Brent markalı xam neftin fyuçersləri Hormuz boğazının yenidən açılması istiqamətində irəliləyiş gözlənilərkən cümə axşamı səhər erkən saatlarında 90 dollara yaxın yüksək səviyyələrdə qaldı, lakin sonra 87 dollara düşdü. ABŞ-İran danışıqlarının dalana dirənməsi və qlobal yanacaq tədarükünün azalması qiymətləri dəstəkləməyə davam etdi və bəzi aparıcı enerji ekspertlərini narahat etdi, onlar yaxınlaşan tədarük şoku barədə xəbərdarlıq edirlər. Tramp administrasiyası İran limanlarının blokadasını davam etdirdiyi və Tehran müharibə ilə bağlı zərərlərə görə təzminat tələb etdiyi üçün ABŞ-İran danışıqları həftənin sonuna qədər dalana dirənmiş vəziyyətdədir. Vasitəçi rolunu oynayan Pakistan , daha geniş sülh danışıqlarının dayandığını bildirdi. Çərşənbə günü axşam Prezident Tramp Truth Social postunda yazdı ki, ABŞ Hormuz boğazına “tam nəzarət” edir və “düşünürəm ki, biz bunu saxlayacağıq.” Bu, həm də ABŞ hərbi kampaniyası dayandırıldığı halda onun iqtisadi mühasirə müharibəsini seçdiyinin daha bir təsdiqidir. İndiyə qədər Brent markalı xam neft həftəlik təxminən 5% artım istiqamətində irəliləyir, çünki ABŞ-İran münaqişəsinin yaxın müddətdə həlli qeyri-müəyyən olaraq qalır və Ukrayna və Rusiya enerji infrastrukturuna hücumlar neft və daha kritik olaraq, dizel bazarlarını sıxır. Keçən həftə Avropa üçün “Qış Gəlir” başlıqlı qeydimizdə enerji böhranı yaşayan qitənin ikili dizel və təbii qaz sıxıntısı ilə üzləşdiyi qeyd edilmişdi. Goldman Sachs-ın qlobal əmtəə tədqiqatları üzrə həmsədri Samantha Dart keçən həftənin əvvəlində Bloomberg TV-yə bildirib ki, qlobal dizel tədarükü sıxıntısı “onu gecələr yuxusuz qoyan şeydir.” Saxo Markets-in strateqi Charu Chanana deyib ki, Hormuz yenidən açılana və istehsal perspektivləri aydınlaşana qədər dəyişkənlik yüksək səviyyədə qalacaq. Vəziyyəti daha da pisləşdirən odur ki, Beynəlxalq Enerji Agentliyi çərşənbə günü bu rübdə 1.8 milyon barel/gün kəsir proqnozlaşdıran bir hesabat yayımladı ki, bu da əvvəlki təxminindən iki dəfə çoxdur. Agentlik həmçinin xəbərdarlıq etdi ki, yüksək qiymətlər tələbi azaltmağa başlayır və son beş ildə ən böyük illik tədarük çatışmazlığını proqnozlaşdırdı. Əlaqəli: EIA ABŞ xam neft ehtiyatlarında böyük artım görür. Yüksək qiymətləri kompensasiya edən amil ABŞ inventar məlumatları idi ki, bu da keçən həftə xam neft ehtiyatlarının 17.4 milyon barel artdığını göstərdi, bu, 2023-cü ilin yanvarından bəri ən böyük artım idi, çünki ixrac zəiflədi və Səudiyyə Ərəbistanı və Venesueladan idxal artdı. Neft, qaz və enerji infrastrukturu səhmləri üzrə ixtisaslaşan Jefferies analitiki Sam Burwell çərşənbə günü neft bazarı ifratlarını üç qrafikdə göstərən bir qeyd yazdı: 1,900 simvola dəyər üç şəkil - Neft Bazarı İfratları. Biz qazanc fasiləsindən (və Kanadadan kənara çıxaraq) qlobal neft bazarlarında bəzi cari ifratları göstərmək üçün qayıdırıq. Çin xam neft idxalı iyul ayında bir qədər artdı, lakin əvvəlki sürətdən xeyli aşağı qalır. Xam neft yüksək səviyyələrdən xeyli aşağı olsa da