Bu, istədiyimiz bir rüb deyildi. Əməliyyat baxımından, öz gözləntilərimizdən geri qaldıq. İstehsal planlaşdırdığımızdan aşağı idi. Xərclər qəbuledilən hesab etdiyimizdən yüksək qaldı. Bu nəticələr sizi və məni məyus etdi. Bu izahatlar səhmdar dəyəri yaratmır. İcra yaradır. İcraatımız ardıcıl olaraq lazım olan səviyyədə deyildi. Rüb ərzində ən əhəmiyyətli əməliyyat problemi Gold Bar -da idi. Filiz yatağının bəzi hissələrində gözləniləndən daha çox karbonlu materialla qarşılaşdıq. Karbonlu filiz metallurgiya baxımından çətinlik yaradır, çünki süzmə zamanı həll olunmuş qızılı udaraq hasilatı azalda bilər. Sadəcə desək, lazım olduğundan daha az unsiya hasil etdik. Bu, rəhbərliyin üzərinə düşür. Bu gün əsas sual problem yaşayıb-yaşamadığımız deyil. Yaşadıq. Əsas sual onu anlayıb-anlamadığımız və necə həll edəcəyimizi bilib-bilmədiyimizdir. İnanıram ki, bilirik. Metallurgiya sınaqlarını genişləndirmişik. Karbonlu zonaları hasil edilməzdən əvvəl daha yaxşı müəyyən etmək üçün geoloji modelləşdirməmizi təkmilləşdiririk. Mədən ardıcıllığını və qarışdırma strategiyalarını dəyişdiririk. 'Preg-robbing' təsirini azaltmaq üçün əlavə emal təkmilləşdirmələrini qiymətləndiririk. Bunlar bir gecədə həll olunan məsələlər deyil. Bunlar zamanla hasilatı yaxşılaşdırmalı olan praktik, ölçülə bilən tədbirlərdir. Mədən sənayesində 40 ildən sonra daha bir şey öyrəndim. Təbiətin həmişə öyrədəcək başqa bir dərsi var. Böyük şirkətlər problemlərlə qarşılaşıb-qarşılaşmadıqları ilə müəyyən edilmir. Onlar problemləri nə qədər dürüst qəbul etdikləri və nə qədər effektiv həll etdikləri ilə müəyyən edilir. Biz də bunu edirik. Bütün bunları dedikdən sonra, heç kimin bir çətin rübün bu şirkəti müəyyən etdiyi qənaətinə gəlməsini istəmirəm. Bu belə deyil. Əslində vacib olan hər rübün mükəmməl olması deyil. Əslində vacib olan hər rübün bizi daha güclü, daha ağıllı və gələcək üçün daha yaxşı mövqeləndirməsidir. Nikbinliyim buradan gəlir. Sənayemizdəki bir çox şirkətdən fərqli olaraq, ən böyük çətinliyimiz metal tapmaq deyil. Bu, artıq sahib olduğumuz dəyərin daha çoxunu ortaya çıxarmaqdır. Kəşfiyyat proqramlarımız aktivlərimizin əhəmiyyətli dərəcədə böyümə potensialına malik olduğunu göstərməyə davam edir. Fox Kompleksi ndə mən sadəcə bir mədən görmürəm. Mən bir mədən rayonunun yaranmasını görürəm. Grey Fox , Stock , Whiskey Jack və digər hədəflərimiz tükənməni əvəz edə biləcəyimizə və kəşfiyyat yolu ilə uzunmüddətli dəyər yaratmağa davam edəcəyimizə inamımızı gücləndirir. Mən həmişə inanmışam ki, kəşfiyyat bir mədən şirkətinin edə biləcəyi ən yüksək gəlirli investisiyalardan biridir. Hər bir əhəmiyyətli kəşf dünənki fərziyyələrə meydan oxuyan bir qazma quyusu ilə başlayır. Bu kəşflər sadəcə unsiya əlavə etmir. Onlar mədən ömrünü uzadır, iqtisadiyyatı yaxşılaşdırır, seçim imkanları yaradır. Nəticədə səhmdar dəyəri yaradır. Bu fəlsəfə