Meksika nın yanacaqla özünü təmin etmə səyləri inadkar bir problemlə üzləşib: Pemex neft emalı gücünü etibarlı şəkildə işlətməyi öyrənməkdən daha sürətli qurub və təkmilləşdirib. Dövlət neft şirkətindən daxili neft emalı zavodlarına daha çox xam neft göndərməsi və ixrac bazarına daha az çıxarması tələb olunur ki, bu da emal olunmuş məhsulların çatları güclü olduqda getdikcə daha məntiqli görünən bir strategiyadır. Lakin 2026-cı ilin ikinci rübü bu modelin zəifliyini göstərdi. Meksika neft emalı zavodları gündə yalnız təxminən 1 milyon barel (quraşdırılmış gücün 58%-i) emal etdi, yanacaq idxalı isə yenidən kəskin şəkildə artdı. Meksika xarici benzin və dizeldən asılılığını azaltmaq üçün böyük xərclər çəkib, lakin bu strategiyanın effektivliyi hələ də yüksək işləmə sürətini davamlı saxlaya bilməyən bir neft emalı sistemindən asılıdır. 2026-cı ilin əvvəllərinə qədər rəqəmlər strategiyanın işlədiyini göstərirdi. 2024-cü ildə gündə orta hesabla 750,000 barel olan təmiz məhsul idxalı, neft emalı zavodlarının istehsalı bərpa olunduqca 2026-cı ilin ilk beş ayında təxminən 520,000 barelə düşdü. Dos Bocas və Tula nın yeni kokerinin işə salınması ilə 2024-cü ilin sonlarında gündə cəmi 785,000 barel olan istehsal, dekabr-mart 2026-cı illər arasında təxminən 1.2 milyon barelə yüksəldi. Sonra bərpa pozulmağa başladı. Xam neft emalı aprel ayında azalmağa başladı və iyun ayına qədər yenidən gündə təxminən 1.01 milyon barelə düşdü. Məhsul idxalı əks istiqamətdə hərəkət edərək may ayında təxminən 620,000 barelə, iyun ayında isə 700,000 barelə yüksəldi. Bu dəyişiklik Meksika nın özünü təmin etmə səylərinin əsas zəifliyini ortaya qoydu: ölkə Pemex -in neft emalı zavodları daha çox işlədikdə yanacaq idxalını azalda bilər, lakin bunu ardıcıl şəkildə edə biləcəyini hələ göstərməyib. Hətta son pikdə, gündə təxminən 1.2 milyon barel səviyyəsində, Meksika neft emalı sistemi quraşdırılmış təxminən 1.75 milyon barel/gün gücünün ( Texas dakı Deer Park neft emalı zavodu istisna olmaqla) yalnız təxminən üçdə ikisini istifadə edirdi. 2026-cı ilin ikinci rübünə qədər istifadə səviyyəsi təxminən 58%-ə düşmüşdü. Bu, Meksika nın neft emalı zavodlarının bərpası, yeni konversiya qurğuları və Dos Bocas ın tikintisi vasitəsilə milyardlarla dollar sərf etdiyi bir sistem üçün aşağı gəlirdir. Əlaqəli: Növbəti Qaz Bumu üçün Güc Verəcək 5 LNG Meqalayihəsi Üstəlik, Pemex -in yanacaq idxalından yenidən asılılığı xüsusilə ağrılı bir anda baş verir. Hər iki məhsul üçün çat yayılmaları rekord yüksək səviyyədə olduğu halda ABŞ Körfəz Sahili ndən benzin və dizel almaq şirkətin maliyyəsinə əlavə təzyiq yaradır. İyun ayında Meksika Birləşmiş Ştatlar dan təxminən 155,000 barel/gün dizel və 340,000 barel/gün benzin idxal etdi, dizel və benzin çatları isə orta hesabla müvafiq olaraq 54 dollar/barel və 44 dollar/barel təşkil edirdi. Avqustun ortalarına qədər ABŞ dizel çatları artıq 85 dollar/barel səviyyəsindədir