Qiymət fərqi əsasən satıcı modelinə keçid və şirkətin aplikatorları topdansatış qiymətlərinə satması ilə bağlıdır. Ümumilikdə, rüb ərzində aplikator satışları planlaşdırıldığı kimi və modelə uyğun şəkildə həyata keçirilib. Biz bunu UltraMIST məhsuluna müştəri inamının yaxşı əlaməti hesab edirik, xüsusilə də CMS -in dəri altı ödənişlərindəki dəyişikliklər və bu modalite ilə əlaqəli ödənişlərin geri alınması nəticəsində bir çox yara müalicəsi təminatçısının iflas etdiyi və ya qapılarını bağladığı çətin bir bazarda. Keçmişdə də dediyimiz kimi, nə yaralar, nə də xəstələr yox olmayıb. Beləliklə, praktikant qurumların sayı azaldıqca, biz bu sahədə əhəmiyyətli konsolidasiya görməyə davam edirik. Bütün bunlar gözlədiyimiz kimi olub. İkinci rübün plandan və gözləntidən əhəmiyyətli dərəcədə fərqləndiyi yer sistem satışları tərəfi idi. Bəzi kifayət qədər böyük UltraMIST müştərilərinin son rüblərdə fəaliyyətini dayandırması, istifadə olunmuş UltraMIST cihazları üçün misli görünməmiş bir bazar yaratdı ki, bu da rüb ərzində işimizə dərin kannibalizasiya təsirləri göstərdi. Yəni, güman edirəm ki, əgər kimsə burada yaxşı xəbər görmək istəsəydi, bu, ən azından insanların onları alması olardı. Aydındır ki, pis xəbər odur ki, onları bizdən almırdılar. Bir çoxları bunun rübə nə dərəcədə təsir etdiyini soruşub. Buna dürüst cavab odur ki, bu, olduqca çətindir. Çünki biz bu əməliyyatların bir neçəsini birbaşa, ya satış prosesi vasitəsilə, ya da yeni istifadəçilər bizə müraciət etdikdə görmüşük, lakin ümumi tendensiyanın hansı faizini ələ keçirdiyimizi bilmək üçün heç bir yol yoxdur. Beləliklə, ən yaxşı təxminimiz odur ki, rüb ərzində istifadə olunmuş sistemlər 40-60 sistem satışına səbəb olub. Lakin yenə də, burada həqiqətən dəqiq olmaq üçün, dəqiq olmaq çətindir. Və bu, bizim ən yaxşı təxminimizdir. Satıcılar vasitəsilə aplikator alan müştərilər, orijinal alıcının siyahısı ilə seriya nömrəsini yoxlaya bilmədikləri üçün istifadə olunmuş sistem aldıqları görünməyə bilər. Aydındır ki, eyni şey sadəcə başqa bir sistem əlavə edən mövcud müştərilər üçün də doğrudur. Bu, aktiv sistemləri hesablamağı da bir qədər çətinləşdirir və bir qədər az sayma potensialı yaradır. Lakin son altı ayda sifariş verdiyimiz, qapılarını bağladığını bildiyimiz müştərilər çıxılmaqla, hətta altı aydan az müddət əvvəl olsa belə, metodologiyamıza əsasən, ikinci rübün sonunda aktiv sistemlərin sayı 1,411 idi ki, bu da birinci rübün sonundakı 1,382 -dən 29 artım deməkdir. Yara müalicəsi son 12 ay ərzində olduqca çətin bir bazar olub. Dəri altı məhsullar üçün qiymət düşüşünün kvadrat santimetr üçün 127 dollara enməsi, 14 milyard dollarlıq bir sahəni təxminən 95% azaldıb. 2026-cı il üçün bildirilən CMS hesablamaları bunu təsdiqləyir. Keçmiş ödənişlərin geri alınması bu sahədən böyük miqdarda pul çəkib və bu, bir çox praktikantı işsiz qoyub, çünki bir çoxu həm UltraMIST , həm də alloqraft istifadəçisi idi, buna görə də bu, müştəri bazamızın sağlamlığına dərin təsir göstərib. Satışa çıxarılan istifadə olunmuş sistemlər buna sübutdur. 