karyeram boyu mənə rəhbərlik edib. Gələcəyimizlə bağlı bu qədər həyəcanlı qalmağımın səbəblərindən biridir. Sonra Los Azules var. Peşəkar həyatımın çox hissəsini bir şirkətin gələcəyini dəyişdirə biləcək aktivlər axtararaq keçirmişəm. Bu imkanlar nadirdir. İnanıram ki, Los Azules onlardan biridir. Süni intellekt, məlumat mərkəzləri, elektrikləşdirmə, müasir enerji şəbəkəsi, enerji təhlükəsizliyinin misə misli görünməmiş tələbat yaratdığı bir dünyaya daxil oluruq. Eyni zamanda, çox az dünya səviyyəli mis layihəsi istehsala doğru irəliləyir. Bu, doğru miqyasda, doğru iqtisadiyyatda və doğru ekoloji profildə olan layihələr üçün bir fürsət yaradır. Los Azules bu layihələrdən biri olmaq potensialına malikdir. Son bir ildə əldə etdiyimiz irəliləyiş texniki riski azaltdı, mühəndisliyi gücləndirdi, icazə prosesini irəlilətdi, maliyyələşdirmə müzakirələrini genişləndirdi. Hələ qarşıda çox iş var, hər bir mərhələ bizi portfelimizdəki ən dəyərli aktivlərdən birini ortaya çıxarmağa daha da yaxınlaşdırır. Karyeram boyu sabit qalan bir şey kapital bölgüsü yanaşmamdır. Səhmdarlar bizə öz kapitallarını etibar edirlər. Bizim məsuliyyətimiz hər bir dollar a özümüzünkü kimi yanaşmaqdır. Çünki mənim vəziyyətimdə bu belədir. Öz sərvətimin əhəmiyyətli bir hissəsini bu şirkətə yatırmışam, çünki ən yaxşı illərimizin hələ qabaqda olduğuna inanıram. Bu o demək deyil ki, heç vaxt məyusedici rüblərimiz olmayacaq. Olacaq. Mədənçilik belə işləmir. Bu o deməkdir ki, biz problemlərlə dürüst şəkildə üzləşməyə, ən böyük uzunmüddətli gəlir təklif edən imkanlara sərmayə qoymağa və qısamüddətli bazar əhval-ruhiyyəsi əvəzinə daxili dəyərə əsaslanan qərarlar qəbul etməyə davam edəcəyik. İrəliyə baxdıqda dörd prioritet görürəm. Birincisi, əməliyyat icrasını və hasilatı yaxşılaşdırmaq. İkincisi, intizamlı kəşfiyyat yolu ilə resurs bazamızı genişləndirməyə davam etmək. Üçüncüsü, Los Azules -i dünyanın aparıcı mis layihələrindən birinə çevrilməsi istiqamətində irəlilətmək. Nəhayət, karyeram boyu mənə rəhbərlik edən eyni intizamla kapitalı bölüşdürmək. Bu prioritetlər mütləq mükəmməl bir rüb yaratmayacaq, lakin inanıram ki, daha güclü bir şirkət yaradacaqlar. Sizə son bir fikir söyləyəcəyəm. Uzun illər əvvəl investisiya biznesinə daxil olanda öyrəndim ki, bazarlar nəticədə dəyəri tanıyır. Mədənçilik biznesinə daxil olanda eyni dərəcədə vacib bir şey öyrəndim. Dəyər tanınmazdan əvvəl yaradılmalıdır. Bu bizim işimizdir. Hələ görüləsi işlərimiz var. Hələ də öhdəsindən gəlməli olduğumuz çətinliklər var. İnanıram ki, gələcəyi son keçmişindən xeyli güclü olacaq bir şirkət qururuq. Sonda əslində vacib olan budur. Təşəkkür edirəm. İndi suallar üçün açıqdır. Operator? Operator: İndi sual-cavab sessiyasına başlayırıq. Xatırlatma olaraq, sual vermək üçün telefonunuzda ulduz, sonra bir rəqəmini basmalısınız. Sualınızı geri götürmək üçün ulduz, sonra yenidən bir rəqəmini basın. İlk sualımız Alliance Global Partners -dən Jake Sekelsky -dən gəlir. Xəttiniz açıqdır. Jake Sekelsky : Salam, Rob və komanda. Sualları qəbul etdiyiniz üçün təşəkkür edirəm. Sadəcə Gold Bar istehsal hədəfinə, illik 90,000-100,000 unsiya çoxillik hədəfinə baxaraq, bu 'hub and spoke' modelini idarə edəcək ətraf yataqlar üçün icazə proseslərinə toxuna bilərsinizmi? 