ki, bu da ağrını daha da artırır. Problem bu investisiyaların heç bir nəticə verməməsi deyil. Tula ən aydın irəliləyişlərdən biri olub, istifadə səviyyəsi 2025-ci ilin birinci yarısında təxminən 66%-dən bir il sonra təxminən 79%-ə yüksəlib. Neft emalı zavodu 2026-cı ilin yanvar-may aylarında orta hesabla demək olar ki, 249,000 barel/gün emal edib və Pemex bu irəliləyişin bir hissəsini yeni gecikdirilmiş kokerinə aid edib. Pemex həmçinin emal etdiyi xam neftdən daha yaxşı məhsul çeşidi əldə edir. Birləşmiş benzin, dizel və təyyarə yanacağı istehsalı 2026-cı ilin ikinci rübündə 699,000 barel/günə çatdı ki, bu da bir il əvvəlki 642,000 barel/gündən 9% çoxdur, xam neft emalı isə yalnız təxminən 3% artaraq 980,000 barel/gündən təxminən 1 milyon barel/günə yüksəldi. Mazut istehsalı 222,000 barel/gündən 191,000 barel/günə düşdü, məhsuldarlığı isə 22.7%-dən 18.9%-ə endi. Bu vacibdir, çünki yüksək qalıq mazut istehsalı uzun müddətdir Pemex -in neft emalı sisteminin zəif cəhətlərindən biri olub. Son rəqəmlər kokerlərə və digər konversiya güclərinə qoyulan investisiyaların hər bareldən çıxan məhsulu yaxşılaşdırmağa başladığını göstərir. Başqa sözlə, Pemex düzgün məhsullar istehsal etməkdə daha yaxşı olur, lakin əvvəlcə neft emalı zavodlarından kifayət qədər xam neftin keçməsini necə təmin edəcəyini hələ həll etməyib. Meksika sistemində texniki nasazlıqlar tez-tez baş verir və əsas zəiflik kimi görünür. Portfelin ən yeni neft emalı zavodu olan Dos Bocas , ironik olaraq, 2025-ci ilin əvvəllərindən bəri enerji və kogenerasiya sistemləri, proses qurğularının bağlanması, sızmalar və yanğınlar kimi təkrarlanan fasilələrdən əziyyət çəkib. 2026-cı ilin yanvarında baş verən elektrik nasazlığı koker, katalitik və hidrogenlə kükürdsüzləşdirmə qurğularını sıradan çıxardı və bildirilənlərə görə təxminən 150,000 barel xam neft emalını təxirə saldı. Salina Cruz da təkrarlanan yanğınlar və əməliyyat problemləri ilə üzləşib, Tula , Minatitlán və Salamanca isə təcrid olunmuş enerji, avadanlıq, hava ilə əlaqəli və ya proses fasilələri ilə qarşılaşıb. Dos Bocas kağız üzərindəki güc ilə Pemex -in həqiqətən etibar edə biləcəyi güc arasındakı boşluğun ən aydın illüstrasiyasıdır. 20 milyard dollardan çox dəyəri olan neft emalı zavodu 2026-cı ildə ayrı-ayrı günlərdə tam 340,000 barel/gün nominal gücünə çatdığı bildirilsə də, 2026-cı ilin ikinci rübündə orta hesabla yalnız 144,000 barel/gün təşkil edib ki, bu da təxminən 42% istifadəyə bərabərdir. Çağırış artıq zavodun dizayn sürətinə çata biləcəyini sübut etmək deyil (əvvəllər ilk iş ilində olduğu kimi), əksinə ona yaxın qala biləcəyini sübut etməkdir. Bu qeyri-ardıcıllıq Meksika nın neft emalı strategiyasının iqtisadiyyatını daha az cəlbedici edir. Pemex daha çox xam nefti ölkədə saxlamağa təşviq edilir, çünki güclü çat yayılmaları neft emalını sadəcə bareli ixrac etməkdən daha sərfəli edə bilər. Lakin daxili zavodlar yüksək istifadə dərəcələrini