Bu yazının hazırlandığı vaxt Vanguard S&P 500 ETF (NYSEMKT: VOO ) 52 həftəlik 714.16 dollar yüksəkliyindən təxminən yarım faiz aşağıda, 710 dollar ətrafında ticarət olunur. Bu qiymətin arxasında şirkətlərin qazanclarının təxminən 27.5 misli dəyərində olan bir bazar dayanır ki, bu da S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) üçün uzunmüddətli orta göstərici olan təxminən 16-dan xeyli yüksəkdir. 2008-ci ildə olduğu kimi, çökmüş mənfəətlərin nisbəti şişirtdiyi dövrləri nəzərə almasaq, bazar bu qədər yüksək səviyyəni yalnız iki dövrdə saxlamışdır. Bunlardan biri 1990-cı illərin sonları idi. Digəri isə son iki ildir. 2009-cu ildə Nvidia -nı qaçırdınız? Bu Nadir Siqnal Yenidən Yanır. 2009-cu ildə az tanınan çip istehsalçısı Nvidia üçün "İkiqat Aşağı" siqnalı yanıb. İllər sonra ilk dəfə olaraq, eyni "Tam İnanc" siqnalı Nvidia -nın 1/100 ölçüsündə olan bir şirkət üçün yanır. Davam et » Hər bir dollar qazanc üçün bu qədər ödəməyin səhmlərin növbəti ayda, hətta növbəti ildə nə edəcəyinə demək olar ki, heç bir təsiri olmayıb. Tam bir onillik ərzində isə bu, həddindən artıq əhəmiyyət kəsb edib. Bəs investorlar indeksi bu cür başlanğıc qiymətinə aldıqda, sonrakı onillik əslində nə qazandırıb? Əvvəlcədən məlum olan yeganə rəqəm Bu gün indeks fonduna sərmayə qoyan heç kim gələn ilin qazanc artımını, faiz dərəcələrinin gedişatını və ya hansı texnoloji dəyişikliklərin vaxtında gələcəyini bilə bilməz. İnvestorun əminliklə bildiyi yeganə məlumat cari qazancların hər dollar ı üçün ödənilən qiymətdir. Bu gün bu rəqəm təxminən 27.5-dir. Məncə, indeks bu qədər yüksək səviyyəyə yaxın olduqda üzərində dayanmağa dəyər olan rəqəm budur. Ədalət naminə qeyd edək ki, Vanguard özü də qiymətləndirmələrin qısamüddətli və ya hətta ortamüddətli performansın zəif proqnozlaşdırıcısı olduğunu xəbərdar edir və şirkət onların bölgünü dəyişdirmək üçün əsas səbəb olmamalı olduğunu bildirir. Bazar son bir neçə ilin əksər hissəsini tarixi orta əmsalından yuxarı keçirib və yenə də yüksəlməyə davam edib. Lakin 10 illik üfüqə baxdıqda, başlanğıc qiyməti möhkəm qalan bir neçə siqnaldan biri olub. Üç onillik, üç başlanğıc qiyməti Ən aydın hal 2000-ci ilin yanvarında başlayan onillikdir. S&P 500 bu dövrə qazancların təxminən 29 misli ilə daxil olub ki, bu da onun müasir tarixində ən zəngin başlanğıc nöqtəsidir. Sonrakı 10 il ərzində indeksin ümumi gəliri, dividendlər daxil olmaqla, bir qədər mənfi olub – ildə təxminən mənfi 0.6%. İnvestorlar bir onillik gözləyib və başladıqlarından daha azı ilə başa vurublar. İndi digər tərəfdən baxaq. 1982-ci ilin avqustunda indeks qazancların təxminən 8 misli ilə ticarət olunurdu. Sonrakı onillik ildə təxminən 18.6% gəlir gətirib ki, bu da ABŞ bazarının istehsal etdiyi ən yaxşı 10 illik dövrlərdən biridir. VOO -nun öz ömrü bu ekstremallar arasındadır. Fond 2010-cu ilin sentyabrında fəaliyyətə başlayanda indeks qazancların təxminən 15.6 misli dəyərində idi – uzunmüddətli norma yaxınlığında. O vaxtdan bəri fond ildə təxminən 15% gəlir gətirib ki, bu da onun alıcılarının başlanğıc qiymətləndirməsini on ildən çox ikirəqəmli mürəkkəb faizə çevirən qeyri-adi bir gedişdir. Hər üç dövrdəki nümunə bir istiqamətə işarə edir. Ucuz başlanğıclar kök onilliklərlə, orta başlanğıclar güclü onilliklərlə, rekord dərəcədə ən bahalı başlanğıc isə itirilmiş bir onilliklə nəticələnib. Mənfəətlər qiymətə uyğunlaşa bilər Yüksək əmsal iki yolla aradan qaldırıla bilər: qiymətlərin düşməsi və ya qazancların ona uyğunlaşması. 