'Spokes'dən tonajın gəlməyə başlaması üçün vaxt qrafiki haqqında necə düşünməliyik? Rob McEwen : İcazə prosesi təxminən iki il çəkəcək. Bəzi su quyusu tədqiqatları aparmalıyıq və bu müddət ərzində istehsalımızla irəli çıxacağıq. Eureka əmlaklarımızdan gələn kəşfiyyat nəticələrinə baxdığınızda, dediyiniz istehsal rəqəminə böyük töhfə verdiyini görə bilərik. Jake Sekelsky : Yaxşı. Bu faydalıdır. Rob McEwen : Yaxşı. Jake Sekelsky : Sadəcə Los Azules və NSR -ə keçək. Bu, portfeldə bir qədər gizli bir cəvahirat kimi görünür. Bu aktivə gələcəkdə necə baxdığınızı şərh edə bilərsinizmi, bu, MUX portfelində saxlamağı gözlədiyiniz bir şeydir, yoxsa orta müddətdə NSR ilə dəyəri ortaya çıxarmaq üçün başqa yollar axtarırsınız? Ian Ball : Salam, Cenk . Danışan Ian Ball -dır. Sizin fikrinizə gəlincə, biz buna baxmışıq və onu McEwen daxilində saxlamağın, yoxsa onu 'spin-out' şəklində səhmdarlara verməyin vergi nəticələri üzərində çox iş görmüşük. Hal-hazırda, bu, bir ABŞ korporasiyasındadır və baxdığımız şeylərdən biri də Los Azules həqiqətən ödəniş edənə qədər McEwen -in onu saxlamasının mənalı olub-olmamasıdır. Hal-hazırda, vergisiz əsasda olması üçün, əlavə korporativ idarəetmə ilə əhatə olunmuş bir ABŞ korporasiyasına daxil olmalı idi, səhmdarlar üçün vergiyə cəlb ediləcək bir Kanada korporasiyasına daxil olmaq əvəzinə. Hal-hazırda düşüncə onu McEwen daxilində saxlamaqdır ki, bu şirkəti idarə etməklə bağlı əlavə G&A xərcləri olmasın, sonra Los Azules istehsala başlayanda onu qiymətləndirməkdir, çünki o zaman ABŞ şirkəti olmaqla bağlı əlavə xərclər yarana bilər. Biz həmçinin dünən elan etdik ki, Paragon ilə olan bu müqaviləmiz üzərində kiçik bir royalti yaratmışıq. Şirkət daxilində başqa royaltilərimiz də var. Düşüncə budur ki, biz bu royalti portfelini Los Azules ilə yanaşı qura bilərik, əlbəttə ki, qeyd etdiyiniz kimi, əsas royalti olaraq. Bir nöqtədə, onu IPO şəklində səhmdarlara verməyə baxmaq mənalı ola bilər, çünki o, əməliyyat şirkətinə nisbətən daha yüksək qiymətləndirmə ilə ticarət etməlidir. Jake Sekelsky : Məntiqlidir. Yaxşı. Bəlkə də orta müddətdə, bir qədər royalti portfeli qurmaq və vaxtı gələndə onu potensial olaraq ayırmaq. Ian Ball : Bəli. Düşünürəm ki, bu, nəzərdən keçirməli olduğumuz bir şeydir, bəli. Jake Sekelsky : Yaxşı. Çox yaxşı. Mənim tərəfimdən bu qədər. Yenidən təşəkkür edirəm. Ian Ball : Təşəkkürlər, Cenk . Operator: Növbəti sual Cantor Fitzgerald -dan Mike Kozak -dan gəlir. Xəttiniz açıqdır. Mike