2027-ci ildə dəri altı ödəniş qiymətlərinin artacağı ümidləri, CMS bu mövzuda ilkin təlimat verdikdə reallaşmadı. Biz 2 iyulda yayımlanan 2027-ci təqvim ili Xəstəxana Ambulator Prospektiv Ödəniş Sistemi təklif olunan qaydasından bəzi müsbət xəbərlər aldıq ki, bu da UltraMIST üçün 2027-ci ildə xəstəxana ambulator şəraitində istifadə edildikdə ödənişin 14% artırılmasını təklif edir, bu da müştərilərimizin bir hissəsini əhatə edən və bizim üçün artan bir fokus sahəsi olub. Sonra 14 iyulda CMS 2027-ci təqvim ili Həkim Haqqı Cədvəli təklif olunan qaydası yayımlandı və aydındır ki, bu, o qədər də yaxşı deyil. 97610 səhv qiymətləndirilmiş kod kimi irəli sürüldü və ödənişlərə dəyişikliklər təklif edildi. Əgər, və mən həqiqətən vurğulamaq istəyirəm ki, bu hələ də təklif olunan və yekun qayda deyil, bu qayda qüvvəyə minərsə, bizim oxuduğumuza görə UltraMIST üçün ödəniş indiki 397 dollarlıq ortalamadan 2027-ci ildə təxminən 316 dollara düşəcək, 2028-ci ildə isə daha da azalmalar olacaq. Biz CMS -in bu rəqəmlərə çatmaq üçün istifadə etdiyi bir sıra fərziyyələrlə razılaşmırıq və təfərrüatlara girmək bu məkanda uyğun olmasa da, demək kifayətdir ki, həm biz, həm də çox sayda UltraMIST istifadəçisi, həm peşəkar, həm də akademik, bu şərh dövründə iştirak etməyi planlaşdırırıq. Dürüst desək, bu qədər əhəmiyyətli dəstək axını almaq sevindirici olub və biz bundan maksimum istifadə edəcəyik. İstifadəçilərinizin həqiqətən sevdiyi və inandığı, xəstələrin həyatını dəyişdirən və xilas edən, və ümumi sistemə dərin qənaət təmin edən bir məhsula sahib olmaq başlamaq üçün yaxşı bir yerdir. Yəni, sadəcə bir nümunə götürsək, diabetik ayaq xoraları hər il ABŞ -da aşağı ətraf amputasiyalarının ən böyük səbəbidir, hər il 130,000 belə amputasiya və hər xəstə üçün 600,000 dollardan çox təxmin edilən ömür boyu xərc ilə. UltraMIST -dən sistemə düşən xərc, potensial qənaətə nisbətən cüzidir, hansı ki, nəhəngdir. Onun az xidmət göstərilən kənd bazarlarındakı rolu da xüsusilə böyük olub. Beləliklə, SANUWAVE CMS -in dəqiq, məlumatlara əsaslanan ödəniş məqsədini ürəkdən dəstəkləsə də, bu şərh dövründə məqsədimiz bu qərarı idarə edən məlumatların həqiqətən dəqiq və tam olmasını, və 97610 altında müalicənin təmin edilməsinin tam praktikant xərclərini və sistemli faydalarını təmsil etməsini təmin etməkdir ki, bu da əlbəttə ki, bu qaydaların və bu sistemin məqsədidir. Şərh dövrü 14 sentyabrda başa çatır və biz yekun qaydanın noyabrın ilk həftəsində və ya təxminən bu tarixdə elan olunmasını gözləyirik. Yəni, biz belə bir təklif olunan qaydanı ləğv etdirən və ya yenidən qiymətləndirən ilk şirkət olmayacağıq və biz növbəti olmaq üçün çox, çox çalışacağıq. İnanırıq ki, güclü bir arqument irəli sürmək mümkündür. Bu arada, biz məhsulumuzun əhatə dairəsini genişləndirmək və bu cür istifadəçilərin uzunmüddətli, yüksək istifadə dərəcələri olan müştərilər olmağa meylli olması səbəbindən yanıq, xəstəxanada əldə edilmiş təzyiq zədəsi, post-kəskin, xəstəxana daxili, xəstəxana ambulator, pediatrik və uzunmüddətli qulluq müəssisələri kimi göstəricilərə doğru uzunmüddətli irəliləyişi davam etdiririk. Bu qrupları qazanmaq daha uzun çəkir, lakin