Çuq bildirib ki, bir fond evinin özünü fərqləndirməsi üçün ən böyük imkan onun investisiya fəlsəfəsinin, insan resurslarının və proseslərinin gücündədir. Abakkus Mutual Fund -un baş icraçı direktoru Vaibhav Çuq , Puneet Wadhwa -ya verdiyi e-poçt müsahibəsində qeyd edib ki, investorlar bazarlarda sərfəli sövdələşmələr və investisiya mövzuları axtararkən, ixtisaslaşmış investisiya fondları (SIF) portfelin qurulmasında getdikcə daha vacib rol oynaya bilər. O, onların uğurunun sonda strategiyaların keyfiyyətindən, intizamlı risk idarəçiliyindən və bazar dövrlərində nəticə vermək qabiliyyətindən asılı olacağını bildirib. Redaktə edilmiş hissələr: Daxili institusional axınların güclü qalması və pərakəndə iştirakın yüksək olması ilə, Hindistan bazarının qiymətləndirməyə əsaslanan deyil, getdikcə daha çox likvidlik yönümlü olmasından narahat olursunuzmu? Mən bazarı sırf likvidlik yönümlü kimi xarakterizə etməzdim. Daxili axınların gücü həm də Hindistan ın uzunmüddətli iqtisadi perspektivlərinə artan inamı əks etdirir. Eyni zamanda, bazarın bəzi seqmentlərində, xüsusilə orta kapitallı və kiçik kapitallı seqmentlərdə, qiymətləndirmələrin əsas göstəriciləri qabaqladığı görünür. Bu sahələrdə likvidlik qiymətlərə daha böyük təsir göstərmişdir. Lakin, sonda likvidlik qiymətləndirmələri yalnız müəyyən bir nöqtəyə qədər dəstəkləyə bilər. Uzunmüddətli perspektivdə, gəlir artımı, pul axınları və əsas biznesin keyfiyyəti davamlı qiymətləndirmələri və gəlirləri müəyyən edir. Beləliklə, likvidlik bu gün bazar impulsunu gücləndirsə də, qiymətləndirmə intizamı vacib olaraq qalır. Uzunmüddətli perspektivdə, əsas göstəricilər ən vacib olacaq. Getdikcə daha sıxlaşan qarşılıqlı fond bazarında fond evinin özünü fərqləndirməsi üçün ən böyük imkanı harada görürsünüz? Qarşılıqlı fond sənayesi şübhəsiz ki, daha rəqabətli olur, lakin o, həm də sürətlə böyüyür. Mənim fikrimcə, bir fond evinin özünü fərqləndirməsi üçün ən böyük imkan onun investisiya fəlsəfəsinin, insan resurslarının və proseslərinin gücündədir. Məhsullar təkrarlana bilər, lakin güclü investisiya mədəniyyəti, intizamlı tədqiqat çərçivəsi və möhkəm risk idarəçiliyi qurmaq daha çətindir. İmkanları erkən müəyyən edə bilən və bazar dövrlərini ardıcıl idarə edə bilən təcrübəli investisiya komandası əsas rəqabət üstünlüyüdür. Ünsiyyət başqa bir vacib fərqləndiricidir. Bu gün investorlar daha çox şəffaflıq və aydınlıq gözləyirlər. Nəyə sahib olduqlarını, niyə sahib olduqlarını və riski necə idarə etdiklərini aydın şəkildə izah edə bilən fond evləri həm investorlardan, həm də distribyutor tərəfdaşlarından uzunmüddətli etibar qazanma ehtimalı daha yüksəkdir. Konsolidasiya gözlənilirmi? Mən bunu təcili bir zərurət kimi görmürəm. Sənaye fərqli güclərə və təkliflərə malik çoxsaylı oyunçuları dəstəkləmək üçün kifayət qədər sürətlə genişlənir. İnanıram ki, yaxşı idarə olunan AMC -lər üçün ardıcıl performans, güclü xidmət və fərqli investisiya yanaşması təqdim etməklə böyümək üçün hələ də geniş yer var. Növbəti 12-18 ay ərzində Hindistan səhmləri nə daha çox - və ya daha az - nikbin yanaşmağınıza nə səbəb olardı? Gəlirlər və əsas göstəricilər yenidən əhəmiyyət kəsb etməyə başlayır. Növbəti 12-18 ay ərzində, gəlir artımı genişlənərsə, özəl sektorun kapital xərcləri güclənərsə və qiymətləndirmələr həddindən artıq yüksəlmədən xarici axınlar bərpa olunarsa, biz daha nikbin olarıq. Qiymətləndirmələr yenidən həddindən artıq yüksələrsə, yaxud qlobal və geosiyasi risklər xarici investorların davamlı axınlarına səbəb olarsa, biz daha ehtiyatlı olarıq. SIF-lərin investor bazarını həqiqətən pozduğunu, yoxsa əsasən PMS və qarşılıqlı fondlarla yanaşı başqa bir məhsul kateqoriyasına çevriləcəyini düşünürsünüz? SIF-lər qarşılıqlı fondlar