Enerji səmərəliliyi layihələrimizi və biqaz istehsalına yatırımları dəstəkləyən kapital qoyuluşları rübdə 8.6 milyon dollar , ilk yarıda isə 15.1 milyon dollar təşkil edib. Bu ümumi icmalla, sözü Erikə verirəm. Eric McAfee : Təşəkkür edirəm, Todd. Gəlin ikinci rübdən 3 əsas məqamı vurğulayaq. Birincisi, II rüb son gəlir zəngimizdə qeyd etdiyimiz maliyyə dönüş nöqtələrini davam etdirir. Konsolidə edilmiş gəlirlərimizi illik müqayisədə 20% artırdıq, əməliyyat gəlirlərində 16.4 milyon dollar yaxşılaşma qeydə aldıq və düzəliş edilmiş EBITDA -nı 2025-ci ilin ikinci rübü ilə müqayisədə 15.5 milyon dollar artırdıq. İkincisi, bir il əvvəl Kaliforniya Hava Resursları Şurasının bərpa olunan təbii qaz biznesimiz üçün 7 yeni aşağı karbonlu yanacaq standartı (LCFS) yolunu təsdiqləməsindən faydalandıq. Bu yolların orta karbon intensivliyi (CI) balı mənfi 380 idi, 2025-ci ilin II rübündəki gəlirlərdə göstərilən bu digesterlər üçün mənfi 150 standart CI balı ilə müqayisədə. 7 biqaz digesterinin təsdiqlənməsi 2025-ci ilin III rübündən bəri hər rüb daha yüksək LCFS dəyərində əlavə gəlir təmin edir və daha 6 biqaz digester yolu təsdiqlənməyə yaxınlaşır. Bu LCFS yol təsdiqləri istehsal olunan hər MMBtu RNG üçün LCFS kredit yaranmasını əhəmiyyətli dərəcədə genişləndirir və istehsalı artırdıqca əhəmiyyətli gəlir artımlarını təmin etməyə davam edəcək. Üçüncüsü, kapital layihələrimiz irəliləyir. Gəlin bu layihələri və federal və ştat qanunları tətbiq edildikcə dəyər yaratmağa necə davam etdiyimizi nəzərdən keçirək. Süd tullantılarından bərpa olunan təbii qaz biznesimizdə hər MMBtu süd RNG -si 4 gəlir axını yaradır: təbii qaz molekulu, neft şirkətlərinə satılan Kaliforniya Aşağı Karbonlu Yanacaq Standartı krediti, neft şirkətlərinə satılan federal D3 RIN və Bölmə 45Z istehsal vergi krediti. LCFS krediti və 45Z vergi krediti bioyanacağımızın karbon intensivliyi istifadə edilərək hesablanır. Beləliklə, kreditlər bioyanacağın standartdan nə qədər aşağı qiymətləndirildiyinə mütənasib olaraq yaranır. Mənfi 380 olan bir LCFS yolu, mənfi 150 standart balından əhəmiyyətli dərəcədə daha çox kredit yaradır. Bizim mənfi 380 orta hesabla 7 təsdiqlənmiş LCFS yolumuz var, daha 6-sı isə CARB prosesindədir. 45Z istehsal vergi krediti üçün, iyul ayında satdığımız kreditlər mənfi 42 emissiya dərəcəsi ilə hər MMBtu üçün 15.20 dollar dəyərində idi. Bu emissiya dərəcəsi, 'bir böyük gözəl qanun'a əsasən tələb olunandan əhəmiyyətli dərəcədə az gəlir yaradır. Enerji Nazirliyinin bu səhvi, istehsal etdiyimiz bərpa olunan təbii qazın yaratdığı karbon azalmalarını daha dəqiq əks etdirən yenilənmiş emissiya dərəcəsi ilə düzəldəcəyini gözləyirik. Süd tullantılarından bərpa olunan təbii qazın həcmi artdıqca, bütün 4 gəlir axını artır, lakin Kaliforniyada LCFS yollarının təsdiqlənməsi və Enerji Nazirliyi tərəfindən verilən düzgün emissiya dərəcəsi, eyni səviyyədə bərpa olunan təbii qaz istehsalından əhəmiyyətli gəlir artımları yaratması gözlənilir. Biz Kaliforniya LCFS çərçivəsində