Şəkil mənbəyi: The Motley Fool . Şənbə, 8 avqust 2026-cı il, saat 16:30 ET ZƏNG İŞTİRAKÇILARI İdarəedici Direktor, Hüquq və Uyğunluq Departamentinin Rəhbəri - John Ehinger Baş İcraçı Direktor - Brian Casey Baş Maliyyə Direktoru - Terry Forbes Tam Konfrans Zənginin Transkripti Operator: Xoş gün. Gözlədiyiniz üçün təşəkkür edirik. Westwood Holdings Group -un 2026-cı ilin ikinci rübünün gəlirləri konfrans zənginə xoş gəlmisiniz. Hal-hazırda bütün iştirakçılar yalnız dinləmə rejimindədirlər. Spikerlərin təqdimatlarından sonra sual-cavab sessiyası olacaq. Sessiya zamanı sual vermək üçün telefonunuzda ulduz bir düyməsini basmalısınız. Əlinizin qaldırıldığını bildirən avtomatlaşdırılmış mesaj eşidəcəksiniz. Sualınızı geri götürmək üçün yenidən ulduz bir düyməsini basın. Xahiş edirik nəzərə alın ki, bugünkü konfrans zəngi qeydə alınır. İndi konfransı bugünkü ilk spikeriniz, İdarəedici Direktor, Hüquq və Uyğunluq Departamentinin Rəhbəri John Ehinger -ə təhvil vermək istərdim. John Ehinger : Təşəkkür edirəm. 2026-cı ilin ikinci rübünün gəlirləri konfrans zəngimizə xoş gəlmisiniz. Aşağıdakı müzakirə, faktiki nəticələrin irəliyə yönəlik bəyanatlarda nəzərdə tutulanlardan əhəmiyyətli dərəcədə fərqli olmasına səbəb ola biləcək məlum və naməlum risklərə, qeyri-müəyyənliklərə və digər amillərə məruz qalan irəliyə yönəlik bəyanatları əhatə edəcəkdir. Belə bir fərqə səbəb ola biləcək amillər haqqında əlavə məlumat bu gün daha əvvəl yayımlanmış press-relizimizdə, eləcə də 30 iyun 2026-cı il tarixində başa çatan rüb üçün Qiymətli Kağızlar və Birja Komissiyasına təqdim ediləcək Forma 10-Q -də yer alır. Biz yeni məlumatlar, gələcək hadisələr və ya başqa səbəblərdən irəliyə yönəlik bəyanatları ictimai şəkildə yeniləmək və ya dəyişdirmək öhdəliyini götürmürük. İrəliyə yönəlik bəyanatlara həddindən artıq etibar etməməyiniz tövsiyə olunur. Bundan əlavə, GAAP olmayan maliyyə tədbirləri ilə bağlı SEC qaydalarına uyğun olaraq, iqtisadi gəlirlərimizin və hər səhmə düşən iqtisadi gəlirlərimizin ən müqayisəli GAAP tədbiri ilə uzlaşması bu gün daha əvvəl yayımlanmış press-relizimizin sonunda yer alır. Bu gün zəngdə Baş İcraçı Direktorumuz Brian Casey və Baş Maliyyə Direktorumuz Terry Forbes iştirak edirlər. İndi sözü Brian Casey -ə verirəm. Brian Casey : Xoş gün. Westwood -un 2026-cı ilin ikinci rübünün gəlirləri zənginə qoşulduğunuz üçün təşəkkür edirəm. Keçən rübün nəticələrini və əsas inkişaflarını, eləcə də ilin qalan hissəsi üçün proqnozlarımızı bölüşməkdən çox məmnunam. Təfərrüatlara keçməzdən əvvəl, rübün bir neçə əsas məqamını vurğulamaq istərdim. ETF platformamız iyul ayında 400 milyon dolları keçdi. Biz 147 milyon dollar yeni özəl kapital öhdəliklərini bağladıq. Çoxaktivli və sərvət komandası strategiyaları güclü uzunmüddətli reytinqlər göstərdi. Biz açıq şirkət kimi 24-cü ildönümümüzü qeyd edirik. Səhmlər bazarları sarsıntılı başlanğıcdan sonra ikinci rübdə kəskin şəkildə bərpa olundu, S&P 500 15%-dən çox artaraq 2020-ci ildən bəri ikinci ən güclü rüblük irəliləyişini qeyd etdi. Russell 2000 21%-dən çox yüksəldi. Böyük kapitallı texnologiya və AI infrastruktur səhmləri aprel və may aylarında irəliləyişin böyük hissəsinə rəhbərlik etsə də, bazar liderliyi daha sonra sənaye, səhiyyə və maliyyə sektorlarını əhatə etmək üçün genişləndi. 