Mənfi Məqamlar: Əmək bazarı əsas problem olaraq qalır, baxmayaraq ki, yaxşılaşmalar var, baxıcıların işə götürülməsi və saxlanması hələ də çətindir. Şəxsi Xidmətlər in ümumi marjası 28.9% təşkil edib, bu da davamlı baxıcı əmək haqqı tənzimləmələri və 2025-ci ilin 2-ci rübündə qeyri-təkrarlanan əlverişli maddələrdən təsirlənib. Kaliforniya tarif artımı 2027-ci il yanvarın 1-dək qüvvəyə minməyəcək və 2026-cı ilin sonlarında proaktiv əmək haqqı keçidləri faydalar reallaşmadan əvvəl marjalara təzyiq göstərə bilər. Tibbi Həllər in böyüməsinin növbəti bir neçə rüb ərzində yüksək tək rəqəmlərdə qalacağı, iki rəqəmli böyümənin isə 2027-ci ilin əvvəlinə qədər gözlənilmədiyi bildirilir. Şirkət, müvəqqəti tənzimləmə məsələsi də daxil olmaqla, federal Ev Sağlamlığı tarif tənzimləmələri ilə bağlı davamlı qeyri-müəyyənliklə üzləşir. M&A fəaliyyəti, güclü olsa da, intizamlı qiymətləndirmə və leverage hədəflərinə tabedir, bu da yaxın gələcəkdə qeyri-üzvi böyüməni məhdudlaşdıra bilər. Ümumi marja faizinin sabit qalacağı, əmək haqqı keçidlərinin gəlir artımına baxmayaraq marja genişlənməsini məhdudlaşdıracağı gözlənilir. Kaliforniya biznesi süst olub, doldurma dərəcələri demək olar ki, 30% azalıb və bərpa xəstəxana boşalmalarını və ailə tərəfindən göstərilən qayğını açmaq üçün vaxt aparacaq. Family First -in inteqrasiyası mürəkkəb back-office və EMR keçidlərini əhatə edir ki, bu da 2026-cı ilin ikinci yarısında icra riskləri yarada bilər. Şirkətin uzunmüddətli EBITDA marja hədəfi olan 14% yalnız bir qədər 15% -ə qədər yaxşılaşa bilər ki, bu da əhəmiyyətli gəlirlilik qazanclarını məhdudlaşdırır. Sual-Cavabın Əsas Məqamları S: Biznes seqmentləri üçün artırılmış uzunmüddətli gəlir artım dərəcələri nəzərə alınmaqla, bu seqmentlərdə müvafiq marja artımı gözləməliyikmi? C: Jeff Shaner (CEO) bildirdi ki, əmək haqqı keçidi hekayənin əsas komponenti olaraq qalır, buna görə də ümumi marja faizi sabit qalmalıdır. Ümumi marja dollarları sürətlənmiş gəlirlə artacaq olsa da, diqqət biznesin böyüməsinə və baxıcı keçidinin davam etdirilməsinə yönəlib. Matt Buckhalter (CFO) əlavə etdi ki, 2-ci rübün ümumi marjaları gözləntilərə uyğun gəldi və gələcəkdə marjaların qalacağı yeri təmsil edir. S: Kaliforniya ştatının 2027-ci il üçün tarif artımından gözlənilən fayda haqqında əlavə məlumat verə bilərsinizmi və tarif qüvvəyə minməzdən əvvəl əmək haqqı keçidi haqqında necə düşünməliyik? C: Jeff Shaner (CEO) izah etdi ki, Kaliforniyada son tarif artımı 2018-ci ildə olub və 2027-ci il büdcəsi 2027-ci il yanvarın 1-dən etibarən pediatrik şəxsi tibb bacısı tariflərinə əhəmiyyətli investisiya daxildir. Medi-Cal departamenti öz xidmət haqqı cədvəlini yeniləyir, son tariflərin