təsdiqlənməyi gözləyən 6 digesterin və Enerji Nazirliyi tərəfindən tətbiq ediləcək düzəldilmiş 45Z emissiya dərəcəsinin tətbiqini gözləyirik ki, Kaliforniya və federal səviyyədə mövcud qanunlara uyğun bərpa olunan təbii qaz gəlirləri əldə edə bilək. Konqres və Kaliforniya qanunverici orqanı bu təkmilləşdirmələrə imkan verən əsas qanunları artıq qəbul edib. İndi RNG istehsalımızdan tam gəlir əldə etmək üçün LCFS hesablamalarında CARB yollarının və 45Z hesablamalarının tətbiq edilməsinə ehtiyacımız var. Bu gün 12 biqaz digesteri işlədirik, 15 süd fermasından tullantıları götürürük və biqazı 36 mil uzunluğunda boru kəməri vasitəsilə kommunal qaz boru kəmərinə qoşulmuş RNG istehsal müəssisəmizə nəql edirik. 50-dən çox süd ferması ilə müqaviləmiz var. Daha iki metan tutma digesterinin bir ay ərzində tamamlanması planlaşdırılır və növbəti 15 digesterdə yerləşdiriləcək 15 təmizləmə və sıxılma qurğusundan 10-unu almışıq. Kaliforniya etanol biznesimizə gəldikdə, yaxşı bir rüb keçirdik və əsas emissiya dərəcələrində gözlənilən azalma ilə yanaşı, 45Z gəlirlərini artıracaq maliyyə performansımızı əhəmiyyətli dərəcədə yaxşılaşdıracaq 2 layihəmiz var. Mexaniki Buxar Kompressiya (MVR) sistemimizin quraşdırılması, əməliyyatlarımıza 3 müsbət təsir göstərərək illik pul axınında təxminən 32 milyon dollar əlavə etməsi gözlənilən bir enerji səmərəliliyi layihəsidir. Keyes etanol zavodumuzdakı əməliyyatlarımız üçün lazım olan təbii qazın təxminən 80% -ni azaldacağıq ki, bu da istismara verildiyi andan etibarən birbaşa xərc azalmasıdır. Fosil qazın çıxarılması etanolumuzun karbon intensivliyini azaldır, bu da hər qallon etanol tərəfindən yaradılan 45Z krediti və LCFS kreditlərinin dəyərini artırır. MVR layihəsi əla irəliləyiş əldə edir. Əsas avadanlıq iyun ayında gəldi, o cümlədən 6 ədəd 3,500 at gücündə turbofan və son böyük komponent bu həftə əraziyə çatdı. Keçən həftə təməl betonu töküldü və sistemin 2026-cı ilin sonuna qədər işə düşməsi gözlənilir. MVR layihəsi Kaliforniya Enerji Komissiyası , Pacific Gas and Electric Company və IRS -dən təxminən 19.7 milyon dollar qrant və Bölmə 48C vergi krediti alıb. İkincisi, təkmilləşdirilmiş qarğıdalı yağı ayırma qurğuları quraşdırırıq. Distillə edilmiş qarğıdalı yağı etanol prosesindən bərpa edilir və aşağı karbonlu xammal kimi bərpa olunan dizel və davamlı aviasiya yanacağı bazarlarına satılır, burada bu il daha yüksək federal bərpa olunan həcm öhdəlikləri ilə tələbat güclənib. Üç qarğıdalı yağı çıxarma qurğusundan 2-si işlək vəziyyətdədir, üçüncüsü isə bu payızın sonuna planlaşdırılıb. Birlikdə, qurğuların qarğıdalı yağı istehsalını birinci rübdəki istehsal sürətimizlə müqayisədə təxminən iki dəfə artırması gözlənilir. Hindistan bioyanacaq biznesimiz neft marketinq şirkətlərinə və özəl müştərilərə biodizel göndərir. Biodizel gəliri rübdə 2.5 milyon dollar təşkil edib, iyulun sonunda başa çatan tender prosesi ilə əlaqədar ardıcıl olaraq azalıb. Avqustun 4-də Hindistanın 3 dövlətə məxsus neft marketinq