Bu məqalə ilk dəfə GuruFocus -da dərc olunub. Şəbəkə və kibertəhlükəsizlik nəhəngi Cisco Systems (NASDAQ:CSCO), rekord rüblük rəqəmlər göstərməsinə və gözləniləndən daha güclü bir il proqnozlaşdırmasına baxmayaraq, cümə axşamı adi sessiyada təxminən 8.8% azaldı. Bu, Wall Street -in diqqətinin harada olduğunu dəqiq göstərir: gəlir artımında deyil, Cisco -nun Süni İntellekt infrastruktur bumunu təqib etmək üçün ödədiyi qiymətdə. Şirkət daha çox şəbəkə avadanlığı satır. Problem ondadır ki, bu əlavə satışlar daha incə marjalarla gəlir. Xəbərdarlıq! GuruFocus CSCO ilə bağlı 9 Xəbərdarlıq İşarəsi aşkar edib. CSCO ədalətli qiymətləndirilibmi? Tezinizi pulsuz DCF kalkulyatorumuzla yoxlayın. Artım rəqəmlərini görməzdən gəlmək çətin idi. Cisco -nun dördüncü maliyyə rübü nəticələri gəlirlərin 18% artaraq 17.3 milyard dollara çatdığını, düzəliş edilmiş qazancların isə 23% artaraq səhm başına 1.22 dollara yüksəldiyini göstərdi. Şəbəkə gəlirləri 28% artdı və məhsul sifarişləri 35% yüksəldi. Süni İntellekt tələbatı əsas başlıq idi: hiperskalator Süni İntellekt -infrastruktur sifarişləri rübdə 4 milyard dollara , bütün il üçün isə 9.3 milyard dollara çatdı. Cisco indi 2027-ci maliyyə ilində bu biznesdən təxminən 7.5 milyard dollar gəlir gözləyir. Süni İntellekt tələbatı açıq-aydın realdır. Cisco açıq-aydın sifarişlər qazanır. İndi daha çətin hissə gəlir: bu tələbat selini eyni dərəcədə təsirli mənfəətə çevirmək. Bazarın əyləci basdığı yer budur. Düzəliş edilmiş ümumi marja 210 baza bəndi azalaraq 66.3% -ə düşdü və Cisco -nun birinci rüb üçün 65%-66% proqnozu sıxılmanın yaxın zamanda yox olmayacağını göstərir. 2027-ci maliyyə ili üçün gəlirlərin 72.2 milyard dollardan 73.4 milyard dollara qədər proqnozlaşdırılmasına baxmayaraq, Reuters tərəfindən qeyd olunan 68-69 milyard dollarlıq analitik konsensusundan rahatlıqla yuxarı olmasına baxmayaraq, investorlar Cisco -ya güzəştə getməkdən imtina edirlər. Qiymətləndirmə mənzərəsi bu skeptisizmi daha da kəskinləşdirir. Diaqram Cisco -nu 114.69 dollar səviyyəsində, GF Value təxmini isə cəmi 69.43 dollar göstərir ki, bu da səhmin GF Value -dan 65.19% yuxarı olduğunu göstərir. Bu, marjaları səhv istiqamətdə hərəkət edən Süni İntellekt -ə əsaslanan böyümə dövrünə daxil olan bir şirkət üçün böyük bir premiumdur. Cisco artıq sifarişləri ələ keçirə biləcəyini sübut edib. Növbəti sınaq daha çətindir: Süni İntellekt bumunun investorlardan ödənilməsi tələb olunan qiymətə haqq qazandırmaq üçün mənfəəti kifayət qədər sürətlə artıra biləcəyini sübut etmək.