Nebius Group (NBIS) investorlarını güclü başlıqların olduğu günlərdə məyusluğa hazır olmağa öyrətmişdi. May ayında şirkət birinci rübün nəticələrini açıqladı, lakin səhmləri növbəti bazar ertəsi təxminən 9% azaldı. Bu nümunə, 12 avqust çərşənbə günü reaksiyanın niyə fərqləndiyini izah edir. Nebius ikinci rübün 2026-cı il nəticələrini bazar açılmadan əvvəl bildirdi və bazar tərəddüd etmədi. Investing.com -un gəlir hesabatının xülasəsinə görə, səhmlər 16,5% -ə qədər yüksəldi və səhmləri sərt yay enişindən əvvəl toxunmadığı səviyyələrə qaytardı. Bir dəfəlik, yaxşı xəbər yaxşı xəbər kimi davrandı. Əlaqəli: Michael Burry 2 süni intellekt favoritlərinə qarşı mərc edərkən kəskin xəbərdarlıq edir. Mətbuat bəyanatına görə, rüb üçün gəlir 582,3 milyon dollar a çatdı ki, bu da bir il əvvəlkindən 454% çoxdur. Associated Press -in məlumatına görə, bu, Zacks Investment Research -in hesablamalarına əsasən analitiklərin proqnozlaşdırdığı 573,8 milyon dollar ı üstələdi. Zərər də eyni dərəcədə azaldı. Nebius GAAP üzrə 190,4 milyon dollar və ya səhm başına 68 sent xalis zərər bildirdi, lakin düzəliş edilmiş zərər cəmi 12 sent təşkil etdi ki, bu da Wall Street -in gözlədiyi 67 sent lik zərərdən xeyli yaxşıdır, Associated Press məlumat verdi. Bu fərq vacibdir, çünki əsas biznesin başlıq rəqəminin nəzərdə tutduğundan daha az nağd pul yandırdığını göstərir. Wall Street -in başqa bir satış gözləmək üçün yaxşı səbəbi var idi. Hesabatdan əvvəl Nebius , TipRanks -a görə, iyun ayında 300 dollar a yaxın rekord yüksək səviyyəsindən təxminən 36% aşağı idi. Schaeffer's Investment Research -ə görə, qısa faiz mövcud dövriyyənin 28,8% -ni təşkil edirdi ki, bu da bazarda ən çox mərc edilən AI infrastruktur adları arasındadır. İnvestor Michael Burry də Nebius -da qısa mövqe açıqlamışdı. Hər əvvəlki büdrəmə qısa satıcılara yeni sursat vermişdi. TipRanks -a görə, səhmlər hesabatdan əvvəl son bir ayda 12% azalmışdı ki, bu da xərcləmə sürəti ilə bağlı davam edən narahatlığı əks etdirirdi. Bu epizodlar Nebius -un qazanmaq əvəzinə xərcləmə yolu ilə böyüdüyü bir hekayə yaratdı. Çərşənbə günü hesabat bu sursatın əksəriyyətini götürdü. Dönüşün arxasındakı rəqəmlər. Mətbuat bəyanatına görə, düzəliş edilmiş EBITDA keçən ilin eyni rübündəki 21 milyon dollar lıq zərərlə müqayisədə 236,2 milyon dollar mənfəətə çevrildi. Düzəliş edilmiş EBITDA marjası cəmi bir rüb əvvəlki 32% -dən 41% -ə yüksəldi. Bu yaxşılaşma xərclərin azaldılmasından qaynaqlanmadı. Nebius rüb ərzində əmlak və avadanlıqlara hələ də 5,66 milyard dollar xərclədi ki, bu da bir il əvvəl xərclədiyi məbləğdən on dəfədən çoxdur. Gəliri xərclərdən daha sürətli artırdı ki, bu da AI infrastrukturunda əldə etmək daha çətin bir hiylədir. Qiymət gücü ən vacib siqnaldır. Açıqlamadakı ən vacib detal başlıqdakı üstünlük deyildi. Investing.com -un xülasəsinə görə, Nebius bildirdi ki, son tutum hərracı Nvidia Blackwell çipləri üçün əvvəlki ən