bir ay ərzində gözlənilir. Matt Buckhalter (CFO) qeyd etdi ki, onlar 4-cü rübdə , hətta tarif qüvvəyə minməzdən əvvəl, xəstəxanalardan siyahını çıxarmaq və işçi heyəti dərəcələrini artırmaq üçün əmək haqqını proaktiv şəkildə keçirəcəklər. S: 2026-cı il üçün artırılmış rəhbərlik Family First -dən artan töhfələrlə, yoxsa yalnız əsas üzvi bizneslə idarə olunur? C: Matt Buckhalter (CFO) təsdiqlədi ki, Family First təsiri rübün əvvəlində verilmiş əvvəlki rəhbərlikdə artıq nəzərdə tutulmuşdu. Gəlir və EBITDA rəhbərliyindəki yeni artım, hər üç bölmədə əsas Aveanna biznesində güclü əməliyyat performansı ilə idarə olunur. S: Artırılmış uzunmüddətli böyümə dərəcələri ilə, bu o deməkdirmi ki, EBITDA indi uzunmüddətli dövrdə 7% -dən 8% -ə qədər artmalıdır? C: Jeff Shaner (CEO) riyaziyyatı qəbul etdi, lakin 14% EBITDA hədəfinin əhəmiyyətli dərəcədə dəyişməsini gözləməməyə çağırdı. O qeyd etdi ki, geriatrik biznes ən sürətlə böyüyən olacaq və M&A daha çox Ev Sağlamlığına yönələcək. Matt Buckhalter (CFO) əlavə etdi ki, 14% yaxşı bir nöqtədir, davamlı SG&A leverage ilə potensial olaraq 15% -ə qədər yüksələ bilər, lakin daha yüksək gözlənilməməlidir. S: PDS -in üstünlük verilən ödəyici qarışığı 64% olduğu halda, bunun il boyu sabit qalacağını və Kaliforniya tarifləri qüvvəyə minəndə yanvarın 1-də artacağını gözləyirsinizmi? C: Jeff Shaner (CEO) aydınlaşdırdı ki, 64% MCO həcmlərini təmsil edir və Kaliforniya əsasən Medi-Cal tərəfindən ödənilir, buna görə də bu metrikdə sayılmır. O, ilin ortalarından bir qədər yuxarı faizlə bitəcəyini, 2026-cı ildə hələ də 70% -dən az olacağını gözləyir. Kaliforniya tarif artımı tətbiq edildikdən sonra üstünlük verilən ödəyici tariflərini təqlid edəcək və 2027-ci il üçün impuls təmin edəcək. S: PDS -də tutumu artırmaq üçün ən böyük fürsəti harada görürsünüz və Kaliforniya tarifi yeni bazar imkanları açırmı? C: Matt Buckhalter (CFO) qeyd etdi ki, Kaliforniya doqquz il ərzində tarif artımı olmadan geridə qalıb, lakin tətbiq edildikdən sonra aktiv şəkildə böyüyə və baxıcıları işə götürə bilərlər. Amerikanın mərkəzində ( Ohayo, Kentukki, Qərbi Virciniya ) qeyri-üzvi böyümə üçün coğrafi imkanlar var, lakin mövcud bazarlarda üzvi böyümə güclü olaraq qalır. Jeff Shaner (CEO) əlavə etdi ki, Kaliforniya məsələsi həll edildikdən sonra, onlar tarif artımlarını çatdırmaq əvəzinə yaşayış xərclərinin tənzimlənməsinə diqqət yetirə bilərlər. S: Bu gün Kaliforniyada biznesinizin faizi nə qədərdir və bu ölçüdə bir ştatı böyümə sahəsinə çevirmək üçün hər hansı bir infrastruktur qurmağa ehtiyacınız varmı? C: Jeff Shaner (CEO) izah etdi ki, Kaliforniyanın biznesi süst olub, doldurma dərəcələri demək olar ki, üçdə bir azalıb. İlk