2000-ci illər birincini təmin etdi. Bugünkü alıcılar ikincisinə ümid edirlər və korporativ mənfəətlər bu mərcin müdafiə oluna biləcəyi qədər sürətlə artır. Lakin Vanguard -ın öz hesablamaları son dövrə deyil, tarixi qeydlərə daha yaxındır. Şirkətin kapital bazarları modeli gələn onillikdə ABŞ səhmlərinin illik gəlirlərini cəmi 4.2%-dən 6.2%-ə qədər proqnozlaşdırır və bu zəif proqnozu, öz sözləri ilə desək, "artıq yüksək səviyyələrdən artmış" qiymətləndirmələrə aid edir. Bu proqnoz bir çöküş çağırışı deyil. Bu, illərlə öz qiymətinə qayıtmaq üçün qazanc əldə edə biləcək bir bazarı təsvir edir – 2000-ci ildən sonra baş verənlərin yavaş versiyası, daha güclü mənfəət artımı ilə yumşaldılmışdır. Və bu, fondun səhmdarlarının 2010-cu ildən bəri öyrəşdiyi mürəkkəb faiz dərəcəsinin təxminən üçdə birini nəzərdə tutur. Fondun özü üçün burada heç nə onun həmişə işləməsini təmin edən şeyi dəyişmir. VOO 0.03% xərc nisbəti tətbiq edir, buna görə də onun investorları indeksin verdiyi hər şeyi əldə edirlər. İndeksin buradan nə verdiyi bütün mərcdir. Məncə, qeyd kifayət qədər ardıcıldır ki, ciddi qəbul edilsin. Bugünkü əmsala yaxın başlayan onilliklər bazarın ən zəif dövrləri olub və VOO səhmdarlarının 2010-cu ildən bəri zövq aldığı ildə 15% gəlir bugünkü qiymətin təxminən yarısı olan başlanğıc qiymətindən əldə edilib. Tarix başqa bir güclü onilliyi istisna etmir. Sadəcə göstərir ki, onların çox azı qazancların 27.5 misli ilə başlayıb. İndi Vanguard S&P 500 ETF -də səhm almalısınızmı? Vanguard S&P 500 ETF -də səhm almadan əvvəl bunu nəzərdən keçirin: The Motley Fool Stock Advisor analitik komandası investorların indi alması üçün ən yaxşı 10 səhmi müəyyən etdiyinə inanır… və Vanguard S&P 500 ETF onlardan biri deyildi. Seçilmiş 10 səhm uzunmüddətli böyümə üçün qurulub və gələn illərdə böyük gəlirlər gətirə bilər. Netflix -in 2004-cü il dekabrın 17-də bu siyahıya daxil olduğunu düşünün… əgər tövsiyəmiz zamanı 1,000 dollar sərmayə qoysaydınız, 403,337 dollar ınız olardı!* Və ya Nvidia -nın 2005-ci il aprelin 15-də bu siyahıya daxil olduğunu düşünün… əgər tövsiyəmiz zamanı 1,000 dollar sərmayə qoysaydınız, 1,334,946 dollar ınız olardı!* Bu performans insanların niyə qulaq asdığını göstərir. S&P 500 -ü 4 dəfə üstələyən bir uğurla, Stock Advisor fərqli bir üstünlük təklif edir. Stock Advisor ilə mövcud olan ən son top 10 siyahısını qaçırmayın və uzunmüddətli perspektiv üçün qurulmuş bir investisiya cəmiyyətinə qoşulun. 10 səhmə baxın » * Stock Advisor gəlirləri 2026-cı il avqustun 13-nə qədərdir. Daniel Sparks və onun müştəriləri qeyd olunan səhmlərdən heç birində mövqeyə malik deyillər. The Motley Fool Vanguard S&P 500 ETF -də mövqelərə malikdir və onu tövsiyə edir. The Motley Fool -un açıqlama siyasəti var. S&P 500 Qazancların 27.5 Misli Dəyərindədir. Tarix Bu Qədər Yüksək Başlanğıc Əmsalının 10 İl Ərzində Nə Qazandırdığını Deyir. əvvəlcə The Motley Fool tərəfindən nəşr edilmişdir.