şirkətinə 3 aylıq müddət ərzində 18 milyon litrdən çox tədarük etmək üçün ayrılan payları elan etdik ki, bu da təxminən 17 milyon dollar gəlir gətirməsi gözlənilir. Tender bölgüsü çərçivəsində çatdırılmalar davam edir. Bu il Hindistan neft dizelinin qiymətlərinin artması səbəbindən özəl kommersiya müştərilərinə tədarükü artırmağı da gözləyirik. Hindistanın bəyan edilmiş məqsədi biodizel qarışığını bu günkü 1% -dən 2030-cu ilə qədər 5% -ə qaldırmaqdır ki, bu da illik təxminən 1.2 milyard qallon biodizel istehlakı yaradacaq. Bazar şərtlərindən asılı olaraq Universal Biofuels -da azlıq payının potensial kütləvi təklifi üçün sənədləşmə işlərini davam etdiririk. Əsas mərhələlər və vaxt cədvəli ilə bağlı proqnozlarımız aşağıdakılardır: bir ay ərzində 2 süd digesterinin tamamlanması, bu payızın sonunda üçüncü qarğıdalı yağı qurğusunun işə salınması, 2026-cı ilin I rübü ilə müqayisədə qarğıdalı yağı istehsalının iki dəfə artırılması, 2026-cı ilin sonuna qədər etanol zavodunda MVR -in işə düşməsi, CARB vasitəsilə 6 əlavə Aşağı Karbonlu Yanacaq Standartı yolunun təsdiqlənməsi ilə adətən geriyə baxış, Enerji Nazirliyindən süd RNG və qarğıdalı etanol xammalı 45Z CF GREET yeniləmələri, bərpa olunan təbii qaz və etanol gəlirlərində əhəmiyyətli artımlar yaratması. Və nəhayət, ilin sonuna qədər əlavə sifarişlərlə cari bölgü dövrü üzrə Hindistan çatdırılmaları. Davamlı dəstəyiniz üçün səhmdarlarımıza, analitiklərə və tərəfdaşlarımıza təşəkkür edirik. Operator, sualları qəbul edək. Operator: [Operator Təlimatları] Bu gün ilk sualımız Texas Capital -dan Derrick Whitfield -dən gəlir. Derrick Whitfield : 45Z ilə başlamaq istədim. Noyabr siyasətində PER yekunlaşdıqda CI balınızda alacağınız ehtimal olunan müsbət düzəlişi nəzərə alaraq, alacağınız artım miqdarı və mövcud siyasət altında emal edilmiş keçmiş molekullar üçün potensial geri ödəmə dəyəri haqqında bir fikriniz varmı? Eric McAfee : Biz 3 fərqli 45Z yeniləməsi gözləyirik, bunlardan 2-sinə yüksək, üçüncüsünə isə orta səviyyədə əminliyimiz var. Birincisi, bərpa olunan – süd tullantılarından bərpa olunan təbii qaz hesablamasıdır. Bir ay əvvəl hələ müəyyən edilməmişdi. Beləliklə, Kaliforniyadakı bu rəqəm kiloqramlara çevrildikdə federal 45Z kalkulyatoruna əsasən təxminən mənfi 420 olacaqdı. Hazırda mənfi 42 -dəyik. Mənfi 42 ilə mənfi 420 arasında harada dayanacağımız barədə dəqiq məlumatımız yoxdur. Buna görə də bu barədə çox məlumat verə bilmərəm. Və təəssüf ki, Enerji Nazirliyi də prosesləri barədə çox açıq olmayıb. Lakin kalkulyator hazırda təxminən 15.20 dollar yaradır, təqdimatımızda göstərmişik ki, mənfi 375 -də hər MMBtu üçün 75 dollardan çox qazana bilərik. Beləliklə, hər MMBtu üçün nə görməli olduğumuz barədə diapazon olduqca genişdir. Etanolda, qarğıdalı emissiya dərəcəsinin yaxşılaşdırılması 6 milyon dollardan 24 milyon dollara qədər faktiki xalis pul yaxşılaşması ola bilər. Və bu diapazon USDA kalkulyatoru sayəsində daha dəqiqdir. Hələ müəyyən edilməyən isə dəqiq hansı dövrlərə tətbiq