yüksək qiymətindən 15% yuxarıda bağlandı, qısamüddətli tutum müqavilələri isə meqavat başına 40 milyon dollar dan 50 milyon dollar a qədər gəlir gətirdi. Bu, təkcə kapital xərclərinin deyil, tələbatın biznesi idarə etdiyinin birbaşa sübutudur. Nebius həmçinin ilin sonuna qədər müqaviləli enerji hədəfini əvvəlki təxminən 4 gigavat dan 5 gigavat a qaldırdı. Rəhbərlik tam illik gəlir proqnozunu 3 milyard dollar dan 3,4 milyard dollar a qədər təsdiqlədi və kapital xərcləri planını əvvəlki proqnozdan dəyişməyərək 20 milyard dollar dan 25 milyard dollar a qədər saxladı. Bu kombinasiya, artan qiymətlər və dəyişməyən xərcləmə planları, sırf tutum genişlənməsindən fərqli bir hekayə danışır. Bu, Nebius -un məlumat mərkəzlərini doldurmaq üçün endirim etmək əvəzinə qıt hesablama gücü satdığını göstərir ki, bu da təkcə böyümədən daha çox marjalar üçün vacib bir fərqdir. Rəqib neocloud CoreWeave bir gün əvvəl öz güclü nəticələrini açıqladı və onun yüksəlişi çərşənbə günü rəqəmlər açıqlanmadan əvvəl Nebius səhmlərinə də təsir etdi, TipRanks -a görə. Bu ardıcıllıq investorların artıq neocloud qrupunu təkcə gələcək gəlir artımına görə deyil, real qiymət təsirinə dair sübutlara əsasən qiymətləndirdiyini göstərir. Daha çox AI : Nvidia sadəcə Wall Street -in hazır olmadığı bir addım atdı. Microsoft sadəcə AI siyasəti mübarizəsində tərəf tutdu. OpenAI sadəcə həqiqətən həyəcanverici bir şey açıqladı. Neocloud investorları üçün daha geniş sınaq. Hər şübhə yox olmadı. D.A. Davidson analitiki Gil Luria xəbərdarlıq etdi ki, Nebius -un Vineland obyektindəki tikinti gecikmələri müqaviləli enerjinin gəlir gətirən tutuma çevrilməsini ləngidə bilər ki, bu riski bu il həll etməyi gözləmir, TipRanks -a görə. The Motley Fool -a görə, Nebius həmçinin bir neçə böyük müştəridən, o cümlədən Meta Platforms ilə beş illik hesablama müqaviləsindən və Nvidia -dan strateji investisiyadan çox asılıdır. Bu konsentrasiya, çərşənbə günü yaxşı xəbərin əks tərəfi olduğu üçün diqqətə layiqdir. Öhdəlikləri bugünkü yüksəlişi əsaslandıran eyni müştərilər, öz AI büdcələri sıxılarsa, xərcləmələrini asanlıqla ləngidə bilərlər və Nebius -un bu vaxt cədvəlini idarə etmək imkanı məhduddur. Nebius -un xəbəri satmaqdan, gözləntiləri aşmağa keçməsi bir şirkət haqqında az, investorların AI infrastrukturunda harada xətt çəkdiyi haqqında daha çox şey deyir. Təkcə böyümə artıq etimad qazanmır. Bu səhmi hərəkətə gətirən şey, təkcə tutumun deyil, qiymətlərin də tələbatla birlikdə artdığının sübutu idi. Növbəti hesabatlarında eyni şeyi göstərə bilən neocloud -lar öz tarixlərinə də meydan oxumağa davam edəcəklər. Əlaqəli: Nebius 1 milyard dollar lıq AI müqaviləsi bağlayır, çünki böyük bir risk gözlənilir. Bu hekayə ilk dəfə 13 avqust 2026-cı il tarixində TheStreet tərəfindən dərc edilmişdir, burada ilk dəfə Investing bölməsində yer almışdır. Buraya klikləyərək TheStreet -i üstünlük verilən mənbə kimi əlavə edin.