2.1% ÜDM artımı və tarixi aşağı işsizlik səviyyəsi ilə diqqətəlayiq dərəcədə dayanıqlı iqtisadiyyat, əsasən Yaxın Şərq münaqişəsi ilə bağlı artan enerji qiymətləri səbəbindən inflyasiya əsas narahatlıq kimi yenidən ortaya çıxsa və istiqraz gəlirlərini yüksəltsə də, investor əhval-ruhiyyəsini gücləndirdi. Uzunmüddətli performansa gəlincə, üç illik və daha uzun dövrlər üzrə nəticələrimiz bəzi diqqətəlayiq parlaq nöqtələrlə strategiyalar arasında qarışıqdır. ABŞ daxilində. Dəyər strategiyalarımızda, uzun dövrlər üzrə nəticələr qarışıq, son dövrlər üzrə isə daha zəif olmuşdur. Lakin, orta kapitallı strategiyamız üç və beş illik dövrlər üzrə institusional həmkarları arasında ilk üçdə yer almışdır. Böyük kapitallı, orta kapitallı və kiçik kapitallı strategiyalarımız üçün başlanğıcdan bəri performansımız və həmkar reytinqlərimiz qorunub saxlanılır. Çoxaktivli strategiyalarımız güclü uzunmüddətli nəticələr göstərmişdir, onların yarısından çoxu üç illik və daha uzun dövrlər üzrə həmkarları arasında ilk üçdə və ya daha yaxşı yer almışdır. Çoxaktivli Gəlir üç və beş illik dövrlər üzrə 12% və ya daha yaxşı həmkar reytinqləri, yeddi və on illik dövrlər üzrə isə ilk 1% -də yer alır. Gəlir İmkanı strategiyamız bir neçə dövr üzrə həmkarları arasında ilk üçdə yer almışdır. MLP fokuslu strategiyalarımız xüsusilə yaxşı nəticələr göstərmişdir, MLP SMA və MLP və enerji infrastrukturu uzunmüddətli dövrlər üzrə ilk yarıda və ya daha yaxşı həmkar reytinqlərinə nail olmuşdur, o cümlədən MLP SMA üçün başlanğıcdan bəri ilk onluq reytinqi. Sərvət komandası strategiyaları da uzunmüddətli dövrdə yaxşı performans göstərmişdir, təkmilləşdirilmiş balans bir neçə dövr üzrə ilk üçdə yer almış, tematik innovasiya və böyümə isə başlanğıcdan bəri ilk 13% reytinqinə nail olmuşdur. ABŞ Dəyər -in son qısa müddətli zəif performansına baxmayaraq, makro mühitdən asılı olmayaraq investisiya yanaşmamızın davamlılığına inanırıq. Qiymətləndirmələr ilin əvvəlindəki səviyyələrdən yüksəlmişdir, səhm liderliyi böyük kapitallı texnologiyadan kənara çıxaraq sənaye, səhiyyə və maliyyə kimi daha müdafiəyə yönəlmiş, keyfiyyətli sektorlara doğru genişlənməyə davam edir. Korporativ gəlirlər və iqtisadi böyümə gözləntiləri üstələsə də, inflyasiya narahatlıqları və geosiyasi inkişaflar investorların risk iştahını yenidən qiymətləndirməsinə səbəb olsa da, biz yüksək keyfiyyətli bizneslərə, yəni güclü sərbəst pul axını, təkrarlanan gəlirlər, aşağı borc və cəlbedici qiymətləndirmələrə malik olanlara nizamlı diqqətimizin bizə güclü uzunmüddətli nəticələr əldə etmək üçün yaxşı mövqe verdiyinə inanırıq. Bu, xüsusilə kiçik kapitallı sahədə doğrudur, burada məhdud satış tərəfi əhatəsi fundamental aşağıdan yuxarı səhm seçimini mükafatlandırmağa davam edir. Westwood bu rübdə xüsusilə ABŞ dəyər institusional müştərilərindən xalis axınlar yaşadı. Bunlar, əsas səhm ayırmalarının ETF -lər kimi daha aşağı ödənişli passiv seçimlərə doğru inkişaf etməsi səbəbindən