və PMS arasında mövcud olan boşluğu doldurur. Onlar ənənəvi qarşılıqlı fondlardan daha çox çeviklik təklif edir, eyni zamanda PMS -dən daha əlçatan olaraq qalır, bu da onları tənzimlənən çərçivədə fərqli strategiyalar axtaran investorlar üçün əhəmiyyətli edir. SIF-lər mövcud məhsulları pozmaq və ya əvəz etmək əvəzinə, investor portfellərinin ayrılmaz hissəsinə çevrilmə ehtimalı daha yüksəkdir. Qarşılıqlı fondlar, PMS və SIF-lər hər biri fərqli investor ehtiyaclarına xidmət edir və rahatlıqla birgə mövcud ola bilər. SIF-lərin əsl dəyəri, riskə uyğunlaşdırılmış gəlirləri yaxşılaşdırmaq və daha yaxşı portfel şaxələndirməsi təmin etmək məqsədi ilə daha geniş strategiyalardan istifadə etmək qabiliyyətindədir. Zaman keçdikcə, investorlar daha mürəkkəbləşdikcə və ənənəvi yalnız uzunmüddətli məhsullardan kənara baxdıqca, SIF-lər portfelin qurulmasında getdikcə daha vacib rol oynaya bilər. Onların uğuru sonda strategiyaların keyfiyyətindən, intizamlı risk idarəçiliyindən və bazar dövrlərində nəticə vermək qabiliyyətindən asılı olacaq. Orta və kiçik kapitallara (SMID) dair fikriniz nədir? Hələ də həqiqi gəlir-dəyər uyğunsuzluqlarını harada görürsünüz? İndiyə qədər bildirilən gəlir rəqəmləri, xüsusilə Qərbi Asiya böhranından sonra gözləntilərin aşağı düşdüyünü nəzərə alsaq, həvəsləndirici olmuşdur. Hindistan korporativ sektoru gözləniləndən daha yaxşı dayanıqlılıq göstərmişdir. Nifty şirkətləri iki rəqəmli gəlir artımı görür, orta və kiçik kapitallı sahə isə yüksək iki rəqəmli artım görə bilər. Ümumi səviyyədə, orta və kiçik kapitallar kifayət qədər qiymətləndirilmiş görünə bilər, lakin səhm-səhm baxdıqda, hələ də kifayət qədər imkanlar var. Bazarlar getdikcə aşağıdan yuxarıya doğru inkişaf edir və bu, xüsusilə SMID sahəsində doğrudur. Bu, həm də bir neçə yeni biznes, inkişaf etməkdə olan mövzular və əhəmiyyətli böyümə potensialına malik şirkətlərlə daha geniş bir kainatdır. Bizim üçün qiymətləndirmə sadəcə bir səhmin çoxluq üzərində bahalı və ya ucuz görünməsi deyil. O, böyümə imkanı, biznesin miqyaslılığı və pul axınları yaratmaq qabiliyyəti kontekstində nəzərdən keçirilməlidir. Buna görə də, bu sahədə səhm seçimi çox vacib olur. Qiymətləndirmənin əsas böyümə və gəlir potensialını tam əks etdirmədiyi biznesləri müəyyən etmək əsasdır və bu, güclü aşağıdan yuxarıya tədqiqat prosesinə malik təcrübəli investisiya komandasının fərq yarada biləcəyi yerdir. Süni intellekt , istehsalat, müdafiə, enerji və infrastruktur əhəmiyyətli investor diqqətini və kapitalını cəlb edir. Bu mövzulardan hansılarının həqiqi struktur gəlir potensialı var və hansılar qiymətləndirmə qabarcığı riskinə məruz qalır? Biz istehsalat, müdafiə, enerji və infrastrukturu çoxillik kapital xərcləri dövrü , lokallaşdırma, yerliləşdirmə, artan enerji tələbatı və güclü sifariş görünürlüyü ilə dəstəklənən həqiqi struktur mövzular kimi görürük. Məsələn, müdafiə, daha yüksək kapital ayrılması və artan daxili tədarükdən faydalanmağa davam edir. Lakin, güclü bir mövzu mütləq o demək deyil ki, onun daxilindəki hər bir səhm cəlbedicidir. Bəzi sahələrdə, xüsusilə müdafiə və yeni Süni intellekt lə əlaqəli bizneslərdə, qiymətləndirmələr artıq bir neçə illik güclü böyüməni nəzərə ala bilər. Əsas məsələ gəlirlərin və pul axınlarının sonda bu gözləntiləri əsaslandıra bilib-bilməyəcəyidir. Müdafiədə, mövcud sifariş kitablarının ölçüsü nəzərə alınaraq icra qabiliyyəti də vacib bir məsələyə çevrilir. Beləliklə, biz bu mövzularda struktur olaraq müsbət qalsaq da, səhm səviyyəsində getdikcə daha seçici olacağıq. Bu, güclü tədqiqat imkanlarına malik təcrübəli investisiya komandasının uzunmüddətli imkanların qiymətləndirmələrdə hələ tam əks olunmadığı biznesləri müəyyən etməyə kömək edə biləcəyi yerdir.