Jefferies Indian Hotels , Tata Consumer , Tata Steel və Voltas -ı üstün tutur, eyni zamanda TCS , Tata Motors Passenger Vehicles və Tata Power -a qarşı ehtiyatlı qalır. Bloomberg Ram Prasad Sahu -nun fotoşəkili. Bu məqaləyə qulaq asın: Tata Sons -da rəhbərlik dəyişikliyi və Tata qrupu səhmlərindəki dəyişkənlik fonunda, Jefferies Research qrup daxilində ən yaxşı seçimləri olaraq Indian Hotels , Tata Consumer , Tata Steel və Voltas -a mərc edir. Brokerlik cümə axşamı verdiyi strategiya qeydində, rəhbərlik dəyişikliyi ilə bağlı qısa müddətli bazar narahatlıqları olsa da, biznes əsaslarının üstünlük təşkil edəcəyini gözlədiyini bildirdi. Jefferies Tata Consultancy Services (TCS) , Tata Motors Passenger Vehicles (TMPV) və Tata Power -ın perspektivlərinə pessimist yanaşır. Böyümə narahatlıqları ( TCS ), JLR -dəki çətinliklər ( TMPV ) və Tata Power -da icra problemləri səbəbindən hər üçü üçün “Underperform” reytinqi var. Brokerlik, qrupun böyümə kralları olan Trent (böyümə görünürlüyü) və Titan (qiymətləndirmə narahatlıqları) üçün “Hold” reytinqinə malikdir. Bir illik gələcək qiymət-qazanc (P/E) əsasında, Trent və Titan Tata qrupunda ən bahalı səhmlərdir, qazancın 69-75 qatı ilə ticarət edirlər. Əksinə, TMPV və Tata Steel nisbətən ucuz qalır, cəmi 9-12 qat əmsallarla ticarət edirlər. Jefferies -in ölkənin ən böyük siyahıya alınmış otel zənciri olan Indian Hotels Company Ltd (IHCL) -ə inamı, aktivləri az olan genişlənmə və yeni biznesin miqyasının artırılması ilə əlaqədardır. Xaricə səyahətlər zəif olsa da, daxili tələbatın bu zəifliyi kompensasiya edəcəyi gözlənilir. Brokerlik, şirkətin FY26-FY29 dövründə illik 15 faiz mənfəət artımı göstərəcəyini gözləyir. Köhnə bizneslər arasında, Hindistan polad qiymətlərində potensial bərpadan faydalanacağı gözlənilən Tata Steel -in perspektivlərinə nikbin yanaşır, hətta Asiya yayılmaları genişlənmək üçün yerə malikdir. Aşağı axın əlavə dəyərli məhsullara diqqət yetirildiyi və növbəti genişlənmənin FY31 -də başlayacağı nəzərə alınarsa, həcm artımı FY27 -dən sonra azala bilər. FY27 müəssisə dəyərinin əməliyyat mənfəətinə nisbəti 6.7 dəfə olduğu halda, 10 illik orta göstərici 6.4 dəfə ilə müqayisədə qiymətləndirmələr ağlabatandır. Sürətlə hərəkət edən istehlak malları ( FMCG ) rəqiblərindən fərqli olaraq, Tata Consumer Products Ltd (TCPL) xam neftlə əlaqəli girişlərdən daha az asılı olduğu üçün daha yaxşı qorunur. Əsas məhsullarına əlavə olaraq, artan böyüməni təmin etməli olan şey böyümə portfelidir. Beynəlxalq biznesin irəlidə marja genişlənməsini təmin edəcəyi gözlənilir. FY26-FY29 dövründə əməliyyat mənfəətinin artımı 14 faiz səviyyəsində proqnozlaşdırılır. Brokerlik, ölkənin ən böyük otaq kondisioneri istehsalçısı olan Voltas -a da müsbət yanaşır. FY26 -da ümumi 2.3 milyon ədəd satışla müqayisədə, Voltas güclü iyun rübü keçirərək 1 milyon ədəd həcm yaratdı. Artan tələbatı ödəmək üçün növbəti bir neçə il ərzində tutumunu 2 milyona qədər ikiqat artırır. Brokerlik, FY27-FY29 dövründə satışların və xalis mənfəətin sağlam 15-21 faiz artacağını gözləyir. Bazar payı qazancları, premiumlaşma və yaxınlıqların artan miqyası nəzərə alınaraq Titan -a müsbət yanaşır və gəlir və mənfəətin 16-21 faiz artacağını gözləyir. Böyümə görünürlüyü güclü olsa da, qiymətləndirmə yuxarı həddi məhdudlaşdırdığı üçün “Hold” reytinqinə malikdir. Trent sürətli templə böyüsə də, yüksək baza, zəif tələbat və artan rəqabət səbəbindən böyümə son vaxtlar mülayimləşib. Marjalar sabit qalsa da, Jefferies ehtiyatlıdır və böyümədə görünən bir artım gözləyir. Böyümə narahatlıqları TCS üçün “Underperform” reytinqini təmin edir. Jefferies , AI -nin səbəb olduğu gəlir deflyasiyası, zəif müqavilə sifarişləri və marjaları genişləndirə bilməməsi səbəbindən TCS -in FY26-29 dövründə sabit valyutada gəlir və mənfəətdə 4-5 faiz mülayim artım göstərəcəyini gözləyir. Mülayim böyümə, sərbəst pul axını çevrilməsinin pisləşməsi ilə birlikdə, onun qiymətləndirmələrinə təsir etməlidir. Sərnişin avtomobilləri ( TMPV ) brokerliyin çox müsbət yanaşmadığı başqa bir biznesdir. O, JLR -də artan rəqabət, yüksək endirimlər və zəmanət xərcləri, yüksək kapital işləri kimi bir çox çətinlikləri qeyd edir, eyni zamanda əsas modelləri köhnəlməyə başlayır. Hindistan PV yaxşı performans göstərir, lakin JLR -nin çətinliklərini kompensasiya edə bilməz. Tata Power gəlirlərinin 61 faizini ötürmə və paylamadan, beşdə birini bərpa olunan enerjidən və 17 faizini istilik və hidrodan əldə etsə də, Jefferies icra gecikmələri və Mundra ilə bağlı problemlər səbəbindən səhmə qarşı ehtiyatlıdır. Günün ən vacib xəbərlərini və fikirlərini qaçırmayın. Onları Telegram kanalımızda əldə edin. İlk dəfə nəşr olunub: 13 avqust 2026 | 21:39 IST