gözlənilirdi. İnvestor üstünlüklərindəki bu dəyişiklikdən faydalanmaq üçün biz bir neçə ildir ki, şirkəti üç böyümə sahəsinə investisiya etməklə strateji olaraq mövqeləndiririk: ETF -lər, alternativlər və İdarə Olunan İnvestisiya Həlləri. Bu üç sahənin hamısında əhəmiyyətli boru kəməri böyüməsini bildirməkdən çox məmnunam. Özəl kapital biznesimizi əhatə edən institusional kanalımız rüb ərzində 382 milyon dollar ümumi satış və 1.3 milyard dollar xalis axın yaratdı. Axınlar, investorların getdikcə passiv ETF -lərə keçməsi səbəbindən performans problemləri və sənaye dinamikasından təsirlənən köhnə böyük kapitallı dəyər biznesimizdə cəmləşmişdi. Kiçik kapitallı dəyər də axınlar yaşadı. Bunlar əsasən tək bir müştərinin kiçik və orta kapitallı ayırmalarını birləşdirilmiş SMID kapitallı mandatda birləşdirməsi ilə əlaqəli idi. Nəticədə, iyun ayında kiçik kapitallı dəyərdən aktivlər geri alındı. Müştərimiz iyul ayında SMID kapitallı strategiyamıza əhəmiyyətli dərəcədə daha böyük bir ayırma artıq maliyyələşdirmişdir. İdarə Olunan İnvestisiya Həlləri müştəriləri rüb ərzində yeni hesabları maliyyələşdirdilər ki, bu da ilin əvvəlindən axınları 350 milyon dollara çatdırır. İnstitusional boru kəmərimiz dəyər və enerji strategiyaları üzrə güclü olaraq qalır, İdarə Olunan İnvestisiya Həllərində əhəmiyyətli artım müşahidə olunur, burada yalnız ikinci rübdə dörd yeni imkan əlavə edildi. Özəl Kapital rüb üçün təxminən 147 milyon dollar dəyərində çox uğurlu birgə investisiya vəsaitlərinin toplanması səyini tamamladı. Özəl bazarlar platformamız RIA -lar, ailə ofisləri və müstəqil məsləhətçilər arasında əhəmiyyətli maraq cəlb edir, əvvəlki uğurlu vəsait toplama kampaniyaları vasitəsilə qurulmuş marka tanınmasına əsaslanır. Gələcəyə baxaraq, özəl kapital platformamız personal və təşkilati strukturumuzda son təkmilləşdirmələrdən sonra institusional investorları cəlb etmək üçün yaxşı mövqelənmişdir. Ən böyük milli məsləhətçilər tərəfindən idarə olunan müəyyən edilmiş töhfə planları üçün SMID kapitallı davamlı mandatlar alacağımızı gözləyirik. Məsləhətçilər və potensial investorlarla İdarə Olunan İnvestisiya Həlləri imkanlarımızla bağlı konstruktiv danışıqlarımızı davam etdiririk. Rüb üçün qarşılıqlı fond və ETF axınlarımız 168 milyon dollar ümumi satış və 165 milyon dollar xalis axınları əhatə edirdi. Təkmilləşdirilmiş Midstream, MDST , və Təkmilləşdirilmiş Enerji Gəliri, WEEI ETF -lərimiz birləşmiş aktivlərdə 370 milyon dolları keçir və əsas milli platformalardan təsdiqlər qazanmağa davam edir. Təkmilləşdirilmiş Gəlir İmkanı ETF -imiz, YLDW , aktivlərdə 35 milyon dollara yaxınlaşır və platforma təsdiqlərini qazanmağa başlayır. Midstream Gəliri də dövr üçün Morningstar həmkar reytinqində 20-ci persentil ilə güclü nəticə göstərdi. Enerji və real aktiv strategiyaları rüb ərzində həm ümumi, həm də xalis satışlarda şirkətə rəhbərlik etdi. ETF paketimiz sürət qazanmağa davam edir. Aktivlər böyüdükcə platforma mövcudluğumuzun artacağını gözləyirik. Nəhayət, geniş bazar strategiyalarımız da artan bazar dəyişkənliyi fonunda investorların riskin azaldılmasına yenidən diqqət yetirməsi