözlənilir. Welspun Corp -un sifariş portfelini, xüsusilə xətt boruları üçün artıracağı gözlənilən başqa bir amil regionda yenidənqurma və infrastruktur tələbləridir. Q1FY27 -də 42% Mənfəət Artımı Satışlar Q1FY26 -da 3,551 crore -dan Q1FY27 -də 4,081 crore -a yüksələrək 15% illik artım göstərdi. Faiz, vergi, amortizasiya və köhnəlmədən əvvəlki gəlir ( EBITDA ) Q1FY27 -də illik müqayisədə 35% artaraq 756 crore -a çatdı, keçən maliyyə ilinin müvafiq rübündə isə 560 crore idi. Fövqəladə maddələr olmadan vergidən sonrakı mənfəət ( PAT ) dövr ərzində illik müqayisədə 42% artaraq 350 crore -dan 499 crore -a yüksəldi. Rəhbərliyin FY27 üçün verdiyi proqnoza görə, bu maliyyə ili üçün ümumi gəlir FY26 -da əldə edilən 16,770 crore ilə müqayisədə 20,000 crore -a qədər arta bilər, EBITDA isə bütün maliyyə ili üçün FY26 -da əldə edilən faktiki EBITDA olan 2,371 crore -dan 2,850 crore -a qədər yüksələ bilər. Şirkətin sərmayə üzrə gəlirliliyi ( ROCE ) 22,9% təşkil etdi, sənaye ortalaması isə 13% idi. Şirkətin həmçinin sənaye ortalamasından yüksək, 0,27% dividend gəlirliliyi var, sənaye ortalaması isə əhəmiyyətsizdir. Səhm ədalətli qiymətləndirilibmi? Səhm hazırda sənaye ortalaması 21,6x ilə müqayisədə 21,3x qiymət-qazanc ( PE ) nisbətində ticarət olunur; lakin qiymət-qazanc-böyümə ( PEG ) nisbəti sənaye ortalaması 0,75x ilə müqayisədə 0,18x təşkil edir ki, bu da səhmin böyüməyə görə tənzimləndikdə rəqiblərinə nisbətən nisbətən dəyərindən aşağı qiymətləndirilə biləcəyini göstərir. Welspun Corp Ltd. -nin 1 İllik Səhm Qiyməti Diaqramı #2 KRN Heat Exchanger and Refrigeration Limited : Sənayelər Boyunca Termal Həllər Təklif Edir KRN Heat Exchanger and Refrigeration Ltd. istilik dəyişdiriciləri və əlaqəli termal həllərin istehsalı ilə məşğuldur ki, bunlar İstilik, Ventilyasiya və Kondisioner (HVAC) , soyuducu, dəmir yolları, məlumat mərkəzləri, nəqliyyat, avtomobil, enerji, dəniz, kommersiya binaları və s. kimi sənayelərdə istifadə olunur. Şirkətin məhsul portfelinə Fin & Tube , Bar and Plate , soyuducu komponentləri, tam HVAC sistemləri , mikro kanallar, texniki borular və s. daxildir. Fİİ-lər bu şirkətdə 2026-cı ilin aprel-iyun rübü ərzində paylarını 2,2 faiz bəndi artıraraq, rübün sonunda ümumi payı 8,86% -ə çatdırdılar. Yeni HVAC Təsisi: Tutumun Artırılması KRN , növbəti böyümə mərhələsini idarə edəcəyi gözlənilən HVAC məhsulları təsisatını genişləndirir. Şirkət artıq may 2025-ci il tarixində Plant II genişləndirməsini istifadəyə verib. KRN HVAC təsisatının ( Plant I ) mövcud tutumunun təxminən 85% -i artıq istifadə olunurdu və bu yeni zavod istehsal gücünü 6 dəfə artırdı. Bu yeni zavod üçün kapital xərcləri bu günə qədər təxminən 350 crore təşkil edir ki, bunun da 241 crore -u yalnız IPO gəlirlərindən əldə edilmişdir. Mövcud tutum illik təxminən 450 crore gəlir təmin edir, bu yeni təsisat isə FY28 -ə qədər gözlənilən optimal istifadə ilə gəliri 2,850 crore -a qədər artıra bilər. Yeni təsisat KRN -in portfelini ənənəvi fin-və-boru istilik dəyişdiricilərindən kənara, məsələn, tel-və-boru kondensatorları, rulon-bağlı buxarlandırıcılar, şaxtasız buxarlandırıcılar, dəri kondensatorları, bar-və-plaka istilik dəyişdiriciləri, quru hava soyuducuları, ammonyak buxarlandırıcıları və digər məhsullara genişləndirmişdir. Aprel-iyun rübü ərzində şirkət HVAC seqmenti üçün iki yeni sifariş də aldı. Biri 55 crore dəyərində ixrac sifarişi, digəri isə 43,1 crore dəyərində daxili sifarişdir, hər ikisi istilik dəyişdirici sarğıların tədarükü üçündür. Avtobus Kondisioneri: Yeni Böyümə Vertikalı KRN , FY26 ərzində Sphere Refrigeration Systems -in aktivlərini və komandasını əldə etməklə Avtobus Kondisioneri biznesinə daxil oldu. Bu əldəetmə ilə KRN əsasən komponent təchizatçısından tam Avtobus Kondisioneri sistemləri yığanına, son hədəfi isə tam dəmir yolu HVAC sistemləri təchizatçısı olmağa doğru irəliləyir. Şirkət bu biznesin mövcud istilik dəyişdirici biznesindən daha yüksək ümumi marjalara sahib olacağını gözləyir. Rəhbərlik FY27 üçün bu seqmentdən gəlirin təxminən 160 crore olacağını proqnozlaşdırır və həmçinin ümumi proqnozlaşdırılan 1,000 crore bazar həcmindən təxminən 15% bazar payını ələ keçirməyi hədəfləyir. Bu maliyyə ilində şirkət tam ənənəvi və elektrik Avtobus Kondisionerlərinin istehsalına başlamağı planlaşdırır və FY28 -də KRN dəmir yolu vaqon HVAC sistemlərinə (sərnişin vaqonları) daxil olmağı hədəfləyir. Mənfəətdə 44,6% Sıçrayış Şirkətin ümumi gəliri FY25 -də 441,7 crore -dan FY26 -da 609,8 crore -a yüksələrək FY26 ərzində illik müqayisədə 38,06% artdı. EBITDA 70,5 crore -dan 112,5 crore -a yüksələrək illik müqayisədə 59,5% artdı, dövr ərzində xalis mənfəət isə 52,9 crore -dan 76,5 crore -a yüksələrək illik müqayisədə 44,6% artım qeyd etdi. Qeyd: Q1FY27 Maliyyə Nəticələri hələ elan edilməyib. KRN -in ROCE -si 16,06% təşkil edir ki, bu da sənaye ortalaması 16,2% -dən bir qədər aşağıdır. Artıq premiumla ticarət olunurmu? Səhm 113,4x PE nisbətində ticarət olunur ki, bu da sənaye ortalaması 23,9x -dən xeyli yüksəkdir və səhmin rəqiblərinə nisbətən nisbətən baha olduğunu əks etdirir. KRN Heat Exchanger and Refrigeration Ltd. -nin 1 İllik Səhm Qiyməti Diaqramı #3 Aeroflex Industries Limited : Aparıcı Metalik Elastik Axın Həlləri İstehsalçısı Aeroflex Industries Ltd. Hindistanda metalik elastik axın həllərinin aparıcı istehsalçılarından biridir. Məhsul portfelinə SS Elastik şlanqlar , yığımlar və əvvəlcədən hazırlanmış komponentlərdən ibarət fitinqlər, metal körüklər, miniatür metal körüklər, kompozit şlanqlar, ixtisaslaşdırılmış sənaye şlanqları və s. daxildir. Fİİ-lər bu şirkətdə Q1FY27 ərzində paylarını 2,12 faiz bəndi artıraraq, rübün sonunda ümumi payı 3,61% -ə çatdırdılar. Məlumat