son 9-12 ay ərzində qoyduğumuz təməl burada bəzi bəhrələr verməyə başlayır və biz irəliləyiş əldə etməyə davam etmək barədə nikbinik. Bununla, indi sizi maliyyə məsələlərimizin qalan hissəsini izah edəcək CFO -muz Peter Sorensen -ə təhvil verirəm. Peter Sorensen : Təşəkkür edirəm, Morgan . İkinci rübün gəlirləri 9.7 milyon dollar təşkil etdi ki, bu da əvvəlki ilin eyni rübündəki 10.1 milyon dollara nisbətən 3% azalma deməkdir. Bu azalmaya birbaşa toxunsaq, yumşaqlıq kapital və ya sistem satışlarında cəmləşmişdi, halbuki təkrarlanan əsas aplikator biznesi yaxşı dayandı. UltraMIST aplikator gəlirləri illik müqayisədə 13% artdı, aplikator vahid həcmi isə illik müqayisədə 27% artdı, bu da aktiv quraşdırılmış bazamızda davamlı güclü tələbatı əks etdirir. Maliyyə məlumatlarına daha ətraflı keçməzdən əvvəl, əvvəlki zənglərdə və sənədlərimizdə müzakirə etdiyimiz satış vergisi məsələsi barədə qısa bir yeniləmə. Biz indi bir sıra tətbiq olunan ştatlarla könüllü açıqlama müqavilələrini yekunlaşdırmışıq və onların əsasında ödənilməli olan məbləğləri köçürməyə başlamışıq. Qalan ştatlarla işlədikcə, VDA prosesi nəzərdə tutulduğu kimi işləməyə davam edir, bir çox yurisdiksiyada geriyə baxış müddətini məhdudlaşdırır və cərimələri azaldır. Bir neçə halda, yekun hesablaşmalar əvvəllər ayırdığımız məbləğlərdən aşağı olub. Biz bunu üçüncü tərəf vergi məsləhətçilərimizlə başa çatdırmağa davam edirik və cavablar gəldikcə qalan müqavilələri yekunlaşdırmağı gözləyirik. Bununla, rübün maliyyə nəticələrinə daha yaxından nəzər salaq. 2026-cı il 30 iyun tarixində başa çatan 3 ay ərzində gəlirlər 9.7 milyon dollar təşkil etdi ki, bu da 2025-ci ilin eyni dövründəki 10.1 milyon dollara nisbətən 3% azalma deməkdir. İllik azalma, sənaye daxilindəki maliyyə təzyiqi və bazarda yeni sistemlərin artan mövcudluğu fonunda zəif kapital satışlarını əks etdirən UltraMIST sistem gəlirlərinin azalması ilə əlaqədar idi, hansı ki, təxminən 34% azalaraq 3.4 milyon dollardan 2.3 milyon dollara düşüb. Bu, istehlak materiallarında davamlı artım ilə qismən kompensasiya edildi. Biznesin təkrarlanan əsasını təşkil edən UltraMIST aplikator gəlirləri illik müqayisədə təxminən 13% artdı. Bildirilən əsasda, əsasən aplikatorlardan ibarət olan, lakin həmçinin hissələri və digər müxtəlif əşyaları da əhatə edən istehlak materialları, hissələr və aksesuarlar xəttimiz təxminən 12% artaraq 6.5 milyon dollardan 7.3 milyon dollara yüksəldi. 2026-cı il 30 iyun tarixində başa çatan 3 ay ərzində gəlirlərin faizi olaraq ümumi marja 76.2% təşkil etdi ki, bu da əvvəlki ilin 78.1% -dən təxminən 183 baza bəndi azalma deməkdir. Azalma əsasən gəlir qarışığının istehlak materiallarına doğru dəyişməsi və daha yüksək marjalı sistem satışlarından uzaqlaşması, həmçinin satıcı və ya topdansatış qiymətlərinin daha yüksək qarışığı nəticəsində orta satış qiymətlərinin aşağı düşməsi ilə əlaqədar idi. 2026-cı il 30 iyun tarixində başa çatan 3 ay ərzində əməliyyat zərəri 0.3 milyon dollar təşkil etdi ki, bu da keçən ilin eyni dövründəki 1.4 milyon dollarlıq əməliyyat gəliri ilə müqayisədə təxminən 1.7 milyon dollarlıq