Bu məqalə ilk dəfə GuruFocus -da dərc edilib. Yarımkeçirici investorları süni intellekt çip bumu nun növbəti mərhələsi başlamazdan əvvəl daha çox ağrıya dözmək məcburiyyətində qala bilərlər. Tech Contrarians -dan Sara Awad , 2026-cı ilin ikinci yarısında yarımkeçirici səhmlərinin əlavə enişlərlə üzləşəcəyini gözləyir və iddia edir ki, yüksək gözləntilər və dəyişən təchizat şərtləri, uzunmüddətli süni intellekt tələbatı cəlbedici qalsa da, daha çətin bir vəziyyət yaradır. TSM ədalətli qiymətləndirilibmi? Tezisinizi pulsuz DCF kalkulyatorumuz la yoxlayın. Xəbərdarlıq, güclü qazancların bir neçə sənaye liderini qaldıra bilməməsindən sonra gəlir. Taiwan Semiconductor Manufacturing ( NYSE:TSM ), ASML ( NASDAQ:ASML ) və Samsung Electronics hamısı möhkəm nəticələr göstərdi, lakin onların səhmləri hələ də aşağı düşdü, bu da investorların yaxşı xəbərlərin çoxunu artıq qiymətləndirdiyini göstərir. Awad təchizat dinamikasının getdikcə daha vacib olduğunu düşünür. O iddia edir ki, son yarımkeçirici çatışmazlığı, müstəsna dərəcədə güclü son tələbatdan daha çox məhdud təchizatdan qaynaqlanıb, bu il PC və smartfon bazarları nın iki rəqəmli faizlə daralacağı gözlənilir. Əlavə istehsal gücü işə düşdükcə, yarımkeçirici şirkətləri sektorun qazanclarının artmasına kömək edən qiymət gücünün bir hissəsini itirə bilər. Yaddaş səhmləri xüsusilə həssas ola bilər. Awad , SK Hynix -in istehsal gücünü ümumi təyinatlı DRAM -a yönəltməsini və artan Çin istehsalı nı qiymətlərə təzyiq göstərə biləcək əlavə təchizat mənbələri kimi qeyd etdi. Buna baxmayaraq, o, daha geniş süni intellekt çip tezisi ndən imtina etmir. Awad , süni intellekt infrastruktur xərcləri nin getdikcə ASIC kimi daha aşağı qiymətli hesablama həllərinə doğru yönələcəyini gözləyir ki, bu da qazancları sektorun hazırkı qaliblərindən kənara yaya bilər. İnvestorlar üçün bu, daha seçici bir quruluş yaradır: real gözləntiləri olan və səmərəli süni intellekt hesablamaları na məruz qalan şirkətlər daha yaxşı performans göstərə bilər, yüksək qiymətləndirilmiş, davamlı çatışmazlıqlardan və qiymət gücündən asılı olan yarımkeçirici adları isə daha da aşağı düşə bilər.