Mərkəzi Soyutması Əsas Böyümə Sürücüsü kimi Ortaya Çıxır Q1FY27 ərzində Aeroflex , Hindistanda məlumat mərkəzi soyutmasına artan tələbat fonunda maye soyutma biznesinin əhəmiyyətli dərəcədə böyüdüyünü müşahidə etdi. İkinci Dərəcəli Maye Şəbəkəsi ( SFN ) sürüşmə yığımlarından əldə edilən gəlir rüb üçün ümumi gəlirin təxminən 23% -ni təşkil etdi. SFN Sürüşmə yığımları təzyiqi idarə etmək və sızmaları qarşısını almaq üçün məlumat mərkəzi soyutma sistemlərində soyuducu dövranını idarə etmək üçün istifadə olunur. Artan tələbatı ödəmək üçün şirkət sürüşmə yığımları seqmentini genişləndirir. Şirkət artıq illik istehsal gücünü 6,000 sürüşmədən 9,000 sürüşməyə qədər artırmışdır və bir il ərzində bunu 15,000 sürüşməyə qədər genişləndirməyi planlaşdırır. Şirkət artım üçün 48 crore investisiya edir və Q3FY27 -ə qədər rəhbərlik 15,000 sürüşmə tutumunu istifadəyə verməyi, FY28 -ə qədər isə tutumu optimal şəkildə istifadə etməyi gözləyir. Elastik Şlanqlar Hələ də Əsas Baza Təmin Edir SFN biznes seqmenti sürətlə böyüsə də, ənənəvi elastik şlanq biznesi də Aeroflex üçün vacib olaraq qalır. Hal-hazırda şirkətin illik 17,5 milyon metr elastik şlanq tutumu var ki, şirkət bunu Q3FY27 -ə qədər 20 milyon metrə qədər artırmağı planlaşdırır. Rəhbərlik, satışların 70% -nin yığımlardan gəldiyini fərz edərək, yığımlar daxil olmaqla elastik şlanqlardan 650 crore -dan 675 crore -a qədər pik gəlir potensialını təxmin edir. Marja profili də əlavə dəyərli məhsullar üçün daha yaxşı görünür, çünki rəhbərlik müstəqil elastik şlanqlar üçün 16% -dən 20% -ə qədər, yığımlar üçün isə 22% -dən 26% -ə qədər marjaları göstərdi. Q1FY27 -də 162% Mənfəət Artımı Şirkətin ümumi gəliri rüb ərzində illik müqayisədə 72,4% artaraq Q1FY26 -da 84,7 crore -dan Q1FY27 -də 146 crore -a yüksəldi. EBITDA dövr ərzində illik müqayisədə 116,4% artaraq 15,5 crore -dan 33,5 crore -a yüksəldi. Mənfəət Q1FY26 -da 7,2 crore -dan Q1FY27 -də 18,8 crore -a yüksələrək illik müqayisədə 162,22% artdı. Şirkətin ROCE -si 18,9% təşkil edir ki, bu da sənaye ortalaması 13% -dən yüksəkdir və dividend gəlirliliyi sənaye ortalaması ilə müqayisədə 0,09% təşkil edir ki, bu da əhəmiyyətsizdir. Artıq premiumla ticarət olunurmu? Səhm sənaye ortalaması 21,3x ilə müqayisədə 87,9x PE nisbətində ticarət olunur, səhmin PEG nisbəti isə sənaye ortalaması 0,6x ilə müqayisədə 4,5x təşkil edir ki, bu da böyümə nəzərə alındıqda belə səhmin nisbətən baha olduğunu əks etdirir. Aeroflex Industries Ltd. -nin 1 İllik Səhm Qiyməti Diaqramı Fİİ-lərin inamı özünü doğruldacaqmı? Bu üç sənaye səhmində Fİİ sahibliyinin artması Hindistanın sənaye və infrastruktur genişlənməsindən faydalanmaq üçün mövqelənmiş şirkətlərə doğru daha geniş bir dəyişikliyi əks etdirir. Hər bir səhm üçün investisiya vəziyyəti fərqli olsa da, güclü böyümə perspektivləri hər üçü üçün ümumi bir mövzu olaraq qalır.