bir dəyişiklikdir. Bu dəyişiklik təxminən 0.4 milyon dollarlıq aşağı ümumi marjanı və təxminən 1.3 milyon dollarlıq yüksək əməliyyat xərclərini əks etdirir. Rüb üçün OPEX əvvəlki ilin rübündəki 6.4 milyon dollara nisbətən 7.7 milyon dollar təşkil etdi ki, bu da təxminən 1.3 milyon dollarlıq artım deməkdir. Kateqoriyalar üzrə, G&A xərcləri təxminən 0.5 milyon dollar , satış və marketinq təxminən 0.2 milyon dollar , Ar-Ge məhsul inkişafına sərmayə qoymağa davam etdiyimiz üçün təxminən 0.4 milyon dollar , amortizasiya və köhnəlmə isə təxminən 0.1 milyon dollar artdı. Bu 1.3 milyon dollarlıq artımın təxminən 0.4 milyon dolları , təxminən 1/3 -i G&A , satış və marketinq, və Ar-Ge arasında paylanan qeyri-pul fondlu səhm əsaslı kompensasiya idi. G&A daxilində, daha yüksək personal xərcləri, daha yüksək hüquqi və peşəkar xərclər, və daha yüksək pis borc xərcləri birlikdə artımı tamamilə kompensasiya etdi. Bunlar, ştat və yerli satış vergisində təxminən 0.9 milyon dollarlıq illik müqayisədə əlverişli dəyişikliklə qismən kompensasiya edildi, beləliklə, əvvəlki ilin satış vergisi yükü bu rübdə VDA -larımızın əvvəllər ayrılmış balanslardan aşağı məbləğlərdə həll edilməsindən xalis faydaya çevrildi. Bu satış vergisi faydasını bir kənara qoysaq, əməliyyat xərclərindəki əsas artım işçi qüvvəsinə, Ar-Ge -yə və kommersiya imkanlarına davamlı sərmayəmizi əks etdirir. Bu artımlara baxmayaraq, biz intizamlı xərc idarəçiliyinə diqqət yetirməyə davam edirik və gəlirlər artdıqca əməliyyat rıçaqının yaxşılaşacağını gözləyirik. 2026-cı il 30 iyun tarixində başa çatan 3 ay ərzində xalis zərər 0.7 milyon dollar təşkil etdi ki, bu da 2025-ci ilin eyni dövründəki 0.6 milyon dollarlıq xalis gəlir ilə müqayisədədir. İllik dəyişiklik əsasən təsvir etdiyim əməliyyat nəticələrindəki dəyişikliklə əlaqədar idi. Əməliyyat xəttinin altında, ümumi əməliyyat xərcləri əslində 0.9 milyon dollardan 0.4 milyon dollara yaxşılaşdı. Faiz xərcləri 2025-ci ilin sentyabrında JPMorgan ilə yenidən maliyyələşməmizdən sonra illik müqayisədə təxminən 1.4 milyon dollar azaldı, bu da əvvəlki ilin rübündə tanınan törəmə öhdəliklərin ədalətli dəyərindəki dəyişiklikdən 1 milyon dollarlıq qeyri-pul fondlu qazancın təkrarlanması ilə qismən kompensasiya edildi. 2026-cı il 30 iyun tarixində başa çatan 3 ay ərzində EBITDA müsbət 0.1 milyon dollar təşkil etdi. Düzəliş edilmiş EBITDA müsbət 1.2 milyon dollar təşkil etdi ki, bu da keçən ilin eyni dövründəki 3.2 milyon dollar ilə müqayisədədir. İllik azalma, işçi qüvvəsinə, Ar-Ge -yə və kommersiya genişlənməsinə davamlı sərmayələrimiz daxil olmaqla, aşağı əməliyyat nəticələrini əks etdirir. 2026-cı il 30 iyun tarixinə ümumi cari aktivlər 23.2 milyon dollar təşkil etdi, 2025-ci il 31 dekabr tarixinə isə 24.6 milyon dollar idi. 2026-cı il 30 iyun tarixinə nağd pul və nağd pul ekvivalentləri 9.4 milyon dollar təşkil etdi. İlin birinci yarısında biz müddətli kreditimiz üzrə 2.9 milyon dollar planlaşdırılmış əsas ödənişlər etdik və JPMorgan kredit müqaviləmizdəki bütün şərtlərə əməl etdik. Xülasə, ikinci rüb gəlirlər baxımından daha çətin bir rüb oldu.