ilə sürət qazanır. Sərvət idarəetmə komandamız çoxailəli ofis platformamızı gücləndirdikcə sürət qazanmağa davam edir. Müştəri cəlb edilməsi bu ilin birinci yarısında, xüsusilə yay aylarında yüksək səviyyədə qaldı ki, bu da davam edən bazar qeyri-müəyyənliyini və proaktiv planlaşdırma və düşünülmüş portfel nəzarətinə davamlı tələbatı əks etdirir. Məsləhətçilərimiz aktivlərin bölüşdürülməsinə nizamlı, uzunmüddətli yanaşma tətbiq etmişlər ki, bu da dəyişkənlik dövrlərində müştəri etibarını gücləndirməyə kömək etmişdir, müştərilərlə danışıqlar isə getdikcə vergi mövqeyi, likvidlik idarəetməsi və etibar strukturları ilə koordinasiya daxil olmaqla hərtərəfli planlaşdırmaya yönəlir, bu sahələrdə inteqrasiya olunmuş modelimiz rezonans doğurmağa davam edir. Əməliyyat baxımından, məsləhət, müştəri xidməti və etibar komandalarımız arasında proses standartlaşdırılması və çarpaz funksional uyğunlaşma üzrə daha da irəliləyiş əldə etdik, ümumi müştəri təcrübəsini artırarkən miqyaslılığı yaxşılaşdırdıq. Gələcəkdə möhkəm bir təmələ sahib olduğumuzdan əmin olmaq üçün texnologiyamızı da qiymətləndiririk. Biznes fəaliyyəti sabit qalır. Uzunmüddətli potensiala malik yüksək keyfiyyətli əlaqələrə üstünlük verməyə davam edirik. Gələcəyə baxaraq, daxili prosesləri təkmilləşdirməyə, hesabat və kommunikasiyanı gücləndirməyə və davamlı böyüməni dəstəkləmək üçün əməkdaşlığı gücləndirməyə diqqət yetiririk. Böyüyən ETF platformamızı dəstəkləmək üçün xüsusi kapital bazarları məsləhətçiliyi təmin etmək məqsədilə Nicholas Phillips -in rəhbərlik etdiyi ETF Capital Markets Advisors ilə strateji tərəfdaşlığa başlamışıq. Nicholas -ın ETF bazarının yaradılması və kapital bazarları sahəsində 25 ildən çox təcrübəsi var və investorlarımız üçün likvidliyi, qiymətləndirməni və icra keyfiyyətini artırmaq məqsədilə Təkmilləşdirilmiş Gəlir Seriyamız və WEBs Defined Volatility ETF -lərimiz daxil olmaqla ETF çeşidimizdə ticarət, icra və bazar strukturu üzrə məsləhətlər verəcəkdir. Təkmilləşdirilmiş Gəlir Seriyası ETF -lərimizlə əldə etdiyimiz uğurdan çox məmnunuq. Onlar məsləhətçilər və investorlar tərəfindən böyük maraqla qarşılanmışdır və ETF platformamızın idarəetmə altında olan aktivlərdə 400 milyon dolları keçməsi bizi təbii ki, çox sevindirir. ETF -lərimiz investorlara cəlbedici gəlir təklif edir, dividendləri və örtülü çağırışlardan opsion mükafatlarını birləşdirir, eyni zamanda aktivlərin dəyərinin artması potensialını da təklif edir. 2025-ci ilin sonunda istifadəyə verdiyimiz ən son əlavəmiz, Təkmilləşdirilmiş Gəlir İmkanı ETF -i, YLDW , investorlara müxtəlif aktiv siniflərindən cari gəlir və kapital artımı təklif edir və əla başlanğıc etmişdir. Hal-hazırda Təkmilləşdirilmiş Gəlir Seriyasında üç ETF -imiz var. Seriyanın növbəti əlavəsi, Westwood Salient Enhanced Power & Infrastructure ETF , və ya PWRX , Power-X, sentyabrın ortalarında Texas Fond Birjasında listələnəcək ilk yeni ETF olaraq həqiqətən tarixi olacaq. Dallas, Texas -da, öz həyətimizdə yerləşən TXSE -nin fondumuzu listələmək üçün ideal bir birja olduğuna inanırıq. Texas geniş şəkildə dünyanın enerji paytaxtı hesab olunur. Bizim