Bu məqalə ilk dəfə GuruFocus -da dərc edilib. Çinin e-ticarət və təchizat zənciri nəhəngi JD.com (NASDAQ:JD) bir pis rəqəm və bir neçə təəccüblü dərəcədə yaxşı rəqəmlərlə bir rüb hesabatı verdi. Gəlirlər 2.9% azalaraq 346.4 milyard RMB təşkil etdi ki, bu da JD -nin on ildən çox müddətdə ilk rüblük azalmasıdır, eyni zamanda onun ABŞ -da listelenmiş səhmləri cümə axşamı erkən ticarətdə təxminən 1.5% sürüşdü. Buna baxmayaraq, azalma Wall Street -in gözləntilərindən daha az ağrılı oldu, gəlirlər Reuters tərəfindən qeyd olunan 344.6 milyard RMB analitik təxminini üstələdi. İnvestorlar indi qəribə bir vəziyyətlə üzləşirlər: satışlar azalır, lakin onların altındakı biznes daha da gəlirli olur. Xəbərdarlıq! GuruFocus JD ilə bağlı 4 Xəbərdarlıq İşarəsi aşkar edib. JD ədalətli qiymətləndirilibmi? Tezinizi pulsuz DCF kalkulyatorumuzla yoxlayın. Mənfəət dəyişikliyi maraqlı məqamdır. Əməliyyat mənfəəti bir il əvvəlki 900 milyon RMB zərərdən 4.5 milyard RMB mənfəətə çevrildi. Xalis mənfəət 15% artaraq 7.1 milyard RMB -yə, qeyri- GAAP xalis mənfəət isə 21% artaraq 8.9 milyard RMB -yə yüksəldi. Qida çatdırılması zərərləri azaldı, marketinq xərcləri 24.8% azaldı və məhsul gəlirləri 5.4% azalsa da, xalis xidmət gəlirləri 6.8% artdı. JD zəifləyən yuxarı xətdən dramatik şəkildə daha yaxşı iqtisadiyyat əldə edir. Bu təsir edicidir. Lakin xərclərin azaldılmasının hekayəni nə qədər davam etdirə biləcəyinə dair bir limit var. Nəticədə, gəlirlər də bu partiyaya qoşulmalıdır. Nağd pul rəqəmləri qiymətləndirməni rədd etməyi çətinləşdirir. Sərbəst pul axını rüb ərzində 44.6% artaraq 31.84 milyard RMB -yə çatdı, eyni zamanda JD birinci yarıda 1 milyard dollar dəyərində səhm geri aldı. GuruFocus başqa bir rəqəmi masaya qoyur: JD -nin 31.61 dollar səhm qiyməti 39.10 dollar olan GF Dəyəri təxminindən 19.16% aşağıdır. Başqa sözlə, mənfəət və nağd pul yaranması sürətlənsə də, bazar hələ də əhəmiyyətli bir endirim tələb edir. Əgər JD gəlirləri yenidən artırmağa başlasa, bu, tez bir zamanda maraqlı ola bilər. Hələlik, bu, investorların izləməli olduğu mübarizədir: xərc maşını işləyir, nağd pul axır və səhm endirimli görünür, lakin JD hələ də azalan satışları davamlı böyüməyə çevirə biləcəyini sübut etməlidir.