prioritet mövcud baxıcıları daha çox işləməyə cəlb etmək, sonra lazımsız xəstəxana günlərini açmaq və nəhayət, özləri qayğı göstərən ailələrə kömək etməkdir. Matt Buckhalter (CFO) təsdiqlədi ki, infrastruktur artıq mövcuddur, hər yerdə hədəflənmiş əməliyyat modeli ilə PDS modernizasiyasından keçmiş güclü bir komanda böyüməyə hazırdır. S: Yetkin Ev Sağlamlığında artan tarif fonunda böyüməyə necə yönələ bilərsiniz və orada sürətlənməni təşviq etmək üçün nəyə baxırsınız? C: Jeff Shaner (CEO) bildirdi ki, irəliləyən M&A fəaliyyətinin əksəriyyəti yetkin sahədə olacaq, əsasən ona görə ki, onlar əksər PDS ştatlarını doldurublar. Onlar Hospis -i sevirlər, lakin çoxluqları yox, buna görə də Ev Sağlamlığının tərəfdarı olublar. Güclü pul vəsaitlərinin yaranması ilə onlar bu biznesi həm qeyri-üzvi, həm də üzvi şəkildə böyütməyə başlaya bilərlər. S: PDS -in üstünlük verilən ödəyici qarışığını uzunmüddətli dövrdə nə qədər yüksəldə bilərsiniz və bu, növbəti bir neçə il ərzində yayılmalara necə təsir edir? C: Jeff Shaner (CEO) bildirdi ki, son məqsəd PDS MCO həcmlərinin faizində 80-ci illərin ortalarına , 80-ci illərin sonlarına çatmaqdır ki, bu da yəqin ki, üç-beş il uzaqdadır. Onlar ildə 4% -dən 6% -ə qədər böyümə əlavə edirlər və hazırkı qəbullar hələ də 90% -dən 95% -ə qədər üstünlük verilən ödəyicidir. Matt Buckhalter (CFO) əlavə etdi ki, məqsəd mütləq ümumi marja faizini artırmaq deyil, daha çox baxıcı işə götürmək və klinik nəticələri yaxşılaşdırmaq üçün bu dollarları investisiya etməkdir. S: Epizodik qarışıq 81% olduğu halda, bunun normallaşaraq aşağı düşməsi üçün hər hansı bir səbəb varmı, yoxsa 80% və ya daha yaxşı davamlıdır? C: Jeff Shaner (CEO) dedi ki, əgər böyümə ildən-ilə 20% -dən yuxarı sürətlənməyə davam etsə, qarışığın 77% -dən 79% -ə qədər düşməsi ilə rahat olardılar. Onlar 2026-cı ili 2027-ci ildə tamamladıqca, hədəfi 75% -dən yuxarı bir şeyə yeniləyəcəklər. O qeyd etdi ki, Medicare Advantage ödəyiciləri epizodik tənzimləmələrin ən yaxşı ödəniş forması olduğuna razılaşıblar ki, bu da 80% diapazonunu saxlamağa kömək etməlidir. S: Əmək haqqından başqa, baxıcıları tapmaq, işə götürmək və öyrətmək baxımından strateji və ya əməliyyat baxımından rezonans doğuran hər hansı bir əlavə şey varmı? C: Matt Buckhalter (CFO) onların infrastrukturunu və ölçüsünü, o cümlədən təlimi, işə götürmə sürətini, gündəlik ödəniş seçimlərini və qeydlər üçün texnologiyanı vurğuladı. Jeff Shaner (CEO) əlavə etdi ki, onların 32 ştatda 24/7 virtual orientasiya təmin edən milli işə götürmə komandası var ki, bu da Family First alınması üçün dərhal faydalı oldu. Əmək haqqı bir nömrəli sürücü olaraq qalsa da, bu səmərəliliklər baxıcıları cəlb etməyə kömək edir.