Kozak : Bəli. Sabahınız xeyir, Rob və komanda. Ian Ball : Sabahınız xeyir, Mike . Mike Kozak : Bir neçə sual. Oh, sabahınız xeyir. Məndən bir neçə sual. II rübün sonunda San José JV -də nə qədər nağd pul var idi? Bu ilin qalan hissəsində daha çox paylama gözləyirsinizmi? Bilirəm ki, artıq rəhbərlikdən keçmisiniz, sadəcə bir az məlumat faydalı olardı. Perry Ing : Yaxşı səslənir, Mike . Danışan Perry -dir. İkinci rübün sonunda, inanıram ki, San José -də təxminən 130 milyon ABŞ dolları nağd pul və investisiyalar var idi. Bu il əlavə dividend gözləmirik. Bunun bir hissəsi onların mərkəzi bank qaydaları və audit edilmiş artıq gəlirlərdən dividend ödəmək ehtiyacı ilə bağlıdır. Biz tərəfdaşımız Hochschild və San José komandası ilə müntəzəm müzakirələr aparırıq. Əgər bir fürsət olarsa, əlbəttə ki, müzakirə edərik, bu nöqtədə dividendlərin gələn il bərpa olunacağını gözləyirik. Mike Kozak : Anladım. Faydalıdır. Təşəkkür edirəm. Perry Ing : Buyurun. Mike Kozak : İkinci sualım, əgər 10-Q -də Finlandiya nın İxrac Kredit Agentliyindən 'təkmilləşdirilmiş maliyyələşdirmə təklifi' adlandırdığınız bir açıqlama var idisə, bu barədə daha ətraflı məlumat verə bilərsinizmi? Bütün yerlərdən Finlandiya Los Azules -ə potensial olaraq necə cəlb olundu? Bu təklifin daha qəti bir şeyə çevrilməsi üçün növbəti mərhələlər hansılardır? Hal-hazırda ölçüsü nə qədərdir? Verə biləcəyiniz hər hansı bir məlumat faydalı olardı. Rob McEwen : Bu sualı Mike -dan cavablandırmasını xahiş edəcəyəm. Michael Meding : Əlbəttə. Maliyyələşdirməmizin bir hissəsi olaraq, İxrac Kredit Agentlikləri üçün maliyyələşdirmələrə baxırıq. Avropa da çox aktiv olan İxrac Kredit Agentliklərindən biri Finlandiya dır. Niyə belədir? Bəli, çünki Metso -nun baş qərargahı oradadır və Metso mədən avadanlıqları, xüsusilə əzmə, daşıma qurğusu, SX-EW və sair üçün əsas təchizatçılardan biridir. Biz ECA səlahiyyətliləri ilə əslində bir neçə il əvvəl əlaqə qurmuşuq və əvvəlki maliyyələşdirmə təklifləri almışdıq. Bu, ümumi maliyyələşdirmə paketimizin yalnız bir hissəsidir. Biz həmçinin Şimali Amerika ECA -ları, Yaponiya ECA -ları ilə əlaqə qurmuşuq. Digər Avropa ECA -ları ilə də əlaqə qurmuşuq. Düşünürük ki, ECA vasitəsilə maliyyələşdirmə, sizə maliyyələşdirmənin özünü verməklə yanaşı, adətən yaxşı tenderlər, yaxşı qiymətlər və layihəyə siyasi dəstək ilə gəlir. Argentina da bizə yaxşı qoruma verən RIGI mövcud olsa da, bu, layihənin fəaliyyət göstərəcəyi gələcək onilliklər ərzində onu daha möhkəm etmək üçün sadəcə başqa bir qatdır. Məbləğlərə gəldikdə, bu, cəlb olunan ölkələrdən alınan avadanlıqların və ya mühəndislik xidmətlərinin miqdarından asılıdır. ECA -dan asılı olaraq, hər biri 200 milyon dollar dan 500 milyon dollar dan çox ola bilər. Société Générale ilə əlaqə qurmağımızın səbəblərindən biri də bütün bu fəaliyyətləri bir araya gətirməkdə bizə dəstək olmaq idi, çünki