saxlaya bilmirsə, Pemex xam neft ixrac imkanının bir hissəsini itirir, eyni zamanda aşağı axın marjasını tam əldə edə bilmir. Xam neft ixracı 2026-cı ilin mart-may aylarında (qiymətlərin pik nöqtəsində olduğu vaxt) orta hesabla 550,000 barel/gün təşkil edib ki, bu da bir il əvvəlki təxminən 780,000 barel/gündən azdır. Və hələ də Meksika neft emalı zavodlarının işləməsi zəiflədikcə yanacaq idxalını artırmalı oldu. Maliyyə problemləri məsələyə çətinliklər əlavə edir və uzunmüddətli səmərəsizliyə imkan vermir. Pemex 2026-cı ilin iyun ayının sonunda 77.5 milyard dollar maliyyə borcu daşıyırdı, 2025-ci ildə yaranan əlavə 14.6 milyard dollar təchizatçı borcu isə səkkiz il ərzində yenidən qurulmuşdu. Ümumi borc 2020-ci ildən bəri əhəmiyyətli dərəcədə azalıb, lakin bu yaxşılaşma yalnız əməliyyat pul axını ilə yaranmayıb: federal hökumət 2025-ci ildə təxminən 20.6 milyard dollar kapital qoyuluşu, həmçinin əvvəlcədən kapitallaşdırılmış qiymətli kağızlar (P-Caps), istiqrazların geri alınması və erkən ödənişlər vasitəsilə töhfə verib. Bu yolla, Pemex -in maliyyə çətinliyi, dövlət vəsaitlərindən artan asılılığı və indiyə qədər maliyyə idarəçiliyində heç bir dəyişiklik olmaması ilə Meksika nın suveren kredit profilinə birbaşa təhdid ola bilər. Bu, neft emalı zavodunun etibarlılığını texniki problemdən daha çox edir. Meksika nın strategiyası, dövlətə məxsus milyardlarla dolların bərpaya, konversiya layihələrinə və Dos Bocas a sərf edilməsinin struktur olaraq daha aşağı yanacaq idxalına çevriləcəyini güman edir. İndiyə qədər Pemex məhsuldarlığı yaxşılaşdıra və bəzən istehsalı daha da artıra biləcəyini nümayiş etdirib, lakin bu qazancların davamlı ola biləcəyini göstərməyib. Meksika nın neft emalı səyləri üçün əsl sınaq budur. Pemex xam nefti benzin, dizel və təyyarə yanacağına çevirməkdə daha yaxşı olur. Lakin, neft emalı zavodları daha yüksək sürətlə etibarlı şəkildə işləyənə qədər, ölkə bu özünü təmin etmə strategiyası üçün iki dəfə ödəmək riski ilə üzləşir: bir dəfə qurduğu güc üçün, bir dəfə də bu güc işləmədikdə hələ də ehtiyac duyduğu idxal olunan yanacaqlar üçün. Natalia Katona tərəfindən Oilprice.com üçün Oilprice.com-dan Daha Çox Ən Yaxşı Yazılar Rusiya İran ın Bushehr Zavodunda Nüvə İşçi Qüvvəsini Yenidən Qurur Misir və Liviya 1 Milyard Dollarlıq Neft Boru Kəməri Sazişinə Yaxınlaşır Hormuz Şoku Hələ Bitməyib Oilprice Intelligence sizə ön səhifə xəbərləri olmadan əvvəl siqnalları gətirir. Bu, təcrübəli treyderlər və siyasi müşavirlər tərəfindən oxunan eyni ekspert analizidir. Həftədə iki dəfə pulsuz əldə edin və bazarın niyə hər kəsdən əvvəl hərəkət etdiyini həmişə biləcəksiniz. Siz geosiyasi kəşfiyyatı, gizli inventar məlumatlarını və milyardları hərəkət etdirən bazar pıçıltılarını əldə edirsiniz - və biz sizə abunə olduğunuz üçün 389 dollar dəyərində premium enerji kəşfiyyatı göndərəcəyik. Bu gün 400,000+ oxucuya qoşulun. Buraya klikləməklə dərhal giriş əldə edin.