və heç vaxt tarixi bir sıçrayış etməsə də, dizel çatları əvvəlki bütün zamanların ən yüksək səviyyələrindən xeyli yuxarıdadır (benzin də güclüdür). Çin hələ də gözlənilməz amil olaraq qalır, lakin biz düşünürük ki, bu vəziyyət xam neft (və buna görə də Kanada enerji kompleksi) üçün konstruktivdir. Qrafik #1 aylıq Çin xam neft idxalını göstərir. Hormuz bağlanmasından sonra idxalda baş verən böyük ~5 milyon barel/gün azalma Çinin tələb elastikliyinin dərəcəsini nümayiş etdirdi. İyul ayında iyun ayının aşağı səviyyəsindən aybəay ~1 milyon barel/gün artım müşahidə edildi. Son vaxtlar bir qədər yüksək xam neft qiymətləri və Hormuzdan keçən gəmilərin sayının azalması ilə avqust və sonrakı ayların nə gətirəcəyini görəcəyik. Lakin qeyd edirik ki, ~11 milyon barel/gün beş illik orta səviyyəyə qayıtmaq ~3 milyon barel/gün əlavə tələb demək olardı. Qrafik #3 göstərir ki, dizel və benzin qiymətləri, əlbəttə ki, yüksək olsa da, əvvəlki tarixi yüksək səviyyələrə daha yaxın, yaxud onların daxilindədir. Xüsusilə, 2008-ci ildə təmiz məhsul qiymətləri nominal əsasda bugünkü qiymətlərə bənzəyirdi (və buna görə də real ifadədə daha yüksək idi). Bütün bunlar göstərir ki, qlobal neft bazarı sıxıntısı, ən azından hələlik, xam neftdə deyil, çatılarda özünü göstərir. Geniş çatılar emalın güclü qalacağını göstərir ki, bu da xam neft üçün müsbətdir. ABŞ neft emalı zavodlarının istifadəsi həftəlik azalsa da, 20 illik mövsümi yüksək səviyyələrə yaxın qalır. Çin xam neft tələbatı üçün gözlənilməz amildir, lakin bu qədər geniş çatılarla, Çinlilərin daha çox emal olunmuş məhsul ixrac etmək (və ya sadəcə öz məhsul/neft-kimya ehtiyatlarını doldurmaq) üçün daha çox xam neft idxal etməyə başlamasına nə qədər vaxt qalacağı maraq doğurur. Gələn aylarda idxal Çinin alışının nə qədər elastik qaldığını göstərəcək. Qısası, Hormuz boğazı tezliklə yenidən açılmasa və yanacaq tədarükü əhəmiyyətli dərəcədə bərpa olunmasa, diqqət emal olunmuş məhsul bazarlarında, xüsusilə dizeldə qalacaq. Kritik sənaye yanacağı qlobal miqyasda sıxılır və Bank of America-nın əmtəə komandasının xəbərdarlıq etdiyi kimi, “dizel bazarı gələn ilə qədər sıx, dəyişkən və bahalı qalmağa hazır görünür.” Zerohedge.com tərəfindən. Oilprice.com-dan daha çox əsas oxunuşlar: Rusiya İranın Buşer zavodunda nüvə işçi qüvvəsini yenidən qurur. Misir və Liviya 1 milyard dollarlıq neft kəməri müqaviləsinə yaxınlaşır. Hormuz şoku hələ bitməyib. Oilprice Intelligence sizə xəbərlər manşetlərə çıxmazdan əvvəl siqnalları gətirir. Bu, təcrübəli treyderlər və siyasi müşavirlər tərəfindən oxunan eyni ekspert analizidir. Həftədə iki dəfə pulsuz əldə edin və bazarların niyə hər kəsdən əvvəl hərəkət etdiyini həmişə biləcəksiniz. Siz geosiyasi kəşfiyyatı, gizli inventar məlumatlarını və milyardları hərəkətə gətirən bazar pıçıltılarını əldə edirsiniz - və biz sizə abunə olduğunuz üçün 389 dollarlıq premium enerji kəşfiyyatını pulsuz göndərəcəyik. Bu gün 400,000+ oxucuya qoşulun. Buraya klikləməklə dərhal giriş əldə edin.