olunacağıdır. Xəzinədarlıq təlimatı 2025-ci il yanvarın 1-dən başlayacağını göstərib. Beləliklə, əgər belə olarsa, o zaman 1.5 illik bir dəfəlik geri ödəmə ilə təxminən 18 aylıq geriyə baxışımız olacaq. Və sonra bunun bir hissəsini emissiya dərəcəsini hesablayan digər tərəflərlə və əlbəttə ki, fermerlərlə bölüşürük. Beləliklə, illik təsir yəqin ki, ildə 6 milyon dollardan 12 milyon dollara qədər olacaq, lakin emissiya dərəcəsində bir dəfəlik geri ödəmə ilə. Sonuncu və üçüncü 45Z yeniləməsi CO2 -nin təkrar istifadəsidir. Biz hazırda bütün CO2 -mizi təkrar istifadə edirik. İldə təxminən 150,000 tondan çox CO2 istehsal edirik və Almaniyanın Messer Şirkəti tərəfindən idarə olunan bir müəssisəmiz var. Beləliklə, hazırda bunun üçün heç bir 45Z hesablama dəyəri almırıq. 45Q -ya əsasən, CO2 -nin təkrar istifadəsi dəyər yaradır, lakin 45Z -yə əsasən, hazırda yoxdur və biz bunu düzəltmək üçün çalışırıq. Beləliklə, bunun iqtisadi dəyəri CO2 -ni optimallaşdırdıqca yəqin ki, ildə 12 milyon dollardan 15 milyon dollara qədər olacaq. Və nəhayət, sadəcə qeyd edim ki, MVR təbii qaz istifadəmizi 80% azaltmaqla əhəmiyyətli miqdarda əlavə 45Z gəliri yaradacaq. Derrick Whitfield : Əla yeniləmə və çox ətraflı. Növbəti sualımla Kaliforniya LCFS -ə keçmək istəyirəm. Keçən həftə 1Q CARB hesabatında gördüklərimizə və gördüyümüz LCFS bazarlarının yayılmasına əsaslanaraq aşağı karbonlu yanacaq standartı kreditlərinin bərpası barədə fikirlərinizi bilmək istədim. Və biz getdikcə daha çox rəqiblərinizin CFR bazarına satış etdiyini görürük. Beləliklə, LCFS kredit qiymətlərinin bərpasını necə gözlədiyiniz barədə fikirlərinizi bilmək istərdim. Eric McAfee : Andy, CFR haqqında danışmaq istəyirsən? Andrew Foster : Sadəcə qısaca qeyd edim ki, biz CFR üçün ixtisaslaşma prosesindən keçirik. Bildiyiniz kimi, Derrick , qeydiyyatdan keçmək və digər işlər təxminən 9 aylıq bir prosesdir. Kanadaya satılan qaz üçün əhəmiyyətli dərəcədə daha yaxşı dəyərlər görürük. Beləliklə, bu, açıq-aydın cəlbedici bir bazardır. Və daha çox şirkət bunu etməyə başladıqca, bu, yəqin ki, gördüyümüz bəzi dəyərləri normallaşdıracaq. Lakin biz Kanadada qeydiyyat prosesini fəal şəkildə davam etdiririk. Eric McAfee : Və Kaliforniya LCFS proqnozlaşdırıldığı kimi defisitdədir. Düşünürəm ki, bazarın öyrəndiyi odur ki, bərpa olunan dizel gücü artdıqca, daha çox LCFS krediti yaratmaq üçün 2 məhdudiyyət var. Birinci məhdudiyyət odur ki, bazarda yalnız müəyyən miqdarda aşağı karbonlu xammal var, donuz piyi, istifadə edilmiş bişirmə yağı, distillə edilmiş qarğıdalı yağı çox məhduddur. Beləliklə, bərpa olunan dizel gücünüzü iki dəfə artıra bilərsiniz, lakin qallonların sayı artdıqca daha çox soya və kolza istifadə edildikdə LCFS kreditlərinin sayını iki dəfə artırmırsınız. İkinci çox real məhdudiyyət odur ki, Kaliforniyadakı dizelin 80% -dən çoxu, təxminən 4 milyard qallonluq bir bazar artıq bərpa olunan dizeldir. Beləliklə, son 36 aya baxıb desəniz ki, vay, biz bərpa olunan miqdarı iki dəfə artıracağıq